ANÁLISIS DE LA

INFORMACIÓN
FINANCIERA
Módulo 1 - Estados financieros básicos
y análisis de cuentas circulantes

Actividad 2
Nombre: Matrículas:
Ana Rosa Cabrera Cano 2905567
Sandra Liliana Vilchis Lucas 2833408
Jonathan Muñoz Cisneros 2900602

Nombre del Curso: Nombre del profesor:

Análisis de la información financiera M. en A.P. Nallely Meléndez Amador

Módulo: 1 Estados financieros básicos y an Actividad: 2 Planteamiento del Proyecto

álisis de cuentas circulantes

Fecha: 04 de Abril de 2019

Bibliografía
1. Cárdenas, M. (2011). Slideshare. Recuperado el 01 de abril de 2019 de: http://www.slideshare.net/mcardenasmendez/analis
is-estructural-de-estados-financieros.

2. Duque, J. (2019). Análisis financiero. Recuperado el 30 de marzo de 2019 de ABC finanzas Sitio web: https://www.abcfinanz
as.com/administracion-financiera/analisis-financiero.

3. Estupiñan, R., & Estupiñan, O. (2006). Análisis financiero y de Gestión. Eco Ediciones.

4. Gerencie. (2010). Recuperado el 30 de marzo de 2019 de: http://www.gerencie.com/analisis-de-estados-financieros.html

5. Gitman, L. (2007). Principios de Administración Financiera. México, D.F: Pearson.

6. Gómez, G. (2001). GestioPolis. Recuperado el 30 de marzo de 2019 de: http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articul

os/no%2016/analisisfinanciero.htm

7. HR Ratings. (2012). Industrias BACHOCO S.A.B. de C.V., Recuperado el 25 de marzo de 2019 de: de HR Ratings Sitio web:
https://www.hrratings.com/pdf/Bachoco_Reporte_20120824.pdf

8. Meigs, R. (2011). Slideshare. Recuperado el 30 de marzo de 2019 de: http://www.slideshare.net/karcar8/analisis-financieros

9. Ortega, J. (2006). Análisis de estados financieros: teoría y aplicaciones. España.

10. Reyes, I.,Cadena,L. & De Leon,I.. (2013). La importancia del análisis de los estados financieros en la toma de decisiones.
Recuperado el 30 de marzo de 2019 de: Universidad Autonoma del estado de Hidalgo Sitio web: https://www.uaeh.edu.mx/scig
e/boletin/tlahuelilpan/n4/e2.html.

11. Weston, J. Fred; Brigham, Eugene. Fundamentos de Administración financiera. Tr. Jaime Gómez Mont. 10a ed. Ed. McGra
w-Hill. México. 1995. Pág. 93.
TEMA DEL PROYECTO

Evaluación del comportamiento operativo de Industrias

Bachoco SAB de CV., a través de un análisis financiero

Introducción
Generalidad del tema
Dicha técnica corresponde al Análisis
Financiero, el cual busca lo enlistado a
continuación:

 Evaluar los resultados de la actividad

realizada.
 Poner de manifiesto las reservas
internas existentes en la empresa.
 Aumentar la productividad del trabajo.
 Emplear de forma eficiente los medios
que representan los activos fijos y los
inventarios.
 Disminuir el costo de los servicios y
lograr la eficiencia planificada.
 El estudio de toda información acerca
de cómo está encaminada la dirección
del trabajo en la empresa.
Generalidad del tema
Asimismo el Análisis Financiero tiene entre otros
fines lo siguiente:

 Establecer razones e índices financieros derivados

del balance general.
 Identificar la repercusión financiar por el empleo
de los recursos monetarios en el proyecto
seleccionado.
 Calcular las utilidades, pérdidas o ambas, que se
estiman obtener en el futuro, a valores
actualizados.
 Determinar la tasa de rentabilidad financiera que
ha de generar el proyecto, a partir del cálculo e
igualación de los ingresos con los egresos, a
valores actualizados.
 Establecer una serie de igualdades numéricas que
den resultados positivos o negativos respecto a la
inversión de que se trate.
Generalidad del tema
Entre los métodos utilizados para ello, se tiene lo siguiente:

