Curso :

ADMINISTRACION FINANCIERA

Dr. Marco Antonio Alcántara Infantes

E-mail :malcantara77@yahoo.es
 CURSO

ADMINISTRACIONN
FINANCIERA
UNIDAD I

TEMA:
SISTEMA Y ANÁLISIS FINANCIERO
 MAPA ACADEMICO
SESION 1 :
La Empresa , las Decisiones
y el papel del Gerente SESION 5 :
Financiero Principales Fuentes y
Formas de
financiamiento a Corto
Plazo.
SESION 2 : EXAMEN PARCIAL 01
El Sistema Financiero: UNIDAD I
Estructura del Sistema SISTEMA Y
financiero. Instituciones. ANÁLISIS
Las funciones de los
Mercados Financieros
FINANCIERO

SESION 3:
Análisis Financiero.
Reclasificaciones y ajuste previos
al análisis. Análisis Horizontal y
Vertical de los EEFF.
SESION 4 :
Análisis Financiero. Ratios
Financieros y Sistema
Du Pont para Análisis
Financiero.
Caso practico
 CURSO

ADMINISTRACIONN
FINANCIERA
SESION Nº 02

El Sistema Financiero
Definición.
Estructura del Sistema financiero.
Instituciones.
Las funciones de los Mercados Financieros
 CURSO

ADMINISTRACIONN
FINANCIERA
SESION Nº 02

CAPACIDAD

Clasifica y define las funciones de los mercados y

las instituciones financieras y los diferentes
instrumentos que se dan en cada mercado.
 CURSO

ADMINISTRACIONN
FINANCIERA
SESION Nº 02

INDICADOR DE LOGRO

Diferencia los diferentes mercados que se dan en el

sistema financiero y los instrumentos y
operaciones que se dan en cada uno de los
mercados
 MERCADO FINANCIERO
 Es el mercado que permite a los oferentes y
demandantes de fondos o recursos, llevar a
cabo sus transacciones Financieras.
 Las personas naturales y jurídicas, los Bancos y
el Gobierno, tienen categoría de ofertantes y
demandantes de recursos financieros, llamados
también agentes económicos que pueden
entregar o demandar recursos en el mercado
financiero
 MERCADO FINANCIERO
 Los Principales participantes del Mercado
Financiero, ya sean como ofertantes o
demandantes de fondos , son los agentes
económicos ya mencionados , los cuales
cumplen determinados roles con respecto al
Mercado tales Como:
 1.- Personas Individuales o Naturales
 2.- Empresas
 3.-Intermediarios Financieros
 MERCADO FINANCIERO
 1.- Personas Individuales o Naturales
Estos Agentes Económicos depositan sus
recursos en instituciones financieras ,
denominadas Intermediarios Financieros,
mediante depósitos de ahorro o depósitos a
plazos , proporcionando simultaneamente los
fondos que dichas instituciones prestan o
invierten .
Así, también estas personas son
demandantes de fondos a través de prestamos.-
 MERCADO FINANCIERO
 Los Recursos Financieros de las Personas
Individuales o Naturales pueden mantenerse
Principalmente en :
-Un Banco
-Una Financiera
-Una cooperativa de Ahorro y credito
-Una Mutual
-Una AFP
-En la Compra de seguros
-En otra clase de Depósitos
 MERCADO FINANCIERO

 EMPRESAS
También depositan sus fondos en los
Llamados intermediarios financieros ,
principalmente a través de aperturas de cuenta
corriente . Por otro lado las empresas obtienen
recursos de los Intermediarios Financieros vía
Prestamos . Normalmente las empresas
demandan más fondos de los que ofertan.-
 MERCADO FINANCIERO
 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Son Instituciones que reciben dinero de
personas y empresas en calidad de depósitos , y
lo canalizan en préstamo o inversiones en
activos que generen utilidades.-
 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
INTERMEDIACION FINANCIERA

