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UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

Finanzas Empresariales

MBA. Manuel Ponce Polanco

Abril 2011
UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

Sesión 04:

Administración del capital


de trabajo
Contenido

3.1. Definición de capital de


trabajo.
3.2. Políticas de capital de trabajo.
3.3. Gestión de tesorería.
3.4. Gestión de créditos.
3.5. Gestión de cobranzas.
3.5. Gestión de inventarios.
3.6. Casos prácticos.
4.1. Definición de Capital
de Trabajo
El Capital de Trabajo Neto

PC
AC
CAPITAL DE
TRABAJO
PNC NETO

ANC
PAT

ACTIVO PASIVO
El Capital de Trabajo Neto ó
Fondo de Maniobra

• Es un concepto contable

• ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO


AC + ANC = PC + PNC + PAT
AC - PC = PNC + PAT - ANC

• CT = AC - PC
CT = PAT + PNC - AF
El capital de trabajo
Pasivo circulante

• Esta conformado por deudas espontáneas y obtenidas


cuyos vencimiento ocurren antes del año.

• Las deudas espontáneas:


Pueden ser asumidas con : trabajadores, entes
tributarios y proveedores.

• Las deudas obtenidas:


Pueden ser asumidas con : bancos, proveedores,
accionistas y terceros.
Necesidades Operativas de Fondos
• PCE : PASIVO CORRIENTE ESPONTANEO :

Se genera automáticamente por la operación de la


empresa :Proveedores, otras cuentas por pagar, tributos,
remuneraciones por pagar, otros.
“Generalmente no implican gastos financieros”

• PCO : PASIVO CORRIENTE OBTENIDO

Se consiguen por gestión de la empresa : Prestamos


bancarios, prestamos de corto plazo, otros.
“Ocasionan gastos financieros”
Presionan la liquidez de la empresa.
Necesidades Operativas de Fondos

• AC = PC + CT
AC = PCE + PCO + CT
AC - PCE = PCO + CT

• NOF = AC - PCE
• NOF = PCO + CT

• NOF : Varían en el año


• CT : Estable en el tiempo
• PCO : Parte transitoria
Necesidades operativas de fondos

PCE

AC PCO
NOF
CTN
C.T.N
.

ANC
PAT

ACTIVO PASIVO
4.2. Políticas de Capital de
Trabajo
Capital de trabajo
Decisiones con certidumbre

• Se podrían hacer pronósticos perfectos.


• Habría suficiente efectivo para desembolsos
a medida que se requieran.
• Se tendría inventarios suficientes para
satisfacer requerimientos de producción y
ventas.
• Habría las suficientes cuentas por cobrar,
producto de la aplicación de una política de
crédito bien definida.
Capital de trabajo
Decisiones con incertidumbre

• Existirán tenencias de activos circulantes que


superan el punto óptimo : Políticas conservadoras.
- Incrementan el activo de la empresa.
- Bajara la tasa de rendimiento sobre la inversión.
- Disminuye los riesgos.
Capital de trabajo
Decisiones con incertidumbre

• Existirán tenencias de activos circulantes por


debajo del punto óptimo : Políticas
agresivas.
- Incapacidad de pagar la cuentas.
- Paradas de producción por falta de inventarios.
- Ventas perdidas por falta de stocks.
- Necesidad de inventarios de seguridad.
- Riesgos y rendimientos más altos.
Políticas de capital de trabajo

Activos Conservadora +
Circulantes
(UM) Optima

75 Agresiva

Incertidumbr
60
30

e
-
50 100 150 200 Ventas (UM)
Características de las políticas
de activos circulantes

P O L IT ICA Efe ctivo V a lo re s Cu e n ta s p o r In ve n ta rio


Ne g o cia b le s Co b ra r

Co n se rva d o ra

O p tim a

Ag re siva
Ejercicios de comprobación

Caso : Trazos y Estilos


CAPITALDETRABAJO

EJERCICIOSDECOMPROBACION
Indiquelos efectos delas transaciones quesedetallansobre cadauna delos siguientes
aspectos : Activoscirculantes, Capital de Tabajo, Razoncirculante yUtilidadNeta.
Use: "+" paraincrementos "-" paradecrementos y "0" paraausenciadeefecto.

