Finanzas I

Mgtr. Dunia Yaguache Maza

Loja, Noviembre 2017

Unidad I: Introduccin a las finanzas corporativas

Resultado de aprendizaje

Explica el enfoque conceptual de las finanzas

corporativas, las formas de organizacin
empresarial y la importancia del valor del dinero en
el tiempo.
 ESTRUCTURA MACROECONOMICA

Sector Externo

Sector Nacional

S Privado

S Publico

INTERACION DE LOS SECTORES MACROECONOMICOS

 FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA

Compra de B Y S, fab Compra de B Y S, fab

nacional y extranjera RESTO DEL extranjera
(Exportaciones) MUNDO (Importaciones)

Compra de Bienes y Servicios

Compra B y S Impuestos
Familia
EMPRESA Gobierno
Impuestos Salarios, Intereses.

Salarios, intereses,
dividendos, alquiler
MICROECONOMIA MACROECONOMIA

Como los hogares Estudia

y las empresas comportamiento
toman decisiones de la Economa

Como Todo

Cambios
econmicos que
Interactan en los afectan a muchos
mercados de los hogares, de
las empresas y de
los mercados
 ECONOMIA SOLIDARIA

Antecedentes

En los ltimos aos se han desarrollado graves crisis

econmicas alrededor del mundo: la primera,
caracterizada por una burbuja inmobiliaria, desencaden
una fuerte recesin para la economa de los EEUU y el
mundo; y una segunda en la Comunidad Europea, que
actualmente desencadena un alto nivel de desempleo y
reduccin de la actividad econmica.
 Coraggio, Ponencia Flacso2007, 2007) apunta que la Economa
Social y Solidaria es un modo de hacer economa, organizando de
manera asociada y cooperativa la produccin, distribucin,
circulacin y consumo de bienes y servicios no en base al
motivo de lucro privado sino a la resolucin de las necesidades,
buscando condiciones de vida de alta calidad para todos los que en
ella participan, sus familiares y comunidades, en colaboracin con
otras comunidades para resolver las necesidades materiales a la
vez que estableciendo lazos sociales fraternales y solidarios,
asumiendo con responsabilidad el manejo de los recursos
naturales y el respeto a las generaciones futuras, consolidando
vnculos sociales armnicos entre comunidades, sin explotacin del
trabajo ajeno.
(Barillas, 2012) El surgimiento de China y otras economas
asiticas plantea desafos particulares para las economas de
Amrica Latina, muchas de las cuales son ricas en materias primas y
recursos naturales que sus nuevos socios necesitan. Adicionalmente,
los inversionistas asiticos con mucha liquidez estn mirando a
Amrica Latina como una gran oportunidad de negocio, comprando
acciones en la industria manufacturera, de construccin y otras
industrias en algunos de los mercados de mayor crecimiento de la
regin. Esto est transformando la relacin entre ambas regiones. El
comercio entre Amrica Latina y Asia se ha duplicado en los ltimos
cinco aos. Asia podra reemplazar a los Estados Unidos y Europa
como principal socio comercial de la regin durante la prxima dcada.
Una relacin comercial sana entre Asia y Amrica Latina es esencial
para reequilibrar e impulsar el crecimiento mundial.
(Muoz, 2015) La Constitucin de 2008 estableci que nuestro
sistema econmico es social y solidario y est integrado por tres
subsistemas, el privado, el pblico y el popular y solidario. Esta
visin marca una distancia con los modelos que se centran en el
desarrollo del libre mercado y coloca como eje central de la economa
a los seres humanos (no la acumulacin del capital). As, el objetivo
prioritario del sistema econmico es generar las condiciones materiales
e inmateriales para alcanzar el Buen Vivir. A tal efecto, la promocin de
la Economa Popular y Solidaria (EPS) deviene en una tarea crucial
para consolidar una modalidad de desarrollo que facilite una relacin
equilibrada entre la sociedad, el Estado y el mercado. Adems de que
nos permitir alcanzar mayores niveles de produccin y consumo
social y ambientalmente sustentables, tal promocin es indispensable
para construir los fundamentos de un cambio cultural dirigido a
erradicar la pobreza y la desigualdad.
(Asamblea Nacional) Los objetivos, polticas y
estrategias del rgimen del buen vivir, establece:
10.3. Diversificar y generar mayor valor agregado
en los sectores prioritarios que proveen servicios:
Fomentar la generacin de capacidades tcnicas y
de gestin en los servicios, para mejorar su
prestacin y contribuir a la transformacin
productiva.
 Sistema Econmico Ecuatoriano