INTERMEDIACION INTERMEDIACION
DIRECTA INDIRECTA

MERCADO
SISTEMA SISTEMA NO
DE CAPITALES BANCARIO BANCARIO
O VALORES
 INTERMEDIACION FINANCIERA

DEFINICION

Consiste en el acto de captar recursos financieros de los

ahorrantes (Agente Superavitario) y traspasarlos a un
tercero principalmente a un inversionista(agente
deficitario).
Para concretar este proceso, las instituciones financieras
adquieren activos financieros a una determinada tasa de
interés y los colocan, a su vez, entre los demandantes de
crédito, ganando una diferencia
 INTERMEDIACION FINANCIERA

CLASIFICACION

A.-Sistema de Intermediación Directa:

Mercado de Valores
B.-Sistema de Intermediación Indirecta
Sistema Bancario
Sistema No Bancario
 INTERMEDIACION FINANCIERA
A.-INTERMEDIACION DIRECTA

DEFINICIÓN

Se da cuando el agente superavitario asume directamente

el riesgo que implica otorgar los recursos del al agente
Deficitario.-
El contacto entre ambos se puede efectuar directamente
A través de diferentes medios e instrumentos del mercado
de valores
 INTERMEDIACION FINANCIERA
INTERMEDIACION DIRECTA

Ventajas

1.-Construir un mercado mayorista en el que se negocian

grandes sumas de dinero.-
2.-Permitir al Agente deficitario acceder a grandes sumas
de dinero.-
3.-Variedad y desarrollo de instrumentos financieros que
dan al agente deficitario una amplia gama de alternativas
para acceder a fondos requeridos.-
4.-Permitir una eficiente canalización del ahorro a largo
plazo hacia la inversión a largo plazo.-
 MERCADO
FINANCIERO

MERCADO DE MERCADO DE
DINERO CAPITALES

BANCOS – CAJAS-
COOPERATIVAS: BOLSA DE VALORES
-PRESTAMOS -BONOS
-LEASING -ACCIONES
-ETC
 MINISTERIO DE ECONOMIA
Y FINANZAS
MEF
BANCO CENTRAL
DE RESERVA DEL
INSTITUCIONES PERU
DEL BCRP
SISTEMA
FINANCIERO SUPERINTENDENCIA
DE BANCA , SEGUROS
Y AFPS

SUPERINTENDENCIA DEL
MERCADO DE VALORES
ANTES CONASEV
 EL MERCADO DE DINERO

 Es el mercado en el cual participan los

demandantes, y oferentes de fondos de corto
plazo.
 Las operaciones que se realizan en este
mercado de dinero, tienen como plazo máximo
un año.
 El mercado monetario recibe recursos
financieros a corto plazo y los porta o coloca
también a corto plazo logrando así la
continuidad del funcionamiento de la economía.
 El mercado monetario tiene como
infraestructura el Sistema Financiero Nacional.
 EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
(El Ministerio de Economía y Finanzas)
Se divide en:
1º Sistema Financiero Bancario.- Constituido por
el conjunto de Bancos del país, tales como
Banco Central de Reserva, Banco de la Nación,
La Banca Comercial y de Ahorros y la Banca
Estatal de Fomento.
2º Sistema Financiero No Bancario.-
Conformado por: La Corporación Financiera de
Desarrollo (COFIDE), Los Cías Financieras,
Cooperativas de Ahorro y Crédito, Las Cías de
Seguros, las Cajas de Crédito Municipal, etc.
 EL MERCADO DE CAPITALES
 En este mercado participan demandantes y
oferentes de fondos a largo plazo para financiar
inversiones o para adquirir activos fijos.
 Las transacciones financieras en este mercado
tienen plazo mínimo un año.
 Las condiciones principales son: la transparencia
o seguridad, la liquidez y la rentabilidad de los
valores negociados.
 Instituciones del mercado de capitales: La
Superintendencia del Mercado de Valores SMV
antes Comisión nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV) la Bolsa de
Valores de Lima y el Colegio de Agentes de
Bolsa.
 MERCADO DE CAPITALES

MERCADO MERCADO
PRIMARIO SECUNDARIO

EMISIÓN DE
MERCADO MERCADO
ACCIONES Y BURSATIL EXTRA-
BONOS
BURSATIL
 SUPERINTENDENCIA DEL
MERCADO DE VALORES
ANTES CONASEV

