Qu pasa si no se aprueba la reforma tributaria?

Metodologa y supuestos
Se utiliza el enfoque de programacin financiera. Deuda(hoy) = Deuda(ao anterior) + intereses + dficit primario Crecimiento de largo plazo similar al crecimiento promedio de ltimos 20 aos (4,5% anual). Tasa de inters internacional tomada de proyecciones FMI. Premio pas constante (en nivel actual) en escenario con reforma, pero con aumento moderado en escenarios sin reforma. Balance primario basado en elasticidad promedio de ingresos y gastos observada en los ltimos 15 aos, ms las intenciones de poltica del Gobierno.

Escenarios
1. Sin reforma manteniendo gasto programado 2. Sin reforma y con ajuste de gasto
3. Con reforma manteniendo gasto programado

Variables claves en el corto plazo

2011 2012 Escenario Sin reforma Con reforma actual Gasto bajo Gasto alto 4,2 4,0 4,3 3,0 2.756 13,3 5,7 3,1 2,1 -3,1 32,2 3.683 15,9 9,3 2,8 3,2 -0,9 33,5 3.098 13,6 5,5 4,3 3,1 -2,5 35,3 3.112 13,6 5,7 5,3 3,3 -3,2 36,0

Variables Crecimiento real del PIB Carga Tributaria en miles de millones Colones como % PIB Inflacin (al final del periodo) Tasa real de inters Pago de intereses (% PIB) Balance Primario (% PIB) Deuda (%PIB)
Fuente: Ministerio de Hacienda

Ingresos tributarios
Desglose de ingresos tributarios Ingresos Tributarios Renta Otros impuestos directos Impuesto de Ventas Interno Aduanas Impuestos al consumo Derechos aduana Otros impuestos indirectos
Fuente: Ministerio de Hacienda

2009 13,5 4,1 0,5 5,0 2,7 2,3 2,9 0,7 0,4

2010 13,2 4,0 0,5 4,9 2,6 2,3 2,8 0,7 0,4

2011 13,3 3,9 0,4 5,1 2,7 2,4 2,8 0,7 0,4

2012 Con reforma Sin reforma 15,9 13,6 4,5 4,0 0,4 0,4 6,9 5,2 4,5 2,8 2,5 2,4 2,8 2,8 0,7 0,7 0,5 0,4

Variables claves en el mediano plazo

2011 2016 Sin reforma Con reforma Variables Escenario actual

Gasto bajo

Gasto alto

Crecimiento real del PIB Carga Tributaria en miles de millones Colones como % PIB Inflacin (al final del periodo) Tasa real de inters Pago de intereses (% PIB) Balance Primario (% PIB) Deuda (%PIB)
Fuente: Ministerio de Hacienda

4,2 2.756 13,3 5,7 3,1 2,1 -3,1 32,2

4,5 5.591 16,8 4,0 5,8 2,9 0,4 35,0

3,0 4.511 14,2 5,5 7,8 5,2 -1,0 47,3

3,0 4.990 14,0 10,9 9,3 8,5 -2,6 57,5

Dficit financiero en el mediano plazo

Dficit primario en el mediano plazo

Escenario sin reforma, pero con ajuste del gasto

Recorte de gastos
1. Educacin no alcanza su nuevo mandato constitucional de 8% del PIB Se dejan de contratar 7 mil policas nuevos

2.

3.
4.

Salarios se incrementan a la inflacin ms 2%

FEES recibe 1.3% del PIB en el mediano plazo, 0.2% del PIB menos de lo acordado recientemente Inversin pblica baja cerca de 1% del PIB entre 2012 y 2016

5.

Deterioro en el balance financiero y mejora continua en el balance primario

 por lo que la deuda pblica crece menos, pero no se estabiliza

 y el pago de intereses es un poco menor

Requerimientos crediticios siguen siendo altos

Gasto en intereses se incrementa como proporcin del gasto total

Riesgos en la proyeccin de gastos

Preocupa la dinmica de salarios y transferencias

Gobierno Central con Reforma (%PIB)
2007 2008 2009 2010 2011 Estimacion Gastos Gastos corrientes sin intereses Remuneraciones Bienes y Servicios Transferencias corrientes Intereses Internos Externos Gasto de Capital
Fuente: Ministerio de Hacienda