TRANSACCION ACTIVO CAPITAL RAZON UTILIDAD


CIRCULANTE TRABAJO CIRCULANTE NETA

Sevendemercanciaal contado
Sehacen anticipos alos empleados
Secobranlas cuentas por cobrar

Secompramercanciaal credito

Sehace unpagoaproveedores por


las compras anteriores
Sevendevalores negociables por
debajodel costo
Secompraequipo conletras acorto
plazo.
Sevendeunactivofijoa mas de su
valor enlibros
Seincrementalaprovision paralas
cuentas de cobrodudoso
Seadquiereefectivoatraves dela
emisiondeacciones comunes
adicionales.
4.3. Gestión de Tesorería
¿Por que mantenemos efectivo ?

Transacciones
Transacciones

Compensación
Compensación aa bancos
bancos
Se mantiene
efectivo para ....
Déficits
Déficits imprevistos
imprevistos

Aprovechar
Aprovechar oportunidades
oportunidades
Liquidez de una empresa

• No es más liquida la
empresa que tiene
mas saldos en caja
sino la que es capaz
de convertir
rápidamente sus
demás activos en
dinero.
La liquidez de una empresa está en función ..

El tiempo para convertir el


activo en dinero

Posibles castigos en el proceso


de conversión

¡La liquidez es un problema de gestión!


¿Como gestionar el efectivo?
Sincronización
de
flujos

1
Aceleración
de
cobranzas Control de los
2 5 desembolsos

3 4
Uso de la Uso de fondos
flotación disponibles
Diagrama esquemático de la flotación
Flotación negativa para el vendedor

Envio
Depósito
factura
cheque
Envio Abono
material en cta.
Recibo
cheque
Tiempo
V1 V2 V3

C1 C2
Flotación
bancaria
Envio
Recepción cheque
Pedido Cargo
material
Recepción en cta.
factura

Flotación positiva para el comprador


Perfil tipico de las entradas y salidas de tesoreria

Flujos
medios
diarios
20000

15000

10000

5000 Salidas

Entradas
5 10 15 20 25
Dia del mes
Por que mantenemos valores negociables

Necesidad de un sustituto del


efectivo

Para
Para financiar
financiar inversiones
inversiones temporales
temporales

Para
Para cubrir
cubrir requerimientos
requerimientos planificados
planificados
Variables en la selección de valores
negociables

SEGURIDAD
SEGURIDAD

COMERCIABILIDAD
COMERCIABILIDAD

RENDIMIENTO
RENDIMIENTO

VENCIMIENTO
VENCIMIENTO
Ciclo de conversión del efectivo (CCE)

Proceso
Compra de de Ventas al Pagos a
insumos conversión Provee Cobranza
crédito
dores.

Cuentas por Sueldos Cuentas por Flujo neto Liquidación


pagar a por cobrar de efectivo del financia
proveedores pagar comerciales negativo. miento.
Financia
miento
del flujo
negativo.
Período de conversión del inventario

Tiempo promedio que toma


Definición transformar
y vender los insumos en el almacén.

Período de Inventario
Cálculo conversión =
del inventario Ventas por día
Período de cobranza de las
cuentas por cobrar

Definición Tiempo promedio que toma la


cobranza
efectiva de las cuentas por cobrar..

Período de Cuentas por cobrar


Cálculo cobranza de =
las C x C . Ventas al crédito/360
Período de diferimiento de las
cuentas por pagar

Tiempo promedio que toma la


Definición empresa
para cubrir las obligaciones con
provee dores.

