DISEÑO DE MODELO DE CONTROL FINANCIERO PARA

LA EMPRESA AIDISA BOLIVIA S.A.

Trabajo Final para optar al Grado de
Magister en Economía y Finanzas
 ENTORNO DE LA EMPRESA

DATOS GENERALES DE LA EMPRESA

DISTRIBUCIÓN DE
NOMBRE DE LA EMPRESA AIDISA BOLIVIA S.A. ACTIVIDAD PRODUCTOS DE CONSUMO
MASIVO

Av. San Luis, final San Gerónimo N° 3255,

DIRECCIÓN TELEFONO. (+591) 46655000
Tarija – Bolivia

email: aidisabolivia@citbolivia.com ENTIDAD PRIVADA X

NUMERO DE
CIUDAD PAÍS TARIJA – BOLIVIA IDENTIFICACIÓN 1020647023
TRIBUTARIA
 ENTORNO DE LA EMPRESA

• Creado el 17 de mayo de 1992

• Empresa derivada de la Compañía Industrial
de Tabacos S.A.
• Empresa dedicada a la distribución de
productos masivos, como alimentos, artículos
higiénicos y bebidas.
• Cobertura a nivel nacional.
• Con una participación del mercado creciente
 ENTORNO DE LA EMPRESA

ALIMENTOS Y ALIMENTOS CUIDAD PERSONAL Y DEL

DIVISIÓN NO ALIMENTOS BEBIDAS
FRESCOS HOGAR
LA
MONDELEZ BIC BIC
CONCEPCIÓN
CONAGRA FOODS TILIBRA ZIMELA RUJERO

TRESMONTES LUCCHETTI BLACK+DECKER REMINGTON MONTES

MARCAS

MACHUPICCHU FOODS TERMOLAR PROST

VALENCIA
AGRONAYADE RAYOVAC
CITRUS
NOVAPLAS
 ENTORNO DE LA EMPRESA

MISIÓN
• La excelencia en distribución para satisfacer el
mercado con productos de alta calidad.
VISIÓN
• Ser una empresa reconocida por nuestro
compromiso con las necesidades del
consumidor, los clientes, nuestros
proveedores y la sociedad.
 PROBLEMA

• Disminucion de los ingresos en 15%

• No cumplimiento de los objetivos de
rentabilidad del 10% minimamente.
• Los gastos no tienen control y están
correlacionados con los ingresos.
• Activos no clasificados y sin financiamiento
• Falta de políticas de control en la empresa
• Falta de indicadores por poca información
PROBLEMA
INGRESOS EN RELACION A LOS GASTOS
49,000,000.00

47,000,000.00

45,000,000.00

43,000,000.00

41,000,000.00

39,000,000.00

37,000,000.00

35,000,000.00
2012 2013 2014 2015 2016

INGRESOS EGRESOS
 Objetivos

Objetivo General
• Proponer un modelo de control
financiero para controlar las partidas de
los estados financieros con una nueva
estructura económica y financiera con el
fin de cumplir las metas establecidas por
la empresa AIDISA BOLIVIA S.A.
 OBJETIVOS ESPECÍFICOS
• Diagnosticar los estados financieros para identificar las partidas críticas y detectar
oportunidades de solución financiera que incidan en la gestión administrativa mediante el
control de ingresos y gastos.

• Elaborar un cuadro de control financiero con indicadores clave, tales como análisis de la
estructura patrimonial, análisis de capital de trabajo y solvencia a corto plazo, medidas de
apalancamiento financiero, análisis de actividad y rotación y análisis económico y de
rentabilidad, para de esa manera justificar utilidades optimas a establecer por la empresa.

• Evaluar la factibilidad del modelo con un diagrama de desempeño de partidas y mejoras de

control, basados en la optimización de la identidad Du Pont.