1) Método vertical: Se refiere a la utilización de los estados

financieros de un período para conocer su situación o resultados.
2) Método horizontal: Se comparan entre sí los dos últimos
períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara
la contabilidad contra el presupuesto.
3) Método histórico: Se analizan tendencias, ya sea de
porcentajes, índices o razones financieras, puede graficarse para
mejor ilustración.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Industrias Bachoco SAB de CV

Bachoco comenzó sus operaciones, especializándose en la

comercialización de huevo, sin embargo, con el paso de los años ha ido
incursionando en nuevos mercados, buscando robustecer su operación
y crear eficiencias entre sus distintas líneas de negocio.
Su principal línea de negocio es el pollo, seguido del huevo y alimento
balanceado para consumo animal. Bachoco también comercializa
cerdos vivos y productos de valor agregado de pavo y res.
Industrias Bachoco SAB de CV
1000 Granjas

Emplea a
10 plantas
mas de 27,000
procesadoras
personas

Mas de 80
9 Plantas
centros de
empacadoras
distribución

22 Plantas de
26
alimento
incubadoras
balanceado
Contexto de la Organización
La Compañía se fundó en 1952, y en 1997 se convirtió en empresa
pública mediante una oferta pública de acciones en la Bolsa Mexicana y
el New York Stock Exchange. Bachoco es una empresa integrada
verticalmente, con operaciones en México y Estados Unidos; sus
oficinas corporativas están ubicadas en Celaya, Guanajuato, México.
Sus principales líneas de negocio son: pollo, huevo, alimento
balanceado, cerdo y productos de proceso posterior de pavo y de res.

Dada la naturaleza del negocio, que incluye la crianza de animales vivos

y procesamiento de cárnicos, las empresas están sujetas a riesgos
externos como brotes de enfermedades, así como condiciones
meteorológicas y desastres naturales.

El mercado mexicano también tiene el riesgo de enfrentar mayor

competencia por una mayor participación y penetración de productores
estadounidenses en el mercado mexicano. Lo anterior, porque las
importaciones de pollo (pierna y muslo), huevo y cerdo quedaron libres
de restricción arancelaria en 2008. A partir de entonces, las
importaciones de pollo han ganado mayor participación en el mercado
mexicano. Según datos de la USDA, las importaciones de pollo
(medidas en toneladas) se han incrementado en 30.5% en los últimos
tres años (HR Ratings, 2012).
Beneficios potenciales del proyecto
En relación al análisis financiero que ayudará a entender los resultados que
se obtuvieron de ejercicio a otro, así como los resultados en los ejercicios
pasados, con el desarrollo de este proyecto se definirán las medidas
necesarias para poder corregir lo que no fue planeado correctamente.
Asimismo, se le permitirá a los dueños del negocio o el(los) encargado(s) de
realizar la toma de decisiones de manera efectiva. Además, se indicará la
capacidad de endeudamiento, rentabilidad, debilidades y fortalezas de la
compañía, lo que facilitará lo anteriormente descrito.
Problemática
Se tienen discrepancias en el comportamiento operativo de
Industrias Bachoco SAB de CV, en un periodo de 3 años
(2015, 2016 y 2017), por lo que se pretende definir si está
endeudada y revisar los instrumentos a los que recurre en
caso de tener préstamos. Además es crucial averiguar si
vendió acciones para generar efectivo, el flujo de efectivo
disponible y en que invirtió; considerando los costos que se
incrementaron dentro de sus gastos de operación.

¿Cómo se encuentra Industrias

Bachoco SAB de CV a inicios del
2018?
 OBJETIVOS
El análisis financiero se aplica hacia el interior del negocio para identificar
cuáles son las fortalezas, oportunidades, limitaciones y amenazas en términos
económicos, proyecciones financieras y operacionales. Por esta razón es
utilizado no solo por los bancos para el otorgamiento de créditos, sino también
por los proveedores de bienes y servicios que buscan conocer el
comportamiento de la organización dentro del sector gracias a los resultados
del análisis financiero.

