UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL Escuela Universitaria de Postgrado

DOCTORADO EN ADMINISTRACION

CURSO

ADMINISTRACIN FINANCIERA

PROFESOR :

Dr. FLIX VALVERDE ORCHS

TEMA

EMPRESA

ALUMNO

Gilberto, Becerra Arvalo

MARCO HISTRICO DE LA EMPRESA

 Javfrank es una empresa peruana dedicada a proveer servicios de calidad en los rubros metal mecnico, elctrico y otras conexas.  Inici sus funciones empresariales en Mayo de 1 999 con una planta ubicada en la Urb. Santa Raquel Tercera Etapa Ate, desarrollando actividades de soldadura, fabricando tableros elctricos, tanques en acero al carbono y acero inoxidable etc.,  Inicialmente sus principales clientes fueron las empresas: Asea Brown Boveri S.A, Pesquera Diamante, Pesquera Hyduk, pesquera Sipesa, Alfa laval , Ferrocarril Central Andino, Funsur, Minsur, entre otras.  Durante su desempeo empresarial, ha tenido en los ltimos aos un importante crecimiento en sus ventas, que se ven reflejados en los Estados de Ganancias y Prdidas que a continuacin se indican:

javfrank contratistas sac ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AL 31 DE DICIEMBRE 2,005 Expresado en Nuevos Soles VENTAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA 11.199.487 (6.662.077) 4.537.411

javfrank contratistas sac ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AL 31 DE DICIEMBRE 2,006

Expresado en Nuevos Soles VENTAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA 17.693.553,15

(11.279.276,09)

6.414.277,06

javfrank contratistas sac ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS Al 31 DE DICIEMBRE DE 2007 VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA S/. 11.088.876 S/. (6.875.103) S/. 4.213.773

Actualmente la empresa cuenta:  con dos plantas: Una ubicada en la Urb. Canto Grande San Juan de Lurigancho, con un rea de 800 m2; y la otra ubicada en Urb. Santa Raquel Ate, con un rea de 300 m2.  Con un total de 300 trabajadores.  Con los siguientes principales clientes: - La Compaa Minera Antamina S.A. - Minera Barrick S.A. (Pierina en Huaraz y Lagunas Norte en Santiago de Chuco). - Southern Per Copper Corporation - Compaa Minera Luren - Corporacin Aceros Arequipa - Asea Brown Boveri - Siemens - TASA (Tecnologa de Alimentos S.A.)

Principales Actividades que realiza:

Mantenimiento y/o operacin de equipos mineros: mineros:

- Explotacin mina: carros mineros, camiones, palas, perforadoras mina: - Planta de beneficio de minerales: chancadoras, molinos, flotadores, minerales: espesadores, secadores, sistemas de transporte por fajas, bombas, ventiladores secadores,

TALLER - LIMA

Recuperacin y rediseo de cajones de carga de concentrado. Fabricacin de tanque cisterna. Fabricacin de gra puente. Transportador helicoidal.

Fabricacin y mantenimiento de subestaciones de transformacin y distribucin de electricidad

RECONOCIMIENTOS A LA EMPRESA

RECONOCIMIENTO A LA EXCELENCIA

ESTRUCTURA ORGNICA

GERENTE GENERAL Ing. Javier franco SAFETY David Meja GEREN. DE FINANZAS Rebeca Kawano JEFE DE LOGSTICA Fernando Espejo SECRETARA Olga Rodriguez DIRECCIN DE RRHH Julio Tello JEFE OPERACIONES Carlos Kiyan PLANTA C. GRANDE Edward Leon

CONTABILIDAD Javier Anchante

COTIZACIONES Lucy Arroyo

BIENESTAR SOCIAL Lisse Avellaneda SEGURIDAD FSICA Manuel Valle Santiago Gonzales RELAC. INDUSTRIALES Juan Santivaez

TESORERA Maribel Zuiga

ALMACENERO Edwin Rojas

MINERA ANTAMINA Elvis Ruiz

FACTURACION Percy Mallqui

COMPRAS Adan Vasquez

MINERA PIERINA Pastor Castro

MIN. LAGUNAS NORTE Denys Chuquital

MINERA SOUTHERN Mario Conde

PROYECTO GAS Marcel Sanchez

EL ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING FINANCIERO: FUNDAMENTO TERICO

