ANALISIS FINANCIERO

VERTICAL Y HORIZONTAL
 ANALISIS VERTICAL
Consiste en determinar la participación
porcentual de cada una de las cuentas de los
estados financieros, con referencia al total de
activos en el Balance General ó sobre el total de
las ventas en el estado de resultados.

Permite al análisis financiero realizar

apreciaciones objetivas.
 APRECIACIONES OBJETIVAS
A NIVEL INTERNO
De cuenta y grupo de
Relevancia cuentas y sus relaciones

Evalúa cambios Cambio de actividad

estructurales Decisiones
gubernamentales
Evalúa decisiones Comprobables en el
gerenciales estado de resultados

Toma de decisiones y En costos y gastos

estructura óptima y rentabilidad
 GENERADORES DE VALOR

CUALQUIER DECISION
DE LA GERENCIA

DEBE MANTENER
COHERENCIA
AFECTA

ESTRUCTURA DE KT y FINANCIAMIENTO

DE FORMA DISTINA A LOS ACTIVOS

QUE AL PASIVO Y PATRIMONIO
 ANALISIS HORIZONTAL

• Mide crecimientos de un período respecto a

otro de cada cuenta ó grupo de cuentas.
• Función principal: Detectar crecimientos ó
reducciones desproporcionados o
desordenados y debe enfocarse en explicar
dichos cambios
• Se registra en valores absolutos ó relativos,
ambos tienen gran relevancia.
 ANALISIS HORIZONTAL
• Las variaciones del activo deben
sustentarse en nuevas inversiones que no
alteren la rentabilidad de la empresa y el
costo de oportunidad.
• Identifica problemas de coordinación de
las políticas de la empresa.
• Debe contarse mínimo con 2 períodos
contables para el análisis
 ANALISIS HORIZONTAL
Genera los siguientes insumos:
• Es la base para realizar el estado de fuentes y
usos del efectivo ó capital de trabajo.
• Refleja las decisiones gerenciales
• Muestra las variaciones de las estructuras
financieras, las cuales deben ser explicadas
por el analista.
• Permite comparar respecto al sector
económico.
 INDICADORES FINANCIEROS
DE ACTIVIDAD

• ROTACION DE INVENTARIOS (EN # DIAS)

= (INVENTARIOS * 360)/ COSTO VENTAS

• ROTACION DE CARTERA (EN # DE DIAS)

= ( CTAS POR COBRAR * 360)/VENTAS

TOTALES
 INDICADORES FINANCIEROS
DE ACTIVIDAD
• ROTACION DE PROVEEDORES (EN # DE DIAS)

= (PROVEEDORES * 360 )/ COSTO VENTAS

• ROTACION DE ACTIVOS FIJOS (# DE VECES)

= VENTAS / ACTIVOS FIJOS

• ROTACION DE ACTIVOS TOTALES (# DE VECES)

= VENTAS / ACTIVOS TOTALES
 INDICADORES FINANCIEROS
DE LIQUIDEZ
• RAZON CORRIENTE (# DE VECES)
= ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

• PRUEBA ACIDA (# DE VECES)

= (ACT. CTE – INVENTARIOS)/ PASIVO CTE

• CAPITAL DE TRABAJO
= ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE
 INDICADORES FINANCIEROS
DE ENDEUDAMIENTO

• NIVEL DE ENDEUDAMIENTO ( % )

= (TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO) *100

 INDICADORES FINANCIEROS
DE CRECIMIENTO

• CRECMIENTO DE VENTAS ( % )

= (VTAS AÑO 2 – VTAS AÑO 1)/ VTAS AÑO 1

• CRECIMIENTO DE LA UTILIDAD ( % )

=(UDI AÑO 2 – UDI AÑO 1)/ UDI AÑO 1

UDI – UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
 INDICADORES FINANCIEROS
DE RENTABILIDAD
• RENTABILIDAD DEL ACTIVO
= UDI / TOTAL DEL ACTIVO

• RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

= UDI / TOTAL DEL PATRIMONIO

• MARGEN DE UTILIDAD
= UDI / TOTAL INGRESOS OPERACIONALES
UDI – UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS