UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

PUNTO DE
EQUILIBRIO
INTEGRANTES
Leslie Ore Blas
Eder Omar Prez Davila
Yessenia Ramrez Crdova
Ken Manrique
Mariursula Aranibar Ortiz
Luis Enrique Coronado Saravia
Arone Alva Carmen
 Anlisis De Punto De Equilibrio
-Definicin.- Es aquel punto de actividad en el
cual los ingresos totales son exactamente
equivalentes a los costos totales asociados con
la venta o creacin de un producto. Es decir, es
aquel punto de actividad en el cual no existe
utilidad, ni prdida.
 Pasos para hallar y analizar el
punto de equilibrio
Ladeterminacin del Punto de Equilibrio requiere
de la aplicacin de una serie de frmulas
relativamente simples, que varan segn la
necesidad, dado que este (punto de equilibrio)
puede determinarse tanto para unidades como
para valores monetarios.
Las frmulas empleadas en la determinacin
del punto de equilibrio en unidades son las
siguientes:
 Costo Variable (CV)
Son los costos que varan de acuerdo con los
cambios en los niveles de actividad, estn
relacionados con el nmero de unidades
vendidas, volumen de produccin o nmero de
servicios realizado; ejemplos de costos variables
son los costos incurridos en materia prima,
combustible, salario por horas, etc.
 Costo Variable Unitario
(CVU)
Se obtiene al dividir los costos variables totales entre el nmero de
unidades producidas; sin embargo es muy comn que se determine
con mayor facilidad el costo variable unitario antes que los costos
variables totales (por cuestin de descomposicin de la unidad en
costos).
La frmula empleada en la determinacin del punto de equilibrio en
valores monetarios es la siguiente:
 Determinacin Del Punto De
Equilibrio
PASO 1: CLASIFICAR COSTOS
Este paso consiste en clasificar los costos y gastos en dos grupos: costos
variables y costos fijos.
Concepto Valor
Costos Fijos:
Arrendamiento $1'200.000
Salarios $1'150.000
Servicios $150.000
Costos fijos Totales $2'500.000
Costos Variables:
Costo Variable Unitario (Mano de Obra + Materia Prima): $100.000
En este paso se debe en caso de contar con costos variables totales, hallar los
costos variables unitarios, sin embargo en el actual ejemplo contamos con el
costo variable unitario como dato de entrada.
 PASO 2: APLICAR FRMULA
DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Aplicando las frmulas del punto de Aplicando la frmula del punto de
equilibrio para unidades: equilibrio para valores monetarios:
PASO 3: COMPROBAR EL EJERCICIO
MEDIANTE EL ESTADO DE RESULTADOS
En este paso se desarrolla la operacin contable de calcular la utilidad operacional
segn la cantidad indicada en el punto de equilibrio, si esta utilidad corresponde a
cero (0), esto quiere decir que el ejercicio es satisfactorio. Adems el estado de
resultado nos permite determinar la utilidad que se obtendra con cualquier cantidad de
unidades vendidas.

Para comprobar el P.E.Q:

Concepto Valor
Ventas (P.V * P.E.Q) $25'000.000
- Costo Variable Total (C.V.U * P.E.Q) $22'500.000
= Margen de Contribucin Total (M.C.T) $2'500.000
- Costos fijos Totales $2'500.000
= Utilidad Operacional (M.C.T - C.F) $0
 PASO 4: GRAFICAR
La grfica resultante del ejemplo es la siguiente:

En ella podemos apreciar el poco margen de utilidad que presenta este proceso
comercial en las condiciones actuales; como plan de accin se podra replantear
el valor del precio de venta o hallar alternativas distintas de produccin que
permitan reducir el costo variable unitario que presenta el producto.
 PUNTO DE EQUILIBRIO
FINANCIERO

A una empresa de nada le sirve producir sin

prdidas, si el efectivo que genera no le alcanza
para operar; y es que el efectivo lo requiere no
slo para cubrir los costos variables y los costos
fijos, sino tambin para efectuar los abonos
pactados en sus obligaciones financieras.

Magnitud de Renta Volumen de

la inversin bilidad produccin
Para aplicar este procedimiento es necesario reclasificar los costos
y los gastos del Estado de Ganancias y Prdidas de la empresa en
dos grupos:

COSTOS VARIABLES
COSTOS FIJOS
SON AQUELLOS QUE SE EFECTUAN
SON AQUELLOS QUE SE EFECTUAN
BAJO CONTROL DIRECTO DE
NECESARIAMENTE CADA PERIODO
ACUERDO A POLITICAS DE
PRODUCCIN O VENTAS
SON UNA FUNCIN DE TIEMPO NO
DEL VOLUMEN DE VENTAS Y
CAMBIAN DE MANERA DIRECTA
GENERALMENTE SON
CON LAS VENTAS Y SON UNA
CONTRACTUALES
FUNCIN DE VOLUMEN
 CALCULAR Y ANALIZAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO

Con el propsito de hacer un ejercicio para entender el

beneficio de este modelo y su aplicacin, se proponen en
primer trmino las formulas y su explicacin.
Clculo del punto de equilibrio
De acuerdo con la definicin: PE = IT - CT = 0 (1)
por tanto: IT = CT (2)
Que representan las literales:
PE = Punto de Equilibrio, beneficio igual a cero.
IT = Ingresos Totales.
CT = Costos Totales, se encuentran formados por la suma
de los costos fijos (CF) y los costos variables (CV).
EJERCICIO PRCTICO N 1

Se pretende analizar desde el punto de vista econmico, una explotacin apcola

denominada " La abeja Feliz "que se ubica en Oxapampa.
Esta explotacin cuenta actualmente con 100 colmenas "tipo Jumbo". En el manejo de
sus colmenas, el propietario emplea el sistema Nmada o en movimiento, movilizando
sus apiarios (conjunto de colmenas) hasta cuatro veces en un ciclo anual.
La produccin de miel, estimada por colmena es de 40 litros. La miel en el mercado
(envasada y etiquetada), tiene un precio promedio de S/. 40.00 x litro.
Los costos anuales, calculados para esta explotacin apcola, son los
siguientes:
Combustible: Se estiman alrededor de 30 visitas a los apiarios con un
desembolso de S/. 150.00 / visita.
Alimentacin artificial: se les otorga dos veces en el ao a las 100
colmenas y se consideran S/. 40.00 de cada una (las dos veces).
Cambio de abejas reina en el total de colmenas S/. 65.00 de cada
una.
EJERCICIO PRCTICO N 1

El control y tratamiento contra Varroasis (Hongo): esta se lleva a

cabo una vez en el ao, con un costo de S/. 45.00 por colmena.
Renta del extractor.- Se lleva a cabo el pago y uso de extractor 4
veces en el ao, con un costo de S/. 1,500.00 cada ocasin.
Se adquieren 4,000 envases cada ao para el envasado de miel,
con valor S/. 3.00 c/u
El etiquetado para el total de litros de miel producida tiene un costo
de S/. 3,000.
La mano de obra permanente, representa S/. 25,000.00 en el ao.
Pago de agua mensual es de S/. 160.00
El pago de luz Bimestral es de S/. 250.00

Se pide determinar el punto de equilibrio en ingresos y productivo para

la explotacin del producto sealado.
EJERCICIO PRCTICO N 1

1 Paso: Clasificamos los costos:

Costos Variables: Costos Fijos:

Combustible S/. 4,500.00 Renta de Extractor S/. 6,000.00

Alimentacin S/. 8,000.00 M. de obra permanente S/. 25,000.00

Abejas reinas S/. 6,500.00 Pago de agua S/. 1,920.00

Medicamentos S/. 4,500.00 Pago de luz S/. 1,500.00

Envases S/. 12,000.00

Etiquetas S/. 3,000.00

Total de Variables S/. 38,500.00 Total de Fijos S/. 34,420.00

EJERCICIO PRCTICO N 1

2 Paso: Determinamos el valor de las variables:

CFt = S/. 34,420.00

CVu = S/. 9,625 (*)

PVu = S/. 40.00

(*) El Costo Variable unitario se obtiene de dividir:

Costo Variable unitario (CVu) = Costo Variable total / Total de Unid.

