Criterios financieros

Las técnicas de evaluación son aquellas que permiten determinar la

rentabilidad de un proyecto de inversión. Se pueden clasificar en:

Criterios Estáticos: éstos no consideran el factor tiempo

1. Tasa de Rendimiento Contable: Mide el rendimiento medio anual sobre la
inversión .
2. Periodo de Recuperación: Busca determinar el número de años que se
presentan.
3. Periodo de Recuperación Descontado: Éste método toma en cuenta el
valor del dinero en el tiempo.
 Criterios Dinámicos: Estos consideran el factor tiempo mediante técnicas de
actualización y descuento

1. Valor Actual Neto (VAN): Se define como la sumatoria de los flujos de caja actualizados
menos la inversión inicial.
2. Tasa Interna de Rendimiento (TIR): Es aquella tasa de actualización que anula la
rentabilidad absoluta neta del proyecto
3. Relación Beneficio/Costo: Es la relación que se obtiene cuando el valor actual de la
corriente de beneficios se divide por el valor actual de la corriente de costos.
 Relación Beneficio/Costo

 El análisis de costo-beneficio es una técnica importante dentro del ámbito de la teoría de

la decisión.

 Pretende determinar la conveniencia del proyecto mediante la enumeración y

valoración posterior en términos monetarios de todos los costos y beneficios derivados
directa e indirectamente de dicho proyecto.
 B/C > 1 indica que los beneficios superan los costes, por consiguiente el proyecto debe
ser considerado.

 B/C=1 Aquí no hay ganancias, pues los beneficios son iguales a los costes.

 B/C < 1, muestra que los costes son mayores que los beneficios, no se debe considerar

B/C= VNP Ingresos/VNP Egresos

 Tasa Interna De Retorno Modificada

 La Tasa Interna de Retorno Modificada (TIRM) es un método de valoración

de inversiones que mide la rentabilidad de una inversión en términos
relativos (en porcentaje), cuya principal cualidad es que elimina el
problema de la inconsistencia que puede surgir al aplicar la TIR.
 La TIR sólo considera al coste de capital para comprobar su viabilidad es
decir si la TIR es mayor que el coste de capital el proyecto es rentable, sin
embargo existen proyectos llamados no convencionales que generan
flujos de caja positivos y negativos que conllevan a la existencia de más
de una TIR para eso es necesario el cálculo de la Tasa Interna de Retorno
Modificada (TIRM) que viene hacer los flujos de caja del proyecto
descontados con una tasa de financiamiento y capitalizados a una tasa
de reinversión.
 Veamos un sencillo ejemplo asumiendo que la tasa de financiamiento y de reinversión es del 10%:

 Traemos a valor actual los flujos de caja negativos (pagos)

 Llevamos a valor futuro los flujos de caja positivos (cobros)

 Formula