Integrantes:

CASO ENRON Acevedo Lisbeth

Iglesias Martin
Velazque Alexandra
Curso: tica a los Negocios. Villanueva Maria
QUIN FUE ENRON?
Era una de las compaas ms
grandes del mundo en energa,
commodities y servicios.
En tan solo 15 aos Enron pas
de ser una comercilizadora de
gas natural a una de las mayores
empresas del mundo.
Comercializaba entre el 15 y 20%
del gas y electricidad de EE.UU.
Fue considerada por cinco aos
consecutivos (1996-2000) como
la empresa ms innovadora de
los EE.UU.
 QUIN FUE ENRON?

En el 2000, lleg a ser la sptima

compaa ms grande de EE.UU.
Tena 20,000 empleados en ms
de 31 pases.
Sus acciones se cotizaban a ms
de $90.
Su eslogan era respeto,
integridad, comunicacin y
excelencia.

Entonces Por qu quebr Enron?

ANTECEDENTES

En 1985: Houstun Natural Gas se

fusiona con InterNorth para
formar Enron.

En 1988: A partir de la
privatizacin de la industria
elctrica, Enron se convierte en la
primera compaa que inicia la
construccin de una nueva planta
de energa elctrica.
ANTECEDENTES
En 1991: Jeffrey Skilling propuso que, para poder reflejar el valor econmico
real de los activos de Enron, se adoptara el precio del mercado como sistema
contable.
En 1997: Se forma Enron Energy Services, que proveera energia en todo los
EE.UU.
Se crea Chewco, primera sociedad de propsito especial (SPE)
En 1999: Se crea Enron Intelligent Network (EIN) plataforma de aplicaciones
de Internet.
En 2000: Enron limit la oferta de gas natural en California para subir los
precios provocando una crisis energtica en ese estado.
El precio de la accin de Enron llega a su nivel mximo: $90.56
Mercado de energa y de
95% de sus ingresos por ventas la compra y venta de
y 80% de sus utilidades participaciones
a productores de energa.
EL INICIO DE LA CRISIS
Enron creca exponencialmente y los inversionistas estaban a la
expectativa. Con ello, Enron empez a dirigirse a nuevas industrias que
eran mucho ms complejas y requeran grandes sumas de dinero.
DEUDA
Enron, como intermediador en el mercado energtico,
necesitaba un exceso de liquidez importante, por lo que
decidi acudir a los bancos para obtener financiamiento.

Su endeudamiento lleg a tal punto que, para obtener nuevas lneas de

crdito, los millones de dlares de deuda tuvieron que ser escondidos en
sus transacciones. Una de estas fue el traspaso de su deuda en sociedades
instrumentales de propsito especfico.
Por tanto, la deuda real de Enron estaba fuera de sus libros contables.
Qu logr? Ganancias ms impresionantes (se triplicaron en 2 aos).
EL INICIO DE LA CRISIS
ESTRUCTURA COMPLEJA
La estructura corporativa de Enron comenz a agrugar a casi 3,000 sociedades a travs
de holdings para poder realizar la extensa y compleja red de sus diferentes negocios
con lo cual la auditora se tornaba muy complicada y permita ocultar resultados.

MANIPULACIONES CONTABLES
Adems, el nuevo modelo de sistema contable
aprobado por la SEC permiti un alto grado de
manipulacin en los EEFF. Esto constituy el cimiento
de los grandes fraudes de Enron.

Con la ayuda de estas manipulaciones contables, Enron

pudo vender en la bolsa acciones sobrevaluadas a travs
de distintos instrumentos financieros que permitan
ocultar sus prdidas y mantener su cotizacin en bolsa. Andrew Fastow, CFO Enron
EL INICIO DE LA CRISIS
Los extraordinarios montos que se obtena en las transacciones en Enron Online se
deban principalmente por la manipulacin de precios a travs de su valor futuro
hipottico, por lo que Andrew Fasttow consider necesario la creacin de nuevas
empresas para ocultar estas ganancias fraudulentas.

Evolucin del
precio de
accin de
Enron

AUDITORA EXTERNA
La empresa externa que estaba a cargo de la auditora, Arthur Andersen, una de las
auditoras ms confiables y reconocidas del mundo en aquella poca, elimin todo aquel
documento que pondra en evidencia cualquier mal manejo en la contabilidad de
Enron.
EL INICIO DE LA CRISIS
LAZOS POLTICOS
Por otro lado, parte de su control del mercado se bas
en los casi 6 millones de donaciones ocultas que
realiz Enron al mundo poltico, incluyendo montos
para financiar la campaa de George Bush.
Adems, La Casa Blanca reconoci que un hombre y
asesor clave en el diseo de la poltica energtica de
los EE.UU tena inversiones en Enron. Esto pudo
Lay (CEO de Enron) y George Bush
evidenciar los lazos que existieron entre Enron y la
clase poltica estadounidense.
Sin la correcta auditoria (tanto externa como estatal) y las manipulaciones contables,
Enron daba una imagen maquillada de su verdadera realidad econmica y financiera.