INSTITUCIONES
DEL
BOLSA DE
MERCADO DE
VALORES
CAPITALES

El colegio de
agentes de bolsa
 CLASIFICACIONES DEL MERCADO DE
CAPITALES O DE VALORES

1º Mercado Primario:
Se dice así cuando por primera vez se colocan la
emisión de los valores mobiliarios(acciones o bonos)
entre el público.
Es conocido también como mercado de las
emisiones.
Su principal función es la de permitir la captación de
los recursos financieros mediante la oferta pública.-
 CLASIFICACIONES DEL MERCADO DE
CAPITALES O DE VALORES

2º Mercado Secundario:
Es la parte de Mercado de valores, donde se realiza la
transferencia de valores mobiliarios ya emitidos.
Este mercado es llamado mercado de las
negociaciones, ya que una vez inscritas las acciones
en la bolsa de valores puede el inversionista
negociarlas libremente.-
En el mercado secundario, se realizan operaciones de
compra-venta de valores que previamente se
colocaron en el mercado primario
 CLASIFICACIONES DEL MERCADO DE
CAPITALES O DE VALORES

2º Mercado Secundario:
Este Mercado se divide a su Vez :
Mercado Bursátil
Mercado Extrabursátil
 Mercado Secundario

Mercado Bursátil
Es la Bolsa de Valores, lugar donde se realizan
las transacciones de valores inscritos en la Bolsa.
 Mercado Secundario

Mercado Extrabursátil
Es aquel mercado donde se realizan las
transacciones de valores no inscritos en la Bolsa de
Valores,, como bonos de arrendamiento financiero,
letras de cambio , certificados de deposito
reajustables.
Este mercado se da a través de la mesa de
negociaciones.-
 INSTITUCIONES DEL MERCADO DE
CAPITALES

1.-La SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE

VALORES ANTES Comisión Nacional Supervisora
de Empresas y Valores.-CONASEV
La Conasev
Creada en 1970
Decreto Ley 18302
Su Finalidad Promover y Supervisar el mercado de
valores así como también la supervisión de las
personas naturales y Jurídicas que intervienen en
dicho mercado, a la bolsa de valores y a los
agentes de cambio y bolsa.-
Debe controlar a las empresas multinacionales en
virtud del acuerdo de Cartagena.-
 INSTITUCIONES DEL MERCADO DE
CAPITALES
1.-La SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE
VALORES ANTES Comisión Nacional Supervisora
de Empresas y Valores.-CONASEV
La Conasev
Creada en 1970
Decreto Ley 18302
Su Finalidad Promover y Supervisar el mercado de
valores así como también la supervisión de las
personas naturales y Jurídicas que intervienen en
dicho mercado, a la bolsa de valores y a los
agentes de cambio y bolsa.-
Debe controlar a las empresas multinacionales en
virtud del acuerdo de Cartagena.-
 INSTITUCIONES DEL MERCADO DE
CAPITALES

La Superintendencia del Mercado de Valores SMV

El 30 de Diciembre de 1992 durante el gobierno de
Alberto Fujimori se expidió el Decreto Ley Nº 26126 que
es la norma que regula esta entidad actualmente y la
establece como institución pública del Sector Economía y
Finanzas.
La Superintendencia del Mercado de Valores (siglas:
SMV) es un organismo público descentralizado adscrito al
Ministerio de Economía y Finanzas. Tiene como finalidad
promover el mercado de valores y velar por el adecuado
manejo de las empresas y normar la contabilidad de las
mismas. Asimismo, tiene como finalidad velar por el
cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores. Tiene
como sede la ciudad de Lima
 INSTITUCIONES DEL MERCADO DE
CAPITALES
La Superintendencia del Mercado de Valores SMV
Funciones:
 De acuerdo a su ley orgánica, la Superintendencia del
Mercado de Valores tiene como sus funciones:
 Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores,
controlando a las personas naturales y jurídicas que
intervienen en éste.
 Velar por la transparencia de los mercados de valores, la
correcta formación de precios en ellos y la información
necesaria para tales propósitos.
 Promover el adecuado manejo de las empresas y normar
la contabilidad de las mismas
 Reglamentar y controlar las actividades de las empresas
administradoras de fondos colectivos
 INSTITUCIONES DEL MERCADO DE
CAPITALES