Producida es decir:

Costo Variable unitario (CVu) = S/. 38,500.00 / 4,000 litros = S/. 9.625.00
EJERCICIO PRCTICO N 1

3 Paso: Aplicamos las Frmulas:

P.E.I. = CFt/(1-CVu/PVu)
P.E.I. = 34,420.00 / ( 1 9.625 / 40.00)
= 34,420.00 / 1 0.24
= 34,420.00 / 0.76
P.E.I. = S/. 45,289.00

P.E.U.P. = S/. 45,289.00 / 40 litros

P.E.U.P. = 1,132 litros

I.T. = 4,000 litros x S/. 40.00/litro

I.T. = S/. 160,000.00

CT = CF + CV = S/. 38,500.00 + S/. 34,420.00

CT = S/. 72,920.00
EJERCICIO PRCTICO N 1

RESULTADOS FINALES:
Volumen de Produccin: 4,000 Litros
Ingresos Totales: S/. 160,000.00
Costos Totales: S/. 72,920.00
Punto de equilibrio Econmico: S/. 45,289.00
Punto de Equilibrio Productivo: 1,132 Litros

CONCLUSIONES DEL CASO PRACTICO

La empresa que est encima de los ingresos y volumen de
produccin representados por el punto de equilibrio tendr
utilidades. En contraparte, Cuando se encuentre por debajo del
punto de equilibrio habr de operar con prdidas.
De acuerdo con los resultados obtenidos en el caso prctico; la
empresa en anlisis opera con rendimientos excelentes.
CONCLUSIONES - PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO

1. El punto de equilibrio financiero es una herramienta

estratgica clave a la hora de determinar la solvencia de
un negocio y su nivel de rentabilidad.

2. Alcanzar el punto de equilibrio es extremadamente

importante para todas las empresas. Una empresa ni gana
ni pierde cuando se ganan los suficientes ingresos por
ventas para pagar todos los gastos.

3. Para medir con precisin tu punto de equilibrio, es

necesario evaluar varios factores. En primer lugar, calcular
los costos fijos, es decir, todos los gastos necesarios para
crear un producto antes de lanzarlo al mercado.
CONCLUSIONES - PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO

4. No abrumarse con los gastos, simplemente porque el

negocio tiene un montn de ellos. Debemos entender
cunto est gastando un negocio para que poder
recuperar dichos gastos y tener xito.

5. Tras darse cuenta de lo mucho que un producto o servicio

cuesta, debemos evaluar el precio unitario del mismo.

6. Utilicemos el punto de equilibrio para establecer tu

estructura de precios, as como los objetivos de ventas.

7. Si contamos con un negocio ya existente y deseamos

expandirlo, utilicemos un anlisis de equilibrio para calcular
los beneficios potenciales y calcular las ventas necesarias.
PUNTO DE EQUILIBRIO NO
LINEAL
No siempre hay una relacin lineal en los costos de
produccin, es decir que muchas veces, al aumentar la
produccin y las ventas aumentan los costos de produccin
de cada pieza en vez de bajarla. Es decir se refiere a un
anlisis de punto de Equilibrio basado en el supuesto de que
las relaciones de los Costos e Ingresos para la cantidad podr
fluctuar en diferentes niveles de operacin.
Esto sucede por ejemplo que si estoy produciendo 4,000
prendas de vestir, obteniendo ganancias, y aumento la
produccin a 4,500 prendas empiezo a tener prdidas,
porque debo contratar otro turno de produccin, debo
conseguir otro vehculo de transporte ms grande o comprar
ms maquinaria.
 Si se utilizan modelos no lineales de R o CT, puede haber ms
de un punto de equilibrio. La imagen presenta dicha situacin
para dos puntos de equilibrio. La utilidad mxima ocurre con
QP ubicado entre los dos puntos de equilibrio donde la
distancia entre las relaciones R y CT es la mayor. Por supuesto,
ninguna relacin esttica o no, de R y CT es capaz de estimar
durante un perodo extenso de tiempo los montos de ingreso y
costo.
EJEMPLO 1:
Una compaa de dulces vende sus cajas de chocolates a $2.00
c/u. si X es el nmero de cajas producidas a la semana (en
miles), entonces el administrador sabe que los costos de
produccin estn dados por

Y = 1,000.00 + 1,300.00X + 100.00X2

Determine el nivel de produccin en que la compaa no

obtiene ni utilidades ni perdidas. (Punto de equilibrio).
SOLUCION:
Los ingresos por vender X miles de cajas a $ 2.00 c/u estn dados por

Y = 2,000.00X

Con el objeto de quedar en el punto de equilibrio, los ingresos deben ser

iguales a los costos, de modo que

1,000.00 + 1,300.00X + 100.00X2 = 2,000.00X

Dividimos ambos lados por 100.000, entonces queda

10 + 13X + X2 = 20X

X2 + 13X - 20X + 10 = 0

X2 - 7X + 10 = 0

Si factorizamos esta expresin tenemos

(X 2) (X + 5) = 0

De tal manera que X=2 y X=5

 Por lo tanto encontramos que hay dos puntos de equilibrio en este
problema, o sea que la compaa no gana ni pierde dinero si produce
2.000 cajas de chocolate o si produce 5.000.