Para mediados del 2001, Sherron Watkins expresa su preocupacin sobre el mal manejo
contable de Enron en algunas sociedades.
 UNO DE LOS MAYORES
ESCNDALOS FINANCIEROS DE LA
HISTORIA
En agosto del 2001, Skilling, el ejecutivo principal, renuncia a
Enron advirtiendo a Lay que Enron podra hundirse por su
maquillaje contable.
Enron a travs de sus estados financieros revel un agujero negro
con una prdida aproximada de $ 638 millones y disminucin de
patrimonio en $1,2 billones. En este momento, la SEC comienza a
investigar a Enron.
Las crticas a Enron comienzan a aumentar con el reportaje de
The Wall Street Journal.
Por otro lado, Enron trata de buscar crdito adicional por $2
billones a travs de bonos, pero estos fueron considerados de
alto riesgo; es decir, como junk bonds (bonos basura).
 UNO DE LOS MAYORES
ESCNDALOS FINANCIEROS DE LA
HISTORIA
A finales del 2001, Enron reconoci la inflacin/exageracin de sus
utilidades y se declara en bancarrota. Podramos resumir la quiebra
de Enron en sus ganancias infladas, su deuda oculta y trucos de
contabilidad.
Ganancias sobrevaloradas
Precio de accin $1
Deuda subvalorada

En el 2002, el departamento de Justicia comenz una investigacin

criminal de Enron. De igual manera lo hizo el Congreso, FBI, CSI y
otras.

La situacin se torna ms complicada a partir de la renuncia de Lay

como CEO alegando a su incapacidad de reestructurar Enron.
Adems, los ex empleados de Enron tambin iniciaron sus demandas
puesto que perdieron sus fondos de pensiones, ya que fueron
obligados a depositarlos en ttulos de la empresa.
 CASO
ENRON
 RESUMEN
El caso de la empresa ENRON es uno de los fraudes
empresariales ms conocidos a nivel mundial, por
malos manejos contables y financieros, as como por
una inadecuada administracin de los recursos
energticos que manejaba.
Enron fue auditada por una de las mejores empresas
en este rubro: Arthur Andersen, quien mostraba
informes de grandes ganancias por parte de Enron,
cuando realmente la deuda que presentaba esta
empresa era mucho mayor a las ganancias que
obtendra.
Es as como Enron se va a la quiebra, tanto por sus
malos manejos como los fraudes realizados, vindose
perjudicados, a causa de ello, sus empleados, sus
accionistas y otras empresas vinculadas.
 ANTECEDENTES
Enron se constituy en 1985, por
la fusin de dos empresas:
Houston Natural Gas y InterNoth.
Esta empresa se dedicaba, en
principio, a la administracin de
gasoductos, as como a la
transmisin de energa elctrica,
empleando as a 21000 personas
en ms de 40 pases.
Adicionalmente, Enron era
renombrado internacionalmente
por ser una de las empresas ms
cotizadas en Estados Unidos,
alcanzando as su cenit con la
cotizacin de $90.56 por accin.
 LOS PROTAGONISTAS
KENNETH LAY: Expresidente y director ejecutivo,
quien dijo renunciar a los cargos para facilitar la
investigacin.
ANDREW FASTOW: Exdirector de finanzas y
sospechoso de los fraudes realizados.
KENNETH LAY ANDREW FASTOW JOSEPH BERARDINO Y DAVID
DUNCAN: Director ejecutivo y jefe auditor,
respectivamente, de la consultora Andersen.
CLIFFORD BAXTER: Vicepresidente de Enron,
quien es considerado testigo fundamental, pero
se termin suicidando, ya sea por la conciencia
o la presin de la situacin que se viva.
JOSEPH BERARDINO DAVID DUNCAN DICK CHENEY: Vicepresidente de USA y director
de un grupo de tareas sobre polticas
energticas del gobierno. Mantuvo relaciones
con Lay, pero se negaba a detallar la relacin
entre el gobierno y la empresa Enron.