Período de Cuentas por pagar


Cálculo diferimiento =
de las C x P . Costo de Ventas/360
Modelo del ciclo de conversión de efectivo (CCE)

Período de conversión Período de


del inventario cobranza
(72 días) de las C x C
(2) (24 días)
(3)

Período de Ciclo de conversión


diferimiento del efectivo
de las C x P (72+24-30=66 días)
(30 días) (1)
(4)
Días

Recepción Pago en Venta de Cobranza


de materia efectivo productos de C x C
prima de CxC
Caso : IPSA SAC
4.4. Gestión de Créditos
Objetivos de la
gestión de cuentas
por cobrar
• Establecer las condiciones necesarias para otorgar
crédito a los clientes : Política de crédito.

• Poner en práctica los necesarios procedimientos de


cobro a fin de recuperar los créditos otorgados :
Política de cobranza.

• Vigilar las conductas de pago con el fin de


aumentar la rentabilidad de la empresa :
Administración de créditos.
El Crédito : definición

• El arte de permitir a otras personas utilizar nuestro


dinero.

• Es el poder para obtener bienes o servicios por


medio de una promesa de pago en una fecha futura.
¡Creditum = Confianza!

¡El crédito
no se
regale
se gana!
EL Crédito : ventajas

Incrementa las ventas.



Incrementa las utilidades.

Estimula las ventas de productos caros

Desvía la atención sobre el precio.


Atrae a otros clientes.


Es un seguro contra robos.


Permite proyectar los flujos de caja.



El Crédito : desventajas

• Compromete la situación financiera.


• Aumenta las cuentas por cobrar.
• Incrementa los gastos administrativos.

• Mayor dedicación de tiempo.

• Estimula el consumismo.

• Aumenta las devoluciones.


• Pueden perder clientes de contado.
D E F IN IC IO N D E P O L IT IC A S D E C R E D IT O
S IT UA C IO NES EN Q UE PO L IT IC A S FA C T O RES DE L A INDUST RIA SIT UA C IO NES EN Q UE P O L IT IC A S
C O NSERV A DO REA S S O N P REFERIBL ES Y EC O NO M IC OS L IBERA L ES S O N P REFERIBL ES

N O E XIS TE CO M P E TE N C IA N IV EL D E C O M P ET EN CIA
G RA N C O M P E TE N C IA

M A R G E N E S TR E CH O DE U TILID A D M A R G EN D E U T IL ID A D M A R G E N A M P LIO D E U TILIDA D

P O CO V O LU M E N V O L U M EN D E V EN T A S E LE V A D O V O LU M E N

D E M A N D A E LE V A D A D EM A N D A D E C L IEN T ELDE
A M A N D A DE C A D E N TE

B A JO N IV E L D E INV E N TA RIO N IV EL D E INV EN T AR IO E XC E S O D E IN V E N TA R IO S

M A LA P O S ICIO N D E E F E CTIV O L IQ U ID EZ DE L A EM P RESB AU E N S A LD O D E E F E C TIV O

IN C E R TID U M B R E E N LA E C O N O MCIAO N DIC IO N ES EC O N O M ICUN


A SA E CO N O M IA N A C IO N A L
N A C IO N A L D EL P A IS P R O M E TE D O RA

P R O D UC TO S CO N O CIDO S T IP O D E P RO D U C T O S P R O D U C TO S N U E V O S
¿Cuando adoptar una política liberal?

• Posición débil de caja y bancos.


• Altos inventarios.
• Caída en los precios de las mercaderías.
• Creación de un mercado para productos
nuevos.
• La utilidad bruta muy grande.
• Necesidad de cubrir costos fijos.
• Demanda estacional.
• Obsolescencia tecnológica de los productos.
• Alta competencia en el sector industrial.
¿Cuando adoptar una política conservadora?

• Difícil situación financiera de la empresa.


