ANALISIS ASPEK KEUANGAN

Sumber Dana Hutang & Modal sendiri Hutang Skedul angsuran perjanjian Biaya Modal Opportunity cost WACC Laporan Keuangan: a. Cash Flow Aliran Kas b. Rugi/LabaKinerja Rasio c. Neraca 5. Penilaian Investasi: NPV, IRR, MIRR, PP, PI, ARR 1. 2. 3. 4.

SUMBER DANA
MODAL SENDIRIOpportunity cost SBI, Deposito MODAL ASING hutang bungarisiko BIAYA MODAL WACC proporsi dana WACC: (Wd X kd) + (We X ke) kd : i (1-t) tax shield Contoh: Modal hutang 100 jt, bunga 10%, dan modal sendiri 300 juta. Pajak perusahaan 30%, SBI 8% kd = 10% (1-30%) = 7% WACC = 100/400 (7%) + 300/400 (8%) = 7/4% + 24//4% = 7,75% CoC Perhitungan NPV sebagai i (tk diskonto/bunga) Cut off pada IRR 1. 2. 3.

SKEDUL PEMBAYARAN HUTANG

Asumsi: a. Bunga pinjaman 10%, dibayar awal th ke 2 b. Angsuran mulai tahun ke 2 c. Angsuran 5 kali/tahun, tiap awal tahun100/5 d. Jumlah pinjaman 100 juta, awal th 1

KET
HUTANG (a) Neraca BUNGA (b)10% X (a)R/L,CF ANGSURAN (c)CF PEMBAYARAN (b) + (c) SISA HUTANG (a) - (c) Neraca

TH 1 TH2 TH3 TH4

100 0 0 0 100 100 10 20 30 80 80 8 20 28 60 60 6 20 26 40

ALIRAN KAS
KETETANGAN SALDO AWAL PEMASUKANPenjualan hutang Th 1 Th 2 Th 3 Th 4

PENGELUARAN: 1. HPP R/L 2. Biaya oprerasional 3. Biaya Promosi 4. Biaya administrasi, dll 5. Bungaskedul hutang, R/L 6. Angsuran hutangskedul hutang 7. Pajak
SALDO AKHIR

CONTOH
Modal perusahaan terdiri dari pinjaman 100 jt dan modal sendiri 300 jt. Bunga pinjaman 10%, perusahaan dikenai pajak 30%. Aktiva tetap perusahaan senilai 350 jt dengan rata-rata umur ekonomis 5th dan diakhir periode memiliki nilai residu 50 jt. Unit produksi yang dihasilkan pertahun: 100rb, 150rb, 250rb, 350rb dan 400rb. Harga jual 2jt/unit. Biaya Bahan baku 300rb/unit, BTKL 100rb/unit, BOP 50rb/unit. Biaya Promosi 2jt/th, Gaji manajer 1jt/bln, Biaya administrasi 500 rb/blndan BTKTL 3 jt/bln. Biaya perjalanan dinas 500rb/bln

Laporan Rugi/Laba
KETERANGAN TH 1 TH 2 TH 3 TH4 TH5

PENDAPATAN: (unit X hg jual)

CASH FLOW investasi

Initial (Total Modal) 0 - 300 1 100 Operational (EAT + D +i(1-Tax) 2 120 3 150 Terminal OCFn + NR 4 100 + 10