CLIFFORD BAXTER DICK CHENEY

 EL COLAPSO
La reputacin de Enron comenz a caer
cuando sali a la luz los rumores de pago
de sobornos y trfico de influencias para
obtener contratos en ciertos
continentes.
Enron manejaba, en su mayora,
transacciones a largo plazo, de las cuales
haca referencia que estaban perdiendo
su valor, lo cual era un engao.
Para maquillar esto, Enron, trabajaba
en conjunto con su empresa auditora,
Arthur Andersen, quien mostraba
informes con grandes ganancias, cuando
en realidad, las deudas superaban a gran
escala las ganancias.
 Durante el 2001 apareci un
agujero negro contable, como
resultado de la mala aplicacin de
tcnicas contables.
Como consecuencia de esto, el
precio de las acciones de Enron
cayeron hasta llegar a no valer
prcticamente nada (5 centavos).
La Comisin de Reguladora de los
Mercados de Valores de USA,
iniciaron un investigacin sobre el
comportamiento financiero de
Enron.
Finalmente, Enron acept haber
inflado las utilidades, lo que caus
que las acciones se precipiten aun
ms. Es as como Enron se declara
en quiebra el 2 de diciembre del
2001pidiendo proteccin.
 MOTIVOS DEL FRACASO
Primordialmente, el permitir que se
disimulen la situacin financiera de Enron,
mostrar utilidades engaosas, en vez de la
deuda real que presentaba la empresa.
Falta de responsabilidad por parte de sus
directivos, ya que aprovecharon su poder
para cometer fraudes y realizaron un mal
uso de los recursos.
Liberalismo por parte del gobierno
estadunidense, ya que dejo que se realice
la distribucin de energa como cualquier
otro producto, sin prestar atencin del por
qu el gran crecimiento que haban tenido
Enron a corto plazo.
Poca preocupacin y supervisin por parte
de los bancos de inversin y agencias de
calificacin de riesgos.
 Los pagos sobornados y
contrataciones influenciadas en
diversos pases donde estaban
presentes.
Remuneraciones
desproporcionadas a beneficio de
los altos cargos y venta de
acciones a precios menores al
mercado.
La evidente relacin existente
entre Enron y el poder poltico,
pues la Casa Blanca acept las
reuniones con la empresa, mas no
los acuerdos realizados.
El apoyo de su auditora Arthur
Andersen para disfrazar la deuda
de la empresa, a cambio de un
gran beneficio econmico.
 IMPACTO ECONMICO
Las prdidas presentadas por Enron
directamente fueron alrededor de 150
billones de dlares.
Los empleados vieron esfumados sus
ahorros de toda la vida, ya que Enron
muchas veces les pagaba con acciones.
Asimismo, los accionistas vieron
esfumados sus acciones, ya que estas
pasaron de $ 85 a $0.
Este fracaso fue considerado como una
represin para el gobierno por su falta de
cuidado al dar permisos a empresas
privadas para suministrar y administrar la
energa como si fuera un recurso
cualquiera.
 CRONOLOGA DEL FRACASO
1995: Nace la empresa Enron, la cual se desarrolla en
el rubro de gasoductos.
1999: Enron desarrolla un nuevo sistema para
realizar transacciones por Internet, de manera que
los clientes podan visualizar los precios del mercado
en tiempo real.
2000: Enron alcanza su cenit con una cotizacin
aprox. por accin de $90, convirtindose en la
sptima empresa ms importante de USA.
2001-agosto: Se le informa a Kenneth Lay sobre las
irregularidades contables que podan poner en riesgo
a la empresa.
 CRONOLOGA DEL FRACASO
2001- octubre: Arthur Andersen comienza a destruir los
documentos de la empresa Enron.
Enron reporta prdidas por $638 millones .
La Comisin de Seguridades y Comercio se da cuenta de
un conflicto de intereses, por lo que decide iniciar una
investigacin formal.
Enron indica perder $586 millones, por lo que solicita la
financiacin de una deuda por $690 millones.
Las acciones de Enron caen a tal punto de alcanzar un
valor de $1, es por esto que piden proteccin por motivo de
bancarrota.
2001-noviembre: La Comisin de Seguridades y Comercio
enva un cdula a la empresa Enron para realizar
comparaciones de interes.
 CRONOLOGA DEL FRACASO

2002: Se inicia una investigacin criminal hacia

Enron por parte del Departamento de Justicia de
USA.
Arthur Andersen acepta que habran destruido
documentos de Enron.
Se da de baja a las acciones de Enron dentro de la
Bolsa de Valores de USA.
Kenneth Lay renuncia.
Empieza la audiencia del caso de la empresa
Enron en el Congreso de Estados Unidos.
 LA TICA VS ENRON
Enron aprovech el poder que tena para hacer uso de la
manera que ms le beneficiara de un recurso preciado como lo
es la energa.
Asimismo, Enron se cogi de su gran poder y la confianza que
depositaban tanto los trabajadores, accionistas y otras
compaas en la empresa, para realizar todo tipo de fraudes.
Los altos cargos de Enron solo buscaban obtener beneficios
econmicos para ellos, sin importan el medio par lograrlos, de
manera que no se observa una cultura tica dentro de la
empresa.
Finalmente, Enron no desarrolla una Responsabilidad Social
Corporativa, puesto que no buscaba generar un beneficio para
todos sino nicamente los gerentes queran beneficiarse. Es
por esto que la empresa no se plantea una relacin ganar-
ganar, sino una donde solo una de las partes gane.
Caso Enron

