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Incertidumbre
U(Riqueza)
c
U(70) = 140
d
U(40) = 120
e
U(26) = 105 b
a
U(10) = 70
Apuesta justa
0 10 26 40 70 Riqueza,Eu
Prima de Riesgo
Equivalente Cierto
Conceptos básicos:
• Prima de Riesgo:
Es la mínima cantidad de dinero que una persona exige
antes de aceptar voluntariamente soportar un riesgo. En
general, la prima de riesgo es igual al valor esperado de la
apuesta menos su equivalente cierto.
Utilidad,
U
U (Riqueza)
c
U (Eu70) = 140
0.5U (Eu10)+
0.5 U(Eu70) = b
U (Eu40) = 105
a
U (Eu10) = 70
0 10 40 70 Riqueza, Eu
(b) Preferencia por el riesgo
Utilidad,
U
U (Riqueza)
c
U (Eu70) = 140
0.5 U (Eu10)
+ b e
0.5U (Eu70) = 105
U (Eu40) = 82 d
a
U (Eu10) = 70
0 10 40 58 70 Riqueza, Eu
Ejemplo: Elección con Incertidumbre
Aparte del dinero de diario, usted tiene un patrimonio valorado en un millón de pesetas
y un coche usado que según las revistas especializadas y la opinión de los mejores
expertos se podrá vender dentro de un año por 18.000€ (usted no quiere vender su coche
este año porque le es particularmente útil para llegar a tiempo a las clases de
microeconomía). Sin embargo, usted vive en una zona muy peligrosa para los coches
atractivos como el suyo y todos los años se roban uno de cada diez que nunca vuelven a
aparecer.
Su función de utilidad está dada por U(W)=100 W1/2.
•Encuentre el valor esperado de su riqueza y su nivel de utilidad esperado en caso
de que usted decida no asegurar su coche contra robo.
•¿Cuál es la cantidad máxima de dinero que usted pagaría por ese tipo de seguro?.
Compraría usted un seguro de 3.000€ que le cubra las pérdidas por robo.
•¿Cómo cambiaría su respuesta a las preguntas anteriores si en lugar de un millón
de pesetas y el coche usted tuviera dos millones de pesetas y el coche? ¿Estaría
dispuesto a pagar más o menos por el seguro? Explique su respuesta.
R* Recta Presupuestaria
Re
c
Desviación típica
0 * m del rendimiento
0 b* 1 b Proporción invertida
en acciones