También los inversionistas nacionales e internacionales interesados en adquirir

empresas o en ampliar su operación fundamentan sus decisiones de inversión
en los resultados del análisis financiero.

El directivo financiero requiere del análisis financiero para elaborar y mantener

actualizado el diagnóstico económico y financiero de la empresa, de cómo está
posicionada la empresa dentro de los mercados que atiende y como es el
comportamiento del sector en el que opera. (Duque, 2016).

OBJETIVO GENERAL
Someter la información contenida en los estados financieros de Industrias Bachoco
SAB de CV, a un estudio riguroso y metódico que ayude a sus usuarios a adoptar
más racionalmente sus decisiones.
OBJETIVOS
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
1) Determinar la situación financiera actual de la empresa y su
evolución.
2) Determinar en qué grado son convertibles las inversiones en
disponibilidades para hacer frente a las obligaciones contraídas.
3) Efectuar el análisis financiero de manera eficaz considerando la
bondad del sistema implantado y el grado de conocimiento y
capacidad de los responsables del diagnóstico.
4) Interpretar los resultados del análisis financiero con la finalidad de
brindar propuestas de solución o estrategias de negocio.
MARCO TEÓRICO
Una empresa puede ser sometida a multitud de investigaciones, a fin de apreciar
si su desenvolvimiento está acorde con los principios que rigen su
funcionamiento. Pero de todas ellas, cobra especial importancia la investigación
que se ejerce sobre los estados financieros de la empresa.

1. Propósito del análisis de estados financieros

La preparación, presentación y la interpretación adecuada de los estados financieros básicos como el
balance general, el estado de resultados, el estado de cambios en la situación financiera y el estado de
flujo de efectivo permiten realizar un análisis de la situación actual de la empresa en cuanto a la
administración de recursos, logrando identificar anomalías, situaciones de cuidado y por qué no, las
buenas prácticas que están contribuyendo a los buenos resultados. Sin embargo el análisis financiero
es una herramienta fundamental que permite realizar un análisis más profundo de toda la
información que se presenta en estos estados financieros con el fin de llegar a datos más precisos que
aporten a una toma de decisiones más efectiva para el futuro del negocio.

El análisis financiero aporta a la información contable presentada en los estados financieros otro tipo
de información cuantitativa y cualitativa que complementa la contable, permitiendo conocer con
precisión la situación del negocio. Por ejemplo un análisis de los datos contables puede mostrar que
una empresa exportadora de café tiene excelentes cifras financieras debido a la alta rentabilidad
obtenida en los últimos años, pero está ante la posibilidad de una ruptura comercial con uno de los
principales países a los que exporta sus productos debido a una prohibición del gobierno de ese país.
MARCO TEÓRICO
Las organizaciones son vulnerables a sufrir algún desequilibrio financiero imprevisto, caracterizado
por insolvencia y poca liquidez, como producto de políticas financieras poco efectivas o por
deficiencias en el desempeño estratégico, administrativo, productivo o financiero; por lo tanto, toda
empresa debe conocer su condición económica y financiera para identificar los problemas
existentes, variaciones importantes y los factores que los ocasionan, para ello debe disponer de
herramientas apropiadas que le permitan detectar los errores y aplicar los correctivos adecuados,
predecir el futuro y lograr una planeación más idónea.