Jose A. Perea
Pedro Laracuete
Nicole Bahamundi
Damian Rodriguez
Introduccin
ENRON Corporation, en cuestin de quince aos, pas de ser una pequea
empresa de gas en Texas, a ser el stimo grupo empresarial de mayor
valor en Estados Unidos, segn la Revista Fortune a mediados de 2001.
Entender cmo una empresa de esta magnitud lleg a desarrollar un
emporio tan grande, es una tarea difcil, pero ms difcil an es
comprender cmo fue posible ocultar deudas por sumas mayores a los
seiscientos millones de dlares.
Los resultados de la violacin de la confianza, pilar que sostiene el sistema
financiero moderno, son evidentes y nefastos: cientos de miles de
trabajadores desempleados y defraudados, sin posibilidad de recuperar
sus fondos de previsin social, miles de inversionistas, que confiaron en
los estados financieros auditados por la firma de Arthur Anderson, vieron
esfumarse sus ahorros al pasar sus acciones de un precio rcord de
US$84.85 a escasos cinco centavos a inicios de 2002.
Surgimiento
En Julio de 1985, Houston Natural Gas se fusiona
con InterNorth, una compaa de gas natural de
Omaha, Nebraska, para formar la moderna ENRON.
Es una firma interestatal e intraestatal con un
gasoducto de gas natural de 37.000 millas. En 1989,
ENRON comienza a comercializar gas natural como
commodity, es decir, como mercanca, producto de la
desregulacin de la que fue objeto este mercado
durante la administracin Bush. Se convierte
rpidamente en el comercializador mayor de gas
natural en Estados Unidos y en el Reino Unido.
Surgimiento (continuacin)
En Noviembre de 1999 se da el lanzamiento de
"ENRON Online" un sistema de transacciones
globales en Internet que permita a los clientes de
ENRON ver en tiempo real los precios del mercado y
realizar transacciones en lnea, en forma instantnea.
En dos aos, esa plataforma de comercio electrnico
lleg a realizar 6000 transacciones diarias por un
valor de 2.500 millones de dlares. En solo 15 aos,
ENRON creci pasando de ser una pequea firma de
gas en Texas a ser la sptima compaa ms grande
de Estados Unidos
Caractersticas
ENRON es una empresa muy inusual. Por un lado
es una compaa de servicios diversificada,
poseyendo plantas de energa, compaas de agua,
distribuidoras de gas y de otras unidades
empresarias involucradas en la relativamente directa
distribucin de servicios a consumidores y a
empresas. Por otra parte, se hizo notoria aplicando el
estilo de Wall Street a estos mercados
tradicionalmente dormidos. Entr tambin a
competir en los mercados recientemente liberados
de Europa, convirtindose en una fuerza financiera
masiva, especialmente en el Reino Unido, donde
posee tambin una planta energtica en Teesside y
en Wessex Water.
Influencia Poltica
Entre 1990 y el 2002, ENRON y sus directivos
donaron seis millones de dlares al mundo poltico,
de acuerdo con la investigacin realizada por el
Centro de Polticas Responsables, una organizacin
no gubernamental independiente. El 78% de ese
dinero que ENRON entreg a los polticos fue a arcas
republicanas; el resto lo recibieron los demcratas.
 Contribuciones Polticas
Contribuciones Polticas de ENRON

Ciclo electoral TOTAL (US$) A los demcratas A los republicanos

(%) (%)

1996 1.141.016 18 81

1998 1.049.942 21 79

2000 2.441.398 28 72

2002 172.859 11 88
 Donantes Individuales
Donantes individuales en ENRON

Contribuyente TOTAL (US$) A los demcratas A los republicanos (US$)

(US$)

Kenneth Lay & esposa 882.580 86.470 793.110

Forest Hoglud & 410.002 16.180 393.822

esposa

Jeffrey Skilling & 187.500 7.750 179.750

esposa

Lou Pai & esposa 89.250 2.750 86.500

Carcter Multinacional
De acuerdo a su informe anual de 1996, ENRON opera plantas
de energa en Inglaterra, Alemania, China, Guatemala, Turqua,
Paquistn, Italia, Indonesia, la Repblica Dominicana y las Filipinas,
al igual que gasoductos en Colombia y el sur de Argentina, y es
socio en la construccin del gasoducto Bolivia-Brasil. La compaa
hizo inversiones en Rusia, ha firmado acuerdos preliminares para
proyectos de energa y/o gasoductos en Polonia y Mozambique, y
est explorando oportunidades de inversin en Yemen, Omn,
Vietnam y Tailandia. Su reciente adquisicin de enormes depsitos
de gas en Qatar han motivado la compaa a buscar posibles
mercados para ste en Israel, Jordania y la India. La ENRON vende
propano en Puerto Rico (mediante San Juan Gas)
 El Colapso de Enron
HECHOS QUE CONLLEVARON AL COLAPSO
A fin de detallar en forma concisa la cronologa de hechos que llev a la
cada de esta empresa

Fecha Hecho

Diciembre 2000 Kenneth Lay renuncia como presidente ejecutivo pero

mantiene la presidencia del directorio a favor de
Jeffrey Skilling.