 Es una alternativa de financiamiento de mediano o largo plazo que permite a los usuarios o clientes (arrendatarios), mediante un contrato, adquirir bienes de capital de una entidad financiera (arrendadora) para optimizar el manejo financiero y tributario de sus negocios.
VENTA DEL ACTIVO PAGO DEL ACTIVO ARRENDADOR ( ENTIDAD FINANCIERA) ARRENDATARIO ( USUARIO ) USO DEL ACTIVO PAGOS DE LEASING

PROVEEDOR O FABRICANTE

(proveedor o fabricante) un determinado bien, para otorgrselo en arriendo a cambio del pago de cuotas peridicas por un plazo determinado. Al final del plazo el cliente tiene el derecho de adquirir el bien por un valor nominal previamente pactado.

 Mediante esta modalidad, la arrendadora a solicitud del cliente adquiere de un tercero

CLASES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Se conocen las siguientes: - El Lease Back - El Subarriendo - El Leverage Lease EL LEASE BACK: es un contrato que comprende la venta de un activo fijo, por la empresa propietaria (arrendataria) a una empresa de Leasing (arrendador); para que, inmediatamente sta ltima en su calidad de nueva propietaria, se lo arriende con una opcin de compra a la arrendataria, una vez cumplidos los pagados pactados .
TRANSFIERE LA PROPIEDAD DEL ACTIVO FIJO VENDEDOR ARRENDATARIO ARRIENDA EL ACTIVO FIJO COMPRADOR ARRENDADOR

 El Vendedor (arrendatario), tiene como objetivo principal la obtencin de capital fresco; as mismo, slo transfiere la titularidad del bien, ms no el uso del mismo; el cual, lo mantiene mediante un Contrato de Arrendamiento Financiero.

EL CRDITO Back to Back COMO PRODUCTO FINANCIERO (back to back = respaldo)

 El Back to Back es producto financiero crediticio que se extiende a empresas o personas naturales con la garanta de un depsito a plazo del mismo deudor o de su (s) accionistas (s) en caso de empresas.  Bajo este mecanismo, una empresa o persona natural puede utilizar sus propios recursos o los recursos de sus accionistas para financiar actividades que estn relacionadas con el giro propio de los negocios del deudor.

PROBLEMTICA FINANCIERA DE LA EMPRESA

La empresa Javfrank adquiri una deuda de largo plazo con el Banco Scotiabank por la cantidad de US $ 2 0000 00.00 (dos millones de dlares), como consecuencia de:

1.

La obtencin de un crdito de $ 1 000 000.00 (un milln de dlares) en el Scotiabank del Per, bajo la modalidad del producto financiero Back to Back, con respalde de un depsito de $ 1 000 000.00 (un milln de dlares), realizado en el mismo banco en Panam por sus accionistas. La mala administracin del dinero obtenido como crdito por la modalidad del Back to Back, gener obligaciones que disminuyeron el capital de trabajo de la empresa. La obtencin de una lnea de crdito en el Scotiabank por un $1 000 000.00 (un milln de dlares) con respaldo de los talleres de la empresa, consistente en: - $ 250 000.00 para descuento en letras. - $ 250 000.00 para descuento en facturas. - $ 250 000.00 para cartas fianza. - $ 250 000.00 para adelanto con rdenes de compra.

2.

SOLUCIN FINANCIERA
La estrategia financiera para pagar la deuda de los $ 2 000 000.00 se sustenta en lo siguiente: 1. Se pag el crdito back to Back al Scotiabank en Lima, con el respaldo del $ 1 000 000.00 depositado en el Scotiabank de Panam, con lo cual la deuda disminuy en aproximadamente un milln de dlares. 2. Se viene amortizando mensualmente la deuda con los ingresos obtenidos por la empresa, de tal manera que al 30 de abril del 2008 la deuda ha disminuido a la cantidad de $ 358 471.28, tal como se indica en el cuadro adjunto (Deudas Bancarias).

