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Alem
1914 - 1923
Hiperinflao
Inflao acentuada, com ndices
muito elevados ou fora de controle.
Alemanha durante a 1 GG - antes de 1914
- Reichsbank (banco central alemo) financiou grande parte do
esforo de guerra;
- Impostos no eram uma boa opo (impopulares);
- Governo emitia ttulos da dvida e Reichsbank os comprava;
- Dinheiro foi perdendo lastro (impresso de dinheiro);
- Ao final da Guerra, comparando com o incio:
- 4x mais marcos em circulao;
- Inflao acumulada de 140%.
- Situao de outros pases no era muito diferente;
- Porm, cinco anos depois, em dezembro de 1923, o
Reichsbank j havia emitido 496,5 quintilhes de marcos,
fazendo com que cada cdula valesse um trilionsimo do que
valia em ouro em 1914.
Was ist passiert?
Es gibt keine Inflation - Negao
- Financistas, polticos e economistas eminentes Valor em ouro do dinheiro em circulao
negavam a inflao monetria e de crdito; (marcos per capita)
- Admitiam que havia muito papel-moeda em
circulao, mas argumentavam que o valor real (em 1913 1920 1923
ouro) dos bens e servios era, inclusive, menor do
que em outros pases; Alemanha 44,71 87,63 17,92
- Diziam que a impresso de dinheiro era feita a uma Inglaterra 13,18 84,40 110,73
taxa menor do que aumento dos preos, logo,
estavam em uma poltica monetria at mesmo Frana 116,87 180,05 229,90
contracionista;
- Usavam como parmetro o valor em ouro da Sua 66,84 89,49 103,33
moeda em circulao por habitantes como medida
EUA 48,10 101,35 97,66
de inflao;
Fonte: Wirtschaft und Statistik, 1923, No. 1.
Falsch!