Finanzas Internacionales

Contabilidad y Finanzas
 III Unidad:

FINANZAS
INTERNACIONALES

Contabilidad y Finanzas
 LOGRO DE UNIDAD:
Al finalizar la Unidad el estudiante sustenta un informe acerca de
los Instrumentos financieros de renta variable: acciones
comunes, y acciones preferentes. Índices bursátiles, American
Depositary Recepits (ADR’s), teniendo en cuenta los saberes
aprendidos en clase, demostrando dominio del tema.

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 LOGRO DE LA SESIÓN DE APRENDIZAJE:
Al finalizar la sesión de aprendizaje el estudiante tendrá la
capacidad para resolver problemas sobre cobertura de la exposición
en la transacción a largo plazo utilizando instrumentos financieros
como los forwards y opciones, teniendo en cuenta los saberes
aprendidos en clase, demostrando dominio del tema y coherencia.

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 TIPO DE CAMBIO
• Precio de una moneda en términos de otra.

• Medición:
Número de unidades de moneda nacional por
Cotización Directa unidad de moneda extranjera
Ejemplo: PEN/USD = 3.30

Cotización Indirecta Número de unidades de moneda extranjera por

unidad de moneda nacional.
Ejemplo: USD/PEN = 0.30

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 Regímenes Cambiarios
• Abandono de moneda propia: Dolarización formal o
Fijos Unión monetaria
• Junta de Convertibilidad
• Paridades fijas convencionales

• Bandas Horizontales
Intermedios • Paridad Movil
• Bandas fluctuantes

• Flotación administrada
Flexibles • Flotación independiente

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 Riesgo por Tipo de Cambio

Exposición Transacción

Exposición Exposición
Operativa Traslación

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 Factores que afectan el Tipo de Cambio
• Inflación: Tasas de inflación bajas en una economía, ocasionan una apreciación
de la moneda nacional.

• Balanza Comercial: Si se inicia de una situación de déficit en cuenta

corriente, esto quiere decir que se importa más de lo que se exporta. Al importar más,
se está produciendo un exceso en la demanda de divisas extranjeras, lo que causará
una depreciación de la moneda. Por lo tanto, el precio de importar será cada vez
mayor, por lo que las importaciones irán disminuyendo progresivamente. Además, al
estar la moneda depreciada respecto a otras divisas, hará que la moneda sea más
barata, fomentando las exportaciones, y logrará el equilibrio en el saldo de la balanza.

• Riesgo Soberano: Las encargadas de otorgar una calificación son

básicamente tres grandes compañías (Moody’s, Standard&Poors y Fitch). Un país con
alto grado de endeudamiento ocasiona una depreciación en la moneda local.

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 Factores que afectan el Tipo de Cambio

• Riesgo País: Un país inestable resulta poco atractivo para inversores

extranjeros, lo que ocasionaría disminución de la demanda de divisas y en
consecuencia se depreciaría la moneda local.

• Especulación: Un factor clave de gran influencia donde a veces la sola

intervención de un único pero gran inversor ha logrado afectar el valor de una
moneda.

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 Exposición por Transacción
• Activos y Pasivos – Empresa
Importaciones - Exposición por reserva – Exposición por facturación
Exportaciones

Deuda - Créditos Préstamo Euros EUR/PEN - Inversiones Dólares USD/PEN

Adquisición en Leasing en monedas distintas a la local

divisas

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 *Leads and Lags

Coberturas Contractuales

Mercados de Cambio a plazo Mercados monetario

Cobertura

Mercados futuros Mercados opciones

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 Contratos a plazos (Over the counter)
FORWARDS Acuerdos entre dos partes – operación comercial (cobertura)
Especulación de un par de divisas (ganancia)

Non
Full Delivery
Delivery
Forward
Forward

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 Contratos a plazos más sofisticados (Mercado organizados y
OTC)
OPCIONES
Derivados financieros
Otorga a su comprador el derecho de comprar y vender en una
fecha futura establecida previamente.
La existencia de la prima es una de sus características
importantes (garantía)

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 Aplicación de la Sesión:
• El estudiante demostrará sus conocimientos en la resolución de
problemas planteados en clase.

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 “La salud es la riqueza
real y no piezas de oro
y plata”
By Mahatma Gandhi

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