2012

2013

2014

2015

2016

14,9 10,5 5,2 0,5 4,7 3,1 2,4 0,6 1,3

15,7 11,3 5,5 0,6 5,3 2,2 1,6 0,5 1,8

17,5 13,6 6,7 0,6 6,3 2,1 1,7 0,5 1,8

19,8 15,2 7,2 0,6 7,3 2,1 1,8 0,3 2,5

19,5 15,6 7,6 0,8 7,2 2,3 1,9 0,3 1,6

20,8 15,7 7,6 0,7 7,4 2,8 2,5 0,3 2,4

21,3 15,9 7,6 0,8 7,5 2,8 2,4 0,4 2,6

20,7 15,8 7,5 0,6 7,7 2,5 2,0 0,5 2,4

20,6 15,9 7,5 0,6 7,8 2,6 2,1 0,5 2,1

20,5 15,7 7,4 0,6 7,8 2,9 2,3 0,5 1,9

Salarios presupuestados crecen ms del 10% en trminos reales en 2011

Gobierno Central: Gasto en remuneraciones con base en presupuesto
- Clasificacion Institucional MILLONES DE COLONES 2010 2011
TOTAL GENERAL Poder Legislativo Asamblea Legislativa Contraloria General de la Repblica Defensora Habitantes de la Repblica. Poder Ejecutivo Ministerio de Educacion Publica Ministerio de Seguridad Publica Ministerio de Justicia y Gracia Ministerio de Salud Otros Poder Judicial Poder Judicial Tribunal Supremo de Elecciones Tribunal Supremo de Elecciones 1.394.559,56 37.078,15 19.754,79 14.193,32 3.130,04 1.130.971,55 779.023,65 101.322,75 50.659,06 47.991,48 102.451,54 207.520,69 207.520,69 18.989,19 18.989,19 1.617.731,98 40.041,15 21.530,12 14.893,60 3.617,42 1.327.242,49 933.828,83 116.016,18 56.090,42 54.685,04 115.000,14 232.208,17 232.208,17 18.240,17 18.240,17

PARTICIPACIN 2010 2011 100,0% 2,7% 1,4% 1,0% 0,2% 81,1% 55,9% 7,3% 3,6% 3,4%
10,9%

CRECIMIENTO 2010 2011 18,8% 9,0% 7,6% 9,0% 18,4% 18,6% 18,0% 24,2% 13,9% 20,2% 16,3% 20,2% 20,2% 38,0% 38,0% 16,0% 8,0% 9,0% 4,9% 15,6% 17,4% 19,9% 14,5% 10,7% 13,9% 12,2% 11,9% 11,9% -3,9% -3,9%

100,0% 2,5% 1,3% 0,9% 0,2% 82,0% 57,7% 7,2% 3,5% 3,4%
10,3%

14,9% 14,9% 1,4% 1,4%

14,4% 14,4% 1,1% 1,1%

el crecimiento efectivo a abril ha sido menor aunque todava alto

GOBIERNO CENTRAL: TOTAL DEVENGADO EN SALARIOS HASTA ABRIL
- Clasificacion Institucional -

MILLONES DE COLONES 2010 2011

TOTAL GENERAL Poder Legislativo Asamblea Legislativa Contraloria General de la Repblica Defensora Habitantes de la Repblica. Poder Ejecutivo Ministerio de Educacion Publica Ministerio de Seguridad Publica Ministerio de Justicia y Gracia Ministerio de Salud Otros Poder Judicial Poder Judicial Tribunal Supremo de Elecciones Tribunal Supremo de Elecciones 444.758,48 11.483,39 6.212,71 4.394,58 876,10 364.213,82 259.542,82 30.643,79 16.338,70 14.599,93 29.852,16 63.760,45 63.760,45 5.300,82 5.300,82 503.127,22 13.018,81 6.988,72 4.901,64 1.128,45 410.150,30 290.874,74 34.471,93 18.482,11 16.768,07 34.129,93 74.289,03 74.289,03 5.669,09 5.669,09

PARTICIPACION 2010 2011 100,0% 2,6% 1,4% 1,0% 0,2% 81,9% 58,4% 6,9% 3,7% 3,3%
9,7%

CRECIMIENTO 2010 2011 24,4% 5,0% 5,3% 3,8% 9,9% 25,5% 26,0% 26,3% 26,9% 28,5% 17,7% 21,5% 21,5% 36,7% 36,7% 13,1% 13,4% 12,5% 11,5% 28,8% 12,6% 12,1% 12,5% 13,1% 14,9% 14,3% 16,5% 16,5% 6,9% 6,9%

100,0% 2,6% 1,4% 1,0% 0,2% 81,5% 57,8% 6,9% 3,7% 3,3%
9,8%

14,3% 14,3% 1,2% 1,2%

14,8% 14,8% 1,1% 1,1%

Ejercicio de sensibilidad al crecimiento de la produccin

Factores que pueden limitar el crecimiento

Recuperacin de principales socios comerciales ser lenta. Se espera un aumento de tasas de inters internacionales en el mediano plazo

El apetito de los inversionistas depender de la evolucin en la posicin fiscal.

Dos escenarios con crecimiento de 6% en el mediano plazo

Escenario 1. Asume un aumento moderado en las tasas de inters Escenario 2: Asume un incremento importante en tasas de inters igual al observado en el escenario sin reforma y sin ajuste de gasto presentado en la seccin anterior.

An con crecimiento de 6%, sin reforma la deuda crece en forma sostenida

An con crecimiento de 6% y tasas reales moderadas, sin reforma el balance financiero se deteriora

Si las tasas de inters aumentan rpidamente, el balance fiscal se empeorara

Con reforma el balance financiero mejora

Conclusiones
En ausencia de una reforma tributaria, el pas enfrentar:
Un ajuste en el gasto de gobierno costoso en trminos de infraestructura, educacin y seguridad Una creciente vulnerabilidad fiscal ante el aumento sostenido de la deuda pblica y el aumento exponencial en las necesidades de financiamiento

Un crecimiento acelerado en el mediano plazo no es suficiente para resolver el problema fiscal

Muchas gracias!