En este ejemplo es conveniente considerar las utilidades de la

compaa. La utilidad mensual est dada por los ingresos menos los
costos.

U = 2,000.00X (1,000.00 + 1,300.00X + 100.00X2)

U = 1,000.00 + 700.00X - 100.00X2

U = - 100.00(10 - 7X + X2 )

U = -100.00 (X 2) (X 5)

Cuando X=2 5, la utilidad es cero y estos son los puntos de equilibrio,

cuando 2 <; X <; 5 tenemos que X - 2 < 0 y X 5 > 0, dado que el
producto contiene dos signos negativos, U es positiva en este caso, en
consecuencia la compaa obtiene una utilidad positiva cuando 2 < X
< 5, es decir cuando fabrica entre 2.000 y 5.000 cajas a la semana.
 ANLISIS DE SENSIBILIDAD
Una de las fortalezas del anlisis de punto de
equilibrio, es que permite evaluar las decisiones
sobre precios y costos en trminos de su efecto en
las utilidades. Por ejemplo, considrese la
necesidad de disminuir el punto de equilibrio para
aumentar las ganancias, lo cual puede lograrse de
varias formas:

Aumentando los precios.

Disminuyendo los costos fijos.
Disminuyendo los costos variables.
Una combinacin de las anteriores.
 VENTAJAS
Su principal ventaja estriba en que permite determinar un
punto general de equilibrio en una empresa que vende
varios productos similares a distintos precios de venta,
requiriendo un mnimo de datos, pues slo se necesita
conocer las ventas, los costos fijos y los variables, por otra
parte, el importe de las ventas y los costos se obtienen de los
informes anuales de dichas empresas.
Simplicidad en su calculo e interpretacin.
Simplicidad de grfico e interpretacin.
 DESVENTAJAS
No es una herramienta de evaluacin econmica.
Dificultad en la prctica para el clculo y clasificacin de
costos en fijos y en variables ya que algunos conceptos son
semifijos o semivariables.
Supuesto explcito de que los costos y gastos se mantienen
as durante periodos prolongados, cuando en realidad no
es as.
Es inflexible en el tiempo, no es apta para situaciones de
crisis.
El apalancamiento operativo busca
aumentar la rentabilidad modificando el
equilibrio entre los costos variables y los
costos fijos. Puede definirse como el
impacto que tienen stos sobre los costos
generales de la empresa. Se refiere a la
relacin que existe entre las ventas y sus
utilidades antes de intereses e impuestos.

Tambin define la capacidad de las

empresas de emplear costos fijos de
operacin para aumentar al mximo los
efectos de cambios en las ventas sobre
utilidades, igualmente antes de intereses e
impuestos.
 VENTAJA DEL
APALANCAMIENTO
OPERATIVO

El apalancamiento
operativo o primario
es aquella estrategia
que permite convertir AUMENTA
costos variables en LA UTILIDAD
costos fijos, de tal DISPONIBLE
modo que a mayores PARA LOS
rangos de SOCIOS
produccin menor
sea el costo por
unidad producida.
DESVENTAJAS DEL APALACAMIENTO
OPERATIVO
Los cambios en los
costos fijos de
operacin afectan el
apalancamiento Riesgo o
operativo, ya que ste incertidumbre
constituye un que se asocia
amplificador tanto de ala
las prdidas como de capacidad
las ganancias. As, a de la empresa
mayor grado de para cubrir
apalancamiento obligaciones
operativo, mayor es el de ACTIVO
riesgo, pues se requiere FIJO
de una contribucin
marginal mayor para
cubrir los costos fijos.
APLICACIN PRACTICA
La consolidacin de la informacin obtenida para los diferentes
escenarios considerados aparece en la siguiente Tabla:
Costos Fijos
Q=
Precio - Costo Variable Unitario