Para poder identificar el propósito del análisis de estados financieros, es necesario definirlos:
“El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera,
presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de
establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados
futuros”. (Gerencie, 2010)
“El objetivo fundamental de la contabilidad de una empresa es suministrar información sobre la
misma a un amplio conjunto de posibles usuarios o destinatarios de dicha información para
ayudarles a tomar decisiones. Para cumplir con esta finalidad, el sistema contable genera unos
documentos conocidos como estados financieros o estados contables. Estos documentos,
elaborados conforme a unas reglas predefinidas, proporcionan información sobre la situación
económico-financiera de una empresa y sobre los distintos flujos que han modificado dicha
situación a lo largo del tiempo”. (Ortega, 2006)
Por lo que el análisis financiero busca proporcionar los datos más sobresalientes de forma concreta
del estado financiera tanto actual como de años anteriores para obtener de ser necesaria una
comparación, así poder tomar de decisiones que resulten benéficas para la empresa.
MARCO TEÓRICO

Lo anterior nos lleva a considerar que “El propósito del análisis de los estados financieros es la
transformación de la información de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para
conocer la situación financiera y económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones”.
(Gerencie, 2010)
Sin embargo, revisando la presentación “análisis e interpretación de estados financieros” de
(Meigs, 2011) éste considera como propósitos los siguientes:

● Satisfacer las necesidades de información de aquellas personas que tengan menos

posibilidad de obtener información y que dependen de los estados financieros como principal
fuente de esta acerca de las actividades económicas de la empresa.
● Proporcionar a los inversionistas y acreedores información útil que les permita predecir,
comparar y evaluar los flujos potenciales de efectivo en cuanto concierne al monto de dichos
flujos, su oportunidad o fechas en que se hallan de obtener incertidumbre con respecto a su
obtención.
● Proporcionar información útil para evaluar la capacidad de administración para utilizar con
eficacia los recursos de la empresa, alcanzando así la meta primordial de la empresa.

● Proporcionar información sobre las transacciones y demás eventos.

● Presentar un estado de la posición financiera de la empresa.
● Presentar un estado de la utilidad del periodo
● Proporcionar información útil para el proceso de predicción.
MARCO TEÓRICO
Una vez realizado el análisis de los estados financieros será necesario presentar un
informe a los accionistas y personas interesadas en el mismo como el gerente de la
empresa, los acreedores o inversionistas, este informe normalmente se maneja de
forma anual y debe proporcionar documentación de las actividades financieras de la
empresa e incluir una carta escrita de manera objetiva acompañada de los estados
financieros – balance general, estado de pérdidas y ganancias, estado de patrimonio
y estado de flujo de efectivo.

● Instrumentos para el análisis financiero

Cualquier profesionista o empresario que desee realizar un análisis de estados

financieros debe contar por lo menos con los estados financieros básicos, identificar
los métodos de análisis, el conocimiento de las razones financieras y el uso de la
tendencia de porcentajes.
MARCO TEÓRICO
MARCO TEÓRICO
2.1 Estados Financieros Básicos

Balance general:

1. “Es el informe financiero que muestra el importe de los activos, pasivos y capital, en una
fecha específica. El estado muestra lo que posee el negocio, lo que debe y el capital
que se ha invertido”. (Gerencie, 2010)
2. Presenta un estado resumido de la situación financiera de la empresa en un momento
específico. El estado equilibra los activos de la empresa (lo que posee) frente a su
financiamiento, que puede ser deuda (lo que se debe) o patrimonio (lo proporcionado
por los propietarios). (Gitman, 2007)
3. “Tiene como fin indicar la posición financiera de un ente económico en una fecha
determinada. Es una fotografía de la empresa en un momento del tiempo” (Cárdenas,
2011).
MARCO TEÓRICO
Estado de resultados:

1. Informe financiero básico que refleja la forma y la magnitud del aumento o la disminución del capital
contable de una entidad, en desarrollo de sus operaciones propias. Muestra el desempeño del ente
en un periodo de tiempo determinado”. (Cárdenas, 2011)
2. Pronostica las ventas y después expresa los diversos rubros del estado de resultados como
porcentajes de las ventas proyectadas. Los porcentajes usados corresponden a los porcentajes de
las ventas de los rubros del año anterior. (Gitman, 2007).