28 Diciembre 2000 Las acciones alcanzan la cotizacin record de $84.87

convirtiendo a ENRON en la sptima empresa ms
valiosa de Estados Unidos.

14 Agosto 2001 Jeffrey Skilling renuncia despus de seis meses; Lay

retoma las responsabilidades ejecutivas mximas de
la compaa.
 Hechos que conllevaron al colapso
15 Agosto 2001 El empleado de ENRON, Sherron Watkins
enva una carta a Kenneth Lay
previnindole de irregularidades contables
que podran poner en peligro a la
compaa.

20 Agosto 2001 Lay convierte en acciones opciones por

valor de $519,000.

21 Agosto 2001 Lay convierte en acciones ms opciones

por valor de $1.48m.

La firma Arthur Andersen comienza a

destruir documentos relacionados a las
Octubre 2001 auditorias realizadas a ENRON. La
destruccin continua hasta Noviembre
cuando la firma recibe una cdula para
comparecer ante la Comisin de
Seguridades y de Comercio.
 Hechos que conllevaron al colapso

15 Octubre 2001 Lay llama al Secretario de Comercio Don Evans, pero los
funcionarios de la secretara dicen que el llamado era
referente a un problema que ENRON tena con un
proyecto energtico en La India.

16 Octubre 2001 ENRON reporta prdidas por $638 millones de dlares

entre Julio y Septiembre y anuncia una reduccin de 1200
millones de dlares en su stock accionario. La reduccin
corresponda a asociaciones arregladas por el
Vicepresidente Financiero Andrew Fastow.

22 Octubre 2001 La Comisin de Seguridades y Comercio abre una

consulta sobre un posible conflicto de intereses en
relacin a las asociaciones realizadas por Fastow.
 Hechos que conllevaron al colapso
23 Octubre 2001 En una conferencia, Lay trata de dar
confianza a los inversores y defiende el
trabajo de Fastow.

24 Octubre 2001 ENRON echa a Fastow.

28 Octubre 2001 Kenneth Lay llama al Secretario del Tesoro

Paul O'Neill para informarle de los
problemas financieros que enfrenta la
compaa. Una Segunda conversacin de
similar tenor se realiza el 8 de Noviembre.
O'Neil dice que declin ayudar a la firma,
en la medida que no pudo detectar
posibles repercusiones desfavorables en
los mercados financieros debido a los
problemas de ENRON.
Hechos que conllevaron al colapso

29 Octubre 2001 Lay llama nuevamente al Secretario de Comercio Don

Evans, para pedirle haga algo conducente a influenciar
al Servicio para Inversores Moody para que no lo
degrade demasiado en el ranking de crditos. Evans
no interviene, diciendo que no sera apropiado
influenciar la decisin de una agencia privada de
inteligencia crediticia.

31 Octubre 2001 La requisitoria de la Comisin de Seguridad y Comercio

se transforma en una investigacin formal.

8 Noviembre 2001 ENRON revisa sus balances de los pasados cinco

aos. En lugar de los masivos beneficios previamente
proclamados, la firma dice perder actualmente 586
millones de dlares.
 Hechos que conllevaron al colapso
9 Noviembre 2001 La firma competidora Dynegy, informa que
estara dispuesta a hacerse cargo del
mucho mayor ENRON por 8000 millones
de dlares en acciones.

19 Noviembre 2001 ENRON dice que las prdidas de su tercer

cuatrimestre son superiores a lo que se
haba informado y previene que necesitar
financiar una deuda de 690 millones hacia
fines de ese mes.

20 Noviembre 2001 El precio de las acciones de ENRON llega

a su punto ms bajo en 10 aos mientras
los inversores se preocupan acerca de si la
empresa podr superar sus problemas
financieros.

21 Noviembre 2001 ENRON asegura una extensin de su

deuda de 690 millones.
Hechos que conllevaron al colapso

26 Noviembre 2001 Las acciones de ENRON estn por el piso a $4.01.

28 Noviembre 2001 Dynegy retira su oferta cuando el rating crediticio de

ENRON es degradado al nivel de bonos de
descarte. Las acciones de ENRON descienden bajo
$1 el stock de acciones experimenta el ms
pesado descenso en un da en la historia para
empresas listadas en el NYSE y en Nasdaq.

2 Diciembre 2001 ENRON pide la proteccin de bancarrota prevista

en el Captulo 11 y reclama legalmente a Dynergy
por incumplimiento de contrato.
ENRON prohbe a sus empleados vender las
acciones asignadas y ligas a sus planes de retiro.
 Hechos que conllevaron al colapso
9 Enero 2002 El Departamento de Justicia de Estados
Unidos comienza la investigacin criminal
de ENRON.

