EL FLUJO DE

EFECTIVO
A C O RTO P L A Z O
 OBJETIVO:
EL ALUMNO APRENDERÁ LO IMPORTANTE QUE ES
RECONOCER QUE PARA MAXIMIZAR LAS GANANCIAS DE
UNA EMPRESA ES NECESARIO ENTENDER EL FLUJO DE
EFECTIVO COMO EL METODO DIRECTO PARA OPTIMIZAR
LOS RECURSOS DE UNA EMPRESA.
 INTRODUCCIÓN:

¿Maximizar las utilidades trae consigo contar con efectivo? Con

frecuencia la respuesta es no, por lo menos a causa de tres razones:

Primero, el tiempo de los rendimientos es importante. Una empresa

que obtiene utilidades menores a corto plazo tal vez sea preferible que
una que genera mayor ganancia a largo plazo.
Segundo, las utilidades no son lo mismo que los flujos de efectivo.
Las utilidades que reporta una empresa son simplemente una
estimación de cómo se comporta, una estimación que se ve influida por
muchas decisiones de contabilidad que toma la empresa cuando
elabora sus estados financieros.
El flujo de efectivo es un indicador más directo del dinero que
entra y sale de la compañía. Las compañías tienen que pagar sus
facturas en efectivo, no con utilidades, de modo que el flujo de
efectivo es lo que más interesa a los gerentes financieros.
Tercero, el riesgo es un tema muy importante. Una empresa
que tiene pocas ganancias, pero seguras, podría tener más valor
que otra con utilidades que varían mucho (y que, por lo tanto,
pueden ser muy altas o muy bajas en momentos diferentes).
 Importancia de los flujos de efectivo

Las funciones principales del contador son generar y reportar los datos
para medir el rendimiento de la empresa, evaluar su posición financiera,
cumplir con los informes que requieren las autoridades que regulan el
manejo de valores y archivarlos, así como declarar y pagar impuestos.
Usando principios contables generalmente aceptados, el contador elabora
estados financieros que registran los ingresos al momento de la venta (ya
sea que se reciba o no el pago) y los gastos, cuando se incurre en ellos.
Este enfoque se conoce como base devengada o base contable de
acumulación. (Normas de Información Financiera; Postulados básicos; el
devengo contable)

Por otro lado, el gerente financiero analiza sobre todo los flujos de
efectivo, es decir, las entradas y salidas de efectivo. Mantiene la solvencia de
la empresa mediante la planeación de los flujos de efectivo indispensables
para cubrir sus obligaciones y adquirir los activos necesarios para lograr
las metas de la empresa.

El gerente financiero usa esta base contable de efectivo para registrar los
ingresos y gastos solo de los flujos reales de entradas y salidas de efectivo.
Sin importar sus pérdidas o ganancias, una
empresa debe tener un flujo de efectivo suficiente para cumplir sus
obligaciones en la fecha de vencimiento.
EJEMPLO:
Definición:
Estado de flujos de efectivo

“El estado de flujos de efectivo es un resumen de los flujos

de efectivo de un período específico.”

El estado permite comprender mejor los flujos operativos,

de inversión y financieros de la empresa, y los reconcilia con
los cambios en su efectivo y sus valores negociables durante
el periodo.
El flujo de efectivo, también llamado flujo de caja, o cash flow en inglés, es la variación
de entrada y salida de efectivo en un periodo determinado.

En otras palabras se puede decir que el flujo de caja es la acumulación de activos

líquidos en un tiempo determinado. Por tanto, sirve como un indicador de la liquidez
de la empresa, es decir de su capacidad de generar efectivo.

Según el Plan General Contable, el flujo de caja se analiza mediante el llamado Estado
del Flujo de Caja. Provee información sobre los ingresos y salidas de efectivo en un
cierto espacio de tiempo.

.
Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a los inversionistas,
administradores y acreedores entre otros a:

Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos.

Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones adquiridas.

Facilitar la determinación de necesidades de financiación.

Facilitar la gestión interna del control presupuestario del efectivo de la

empresa
Flujo de efectivo
Es un método que utilizan los administradores financieros
para saber si las empresas cuentan con los fondos
necesarios para realizar sus operaciones.
Tipos de flujos de efectivo

Existen los siguientes tipos de flujos de efectivo:

Operativos: Principal fuente de ingresos de la empresa u otras

actividades de inversión y financiación.

Inversión: Actividades de adquisición de activos a largo plazo como

plantas, equipos, inversiones en activo circulante y no circulante.

Financiación: Actividades que influyen en el tamaño y composición del

capital, así como los préstamos de la empresa.
Para efectuar este flujo de efectivo se deben conocer todos los conceptos por los
cuales se obtienen ingresos, por la operación normal de las actividades propias del
negocio o por financiamiento, también es necesario saber los egresos que se tienen
para cubrir todos los gastos de las operaciones normales o de financiamiento. Para
ello se utiliza la siguiente estructura:
( Gitman, Lawrence, Principios de administración financiera, p. 68)
DEPRECIACIÓN:

Para efectos de información fiscal y financiera, las empresas generalmente no pueden

deducir como gasto el costo total de un activo que estará en uso por varios años. En
vez de ello, se pide a las empresas que cada año deduzcan una parte de los costos de
los activos fijos de los ingresos. Esta distribución histórica del costo a través del
tiempo se llama depreciación. Las deducciones por depreciación, como cualquier otro
gasto, disminuyen el ingreso que reporta la empresa en su estado de pérdidas y ganancias
y, por lo tanto, reducen los impuestos que la empresa debe pagar. Sin embargo, las
deducciones por depreciación no representan un desembolso en efectivo. Es decir,
cuando una empresa deduce gastos por depreciación, está registrando una parte del
costo original de un activo (que la empresa ya pagó) como una disminución a los
ingresos del año. El efecto neto es que las deducciones por depreciación
incrementan el flujo de efectivo de la empresa porque reducen el pago de
impuestos.