Q = $ 25,000,000/(120,000-70,050) =501 unidades por mes

APLICACIN PRACTICA
Punto de Equilibrio:

Precio : ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, $ 120,000 Utilidades = PQ - cv(Q) - CF

Costo variable unitario: ,,,,,, $ 70,050
Costos Fijos por mes:,,,,,,,,, $ 25,000,000

Q = Numero de unidades a vender para estar en punto de equilibrio

Canti_ Ventas Costos Costos Fijos Costos Utilidades
dades Variables Totales
Totales
150 $18,000,000 $10,507,500 $25,000,000 $35,507,500 -17,507,500
200 $24,000,000 $14,010,000 $25,000,000 $39,010,000 -15,010,000
250 $30,000,000 $17,512,500 $25,000,000 $42,512,500 -12,512,500
300 $36,000,000 $21,015,000 $25,000,000 $46,015,000 -10,015,000
350 $42,000,000 $24,517,500 $25,000,000 $49,517,500 -7,517,500
400 $48,000,000 $28,020,000 $25,000,000 $53,020,000 -5,020,000
450 $54,000,000 $31,522,500 $25,000,000 $56,522,501 -2,522,,501
500 $60,000,000 $35,025,000 $25,000,000 $60,025,002 -25,002
550 $66,000,000 $38,527,500 $25,000,000 $63,527,503 2,472,497
600 $72,000,000 $42,030,000 $25,000,000 $67,030,004 4,969,996
650 $78,000,000 $45,532,500 $25,000,000 $70,532,505 7,467,495
Este indicador mide cual seria el incremento de las utilidades con una variacin
de las ventas en un punto determinado .
 GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO PARA DIFERENTES NIVELES DE UNIDADES
Grado de Apalancamiento VENDIDAS
Operativo = GAO
Ventas = V Canti_ Ventas Costos Costos Fijos GAO
dades Variables
Costos Variables Totales = CV Totales
Costos Fijos = CF 500 $60,000,000 $35,025,000 $25,000,000 -999
500,50 $60,060,060 $35,060,060 $25,000,000 Indeterminado
550 $66,000,000 $38,527,500 $25,000,000 11,11
V - CV 600 $72,000,000 $42,030,000 $25,000,000 6,03
650 $78,000,000 $45,532,500 $25,000,000 4,35
GAO = V - CV - CF 700 $84,000,000 $49,035,000 $25,000,000 3,51
800 $96,000,000 $56,040,000 $25,000,000 2,67
900 $108,000,000 $63,045,000 $25,000,000 2,25
1000 $120,000,000 $70,050,000 $25,000,000 2,00
1200 $144,000,000 $84,060,000 $25,000,000 1,72
2000 $240,000,000 $140,100,000 $25,000,000 1,33
10000 $1200,000,000 $700,500,000 $25,000,000 1,05
Se tiene la siguiente informacin de pronsticos para el ao 2018
Capacidad de produccin 15.000 unidades
Volumen de produccin y ventas 10.000 unidades
Precio de venta unidad 1.500
Costo variable unitario 900
Costo y gastos fijo de operacin 4.050.000

Ventas (10.000 X 1.500) 15.000.000

- Costo variable (10.000 X 900 ) 9.000.000

=UTILIDAD BRUTA 6.000.000

- Costos y gastos fijos de operacin 4.050.000

= Utilidad operacional UAII 1.950.000

 V - CV
GAO = V - CV - CF

Si utilizamos la formula 1 nos damos cuenta que el GAO para esta

proyeccin es de 3.077. Qu significa este nmero? Muy fcil: por
cada punto de incremento en ventas (a partir de 10.000 unidades)
la utilidad operacional se incrementar en 3.077 puntos
Otra forma de demostrar que el GAO es de 3.077: (% de Incremento en ventas) X (GAO):

25% x 3.077 = 76.92% de incremento en la utilidad operacional.

