R ESGO

FINANC ERO
Universidad de Cartagena
Facultad de Ciencias Económicas
Economía Colombiana
2016-II.
ANDRÉS ESCOBAR VIECO
M A R G A R I TA D Í A Z V I L O R I A
J E S S I C A F R A N C O S A N TA M A R Í A
LU I S Á N G E L H E R R E R A M A N T I L L A
D A N I E L A S A N J U Á N A R E VA LO
RIESGO FINANCIERO
Generalidades Riesgo de crédito

- Incertidumbre producida en el rendimiento

de una inversión. Riesgo de insolvencia
- Probabilidad de ocurrencia de un evento que
tenga consecuencias financieras negativas para
una organización.

cambios producidos en el sector

inestabilidad de los mercados financieros

Generalidades

Engloba la posibilidad de que ocurra

cualquier evento que derive en
consecuencias financieras negativas.
 Existen diferentes tipos de riesgo
financiero atendiendo principalmente a la
fuente del riesgo. Así podemos distinguir 3
grandes grupos:
- Riesgo de crédito
- Riesgo de liquidez
- Riesgo de mercado
- R. tipo de cambio
- R. tasas de interés
- R. mercado

Clasificación de
riesgos
Riesgo de crédito
Se produce cuando una de las partes de un
contrato financiero no asumen sus
obligaciones de pago.

pérdida de principales

pérdida de intereses

disminución del flujo de caja

Derivado del aumento de gastos de recaudación

Riesgo de liquidez
Se produce cuando una de las partes
contractuales tiene activos pero no posee la
liquidez suficiente con la que asumir sus
obligaciones.
 Riesgo de mercado
Probabilidad de que el valor de una cartera, ya sea de inversión o de negocio, se reduzca debido
al cambio desfavorable en el valor

Riesgo de cambio Riesgo de tasas de interés Riesgo de mercado

Pérdidas en una cartera como

Cambios en los precios riesgo de que los tipos de interés
consecuencia de factores u
de las monedas suban o bajen en un momento no
operaciones de los que
extranjeras deseado
depende dicha cartera
 Minimizar riesgo
Evaluando la rentabilidad de la Anticipando el futuro Diversificando el riesgo Seguros
inversión

Información

Riesgo
CALIFICACIONES DE RIESGO
 Generalidades
Concepto emitido por una sociedad
calificadora de valores sobre la calidad
crediticia de una emisión o capacidad de
pago del capital y los rendimientos a que
dan derecho los valores emitidos por
parte del emisor.
En Colombia están autorizadas como
calificadoras de riesgo Fitch Ratings
Colombia S.A Sociedad Calificadora de
Valores, BRC Services Colombia S.A. y
Value and Risk Rating S.A.).

Las calificadoras de riesgo son

entidades vigiladas por la
Superintendencia Financiera y, por
lo tanto, su requieren autorización
de esta entidad e inscripción en el
RNAMV para funcionar.
Generalidades
Existen varios tipos de calificaciones dependiendo del tipo de obligación
que se califique

• Riesgo crediticio de largo plazo.

• Riesgo crediticio de corto plazo.

• Fortaleza en la administración de portafolios.

• Riesgo de mercados de fondo de inversión colectiva y de portafolios de inversión.

• Riesgo administrativo y operacional.

• Titularizaciones inmobiliarias.
Riesgo crediticio de largo plazo
Se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos de
más de un año

• Bonos.
• Formas de
endeudamiento a
mediano y largo plazo.
• Acciones
preferenciales.
• Titularización de
cartera.
• Project finance.
Riesgo crediticio de corto plazo
Se aplica a instrumentos de deuda con vencimientos
originales de un año o menos.

• Endeudamiento a corto
plazo.
• Emisiones comerciales
de papel.

Las iniciales pueden variar

dependiendo la calificadora
que emite la calificación.
Fortaleza en la administración de
portafolios
Realiza la calificación teniendo en cuenta
factores como:

• Capacidad operativa.

• Estructura financiera.

• Eficiencia.

• Filosofía gerencial de
la institución.
Riesgo de mercados de fondo de inversión
colectiva y de portafolios de inversión
Sensibilidad del fondo a las variaciones de los precios de
mercado de los instrumentos que componen el portafolio. variaciones

• Tasas de interés.

• Tasas de cambio.

• Índice de precios
del consumidor.
Riesgo administrativo y operacional
Titularizaciones inmobiliarias
Las probabilidades de rendimiento se califican
con base a:

• Las perspectivas de valorización de los activos subyacentes.

• Las condiciones de la emisión.

• Los rendimientos que produzca el activo subyacente.

Se usa un signo de admiración

acompañado de los calificativos,
dónde la letra A representa el
grado más alto.
EJEMPLOS
 1 2 3

1.

Préstamo para adquirir un

automóvil
2.

3.

Inversión
¡GRACIAS!