Roberto Macías (1991) afirma que: “El análisis de los estados financieros es un estudio de las relaciones que
existen entre los diversos elementos financieros de un negocio, manifestados por un conjunto de estados
contables pertenecientes a un mismo ejercicio y de las tendencias de esos elementos, mostradas en una de
serie de estados financieros correspondientes a varios periodos sucesivos”.

El análisis financiero es un proceso mediante el cual se determina el desempeño y posición de una empresa.
Pretende evaluar cuatro aspectos principales:

● Solvencia. Sirve al usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en términos de la
mezcla de sus recursos financieros y la habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos a largo
plazo y sus obligaciones de inversión.
● Rentabilidad. Sirve al usuario para evaluar la suficiencia de los recursos de la entidad, es decir, la
capacidad para obtener ingresos.
● Eficiencia operativa. Sirve al usuario general para evaluar los niveles de producción o rendimiento de
recursos al ser generados por los activos utilizados por la entidad.
● Riesgo financiero. Sirve al usuario para evaluar la posibilidad de que ocurra algún evento en el futuro que
cambie las circunstancias actuales o esperadas.
MARCO TEÓRICO
Existen varios métodos y técnicas para la
interpretación y análisis de estados financieros que
pueden ser tanto cualitativas como cuantitativas; a
continuación se exponen las principales:

• De manera individual tomando en cuenta un sólo

periodo o ejercicio, determinando la proporción que
tienen cada una de las cuentas en sí, tomando una
de ellas como base, lo que se conoce como análisis
vertical.