• Bajo nivel de inventarios.
• La demanda supera la capacidad de planta.
• Pequeños margen de utilidad.
• Condiciones económicas en general, desfavorables.
• Condiciones económicas del giro, desfavorables.
• Orden especial de un cliente que requiere diseños
costosos.
• La empresa produce maquinaria o equipos costosos.
La evaluación del crédito
Pasos secuenciales a
seguir :
1. Obtener información del/sobre el solicitante.
2. Análisis de la información y de la solicitud
de crédito.
3. Tomar la decisión y
definir línea de
crédito.
La evaluación del crédito :
¿Qué es una línea de crédito?

• Una línea de crédito es el


monto y el plazo máximo
de riesgo, que una empresa
esta dispuesta a asumir con
respecto a un cliente.
Calculo del volumen de cuentas por
cobrar
• Días de Venta pendientes de cobro:

Datos del ejemplo DVC = 0.7(10 días) + 0.3(30 días)=16 días

• Promedio de Ventas diarias:


Ventas (unidades) : 100,000
Precio (UM) : 150 PVD = (Unidades Vendidas) (Precio Venta)
% Ventas al crédito : 100 360
Términos de crédito : 5/10, neto 30
Pagan el 10 (%) : 70% = 100,000 x 150 = UM 41,667
Pagan el 30 (%) : 30% 360

• Cuentas por cobrar

C x C = (DVC) (PVD)
16 x 41,667 = UM 666,672
Evaluación de políticas de crédito alternativas
Metodología I

Política Actual Política Propuesta


VENTAS
UM 100, /día prom. UM 100, / día prom.

TERMINOS 30 neto 2/10, 30 neto

PLAZO DE COBRANZA 100 % en 45 días 25 % en 10 días


PROMEDIO 75% en 50 días

COSTO DE OPORTUNIDAD 12 % anual 12 % anual


Valor presente de las alternativas de crédito
Metodología I

Política Actual
Valor presente de las
VP = 100,000 = UM 98,659
cobranzas de un día de
venta promedio ( 1.0003) 45

Política Propuesta

VP = 25,000 x 0.98 + 75,000


(1.0003)10 (1.0003)50
VP = UM 98,310

Decisión • La política propuesta genera ingresos


menores en UM 349 (UM 127,385 año)

Otros factores
• Impacto en ventas
a considerar
• Diferentes escenarios de cobranza
Evaluación de políticas de crédito alternativas
Metodología II

• Política Actual : 1/10, 30 neto


Políticas de crédito • Política Propuesta 2/10 , 40 neto
alternativas

Días de venta 50% de ventas se cobran en día 10


pendientes de cobro
40% de ventas se cobran en día 30
10% de ventas se cobran en día 40
con política actual
DVC = (0.5)(10) + (0.4)(30) +(0.1)(40)
= 21 días
Ventas Razón de Costo
Costo de mantenimiento CMC = DVC por día costo de los
de las cuentas por variable fondos
cobrar. = (21) (400,000,000/360)(0.70)(0.20)
= UM 3,266,667
Impacto de la política de crédito propuesta
Metodología II

• Se espera incremento en ventas de UM 130 MM


Ventas e incobrables • Malas cuentas serían 6% de las ventas:
(0.6) (530,000,000) = UM 31,800,000
= UM 32 MM.

Días de venta 60% de ventas se cobran en día 10


pendientes de cobro 20% de ventas se cobran en día 40
20% de ventas se cobran en día 50

DVC = (0.6) (10)+(0.2) (40)+(0.2) (50)


= 24 días.

Costo de mantenimiento CMC = (24) (530,000,000 / 360) (0.70) (0.20)


de las cuentas por = UM 4,946,667
cobrar Además se reduce costo de análisis a UM 2 MM
Monitoreo de cuentas por cobrar individuales

• Útil para control de cuentas individuales.