2.-La Bolsa de Valores de Lima.-

Es el mercado donde los ahorristas o
inversionistas interesados en adquirir o transferir
valores mobiliarios (Acciones o Bonos) se
encuentran diariamente, representados por los
agentes de Bolsa o sociedad corredora de Bolsa.-
 INSTITUCIONES DEL MERCADO DE
CAPITALES

3.-El Colegio de Agentes de Bolsa:

Es una asociación que agremia a los agentes de
bolsa .-
El Agente de Bolsa es la persona natural y el
único intermediario del mercado de valores que
puede actuar como tal en el mercado bursátil.-
 EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
Sistema de Intermediación Indirecta

Esta conformado por las Instituciones del :

1º Sistema Bancario.- Constituido por el conjunto
de Bancos del país, tales como : Banco de la
Nación y la Banca Comercial .
2ºSistema No Bancario.- Conformado por: La
Corporación Financiera de Desarrollo
(COFIDE), Los Cías Financieras, Cooperativas
de Ahorro y Crédito, Las Cías de Seguros, las
Cajas de Crédito Municipal, etc.
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Definición

Son los medios que utilizan las instituciones para

facilitar las transferencias de fondos .-
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Pueden ser :
Cheques
Pagares
Letras de Cambio
Giros
Documentos de Credito
Acciones
Bonos
Warrants
Etc.-
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Rol de los Instrumentos Financieros

Entre Los Roles Que cumplen el instrumento

financiero podemos destacar :
-Transferir recursos financieros
-Diversificar el riesgo
-Controlar el Riesgo
 CARACTERISTICAS DE LOS INSTRUMENTOS
FINANCIEROS

Entre las características de los instrumentos financieros

podemos destacar :
-Monetización
-Divisibilidad
-Reversibilidad
-Pazo de Maduración
-Liquidez
-Convertibilidad
-Moneda de denominación
-Predictibilidad de los Retornos y el flujo de caja
-Complejidad
-Tratamiento Impositivo
 CLASIFICACION DE LOS INSTRUMENTOS
FINANCIEROS

Instrumentos
de renta fija: Instrumentos Instrumentos
Son Títulos Instrumentos convertibles: Derivativos:
que de Renta Bonos
representan Variable:
una obligación Dividendos
contraída por
el emisor , que
Genera pago
de intereses
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA

Son Títulos que representan una obligación contraída

por el emisor , que genera pago de intereses periódicos
, así como la amortización del capital parcial o total
Clasificación
A.-Según el Vencimiento del Instrumento:
-Corto Plazo
-Mediano plazo
-Largo Plazo
B.-Según el Contexto de la Emisión :
-Nacional
-Internacional
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE

Son Títulos Valores que Representan una Obligación

contraída por el emisor sin que genere una retribución
fija , sino que varia de acuerdo al comportamiento y
rentabilidad del valor . Lo que normalmente generan
son dividendos sobre la base de resultados de las
empresas y la revaluación en el mercado.-
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS CONVERTIBLES

Son Títulos Valores Bonos que representan una

obligación Contraída por el emisor y que han dado
derecho al tenedor a canjearlos por acciones de la
empresa emisora a un precio pactado de la emisión.
Es Decir Un Titulo de Deuda es susceptible de ser
cambiado por un titulo capital
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS DERIVATIVOS

Es Cualquier Instrumento cuyo valor es una función (

derivación) de otras variables que son en cierta medida
más fundamentales.-
 EVALUACION
1.-Defina los Mercados del Sistema Financiero

2.-Señale el Rol de los Instrumentos Financieros

3.-Señale las Características de los Instrumentos

Financieros

4.- Describa los Instrumentos Financieros.-

-Instrumentos de Renta Fija
-Instrumentos de Renta Variable
-Instrumentos Convertibles
-Instrumentos Derivativos
fin La diferencia es la
excelencia...

Gracias , Muchas Gracias

Dios los Bendiga.