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Prof. Msc.

Henrique Frazo
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AFO I
Conceitos Introdutrios
1. O Papel do Gerente Financeiro: * Gesto de Receitas Financeiras; * Anlise da Captao de Fundos. * Avaliao de Performance de Ativos e Carteiras 2. Principais reas de Atuao:
Mercado Financeiro/ Capitais Consultoria Empresas

AFO I
Conceitos Introdutrios
3. Conhecimento Interdisciplinar:
Economia Matemtica

Contabilidade

Estatstica

Direito

Finanas

Anlise e Avaliao Anlise de Capital de Giro


1. Introduo (O Problema): a) A importncia das micro e pequenas empresas - Gerao de empregos e renda - Distribuio de renda b) A falncia precoce das micro e pequenas empresas - Ausncia de capital de giro adequado - Carga excessiva de impostos - Estrutura gerencial familiar - Gerenciamento financeiro inadequado

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2. Gesto de Caixa: - Custo do dinheiro X Margens lquidas - Dificuldades de gesto financeira - Funo financeira X funo tcnica - Controles terceirizados 3. Fluxo de Caixa: - Plano Real: ganhos financeiros x operacionais - Custo de oportunidade - Maximizao dos ganhos financeiros - A importncia do Demonstrativo do Fluxo de Caixa

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4. Ciclo Operacional: - Financiamento: Fornecedores X Clientes PMRE COMPRAS VENDAS PMRV RECEBIMENTO

CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV

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4. Ciclo Operacional: a) Prazo Mdio de Renovao de Estoque (PMRE): tempo (compra venda). PMRE = (Estoque/CMV) X 360 b) Prazo Mdio de Recebimento das Vendas (PMRV): tempo (venda recebimento). PMRV = (Recebveis / RL) X 360 c) Ciclo Operacional (CO): tempo (compras recebimento das vendas). CO = PMRE + PMRV

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5. Ciclo de Caixa - (Necessidade de Capital de Giro): PMRE COMPRAS
PMPC

PMRV VENDAS
PMPC PMPC

RECEBIMENTO
PMPC

Prazo Mdio de Pagamento das Compras

CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV PMPC = (Fornecedores / Compras) X 360 CICLO DE CAIXA (CC) = CO - PMPC

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5. Ciclo de Caixa - (Necessidade de Capital de Giro):
PMPC PMRE

PMRV VENDAS RECEB.

PMPC

COMPRAS

CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV PMPC = (Fornecedores / Compras) X 360 CICLO DE CAIXA (CC) = CO - PMPC

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4. Ciclo Operacional (Exemplo): Considerando os dados da empresa Cia. Fcil e Fcil, calcule o seu ciclo operacional, para o ano 1. a) PMRE= (Estoque/CMV) X 360 PMRE= (501.130/5.636.720) X 360 PMRE= 32 dias b) PMRV= (Recebveis/RL) X 360 PMRV= (1.536.505/18.789.068) X 360 PMRV= 29 dias CO = PMRE + PMRV CO = 32 + 29 CO= 61 dias

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5. Ciclo de Caixa (Necessidade de Capital de Giro em dias):

Ex.: Considerando os dados da empresa Fcil e Fcil no ano 1, calcule o ciclo de caixa em dias (necessidade de capital de giro). PMRE= 32 dias PMRV= 29 dias CO= 61 dias CC= CO PMPC PMPC= (Fornecedores/Compras) x 360 PMPC= (100.142/1.700.000) x 360 PMPC= 21 dias CC= 61 21 CC= 40 dias

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6. Necessidade de Capital de Giro (NCG) em dias: * CC = CO - PMPC NCG em dias * NCG > 0 a empresa necessita de capital de giro * NCG = 0 a empresa no necessita de capital de giro * NCG < 0 a empresa no necessita de capital de giro e pode ter recursos ociosos.

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7. Necessidade de Capital de Giro (NCG) em reais: * NCG = VD x CC VD = Vendas Dirias Mdias VD = (RL/360) EX. Considerando que o ciclo operacional de uma empresa totaliza 61 dias e que o prazo mdio de pagamento das compras em torno de 21 dias, calcule a necessidade de capital de giro sabendo que a Receita lquida totaliza R$ 4.608.000,00. NCG = (4.608.000,00/360) x 40 NCG = 512.000,00