5. DEUDAS BANCARIAS (NUEVO):

31/08/2007 PAGARES SCOTIABANK PRESTAMO FINANCIERO PRESTAMO CONTINENTAL PRESTAMOS SCOTIAB. LETRAS EN DEC SCOTIAB. FACTURAS EN COBRANZA SOBREGIRO FACTURAS EN ADELANTO $249,995.00 $8,000.00 $4,681.66 $969,011.47 $90,000.00 $108,924.28 $0.00 $269,568.79 $1,700,181.20 31/10/2007 $249,995.00 $6,000.00 $ 0.00 $83,568.25 $75,000.00 $167,336.64 $0.00 $269,568.79 $851,468.68 $75,305.15 $35,000.00 $0.00 $49,711.00 $199,963.00 $609,974.15 $6,006.32 $197,773.93 $538,471.28 $6,006.32 $197,773.93 $358,471.28 $69,696.03 $15,000.00 $69,696.03 $15,000.00 31/01/2008 $249,995.00 $ 0.00 31/03/2008 $249,995.00 30/04/2008 $69,995.00

3. Para pagar completamente la deuda restante, y a la vez contar con un respaldo de capital, la empresa viene gestionando un Lease Back con el Banco Financiero por la cantidad de $ 800 000.00 (ochocientos mil dlares), pagadero en 15 aos; para lo cual la empresa arrienda sus talleres a la entidad financiera.

INDICADORES DE PREDICCIN DE LA EMPRESA

4. INFORME DUN & BRADSTREET:

INDICADORES DE PREDICCION LIQUIDEZ CRITICA LIQUIDEZ GENERAL DEPENDENCIA FINANCIERA RENTABILIDAD
CONCLUSION D&B: Empresa con presencia en mercado desde Jun 2000 en obras de Inge niera electromecnica, conducida por personas con experiencia en el rubro. Desarrolla sus operaciones con un manejo adecuado, el cual es re flejado en la opinin satisfactoria de sus clientes. Compromiso con proveedores comerciales y sistema financieros den tro de los promedios normales en su ramo, cabe sealar que este rubro, a la fecha, estn siendo manejados responsablemente, se puede observar que el reco rd de protestos estn siendo arreglados en su totalidad. * Estos ratios ha sido calculados cn el balance de Marzo 2008, no son de Dun & Bradstreet

31/12/05 0.71:1 1.05:1 88.32% 1.58%

31/12/06 0.48:1 0.77:1 85.81% 1.21%

31/01/08 0.35:1 0.87:1 76.53% 2.21%

31/03/08* 0.66:1 0.94:1 43.41% 1.65%

CONCLUSIONES
1. 2. El Back to Back como instrumento financiero, fue un mal negocio para la empresa, por el mal manejo de sus actividades financieras. El Lease Back es un producto financiero que permite a una empresa obtener capital a largo plazo a travs del arriendo de sus propios bienes productivos o inmuebles a una empresa financiera o banco. Las ventajas financieras del Lease Back se resumen en dos aspectos importantes: puede financiar el 100% de la inversin, y adems la compra por la modalidad de Lease Back no afecta al presupuesto de inversiones, pues se contabiliza como gasto. Entre las principales diferencias del Lease Back frente al crdito se pueden mencionar las siguientes: El Lease Back es ms gil y flexible, permite amortizar un equipo o inmueble en plazos ms reales y adecuados a la inversin que el tradicional crdito o prstamo bancario. As como, la posibilidad de financiar el cien por cien de la inversin a travs del leasing, adems mejora la posibilidad sobre el crdito. Para realizar una operacin de Lease Back, el bien del cliente definitivamente debe estar asegurado. El seguro es, en definitiva, una garanta para evitar que un siniestro impida al cliente hacer frente a las obligaciones con la compaa de leasing.

3.

4.

5.

RECOMENDACIONES
Dado que el contrato de Lease Back que va firmar la empresa con el Banco Financiero es en principio a un plazo fijo e irrevocable, es recomendable no cancelar la operacin, ya que esto ocasionara una serie de gastos en perjuicio de la empresa.