• Tratamiento diferenciado según
Antigüedad de las
volumen
cuentas por cobrar de la cuenta.
• Algunos clientes solo reaccionan al
seguimiento.
Antigüedad de c/c de empresa ABC
Ejemplo
Antigüedad de Monto (UM) %
la cuenta (días)
0 - 15 120,000 49
16 - 30 95,000 38
31 - 45 26,000 10
45 + 7,000 3
Monitoreo de cuentas por cobrar individuales

• No se afecta por estacionalidad en ventas


Saldos • Presenta distribución mas completa de la
cobranza.
rotativos • Útil para proyectar flujos de efectivo.
• Se compara con metas establecidas/
de las cuentas comportamiento normal.
por cobrar
Mes Ventas Cuentas por cobrar
Ejemplo (UM) Fin marzo % de las ventas

Enero 250 50 20
Febrero 300 165 55
Marzo 400 380 95
4.5. Gestión de Cobranzas
La Cobranza : efectos

SIGNIFICAN
SIGNIFICAN UTLIDADES
UTLIDADES

PERMITEN
PERMITEN RECUPERAR
RECUPERAR
CAPITAL
CAPITAL CIRCULANTE
CIRCULANTE

PERMITEN
PERMITEN CONTINUAR
CONTINUAR
EL
EL NEGOCIO
NEGOCIO
La responsabilidad de la cobranza

• Debe estar asignada para asegurar que esta se


realice adecuadamente.

• Tanto en una gran corporación como en una


pequeña empresa, debe asignarse a :

– El departamento de crédito
– El Personal especializado de cobranza
– El apoyo del personal de ventas
– El apoyo de otro personal
Principios básicos de la cobranza

• Cobrar todo lo que nos deben.

• Cobrar rápida y oportunamente.

• Mantener la buena voluntad del cliente.

• Promover nuevas ventas.

• Que no sea necesario cobrar.


Mecanismos de control de cobranzas

• Conciliación de la cuenta corriente de clientes.


• Arqueo permanente de documentos entregado a
los cobradores.
• No recepción de efectivo por parte de los
cobradores y vendedores.
• Recepción de cheques a nombre de la empresa.
• Cobranza de letras a través del sistema bancario.
• Control de “lo despachado VS. lo facturado”
Motivando a pagar

• Canjes.

• Descuentos por pronto pago.

• Revisión de monto de crédito.

• Revisión de las condiciones de pago.


Otros métodos de cobranza

• Confrontación : privada, por


teléfono.
• Llamado a la comprensión.
• Llamado al sentido de justicia.
• Amenazas.
• Llamado al orgullo.
• Incomodar al cliente.
• Obtener un compromiso definitivo.
Síntomas, Señales y Alarmas

• Prórrogas. • Prendas o hipotecas.


• Devoluciones de • Endeudamiento excesivo.
cheques. • Gastos desproporcionados
• Protestos de letras. • Comentarios del mercado.
• Alarmas visuales. • Problemas personales del
• Compras excesivas. cliente.
• Expansión galopante. • Datos de la fuerza de
• Edad avanzada. venta.
• Impuestos impagos.
Localizaciones de deudores fugados

• Hagalo usted mismo. • Otros proveedores.


• Agencias de cobranzas. • Compañías de teléfonos y
• La solicitud de crédito celulares.
debe considerar • Registros públicos de
dirección particular y inmuebles y vehículos.
referencias personales. • Los vecinos.
• Directorios (S.N.I., • Antiguos compañeros de
otros). trabajo.
• Bancos y • Ex – empleados.
entidades financieras. • Encargo a algún conocido.
• SUNAT. • Recompensa.
• Fuerza de venta propia.
Etapas del Proceso
PREMISA FUNDAMENTAL : Establecer horizonte temporal
preciso para el proceso de cobranza.