El sistema econmico ecuatoriano, es social y solidario y

se integra por las formas de organizacin econmica,
publica, privada, mixta popular y solidaria y las dems
que sean determinadas por la Constitucin, la economa
popular y solidaria se regular de acuerdo con la ley e
incluir a los sectores cooperativistas, asociativos y
comunitarios. (Asamblea Nacional, 2008)
Gestin Financiera

(Paula Andrea Molina Parra, Politcnico Colombiano Jaime Isaza

Cadavid, Sergio Botero Botero, 2014) La gestin financiera es el
proceso que involucra el uso racional y responsable de todos los
ingresos y egresos en todas las estructuras organizacionales. Este
proceso debe comprender todos los mtodos para la obtencin de
recursos como su uso eficaz y eficiente. Adems, comprende todas las
actividades clasificadas entre: planeacin del uso de los recursos,
clculo de las necesidades financieras, gestin de apalancamiento,
anlisis de viabilidad, entre otros. Su objetivo principal es aplicar
principios financieros con eficacia en oportunidades de negocio, que
maximicen los resultados de rentabilidad y el valor de la empresa
(Crdoba, 2012).
Las pequeas y las medianas empresas (PyME) son
indispensables para la recuperacin econmica de la
actual crisis econmica y financiera. La crisis ha reducido
el crdito bancario y ha afectado a las PyME en particular
porque las fuentes de crdito tienden a agotarse con ms
rapidez para las empresas pequeas que para las grandes
en los casos de contraccin de la actividad econmica.
 Finanzas
Segn Lawrence J. Gitman define a las finanzas
como las finanzas ..aquellas que se pueden
definir como el arte, y la ciencia de administrar el
dinero. Virtualmente todos los individuos y
organizaciones ganan u obtienen dinero y lo gastan
o lo invierte. Las finanzas estn relacionadas con el
proceso, las instituciones, los mercados y los
instrumentos implicados en la trasferencia de
dinero entre individuos empresas y gobiernos.
 Finanzas
Segn Scott Besley, las finanzas conciernen
a las decisiones que se toman en relacin
con el dinero o con mas exactitud con los
flujos de efectivo. Las decisiones financieras
tienen que ver con como se recauda el
dinero y como lo usan los gobierno, las
empresas y los individuos.
 Alcance, Naturaleza de
Finanzas:
La administracin o gestin del dinero o
capital, hoy en da se ha convertido en toda
una profesin, en todo un arte por la
complejidad propia de un ambiente con
infinidad de variables y elementos. Las
tcnicas y formas para adquirir y gestionar
el dinero son cada da ms complejas, ms
exigentes.
La funcin de las finanzas

Determinar las fuentes

Obtener dinero y crdito al
necesarias para menor costo posible
obtener recursos

Posteriormente
asignarlos
eficientemente para los Mximo rendimiento u
diversos usos mltiples optimizacin de recursos
y alternativos dentro de
la empresa.
 Director de finanzas
Responsable de:
Poltica financiera
Planeacin corporativa
Mega tendencia vinculada
a las Finanzas
MEGATENDENCIA vinculada
a las Finanzas

Campo de estudio independiente -

1900
Reestructuracin de negocios -
1930
Diseo de mtodo de anlisis financieros
y uso de la computadora -
1940- 50
Anlisis de las deudas y patrimonio -
1960
Estudio de la inflacion -
Campo de estudio independiente 1900

Aspectos legales, fusiones,

consolidaciones y formacin de nuevas
empresas
Obtencin de capitales para el
crecimiento de los negocios
Negociacin de los ttulos valores
 Reestructuracin de negocios 1930

Se concentro en las quiebras por la

depresin y en la reestructuracin de los
negocios

Reorganizacin de los negocios

Diseo de mtodo de anlisis financieros
y uso de la computadora 1940-50

Maximizacin de las utilidades y precio

de las acciones
Se da atencin a los pasivos , deudas
y patrimonio
Se da inicio a la era de las
computadoras y el uso de modelos
para ayudar a la administracion de
caja, inventarios, etc
Anlisis de las deudas y patrimonio - 1960

Optimizacion del manejo de los valores

y el costo del capital

Implicancias para las finanzas

corporativas
 Estudio de la inflacin - 1980

El tratamiento de la inflacin

Inters en la toma de decisiones debido a

los
presupuestos de capital, emisin de ttulos
y valores, Globalizacin, problema
ecolgico y la valorizacin de la empresa
por vida.
 Globalizacin de los negocios y uso de los
sistemas de informacion - 2000 - hoy

Participacin de las empresas en el mercado

global de diferentes formas
Transferencias de los factores de produccin
Las transnacionales cambiaron la toma de
hacer negocios en el mundo
Avance la tecnologa de la informacin,
revolucionando las formas en que las
decisiones financieras son tomadas hoy en
dia en el pas
GRACIAS