10 Enero 2002 La Casa Blanca confirma que Kenneth Lay

haca lobby para apoyar a su empresa
poco antes de que colapsara. Arthur
Asndersen reconoce que sus empleados
destruyeron algunos documentos de
ENRON.
El Procurador General John Ashcroft, quin
recibi de la empresa fonos para su
campaa como Senador, se excluye de la
investigacin, al igual que el equipo de
unos 100 investigadores federales de
Hosuton, donde ENRON tiene su cuartel
general.

12 Enero 2002 El Departamento de Justicia nombra a

Joshua Hochberg, titular de la divisin de
fraudes, como fiscal actuante para dirigir la
investigacin criminal dentro de ENRON.
Hechos que conllevaron al colapso

15 Enero 2002 Arthur Andersen echa al ejecutivo David Duncan que

estuvo a cargo de auditar a ENRON y coloca en su lugar
a otros tres empleados.

16 Enero Las acciones de ENRON son dadas de baja en la Bolsa

de Nueva York.

23 Enero Renuncia Kenneth Lay.

24 Enero Comienza la audiencia del caso ENRON en el Congreso

de Estados Unidos

25 Enero Clifford Baxter, el anterior Vice Presidente del directorio

de ENRON y Jefe Estratgico se suicida. Dej
abruptamente la firma en Mayo del 2001, despus de
haber chocado con Jeff Skilling por las practicas
contables de la firma.
El Colapso (continuacin)
ENRON era hasta hace unos meses la mayor compaa energtica
del mundo. Sus acciones se cotizaban, un ao atrs, a 85 dlares.
Todo era falso: la compaa estaba en realidad al borde de la ruina,
y logr ocultarlo manipulando la informacin facilitada a sus
auditores de Arthur Anderson, con la posible complicidad de stos.
La firma auditora admiti que haba destruido numerosos
documentos de ENRON, lo que la Comisin del Mercado de Valores
de Nueva York calific de 'gravsimo'. Slo en noviembre comenz a
saberse que la corporacin energtica sufra gravsimos problemas.
El Colapso (continuacin)
Los acontecimientos que ocurrieron por esa poca atraen
especialmente la atencin de las autoridades judiciales y de la
opinin pblica. Los 21.000 empleados y 4.500 jubilados de la
empresa, cuyos ahorros estaban depositados en acciones de
ENRON, asistieron impotentes al desplome de la cotizacin (una
accin vale ahora unos pocos centavos), sin poder vender porque la
legislacin sobre fondos de pensiones se lo impeda. A este efecto
ver el cuadro de la izquierda.
No tard en saberse que los principales ejecutivos de ENRON s
haban liquidado sus inversiones en la empresa, justo antes de que
reventara la crisis, y se haban embolsado en total ms de mil
millones de dlares.
Impacto
Las prdidas son inmensas: queda una deuda estimada en 150
billones de dlares. Esto es su efecto monetario directo. Sus efectos
secundarios y coletazos recin comienzan. Por ejemplo, la Banca
Morgan ha admitido una exposicin de 900 millones y el Citigroup
800 millones. Algunos bancos, tales como el Amalgamated Bank
establecido en Nueva York est iniciando acciones legales contra los
ejecutivos de ENRON por valor de 15 billones de dlares. En lo
individual, muchos empleados han perdido sus trabajos y visto
evaporar los ahorros de sus retiros acumulados durante toda una
vida de trabajo. Los accionistas han visto evaporarse sus acciones
que pasaron de US$85 hace un ao a cero.
Grfica de Acciones
Conexiones de la administracin
Bush con ENRON
Conexiones de la administracin Bush con ENRON
Funcionario Cargo Monto (en Tipo de participacin
US$)
Karl Rove Estratega poltico 100.000- Acciones
250.000
Thomas Secretario del 50.000.000 Acciones. Ex ejecutivo de
White Jr. Ejrcito ENRON

Robert Representante de Trabaj en ENRON antes de

Zoellick comercio. - incorporarse a la
administracin Bush.

Lawrence Jefe del Consejo

Lindsay Econmico de Bush. 50.000 Consultor de ENRON

John Fiscal general de los ENRON financi su fallida

Ashcroft EEUU campaa como senador
Conexiones de la administracin Bush
con ENRON
Marc Racicot Jefe del Comit Fue representante de ENRON
Republicano Nacional en los corrillos polticos.

Fue advertido por Lay de los

Paul ONeill Secretario del Tesoro problemas de ENRON, si que
hiciera algo por prevenir la
crisis

Don Evans Secretario de Idem.

Comercio

Tom Ridge Director de Seguridad Favoreci

era
a ENRON cuando
Gobernador de
Interna Pennsylvannia en 1997.