RECLAMO ACCION LEGAL

t - 10 Vencimient t+ 30 t + 60 t+n
o
día “t”

INTIMACION
RECORDATORIO
Caso :

MC & Asociados
4.6. Gestión de inventarios
Objetivo de la Gestión de
Inventarios
• Minimizar costes :

• Capital inmovilizado
• Costes de mantenimiento
• Deterioros y re - elaboración

• Mayor nivel de Atención al Cliente


Componentes del inventario

Nivel de
Inventario

Exceso de inventario

Reaprovisionamiento

Inventario de Seguridad

Tiempo
Los inventarios de una empresa comercial

PASIVO
CORRIENTE
Inventarios Mercaderías

PASIVO NO
CORRIENTE

ACTIVO NO
CORRIENTE PATRIMONIO

ACTIVO PAS + PAT


Los inventarios de una empresa industrial

PASIVO
Inv. Materia prima CORRIENTE
Inv. Productos en proceso
Inventarios Inv. Productos terminados
Inv. Suministros

PASIVO NO
CORRIENTE

ACTIVO NO
CORRIENTE
PATRIMONIO

ACTIVO PAS + PAT


El problema del nivel de inventario

• Exceso de
inventario :

* Costo de capital
* Costo de
almacenamiento
* Seguros
* Obsolescencia
* Impuestos
El problema del nivel de inventario

• Déficit de
inventario :

* Paradas de
producción.
* Probabilidad de
perder ventas.
* Probabilidad de
perder clientes.
Clave para minimizar
el problema del inventario

VENTAS ¡ Excelencia en
la estimación
de ventas !

TIEMPO
Formas de gestionar las existencias

AREA APTITUDES Y PREDISPOSICIONES

COMPRAS Pedidos grandes a fin de abaratar precios


de adquisición.

PRODUCCION Mantener existencias elevadas para


favore
cer el ritmo de producción regular.

COMERCIAL Existencias abundantes para evitar


el
retraso o la pérdida de ventas.

FINANZAS Existencias mas reducidas debido al costo


de la inversión.
Retos para la gestión de inventarios
● Reducir los requerimientos de almacenamiento.
● Reducir la obsolescencia del producto.
● Reducir los daños y averías a los productos por manejo.
● Racionalizar los niveles increíbles de Capital atado al
inventario y los costos de oportunidad que ello significa.
● Cumplimiento de compromisos comerciales.
● Cumplimiento de especificaciones del producto.
● Atención inmediata de ventas.
● Recortar al máximo el ciclo del pedido.
● Respuesta del 100% con pedidos perfectos.
Ejemplo de contabilización del inventario

LA EMPRESA “ABC S.A”. HA FABRICADO 5


AUTOMOVILES
IDENTICOS, EL COSTO DE ALGUN MATERIAL Y DE LA
MANO DE OBRA VARIA POR LO QUE SE TIENEN
LOS
SIGUIENTES COSTOS :
AUTOMOVIL 1 2 3 4 5

COSTO (US$) 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000

SE VENDIERON LOS AUTOS (2), (3), (4), A UN VALOR DE


VENTA DE US$80,000. NO HAY STOCK AL INICIO Y TO
DOS LOS AUTOS SE FABRICARON Y VENDIERON DEN
TRO DEL MISMO PERIODO CONTABLE.
Contabilización del inventario

METODO CONTABLE VENTAS C.M.V. UTILIDAD INVENT.

IDENTIF. ESPECIFICA 80,000 42,000 38,000 28,000

FIRST IN, FIRST OUT 80,000 36,000 44,000 34,000

LAST IN, FIRST OUT 80,000 48,000 32,000 22,000

COSTO PROMEDIO 80,000 42,000 38,000 28,000


Ilustración del problema de inventario en una
empresa industrial.

SITUACION INICIAL DE LA EMPRESA

Caja 1,000 Capital común 14,000

Inventario básico 13,000

Total Activos 14,000 Total Pas. + Pat. 14,000


Situación posterior a comprar para campaña

Caja 1,000 Dctos. Por 7,000


pagar
Compra de
Inventario 7,000 Capital 14,000 Inventario
estacional común estacional se
financia
Inventario 13,000 integramente
básico con
préstamo
bancario
Total 21,000 Total Pas. 21,000
Activos + Pat.
Situación posterior a campaña exitosa

Caja 2,050 Dctos. Por 0


pagar

Inventario 0 Capital 14,000


estacional común La venta del
inventario
Inventario 13,000 Utilidades 1,050 generó una
básico retenidas utilidad neta
de UM 1,050.

