Gobierno Corporativo: transparencia

y eficiencia
 El gobierno corporativo es un tema de relevancia para el país,
pues sociedades eficientes y transparentes generan confianza
en el mercado y mejoran los niveles de confianza empresarial
I. ¿Qué es Gobierno Corporativo?
 Gobierno corporativo es el sistema por medio del cual, las
empresas son dirigidas y controladas, involucrando las
relaciones entre accionistas/propietarios, inversionistas,
junta directiva, ejecutivos, y auditoría independiente, con el
propósito de contribuir con el mejor desempeño de las
organizaciones y consecuentemente, con una sociedad más
justa, responsable y transparente1 .
Legislación nacional
 En nuestro país existe regulación sobre gobierno corporativo
tanto en el ámbito de las sociedades anónimas como en el del
mercado de valores. El Código de Comercio (C.Com) y la
Ley del Mercado de Valores, desarrollan, en el ámbito de su
competencia, la normativa legal que establece las
atribuciones, derechos y obligaciones, así como el régimen
sancionatorio, aplicable a cada uno de los que integran los
órganos societarios, y las reglas en las que emisores,
operadores e inversores, deben basar sus transacciones en la
Bolsa de Valores
Código de Comercio : Situación actual
 En materia de gobierno interno de las sociedades anónimas,
el C.Com, establece la existencia de la junta general como el
órgano de mayor jerarquía integrado por los accionistas de la
sociedad;
 Para cada órganos de gobierno, existen en el marco del
gobierno corporativo, recomendaciones de carácter jurídico,
orientadas a distintos fines, ya sea para la revitalización de sus
funciones en el caso de la junta general, un estricto y más
efectivo control de los administradores, en el caso de la junta
directiva, y un adecuado mecanismo de supervisión por parte
de los auditores
Junta general
 A lo largo del tiempo la junta general ha ido perdiendo
paulatinamente sus atribuciones jerárquicas al interior de las
sociedades anónimas. Algunas de las causas del deterioro ha
sido la falta de interés por parte de los propietarios de la
sociedad
Derecho de información de los socios
 El primero de los es el relacionado con el acceso a la
información societaria por parte de los accionistas, antes,
durante y después de la celebración de la junta general.
 No se trata únicamente del derecho a acceder a la
documentación que soporta los informes de los
administradores, sino también de contar con el tiempo
suficiente para la revisión de la misma y con los mecanismos
expeditos que permitan el requerimiento y la entrega de los
informes respectivos de la manera más ágil como sea posible.
 Siendo así, el ámbito de la información es puramente
interno, corporativo, y su destinatario y titular del derecho,
es el accionista.
 Según los casos, existen dos categorías en las que puede
dividirse la información societaria:
 A)aquella orientada al público inversor sobre el postulado de
la transparencia de los mercados de valores
 B) la ordenada por el derecho societario, en particular la que
debe proporcionarse a los accionistas para ilustrar las
deliberaciones de la junta general, que es a la que nos
referiremos en este apartado.
La Junta directiva
 Las nuevas tecnologías están revolucionando a la ciencia, y el
caso del Derecho no ha sido la excepción. Por esta razón,
otro de los usos que recomienda el gobierno corporativo
sobre las nuevas tecnologías, es el de los medios informáticos
para la celebración de la junta general y para el ejercicio del
voto a distancia. Sobre lo anterior cabe destacar que en el año
2008 se reformó el C.Com. en su Art. 258 permitiendo que
la junta directiva se celebrara a través de video conferencia,
cuando alguno o algunos de sus miembros o la mayoría de
ellos se encontraran en lugares distintos, dentro o fuera del
país.
Derechos de las minorías
 Los derechos de las minorías representan un aspecto
sustancial en la sociedad anónima. Para el caso del órgano de
administración, de acuerdo al C.Com, los accionistas
minoritarios que alcancen por lo menos el veinticinco por
ciento del capital social presente en la reunión, cuentan con
el derecho de nombrar a un tercio de los directores para que
ocupen cargos dentro de la junta directiva
Los deberes de diligencia y lealtad de
los administradores
 Uno de los aspectos piramidales es el papel que cumplen los
administradores en la organización estructural de las
sociedades cotizadas. En estos casos, la junta general
prácticamente cede sus funciones al órgano de
administración, para que sea este último el que decida sobre
los principales asuntos de la sociedad, y de ahí la importancia
de su regulación
 El objeto social constituye un límite general para la actividad
de los administradores y no solamente para su poder de
representación. Asimismo define la actividad económica que
ha de ser ejercitada por la sociedad, con lo que determina
también el ámbito general de las atribuciones de los
administradores que son designados para el cumplimiento de
tal actividad. Así pues, la discrecionalidad de la actuación de
los administradores tiene un límite: el objeto social y debe
perseguir un fin, el interés social
 La responsabilidad de los administradores por el
incumplimiento de su deber de ordenado empresario, que
integra el deber de diligencia, debería tener como límite la
adopción de riesgos empresariales en beneficio de la
sociedad, evitando que dichos riesgos se constituyan en un
desincentivo para el desempeño creativo de los gestores, pues
si sus decisiones son el producto de determinaciones basadas
en una correcta información y apreciación técnica, la
sociedad puede llegar a obtener la rentabilidad que los
accionistas esperan como retribución a su inversión
Deber de lealtad
 La finalidad del deber de lealtad consiste así, en alinear los
intereses de la sociedad y de los administradores, imponiendo
para ello no una obligación de evitar que se originen
situaciones de conflicto entre ellos, ya que ello no resultaría
factible en la práctica, sino una obligación de anteponer,
cuando estas situaciones se produzcan, el interés social al
personal y abstenerse de obtener un beneficio que debería
haber sido obtenido por la sociedad.
La retribución de los administradores
 La retribución de los administradores suele presentarse como
una potencial infracción al deber de lealtad. Al respecto el
C.Com establece que los administradores, sean o no
accionistas perciben, por el desarrollo de su labor como
gestores de los asuntos sociales, una retribución cuya cuantía
debe ser fijada por los accionistas en junta general ordinaria,
si los estatutos no dijeran nada al respecto
conflictos de interés entre el
administrador y la sociedad
 La casi totalidad de recomendaciones que presentan los
distintos códigos de conducta relacionados con el gobierno
corporativo, alertan sobre el potencial surgimiento de
conflictos de interés entre el administrador y la sociedad,
debido a la incompatibilidad en los objetivos que podrían
incentivar a la sociedad y a los administradores.
Objetivos de la sociedad
 Los primeros buscan rentabilidad a largo plazo de su
inversión;
Objetivos del administrador
 los segundos, buscan demostrar la bonanza de los estados de
resultados de la empresa, sin importar la licitud o ilicitud de
los medios para lograrlo, debido a que con ello podrían llegar
a obtener una más alta remuneración, cuando la misma
estuviera condicionada al buen desempeño financiero de la
sociedad.
concluisiones
 Si bien, el gobierno corporativo no garantiza el éxito de las
compañías, genera dinámicas empresariales para hacerlas
sostenibles.
 Las mejores prácticas internacionales exponen beneficios
para los accionistas de las empresas, como ejecutar de forma
más ordenado de sus derechos, difundir la información
oportuna y transparente de la situación de la empresa y,
fortalecer el proceso de toma de decisiones para que se
adopten mejores decisiones de negocios, entre otros.
 Además, un sistema eficaz de gobierno corporativo dentro de
una sociedad determinada contribuye a generar el grado de
confianza necesario para el funcionamiento de una economía
de mercado
 fin