ANALISIS DAN

PENILAIAN SAHAM
Oleh :

Nisrina (1801102010023) dan Suhartini (1801102010022)

2

Agenda

⊸Pengertian saham
⊸Tujuan penilaian saham
⊸Analisis teknikal
⊸Analisis fundamental
⊸Pendekatan moving average
⊸Dividend discounted model
⊸Pendekatan present value
3

Pengertian saham
Saham merupakan surat berharga yang diterbitkan emiten
yang menyatakan bahwa pemilik saham mempunyai hak
kepemilikan atas aset-aset perusahaan.

Imbalan yang bisa diterima investor

saham:
1. Hak kepemilikan
2. Dividen
3. Capital gain
4

TUJUAN PENILAIAN SAHAM

⊸ Penilaian saham dilakukan untuk menentukan
apakah saham yang akan dibeli atau dijual
akan memberikan tingkat return yang sesuai
dengan return yang diharapkan.

⊸ Memperkirakan harga pasar saham yad, dan

menentukan harga saham yang ditawarkan
apakah wajar/ tidak.

⊸ Menentukan Keputusan beli dan jual saham

sehubungan dengan kegiatan investasi

⊸ Menghindari kerugian dan optimalisasi return

5

ANALISIS TEKNIKAL
adalah teknik analisa yang menganalisa
fluktuasi harga dalam rentang waktu tertentu. Place your screenshot
here
Dari pergerakan harga tersebut trader
mengamati pola-pola tertentu yang dapat
dipakai sebagai dasar untuk melakukan
pembelian atau penjualan.
6

ANALISIS DASAR ANALISIS TEKNIKAL

 Terdapat ketergantungan sistematik di dalam return

yang dapat di eksploitasi ke return abnormal.

 Pada pasar tidak efisien, tidak semua informasi harga

masa lalu diamati ketika memprediksi distribusi return
sekuritas.

 Nilai suatu saham merupakan fungsi permintaan dan

penawaran saham.
7

AKURASI ANALISIS TEKNIKAL

 Di dasarkan pada data pasar yang di publikasikan.

 Fokus pada ketepatan waktu

 Penekanan pada perubahan harga

 Fokus pada faktor – faktor internal yang mempengaruhi

harga suatu saham.

 Mendeteksi perubahan harga saham dalam jangka pendek

8

ALAT ANALISIS TEKNIKAL

a. Chart / Grafik  Penganut (Chartis) b. Chart / Grafik  Model Triple Tops Harga
percaya bahwa pergerakan harga saham akan jatuh setelah melalui tiga
saham mengikuti head dan sholuders puncak harga.Model Grafiknya :
(kepala dan bahu). Model Grafiknya :
Harga
Harga
C
B
B
A
A

Waktu
Waktu
9

ANALISIS FUNDAMENTAL
⊸ Analisis fundamental merupakan
suatu metode yang mengukur nilai
asset pada saat ini dan waktu yang
akan datang berdasarkan kondisi
internal asset, ekonomi, politik dan
lingkungan lainnya yang
mempengaruhi permintaan dan Place your screenshot here

penawaran atas asset tersebut

(Ahmad Rodoni, 2005:2).
⊸ Umumnya pengguna analisis
fundamental adalah investor,
terutama investor saham jangka
panjang.
10

⊸ Analisis Fundamental dilakukan untuk:

 Menilai keadaan sebuah perusahaan
 Bagaimana kondisi perusahaan tersebut
 Bagaimana prosfek perusahaan kedepan
 Menentukan berapa harga wajar yang harus
kita bayarkan.
11

ANALISA FUNDAMENTAL
Fungsi Analisis Fundamental
 Mendeteksi saat yang tepat untuk masuk atau keluar dari pasar saham
 Membantu memilih saham yang baik untuk investasi
 Mengetahui harga wajar suatu saham

Hal yang dianalisis :

 Analisis Makro : Untuk mengetahui kondisi ekonomi negara secara keseluruhan
 Analisis Sektoral (Industri) : Untuk mengetahui kondisi masing-masing industr
 Analisis Mikro : untuk mengetahui kondisi perusahaan.
12
Pendekatan Nilai Sekarang
(Present Value Approach)
Pendekatan nilai sekarang
menganalisis harga saham
berdasarkan harga saham saat
ini adalah sama dengan
present value arus kas yang
diharapkan akan diterima
oleh pemegang saham
(Sharpe, 2006).
CF
V (Value)  
1 K
Dimana : Place your screenshot here
V = Nilai suatu saham
CF = Cash Flow
K = Tingkat return yang
di harapkan (risk free rate of return
+ risk premium )
13

Pendekatan moving average

• Moving Average (Rata-rata Bergerak) adalah salah satu metode peramalan

bisnis yang sederhana dan sering digunakan untuk memperkirakan kondisi pada
masa yang akan datang dengan menggunakan kumpulan data-data masa lalu
(data-data historis).

• Moving Average atau Rata-rata Bergerak diperoleh melalui penjumlahan dan

pencarian nilai rata-rata dari sejumlah periode tertentu, kemudian
menghilangkan nilai terlamanya dan menambah nilai baru.

• Metode Moving Average ini lebih baik digunakan untuk menghitung data yang
bersifat stabil atau data yang tidak berfluktuasi dengan tajam (data yang
perubahan naik dan turunnya sangat drastis).
14

Pendekatan moving average

Rumus Moving Average atau Rata-rata

Bergerak adalah sebagai berikut :
15

DIVIDEND DISCOUNTED MODEL (DDM)

adalah salah satu metode klasik yang digunakan untuk

menentukan harga wajar saham. Harga wajar dari
suatu saham merupakan present value dari seluruh
dividen yang akan didapatkan di masa datang.

Mengestimasi saham dengan D1 D D D

mendiskontokan semua aliran dividen
yang akan diterima dimasa yang akan
datang. Model Matematisnya sbb :
V  2  3  4  ......  dsb
1 k 1 k 1 k 1 k
Dimana :
V = Nilai suatu saham
D 1,2,3,4 = Dividen yang di harapkan di terima pd
Setiap periode mendatang
k = Tingkat diskonto
16

Thanks!