Total 15,050 Total Pas. 15,050


Activos + Pat.
Situación posterior a campaña deficiente

Caja 1,525 Dctos. Por 3,500


pagar Si sólo se vende
el 50% de lo
Inventario 3,500 Capital 14,000 planeado, sólo se
estacional común realizará el 50%
de las utilidades
Inventario 13,000 Utilidades 525 y no se habrá
cubierto el
básico retenidas servicio de la
deuda.

Total 18,025 Total Pas. 18,025


Activos + Pat.
Situación si se fuerza liquidación de inventario
Estrategia : Se fija un P.V. equivalente al 70% del costo de la mercadería..

Caja 3,975 Dctos. Por 3,500


pagar La empresa
liquida el
Inventario 0 Capital 14,000 inventario
estacional común estacional,
genera
Inventario 13,000 Utilidades (525) pérdidas
básico retenidas netas y no
puede cubrir
el
Total 16,975 Total Pas. 16,975 servicio de la
Activos + Pat. deuda.
Análisis ABC de un inventario

– Seleccionar un criterio (ventas/uso) basado en


niveles de importancia
– Clasificar los productos del inventario de acuerdo a
este criterio
– Calcular las ventas o uso acumulados para todos los
productos
– Clasificar los productos en grupos A, B, C según su
importancia.
– Asignar niveles de inventario y espacio en almacén
para cada producto.
Análisis ABC del inventario

Clase de producto % de productos % del Valor

Clase A 15% 80%

Clase B 25% 15%

Clase C 60% 5%
Análisis ABC del inventario
Mientras mejor se conozca como está compuesto el inventario, se
puede delinear una mejor estrategia con base en la segmentación de
productos.
ABC y esfuerzos de control de
Productos A
inventario

– Gestión muy cuidadosa y efectiva.
– Estimaciones adecuadas sobre uso futuro.

• Productos B
– Gestión de rutina.
– Esfuerzo de rutina en previsión de la demanda.

• Productos C
– Poco esfuerzo en predicción de la demanda.
– Sin embargo, ser cuidadosos con los productos estratégicos
(inventario de seguridad).
Exactitud en el Control
Costo total de inventarios

POSESIÓN RENOVACIÓN ROTURA DE STOCK

• COSTO INVERSION • COSTO DE PEDIR • COSTO DEVOLUCIONES


(ORDENAR)
• COSTO RIESGO • COSTO PEDIDOS
• COSTO DE ESPECIALES
• COSTO SEGUROS
SEGUIMIENTO
• COSTO TRANSPORTE
• IMPUESTOS
• COSTO DE ADICIONAL
DESPACHAR
• COSTO OCULTOS
Costos asociados a la existencia de inventario
• Capital invertido
• Almacenamiento y
Costo de Mantenimiento acarreo
• Depreciación.
• Obsolescencia
• Impuesto a los activos
• Colocación de la orden
• Arranque de
Costo de ordenar,
producción
embarcar • Embarque
y recibir • Acarreo

• Ventas perdidas
Costo de faltantes • Imagen comercial
de • Interrupción de programas
inventarios de producción
Cuantificación del inventario promedio

Supuestos :
• Ventas por año : “S”
unidades
• Ordenes de compra siempre
de igual tamaño se colocan
“N” veces por año.
• Inventario se consume de
manera uniforme.