Demostracin: UAII * 1.7692 = 1.950.000 * (1+0.7692) = 3.450.000 (INCREMENTO)

UAII * 0.23076 = 1.950.000 * (1- 0.7692) = 450.000 (DECREMENTO)

Como se puede apreciar, en caso de incrementarse las ventas en un 25%, las UAII se
incrementarn en un 76.92%, es decir, llegaran a $3.450.000. En caso de un descenso en las
ventas en un 25%, las UAII se reduciran en un 76.92%, es decir, llegaran a un nivel de
$450.000.
 El apalancamiento financiero consiste en utilizar algn
mecanismo (como deuda) para aumentar la cantidad
de dinero que podemos destinar a una inversin. Es la
relacin entre capital propio y el realmente utilizado en
una operacin financiera.

Pero no solo mediante deuda se puede conseguir

apalancamiento financiero, sino que en muchos instrumentos
financieros, solo es necesario dejar una garanta del total
invertido.
Para qu sirve el apalancamiento
Financiero?

Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir ms

dinero del que realmente tenemos y as podemos obtener
ms beneficios (o ms prdidas) que si hubiramos
invertido solo nuestro capital disponible.

Cuanta ms deuda se utilice, mayor ser el

apalancamiento financiero. Un alto grado de
apalancamiento financiero conlleva altos pagos de inters
sobre esa deuda, lo que afecta negativamente a las
ganancias.
 Tipos de apalancamiento
Apalancamiento Financiero positivo:
Cuando la rentabilidad obtenida en la operacin es mayor al
importe de los intereses y las comisiones que se pagan por el
crdito.

Apalancamiento Financiero Negativo:

Cuando el rendimiento es inferior al inters y las comisiones que
se pagan por el capital que nos han prestado.

Apalancamiento Financiero Neutro:

Cuando la rentabilidad obtenida es similar o igual a los
intereses y las comisiones abonados por el capital prestado.
 VENTAJAS
Reduce el riesgo de una inversin.

Si el capital lo invertimos en diversificar nuestra cartera de

inversin, nos puede ayudar a reducir el riesgo de nuestra
inversin.

Los intereses generados por las deudas son fiscalmente

deducibles, por lo que el pago de estos disminuye en el pasivo
de la empresa al computar menos impuestos.

Mejora la rentabilidad si se utiliza de manera eficiente y

eficaz.

Crea referencias en diferentes instituciones bancarias

dependiendo de su record crediticio.

Genera mayores oportunidades de competitividad en el

mercado al tener mayor capacidad de compra.
 DESVENTAJAS
La deflacin (bajada de los precios) es uno de los peores
enemigos del apalancamiento financiero.

En este caso haberse endeudado es un negocio muy malo ya

que la deuda no se devala en tanto que los activos y las
cuentas de resultados van a la baja.

Aunque las ventas sean bajas y los costos altos el compromiso

de pago por los fondos de prstamos solicitados siempre est
presente.

Si es a corto plazo puede ocasionar la disminucin en los

flujos de efectivo

Si el nivel de endeudamiento es excesivo posiblemente la

empresa no ser capaz de financiarse cuando sus utilidades
sean bajas y que las tasas de intereses sean altas, pudiesen
perderse contratos con proveedores por la debilidad financiera
ocasionada por el exceso de deudas.
 Ejemplo de apalancamiento financiero

Supongamos que queremos comprar acciones de una

empresa y disponemos de 10.000 que hemos ahorrado.
Las acciones tienes un precio de 1,00 por accin, por lo
que podramos comprar 10.000 acciones. As que
compramos 10.000 acciones a 1,00 Pasado un tiempo,
la acciones de esta empresa se sitan a 1,50 por accin
y decidimos vender 10.000 acciones por 15.000. Al final
de la operacin ganamos 5.000 con una inversin de
10.000, es decir, obtenemos una rentabilidad del 50%.
Si hubisemos decidido apalancarnos y pedir dinero
prestado:

Digamos que conseguimos pedir prestado al banco un crdito

por 90.000 soles y podemos comprar 100.000 acciones por
100.000 soles. Pasado un tiempo, la acciones de esta empresa
se sitan a 1,50 por accin, as pues nuestras 100.000
acciones pasan a valer 150.000 y decidimos venderlas. Con
esos 150.000 vamos a pagar los 90.000 del crdito que
pedimos, ms 10.000 en concepto de intereses del crdito. Al
final de la operacin tenemos 150.000-90.000-10.000= 50.000,
es decir, que si no lo contamos sobre los 10.000 iniciales,
tenemos unos beneficios de 40.000. Esto es, una rentabilidad
de un 400%!!
Y si las acciones en vez de subir a 1,50 bajan a 0,50