• Cuando se compara el desempeño de la empresa

en dos o más períodos tomando como base cada
cuenta en un periodo en específico o inicial y se
coteja el desempeño o evolución de dicha cuenta en
el tiempo, este método es conocido como análisis
horizontal.
MARCO TEÓRICO
Análisis horizontal
Warren (2005) define y explica el análisis horizontal como: “El análisis del porcentaje en los
incrementos y decrementos de las partidas relacionadas en los estados financieros
comparativos. El monto de cada partida en el estado más reciente se compara con la partida
correspondiente en uno o más estados anteriores. Se anota la cantidad en que aumentó o
disminuyó la partida, junto con el porcentaje de incremento o decremento”.
Análisis vertical
El análisis vertical se apoya en la definición de Reeve (2005): “el análisis de porcentajes
también puede utilizarse para mostrar la relación de cada uno de los componentes en el total
dentro de un solo estado”.
Método de razones
Uno de los instrumentos más comunes para medir el desempeño de una empresa son las
llamadas razones financieras, que constituyen un método para conocer hechos relevantes
acerca de las operaciones y la situación financiera de la empresa. Permiten medir el desarrollo
de la empresa a través del tiempo y el desempeño de otras empresas en la misma industria.
MARCO TEÓRICO
La vital importancia de este método radica en que permite conocer la interdependencia que existe entre las
diferentes partidas de los estados financieros. Uno de los principales intereses de una empresa es conocer su
capacidad de cumplir con sus obligaciones y para obtener ingresos.
Estos dos conceptos están interrelacionados entre sí, es decir, si una empresa no tiene capacidad de pagar
sus deudas padecerá dificultades de obtener un crédito, lo cual afectará su nivel de desempeño ya que se
verá limitada para invertir, esto, a su vez, disminuirá sus ingresos y su utilidad, y como consecuencia su
rentabilidad se verá afectada, cayendo en un círculo vicioso y pudiendo traer consecuencias fatales para la
empresa; lo mismo sucede si se analiza de modo contrario.
La falta de solvencia afecta tanto la rentabilidad, como la disminución de la rentabilidad afecta la capacidad
de pago de una empresa. De los cuatro conceptos que se acaban de mencionar (solvencia, liquidez,
eficiencia operativa y rentabilidad), se describirán las principales razones financieras enfocadas a cada uno:
• Razones financieras de solvencia:
1. Razones de Apalancamiento
a) Deuda a Capital Contable = Pasivo / Capital Contable
b) Deuda a Activos Totales (Endeudamiento) = Pasivo Total / Activo Total
c) De Capital= Capital Contable / Activo Total
MARCO TEÓRICO
2. Razones de Cobertura
a) Cobertura de Interés = Utilidad antes de impuestos / Resultado Integral de
Financiamiento
b) Cobertura de Cargos Fijos = Utilidad antes de Intereses e impuestos / Cargos Fijos
c) Cobertura de Flujo Operativo= Flujo operativo antes de financiamiento e impuestos /
Resultado Integral de Financiamiento
d) Cobertura de Deuda = Flujo Operativo / Pasivo Total
Razones financieras de liquidez
1. Razones de Capital de Trabajo
a) Razón Circulante = Activo Circulante / Pasivo Circulante
b) Razón de Prueba de ácido = Activo Circulante – Inventarios / Pasivo a Corto Plazo
c) Margen de Seguridad = Capital de trabajo neto / Pasivo Circulante•
MARCO TEÓRICO
Razones financieras de eficiencia operativa
1. Razón de actividades operativas a corto plazo
a) Rotación de Inventarios = Costo de Ventas / Inventarios Promedio
b) Antigüedad Promedio de Inventarios = Inventario Promedio * 360/ Costo de Ventas
c) Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas Netas a Crédito / Saldo Promedio de Cuentas
por Cobrar
d) Antigüedad de Cuentas por Cobrar = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar
e) Rotación de Cuentas por Pagar = Costo de Ventas / Saldo Promedio de Cuentas por
Pagar
f) Rotación del Capital de Trabajo = Ventas Netas / Capital de Trabajo Neto
g) Rotación del Activo Fijo = Ventas Netas / Activo Fijo Neto
h) Rotación del Activo Total = Ventas Netas / Activo Total
MARCO TEÓRICO
Razones de rentabilidad
1. Razón de Retorno sobre Ingresos
a) Margen de Utilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas Netas
b) Margen de Utilidad Operativa = Utilidad de Operación / Ventas Netas
c) Margen de Utilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas Netas
d) Utilidad por acción = Utilidad Neta / Acciones en Circulación
e) Crecimiento de ventas = Ventas Netas Periodo Actual – Ventas Netas Periodo Anterior
/ Ventas Netas Periodo Anterior
f) Gastos a Ventas = Gastos Generales / Ventas Netas
g) Contribución Marginal = Ventas Netas – Costos Variables / Ventas Netas
2. Razón de Retorno sobre la Inversión
a) Retorno de Activos = Utilidades Netas / Activos Totales
b) Retorno de Capital = Utilidad Neta / Capital Contribuido (Social)
c) Retorno de Capital Total = Utilidad Neta / Capital Total
Descripción de variables o factores de interés (algo nuevo
que aportar al tema)
El análisis financiero variará de acuerdo al tipo de usuario que requerirá la
información. Dicha información financiera es necesaria para realizar la toma de
decisiones. Esto es:

1. Si la empresa requerirá un préstamo

2. Si se quiere vender acciones, se requerirá entregar información de las utilidades
que la empresa genera.
3. Si se requerirá un crédito con los proveedores y garantizar que se tiene fondos
para pagar etc.

Por lo que pudieran existir diferentes interpretaciones para el tipo de usuario interno o
externo.

Por lo tanto, para poder analizar y evaluar el comportamiento de una cifra contable es
necesario compararla con otras cifras, por lo que dicho análisis comienza con el
cálculo de un conjunto de razones financieras cuyo propósito es revelar los puntos
fuertes y débiles de una empresa en relación con los de otras compañías que
participan dentro de la misma industria, y mostrar si la posición de la empresa ha
estado mejorando o si se ha deteriorado a través del tiempo.(Weston, 1995)

Las compañías en la toma de decisiones, a veces pierden de vista la calidad con la

que la información contable debe ser alimentada, para que esto genere estados
financieros de calidad que realmente te permitan interpretar la situación real de la
compañía. Por lo que se debe tener en cuenta que si ingresas basura a tu
contabilidad, la información que tendrás será basura, y no te permitirá hacer un
análisis financiero real de la misma.