Unidades por S/N


Inventario =A= orden =
promedio
2 2
Costos asociados a la existencia de inventario

1. Costo de Mantenimiento :
Se miden como un % del valor del
inventario.
Son un tipo de costo variable.
• En función del tamaño del artículo :
- Costo de almacenaje y acarreo

• En función del valor del artículo :


- Costo del capital invertido
- Seguros
- Depreciación y obsolescencia
- Impuestos sobre los activos
Calculo del costo de mantenimiento

100,000 / 4
Supuestos • Inventario promedio = A = -----------------
2

. S = 100,000 y N = 4 A = 12,5000

. Precio unit. del inventario (P) : • Valor promedio del inventario : (P) (A)
UM 3.50 = UM 3.50 (12,500)
= UM 43,750
. Costo del capital : 20%
• Costo del capital = (0.20) (43,750)
. Almacenamiento y acarreo : = UM 8,750
UM 3,000 / año
• Otros Costos = UM 3,000 + 800 + 1,500
. Seguros : UM 800 / año = UM 5,300

. Depreciación, obsolescencia e • CTM = UM 14,050 x 100 = 32.11%


impuestos : UM 1,500 / año. (%) 43,750
Costos asociados a la existencia de inventario

Costo total de Mantenimiento :

CTM = ( C ) ( P ) ( A)

En el ejemplo anterior :

CTM = (0.3211) (UM3.50) (12,500) = UM


14,050
Gráfico del costo de mantenimiento

Costo Costo total de


(UM) mantenimiento
(CTM)

El
El CTM
CTM mantiene
mantiene unauna
relación
relación directa
directa con
con el
el
tamaño
tamaño dede la
la orden
orden de
de
compra.
compra.

Tamaño de la
orden
(unidades)
Costos asociados a la existencia de inventario

2. Costo de ordenar, embarcar y recibir


:
En el corto plazo se consideran un costo fijo sin

importar el tamaño del pedido.


• Costo de colocar una orden
• Costos de arranques o corridas de producción
• Costos de embarque y de manejo
• Costo de acarreo
• Descuentos por cantidad, tomados o perdidos
Calculo del costo de ordenar

Es el costo fijo (F) generado por


Definición la colocación de la orden de compra
y la recepción del pedido.

Fórmula de Costo total


Costos = CTO = (F) (N)
de ordenar

Fórmula S
CTO = F ( )
de costos
2A
alternativa
Gráfico del costo de ordenar, embarcar y
recibir

El
El CTO
CTO se
se reduce
reduce aa
Costo medida
medida que
que sesereduce
reduce
(UM) el
el número
número dede órdenes
órdenes
(incrementando
(incrementandoel eltamaño
tamaño
de
decada
cadaorden).
orden).
Costo total
de ordenar
(CTO)

Tamaño de
la orden
(unidades)
Costos asociados a la existencia de inventario

3. Costo de faltantes de inventarios :

• Ventas perdidas

• Imagen comercial o perdida del crédito


mercantil del cliente.

• Interrupción de programas de producción.


Costo de faltante de inventarios

Costo
de = Margen no ganado por no realizar la venta
ventas
perdida
s

Costo de Costo de las


Fórmula Ventas netas - unidades no
ventas =
de costos no realizadas vendidas
perdidas
Costo total del inventario

Costo de
Costo total
del = CTI = CTM + CTO + ventas
perdidas
inventario
S Costo
= (C) (P) (A) + F ( ) + de
2A ventas
perdida
s
Costo total S Costo de las
Ventas netas
del = (C)(P)(A) + F ( )+ no realizadas
- unidades no
inventario 2A vendidas

(CTI)
Cuánto ordenar : CEP
Q 2 DS 2 ( Demanda Anual ) ( Coste pedido o puesta a punto )
OPT = =
H Coste Anual de Gestión

Costo Total

C
O
S Costo de Almacenamiento
T
O
S

Costo de Emisión

QOPT Q
Calculando la CEO : Ejemplo

2(800)(50,000)
Supuestos CEO =
(0.22) (10)

S = 50,000 unidades CEO = 6,030 unidades

C = 22% del valor del


inventario. Número de 50,000
Órdenes = =8
P = UM10
Por año 6,030
F = UM 800
Inversión 6,030
Promedio en = * (UM10)
inventario 2
= UM30,150
4.7. Caso :

Pesquera Meridional SAC


Filtros Lux SAC