• Elaborar manual de políticas de aseguramiento de rentabilidad sobre tesorería, créditos,

adquisición de bienes y servicios y activos fijos para lograr regir el cumplimiento de las metas
establecidas.
 DIAGNOSTICO
ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL
Descripción 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016
INGRESOS 100% 100% 100% 100% 100% 0% -11% -17% -21% -16%
INGRESOS POR VENTAS 65% 81% 90% 94% 89% 0% 11% 14% 14% 15%
DESCUENTOS Y DEVOLUCIONES POR VENTAS -3% -4% -4% -5% -5% 0% 23% 21% 40% 50%
OTROS INGRESOS 5% 8% 12% 9% 14% 0% 38% 96% 36% 124%
INGRESOS POR VENTAS ZONA FRANCA COBIJA 1% 1% 2% 2% 2% 0% 28% 74% 99% 87%
14% 1% 0% 0% 0% 0% -92% -100% -100% -100%
EGRESOS 102% 100% 99% 99% 96% 0% -12% -19% -22% -20%
COSTOS 67% 73% 67% 68% 63% 0% -3% -18% -20% -21%
SUELDOS Y CARGAS SOCIALES 9% 10% 12% 14% 17% 0% 2% 11% 28% 59%
PROPAGANDA, PUBLICIDAD Y PROMOCION 1% 1% 1% 1% 1% 0% -41% -44% -40% -29%
DEPRECIACIONES Y CASTIGOS 2% 5% 7% 1% 1% 0% 98% 166% -65% -67%
TRIBUTOS FISCALES Y MUNICIPALES 4% 5% 5% 7% 6% 0% 0% -1% 37% 24%
FLETES Y TRANSPORTES 2% 1% 1% 2% 1% 0% -48% -45% -38% -45%
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 0% 0% 0% 0% 0% 0% -85% -100% -100% -100%
GASTOS GENERALES 7% 5% 6% 7% 7% 0% -34% -31% -24% -18%
GASTOS - ZONA FRANCA COBIJA 0% 0% 0% 0% 0% 0% 188% 152% 345% 351%
OTROS INGRESOS Y EGRESOS -3% -1% -2% -2% -2% 0% -64% -31% -50% -45%
OTROS INGRESOS 0% 0% 0% 0% 0% 0% 22% 1833% 1798% 2157%
OTROS EGRESOS 1% 1% 0% 0% 0% 0% -21% -60% -73% -37%
AJUSTES VARIOS -4% -2% -3% -2% -2% 0% -57% -36% -54% -44%

RESULTADO 1% 1% 3% 2% 5% 0% -47% 77% 31% 219%

 DIAGNOSTICO

BALACE GENERAL ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL

Descripción 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016
A C T I V O 100% 100% 100% 100% 100% 0% -8% -41% -33% -26%
DISPONIBILIDADES 3% 2% 11% 18% 13% 0% -37% 105% 280% 189%
CREDITOS 45% 40% 20% 14% 12% 0% -19% -74% -79% -80%
BIENES DE CAMBIO 31% 29% 43% 44% 52% 0% -15% -18% -7% 21%
BIENES DE USO 18% 28% 24% 22% 23% 0% 43% -20% -18% -8%
PASIVO 68% 62% 31% 32% 40% 0% -16% -73% -69% -57%
DEUDAS 63% 56% 21% 21% 27% 0% -19% -80% -77% -69%
FISCALES Y SOCIALES 2% 4% 5% 5% 5% 0% 48% 31% 38% 80%
PREVISIONES 3% 3% 5% 6% 8% 0% -7% 14% 41% 113%
CUENTAS DE ORDEN 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
P A TRIM ONIO NE TO 32% 38% 69% 68% 60% 0% 9% 28% 43% 39%
CAPITAL SOCIAL 3% 4% 5% 5% 4% 0% 0% 0% 0% 0%
RESERVAS 7% 8% 14% 13% 12% 0% 10% 19% 26% 32%
RESULTADOS 22% 26% 49% 50% 43% 0% 10% 36% 55% 46%
 DIAGNOSTICO
RATIOS DE LA EMPRESA 2012 2013 2014 2015 2016
RAZONES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ 1,21 1,20 2,87 2,93 2,36
PRUEBA ACIDA 0,74 0,71 1,20 1,25 0,77
RAZON DE EFECTIVO 0,05 0,04 0,43 0,70 0,39
CAPITAL DE TRABAJO NETO A ACTIVOS TOTALES 0,14 0,12 0,48 0,50 0,44
MEDIDAS DE INTERVALO 276 234 185 221 245
DIAS DE COBRO 109 101 37 30 28
DIAS DE PAGO 220 183 52 62 87
DIAS BODEGA 109 96 108 127 165
CICLO DE CONVERSION A EFECTIVO -2 14 92 94 107
RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
RAZON DE DEUDA TOTAL 0,68 0,62 0,31 0,32 0,40
RAZON DE DEUDA CAPITAL 2,16 1,66 0,45 0,47 0,68
MULTIPLICADOR DEL CAPITAL 3,16 2,66 1,45 1,47 1,68
RAZON DE DEUDA A LARGO PLAZO 0,08 0,07 0,07 0,08 0,12
RAZON DE VECES QUE SE HA GANADO INTERES 2,52 1,68 11,11 12,04 12,69
RAZON DE COBERTURA DE EFECTIVO 1,20 4,76 0,52 0,48 0,24
RAZONES DE ROTACION DE ACTIVOS
ROTACION DEL INVENTARIO 3,36 3,82 3,38 2,88 2,21
DIAS DE VENTAS EN INVENTARIOS 109 96 108 127 165
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 3,36 3,61 9,85 12,35 12,93
DIAS DE VENTAS EN CUENTAS POR COBRAR 109 101 37 30 28
ROTACION DEL CAPITAL DEL TRABAJO NETO 10,76 12,38 4,08 3,49 3,64
ROTACION DE ACTIVOS FIJOS 8,41 5,15 8,08 7,88 7,13
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 1,52 1,44 1,97 1,75 1,61
RAZONES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD 1,49% 0,90% 3,43% 2,54% 6,11%
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS (ROA) 2,26% 1,29% 6,78% 4,45% 9,82%
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL (ROE) 7,15% 3,44% 9,85% 6,53% 16,45%
 PROYECTO