Curtis Ex Jefe Comisin Renunci a su puesto por las

Herbert Jr. Federacin de presiones del Gobierno para
Regulacin Energtica favorecer a ENRON.
 Principales Figuras de Enron

Kenneth Lay Jeffrey Skilling

Presidente Ejecutivo Enron AP Enron
http://www.youtube.com/watch?v=0zMakN-EMLg&feature=related
Conclusin
En mi opinin Enron no actu ticamente por que le
escondi a sus empleados y accionistas la verdad sobre
sus estados financieros y el valor real de las acciones en
el mercado.
Si no hay la capacidad suficiente ni el poder adquisitivo
para expandir la compaa, habra que tomar otras
medidas legales aunque se tardara un poco mas de
tiempo.
CASO
ENRON
Curso: tica para los Negocios
Tania Chumpitazi Dulanto
2013 - 1
antecedentes
Enron se inici como una pequea
empresa proveedora de gas en 1985 en
Texas llamada Houston Natural Gas
Company (HNG).

Tiempo despus se fusion con otras

empresas debido a la crisis.

Fundador: Ken Lay , obtuvo un puesto no

oficial en el gobierno como Embajador de
las Desregulaciones. Lay mantena buenas
relaciones con el presidente W. Bush, ya
que haba financiado una parte importante
de su campaa. Por ello, se le otorgo a
Enron subsidios para la empresa.
ENRON OIL
Objetivo de Lay Generar cuantiosas ganancias sin
importar el costo.

En 1987, se inform a Enron sobre diversas operaciones

dudosas realizadas por Louis Borget y Thomas Mastroeni,
quienes se desempeaban en Enron Oil en Valhalla-Nueva
York. Esta empresa desarrollaba la funcin de apostar en el
mercado.

Enron se encontraba en un mercado difcil, con grandes reducciones de ingresos.

Por ello, Borget y Mastroeni se reunieron con Lay para hablar sobre manejar las
cuentas con el fin de iniciar el ao con un saldo positivo en los libros de la
compaa.

Lay observ en ellos la solucin para las prdidas que venan afrontando. Es as
que los alentaba, haciendo caso omiso a los avisos del Standard Chartered Bank
sobre las irregularidades observadas en sus transacciones.
Subordinados principales
Rebeca Mark, mujer agresiva para concretar negocios. Se encarg
de formar la divisin internacional que tena como objetivo buscar
ms proyectos de energa en todo el mundo Enron International.

Jeff Skilling, encontr una nueva forma de entregar

energa, transformndola en instrumentos
financieros que pudieran ser comercializados como
acciones y bonos.

Difundi en Enron la promesa de estabilidad,

crecimiento, innovacin y la existencia de un mundo
nuevo.
Fue el causante de la cada de Enron, ya que manejaba
la contabilidad como valor-hipottico-a-futuro.
Implement el Comit de Revisin de Desempeo
que implicaba calificar a los empleados en una escala
del 1 al 5 y despedir al 10% de ellos.
 Etapa de xitos
Enron consegua el xito que tanto deseaba. Fue la
empresa ganadora 6 aos consecutivos del premio
empresa ms innovadora de EEUU por la Revista
Fortune.

En 1997 con la liberalizacin de los mercados financieros

se estableci en el mercado como un intermediario de
productos y servicios.

A fines de 1999 Enron se convirti tambin en una empresa de internet

(EnronOnline) y a principios del 2000 en otra de telecomunicaciones (Enron
Broadband Services).

Enron era una triloga energa+trader+Internet que en el 2000 se convirti en

una trading company que utilizaba Internet como plataforma de negociacin de
una infinidad de productos y servicios.
 El agujero negro
Grandes y constantes prdidas monetarias, arrogancia de sus ejecutivos
(excentricidades y falta de compromiso) y mal manejo de las inversiones fueron
acabando con Enron.

Fracasos ms grandes:
Proyecto Dabhol de central elctrica en la India en el que gast $1 billn de
dlares
Gestin de los servicios de abastecimiento de agua en Inglaterra y Argentina
(Azurix) que le cost $ 2 millones de dlares
Asociacin con Blockbuster para ser su soporte backoffice

Causas determinantes:
Sus dos ejecutivos de alto mando Skilling y Lay
Diversidad de mercados en los que la empresa incursion
El terrible retroceso
Enron haba logrado mantener alejada de su ncleo y su situacin financiera
a la prensa y opinin pblica.

Durante el ao 2000 las acciones de Enron cotizaron su precio ms alto en

Wall Street: $ 90.56 dlares en el mes de Agosto .
Sin embargo, debido a fallas en sus negocios, el precio de las
acciones de Enron comienza a retroceder en tiempo rcord.
En menos de un ao son retiradas de la bolsa debido a que
haban alcanzado el lmite inferior permitido en Wall Street
fijado en $ 1 dlar.

Enron era incapaz de continuar utilizando sus propias

acciones para cubrir sus malas y fraudulentas inversiones,
inevitablemente sus prdidas tendran que ir apareciendo en
las presentaciones trimestrales de sus balances, lo cual
empujara el valor de la accin an ms abajo de lo que se
encontraba.
 La cada del gigante
Dynegy, decide adquirir Enron el 7 de Noviembre
del ao 2001 por $ 8 mil millones de dlares en
acciones, con el fin de sacarla del agujero negro y
sin aparente retorno en el que haba cado. Sin
embargo, no lleg a realizarse dicha compra. Esto
marco el fin de esperanza alguna de Enron.

