MATEMATICA

FINANCIERA
APLICADA

Profesores:

Cont. Eliseo Jesús Rodríguez

Act. Juan Carlos Rivas
Lic. Felipe Carlos Gilabert
 Conceptos Preliminares

Introducción.
 Normas del curso. Programa y Bibliografía
 Cronograma
 Revisión de álgebra. Uso de calculadoras
 Práctica. Ejercicios de clase, de bibliografía y del
material y lecturas adicionales. 200 ejercicios

Metodología recomendada
 Lectura minuciosa de los enunciados
 Comprensión de la naturaleza económica de la
operación
 Ajuste de los datos del enunciado
 Procedimiento y fórmulas aplicables. Solución
 ¡¡¡ Crítica de razonabilidad de la solución !!!
 Fundamentos

 Objetivo de la asignatura.
Valuación de capitales financieros. Análisis de las
operaciones financieras y su técnica de cálculo
 Operaciones
Vinculadas con la colocación temporaria y rentable
de capitales
 Clasificación y ámbito de las operaciones
 Concepto de capital financiero.
 Valor tiempo del dinero. Concepto. Bases
intuitivas
 Flujos de fondos y eje de tiempo
 Programa
PRIMERA PARTE
 UNIDAD 1. Conceptos preliminares.
 Clase 1. Introducción. Operaciones Financieras. Valor Tiempo del Dinero
 Clase 2. Medidas de la variación de capitales. Tipos de tasas
 UNIDAD 2. Operaciones de inversión y financiación a interés simple
 Clase 3. Valor futuro y valor presente a interés simple
 UNIDAD 3 . Operaciones de inversión y financiación a interés compuesto
 Clase 4. Función de capitalización o acumulación
 Clase 5. Capitalización periódica y subperiódica
 Clase 6. Función de actualización. Descuento

SEGUNDA PARTE
 UNIDAD 4 . Rentas
 Clase 7. Concepto y clasificación. Valuación de flujos de fondos múltiples
 Clase 8. Fórmulas fundamentales de las Rentas. VAN y TIR.
 UNIDAD 5 . Bonos
 Clase 9. Clases. Objetivo de su valuación. Precio y Rendimiento de los bonos
 Clase 10. Valor par. Fuentes y medidas del rendimiento. Volatilidad. Duration. Convexity.
 UNIDAD 6 . Sistemas de amortización
 Clase 11. Sistemas de intereses sobre saldos y de tasas directas. Características
 Clase 12. Sistema francés. Marcha progresiva. Métodos prospectivo y retrospectivo. Leasing.
 Clase 13. Comprobación de igualdad de costo. Renegociación de operaciones.
 Clase 14. Práctica en Laboratorio Informática. Funciones Financieras de Excel de Windows
 Bibliografía
Levenfeld, Gustavo y de la Maza, Sofía – Matemáticas de las operaciones financieras y de inversión.
McGraw Hill, Madrid 1998 Biblioteca: 51:332 L657

Fabozzi, Frank J. – Fixed Income Mathematics. Mc Graw Hill, 1997 Biblioteca: 51:332 F 112

Murioni O. y Trossero A. – Manual de Cálculo Financiero. Ed. Macchi, Bs Aires 1993 Biblioteca: 332 M 977

González Galé, José – Intereses y anualidades ciertas. Ed. Macchi, Bs Aires 1979 Biblioteca: 51:332 G 643

Cissell, Robert y Cissell, Helen - Matemáticas Financieras. Editorial Continental S.A. México, 1978
Biblioteca 51: 332 C 579

Botbol, José – Curso General de Matemática Financiera. Ed. Ergon, Bs Aires 1965 Biblioteca: 51:332 B 748

Casparri, María Teresa; Bernardello, Alicia y otros – Matemática Financiera utilizando Microsoft Excel.
Omicron System. Buenos Aires 2005.

Rosiello, Juan C. y Ciuffo, Néstor – Cálculo Financiero. Temas Grupo Editorial. Buenos Aires 2004

López Dumrauf, Guillermo – Cálculo Financiero Aplicado. Editorial La Ley. Buenos Aires 2003

Terceño A., Sáenz J., Barberá M:G y otros – Matemática Financiera. Editorial Pirámide, España 1997

Roca, Raúl José – Matemática Financiera. Editorial El Coloquio, Buenos Aires 1975
 Introducción a la Teoría Matemática
del Interés

El interés I (o, n) es función de tres variables:

tiempo, tasa y capital

El interés se devenga contínuamente

independientemente que la capitalización sea:

discreta: transcurrido el lapso fijado se capitalizan

contínua: la capitalización se produce instantáneamente

 Capitalización. Actualización

Representando en el eje de tiempo

-n 0 n
______________|_______________
C (-n ) C (o) C (n)
----------------- ------------------
C(-n) = C(o) – D (o, -n) C(n) = C(o) + I (o, n)
C(n) : Monto

Actualización Acumulación ó Capitalización

para llevar C(o) a C(-n) para llevar C(o) a C(n)
Elementos y ámbito de las operaciones
financieras

 Vinculadas con la inversión temporaria y

rentable de capitales

 Elementos: Capital invertido ó financiado,

tasa de rendimiento y plazo de la operación.

 Ámbito: Mercado monetario. Capitalistas

inversores (oferta) y usuarios o tomadores
(demanda)
Tipos de operaciones

 De pago único:
 Involucran un solo capital

 De pagos múltiples:
 Involucran una corriente de fondos
Reglas para el cálculo financiero

Valor tiempo del dinero

Signo “igual” ( = ). Comparación

Eje de tiempo. Período. Momento
Factores (Capitalización y actualización)
Condición de aplicabilidad de fórmulas
 Valor tiempo del dinero 1

Si la tasa de interés que podemos ganar en un año es 10 %,

un peso de hoy es equivalente a $ 1,10 dentro de un año.
De la misma forma, un peso a cobrar dentro de un año, hoy
vale menos, ya que su disponibilidad inmediata significaría
un valor de $ 0,90 (si la tasa fuera 10 %)
Momento 0 Momento 1
( Un año )

$1 $ 1,10

$ 1 / (1.10) = 0,90 $ 1.-

 Valor tiempo del dinero 2

El interés representa la oportunidad que tiene el capital de

obtener un rendimiento a lo largo de un período de tiempo.

El costo (o el beneficio) de una operación financiera depende

de sus elementos :

•El capital invertido o financiado

•La tasa de interés
•El tiempo de la operación