• Control de gastos mediante determinación de

costos fijos y variables
• Elaboración de compras, políticas de crédito,
tesorería y activos fijos.
• Control de indicadores con tabla de control
financiero.
• Identificación de falencias con diagrama
dupont
 PROYECTO
MODELO DE CONTROL FINANCIERO
DETALLE 2016 META DESVIACIÓN TENDENCIA INDICE ACCIÓN ITEM OBSERVACIÓN
RAZONES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ 2,36 2 -0,36 -15% 1,18 ↓ INVENTARIO EXCESO
DÍAS DE COBRO 28 30 2,00 7% 0,93 ↓ CREDITOS OPTIMO
DÍAS DE PAGO 87 30 -57,00 -66% 2,90 ↑ DEUDORES OPTIMO
DÍAS BODEGA 165 90 -75,00 -45% 1,83 ↓ INVENTARIO EXCESO
CICLO DE CONVERSIÓN A EFECTIVO 107 90 -17,00 -16% 1,19 ↓ I+C+D EXCESO
RAZONES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
RAZON DE DEUDA TOTAL 0,40 0,6 0,15 36% -0,27 ↑ DEUDORES ESCASO
MULTIPLICADOR DEL CAPITAL 1,68 2,0 0,32 19% -0,16 ↑ DLP ESCASO
RAZON DE DEUDA A LARGO PLAZO 0,12 0,2 0,08 69% -0,41 ↑ DLP ESCASO
RAZONES DE ROTACION DE ACTIVOS
ROTACION DEL INVENTARIO 2,21 4 1,79 81% -0,45 ↓ INVENTARIO ESCASO
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 12,93 12 -0,93 -7% 0,08 ↓ CREDITOS OPTIMO
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES 1,61 2 0,39 24% -0,20 ↓ ACTIVOS ESCASO
RAZONES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD 6,11% 10% 4% 64% -0,39 ↓ COSTOS ESCASO
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS (ROA) 9,82% 10% 0% 2% -0,02 ↑ ROTACIÓN ESCASO
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL (ROE) 16,45% 20% 4% 22% -0,18 ↑ ROA+MC ESCASO
 PROYECTO
ROE
16.45%

ROA
MC 1.68
9.82%

MU 6.11% RAT 1.61

UN 2.1M V 39 M V 39 M AT 22M

CT 37.3
AF 5M AC 16M

CV 25M D 0.3M E 2M CXC 2M

GG 11M I0 INV 11M

IMP 25%