¿QUÉ ES EL SISTEMA

DUPONT DE ANÁLISIS
FINANCIERO?
En esta ocasión deseamos presentar una
de las más importantes herramientas para
evaluación financiera empresarial, punto
vital para el análisis del negocio y
proyectos en marcha.

Dentro del sin número de indicadores y

métricas disponibles para la gerencia a
través del análisis contable y financiero,
una de las razones más efectivas es el
ROE y ROI, fruto de la llamada “Fórmula
de Dupont”

El sistema DUPONT integra o combina los

principales indicadores financieros con el
fin de determinar la eficiencia con que la
empresa esta utilizando sus activos, su
capital de trabajo y el multiplicador de
capital (Apalancamiento financiero).
En principio, el sistema DUPONT reúne el margen neto de utilidades, la rotación de
los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.

Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una
empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las
ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación
de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos
financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones

Partiendo de la premisa que la rentabilidad

de la empresa depende de dos factores
como lo es el margen de utilidad en
ventas, la rotación de los activos y del
apalancamiento financiero, se puede
entender que el sistema DUPONT lo que
hace es identificar la forma como la
empresa está obteniendo su rentabilidad,
lo cual le permite identificar sus puntos
fuertes o débiles.
 Margen de utilidad se define como:

Margen = Utilidad Neta / Ventas

ROI (Return on Assets) o Retorno sobre los activos se define como:

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

ROE (Return on Equity) o retorno sobre el Capital Propio se define como:

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio Total

 ROE
En economía, la rentabilidad financiera o «ROE» (por sus iniciales
en inglés, Return on equity) relaciona el beneficio económico con los
recursos necesarios para obtener ese lucro. Dentro de una empresa,
muestra el retorno para los accionistas de la misma, que son los únicos
proveedores de capital que no tienen ingresos fijos.
La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una compañía
invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje.
 La rentabilidad financiera, ROE, se calcula:

Por ejemplo si se coloca en una cuenta un millón y los intereses generados son
cien mil, la rentabilidad es del 10%. La rentabilidad de la cuenta se calcula
dividiendo la cantidad generada y la cantidad que se ha necesitado para
generarla.
Sumando al numerador del anterior ratio la cuota del impuesto que grava la renta
de la sociedad, se obtiene la rentabilidad financiera antes de los impuestos.
Cuando la rentabilidad económica es superior al coste del endeudamiento
(expresado ahora en tanto por ciento, para poder comparar, y no en valor
absoluto como anteriormente), cuanto mayor sea el grado de endeudamiento
mayor será el valor de la rentabilidad financiera o rentabilidad de los accionistas,
en virtud del juego del denominado efecto palanca. Por el contrario, cuando la
rentabilidad económica es inferior al coste de las deudas (el capital ajeno rinde
menos en la empresa de lo que cuesta) se produce el efecto contrario: el
endeudamiento erosiona o aminora la rentabilidad del capital propio.
 El motivo principal que lleva a los
financieros a utilizar este ratio es conocer
cómo se están empleando los capitales
de una empresa. Cuanto más alto sea el
ROE, mayor será la rentabilidad que una
empresa puede llegar a tener en función
de los recursos propios que emplea para
su financiación.

En definitiva, el ROE mide la capacidad

que tiene un Boliviano de capital para
proporcionar un cierto rendimiento dentro
de la empresa
 ROI
El ROI (Return On Investment) es el valor económico generado
como resultado de la realización de diferentes actividades de
marketing. Con este dato, podemos medir el rendimiento que
hemos obtenido de una inversión.

¿Por qué es importante el ROI?

Una de las cosas más importantes a tener

en cuenta cuando realizamos
una estrategia de Inbound Marketing es
comprobar sus resultados y medir su
rentabilidad.

El ROI es de gran utilidad para evaluar esta rentabilidad, pues nos permite
saber cuánto ha generado en ventas cada Boliviano invertido en una campaña.
 ¿Cómo calcular el ROI?
Una de las cosas más importantes a tener en cuenta cuando realizamos
una estrategia de Inbound Marketing es comprobar sus resultados y medir
su rentabilidad.
El ROI es de gran utilidad para evaluar esta rentabilidad. Se convierte enla
relación entre la inversión de marketing y los beneficios generados, bien
sean ventas directas u obtención de clientes potenciales.

Para calcularlo se utiliza la siguiente

fórmula:

ROI = (Beneficio – Inversión) / Inversión

Veámoslo con un ejemplo. Si dedicamos
500€ en recursos para la realización de un
curso de Inbound Marketing y obtenemos,
tras su finalización, 1.500€ de beneficios,
el retorno de la inversión será del 2%. Esto
es, que por cada euro invertido en el
curso, obtenemos un retorno de la
inversión de 2€.
 Este dato es fundamental para evaluar un
proyecto. Si el retorno de la inversión es
positivo significa que el proyecto es
rentable. En el caso contrario si el
resultado es negativo la inversión no es
rentable y estaríamos perdiendo dinero.

Calcular el ROI es fundamental para

tomar la decisión de inversiones
futuras. Tendremos la información que
necesitamos para evaluar qué proyectos
resultan más rentables. Además, nos
marcan el camino que tenemos que seguir
en el futuro.
El sistema DUPONT es un resumen del desempeño
financiero, económico y operativo de cualquier
compañía; está basado en criterios de información
contable, lo que quiere decir que dicha información
debe ser fidedigna para que el resultado sea de la
misma magnitud.