MANAGEMEN KEUANGAN

Pengertian

• Saham
adalah selembar kertas yang menerangkan bahwa
pemilik kertas tsb adalah pemilik perusahaan yang
menerbitkan kertas tsb.
• Obligasi
adalah sertifikat yang berisi kontrak antara pemberi
pinjaman dengan penerima pinjaman.
Pengertian

• Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

menggambarkan keadaan pasar modal secara
keseluruhan.
 Hubungan Risk dan Return

• Pada dunia investasi dikenal adanya HUBUNGAN KUAT

ANTARA RISK DAN RETURN, yaitu jika risiko tinggi maka return
(keuntungan) juga akan tinggi, begitu pula sebaliknya jika risiko
rendah maka return (keuntungan) juga akan rendah (Fahmi, 2012).
• Jenis Risiko Saham, yaitu:

• Risiko Tak Sistematis

yaitu risiko yang dapat dihilangkan melalui diversifikasi.
contoh: risiko likuiditas, risiko kebangkrutan, risiko produksi

• Risiko Sistematis
yaitu risiko yang tidak dapat dihilangkan melalui diversifikasi.
contoh: risiko inflasi, risiko nilai tukar mata uang, risiko suku
bunga
• Tipe investor terhadap risiko

1. Risk seeker
Investor yang menyukai risiko atau pencari risiko
2. Risk neutral
Investor yang netral terhadap risiko
3. Risk averter
Investor yang tidak menyukai risiko atau menghindari
risiko
Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Menghubungkan tingkat pengembalian saham

dengan risiko sistematis
• Perhitungan Return Market (Rm)

• Perhitungan Return Saham Individu (Ri)

• Perhitungan Risk Free (Rf)

• BI Rate = Suku Bunga Bank Indonesia

• n = Jumlah Periode

• Perhitungan Expected Return dengan Capital Asset

Pricing Model (CAPM)
 • Perhitungan BETA

β > 1, ini menunjukkan harga saham perusahaan adalah lebih mudah

berubah dibandingkan indeks pasar.
β < 1, ini menunjukkan tidak terjadinya kondisi yang mudah berubah
berdasarkan kondisi pasar.
β = 1, ini menunjukkan bahwa kondisinya sama dengan indeks pasar
Perhitungan Pembobotan Saham dalam Portofolio

Menggunakan MATRIKS VARIANS-KOVARIANS

Perhitungan Expected Return dan Risiko Portofolio

RISIKO PORTOFOLIO