Pues ocurrira que tendramos 100.000 acciones valoradas en

50.000, con lo cual no podramos ni siquiera hacer frente a
los 90.000 del crdito ms los 10.000 de intereses.
Acabaramos sin dinero y con una deuda de 50.000, es
decir, perdemos 60.000. Pero si no hubisemos pedido
prestado dinero y bajaran las acciones solo hubiramos
perdido 5.000.
Vamos a ver grficamente la rentabilidad que tendramos
segn sea una operacin con apalancamiento financiero o no
dependiendo del precio de la accin.
Ejemplo de apalancamiento financiero
%
s/.

s/.
APLICACIN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN LA TOMA
DE DECISIONES
Para aumentar la probabilidad de tomar la mejor decisin, la
gerencia debe entender la relacin entre los costos, los
ingresos y las utilidades. El anlisis de equilibrio y el anlisis de
costo -volumen-utilidad tienen en cuenta esta interrelacin y
estn en capacidad de dar pautas tiles a la gerencia, para
la toma de decisiones.
La clave para la planeacin de las utilidades radica en la
comprensin de la estructura de costos de la empresa. Los
costos de produccin se pueden dividir en costos variables y
en costos fijos.
 Los costos variables totales son aquellos que varan
directamente con los cambios en el volumen.
Los costos fijos totales, por su parte, son aquellos que no
varan con los cambios en el volumen dentro del rango
relevante.
El punto de equilibrio en el modelo ser aquel en que los
ingresos totales cubran los costos totales. La composicin
de los ingresos se determina por el producto entre el
nmero de unidades vendidas y su precio de venta. Los
costos totales se dividen en costos fijos y costos variables;
estos ltimos se obtienen del producto del nmero de
unidades producidas por su precio de costo unitario.
El punto de equilibrio recoge el nivel mnimo de actividad
de produccin y venta que la empresa debe tener para
cubrir sus costos. Las oscilaciones que pueden realizarse
del punto de equilibrio dependern de las variaciones
del total de costos fijos, de los precios de venta y del
costo variable unitario.
VENTAJAS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Proporciona pautas a la gerencia para la toma de decisiones
Es la base para la introduccin de nuevos productos
Ayuda a la seleccin de mejores procesos de produccin
Sirve para el anlisis del modelo de costo-volumen-utilidad
Es una herramienta para la determinacin de precios
Indica el nivel de ventas mnimo requerido para cubrir todos los
costos
De la determinacin del punto de equilibrio se extrae
importante informacin de apoyo a la toma de decisiones.
Planteamientos tales como cierre o ampliacin de una planta,
rentabilidad de un producto o eliminacin del mismo,
variaciones en la mezcla de productos, etc., son algunas de las
decisiones que pueden adoptarse.
ANALISIS DE COSTO-VOLUMEN-
UTILIDAD
El modelo costo-volumen-utilidad supone una base
para el control de costos y la planeacin de
utilidades. Su objeto es establecer un esquema
operativo que sirva de fundamento para la toma
de decisiones por parte de la gerencia. La
adopcin de decisiones sobre los costos unitarios, el
volumen de produccin y el precio de venta, son
algunas de las alternativas que el propio modelo
permite controlar y que han de dominarse si se
quiere medir la variacin de cada una de ellas.
 En primer lugar, la separacin entre costos fijos y
variables presenta una problemtica que es
preciso resolver, ya que el funcionamiento de
cualquier costo no siempre sigue un movimiento
homogneo. Las distintas categoras de costos
semifijos y semivariables constituyen algunas de
las dificultades con las cuales nos podemos
encontrar. El carcter de los costos fijos puede
asimilarse parcialmente en el corto plazo, no
obstante, a largo plazo supone otra variable a
considerar dentro del modelo, ya que el nivel de
la capacidad instalada a largo plazo puede
modificarse y, con ella, los costos, fijos o de
estructura que recoge.
 Antelas situaciones de inflacin constante por la
que atraviesa la economa mundial, el modelo
propuesto debe responder con flexibilidad a los
permanentes cambios de precios de cualquiera
de las variables que lo determina; es ms, el
modelo debe variar automticamente sus
premisas y ser recalculado de nuevo.