Sus principales acreedores y algunas otras

empresas comerciales vinculadas sufrieron
cuantiosas prdidas; la deuda se estimaba
alrededor de los $ 23 mil millones de dlares.
El Departamento de Justicia de los Estados Unidos comienza una exhaustiva
investigacin criminal en el caso Enron el 9 de Enero del 2002.

El 24 de Enero del mismo ao 2002 se abre la audiencia en el Congreso de los

Estados Unidos sobre el caso Enron. Un da despus, el ex ejecutivo de la firma,
Clifford Baxter se suicida.
 Situacin legal
En Mayo del 2004, ms de 20 mil ex empleados ganaron una demanda frente a
Enron por $ 85 millones de dlares.

Al ao siguiente, algunos ex inversionistas recibieron otro monto por $ 4.2

millones de dlares.

Dos aos despus, el 25 de Mayo del 2006 fueron declarados culpables de los
cargos de conspiracin y fraude el ex presidente de la compaa, Kenneth Lay y
su ex director ejecutivo, Jeffrey Skilling.
 El 5 de Julio del mismo ao, Kenneth Lay, quien se enfrentaba a una
posible condena de 45 aos de crcel fallece producto de problemas
coronarios. Por su parte, Jeffrey Skilling es condenado a una pena de 24
aos en prisin el 23 de Octubre de la fecha del juicio.

Finalmente, en Septiembre del ao 2008, se acord restituir a los ex

accionistas un monto de $ 7.2 mil millones de dlares americanos a partir
de una demanda fundada por un total de $ 40 mil millones de dlares por
el concepto de prdidas acarreadas debido a los sucesos del caso Enron.

Gracias
Resumen

Enron fue una empresa americana de

distribucin de energa(electricidad y gas
natural) a nivel internacional. Empleaba 21000
personas en el mundo y distribua energa en 40
pases. En diciembre del 2001, la empresa
quebr Despus de enormes prdidas de dinero
ocasionado por inversiones especulativas en el
mercado de electricidad. Estas perdidas fueron
disfrazadas para el beneficio de las cuentas de la
empresa.
Historia
Empresa americana creada en 1985
Fusin de dos empresa: Houston Natural e Internorth of
Omaha
Empresa de distribucin de energa
Presidente: Kenneth Lay (1985-2001)
Creacin en 1999 de un sistema de informacin
EnronOnline
Permiti a Enron de estar una de las mayores empresa
comercializadoras de gas del mundo
Tena reconocimientos como Compaa de energa del
Ao, Mejor y Exitosa decisin de inversin
Creativa durante 5 aos (1996-2001)
En el 2001 quiebra la empresa Enron
Contabilidad cuestionable
 Empieza los rumores sobre Enron

Numerosas estrategias de inversin

Transacciones no registradas
Sociedades cuyo fin espacial era esconder
deudas
Transacciones entre grupos vinculados
Prestamos utilizados Stock de Enron
Informes impresos incompletos y dudosos
Proceso contable agresivo
 Colaboracin con auditores

Los auditores no dan aviso a Enron sobre sus

transacciones y estado de las cuentas.
En el 2001 incremento del 32% de las ganancias
pero Vince Kamiski empez a concluir 6 aos
despus que Enron cometa fraude
Crisis

En el 2001 la eleccion de un nuevo CEO

Jeffrey Skilling
Problemas de liquidez, riesgo de insolvencia
Cada de la accin de Enron de $90 a $70
Presin publica y de los inversionistas

Articulo de Bethy Mclean Enron

sobrevalora, donde divulga algunos datos
financieros irregulares y deudas elevadas.
 Agosto de 2001 Jeffrey Skilling renuncia al
puesto de CEO.

Incremento de las crisis en Enron, una cada de

$30 de accin

Kenneth Lay asume la presidencia de la

empresa pero continua omitiendo las
recomendaciones de una auditoria externa
imparcial.
Bancarrota
La auditoria de la empresa demostr los siguientes
resultados:

La compaa con propsitos especiales representan mil

millones de dlares en activos de manera incorrecta en el
balance de Enron
Enron tambin admiti ciertos errores en su contabilidad
Enron tuvo que reducir su activo de mil millones de
dlares
Fin de Enron
Los investigadores de directores de Enron, Lay anuncia
una perdida trimestral de 618 millones de dlares
Genera una cada de accin en $7
La empresa no tiene recursos financieros, y 10 das
despus el precio de la accin es $0.70
La quiebra de Enron comienza en Europa y se extiende en
Amrica.
Los accionistas perdieron cerca de 74 mil millones de
dlares y muchas empresas perdieron alrededor de 64
mil millones de dlares.
 LA REVISORIA FISCAL:
AUSENTE EN EL CASO ENRON

LUZ ADRIANA OCAMPO

CINDY RAMIREZ
OSCAR SANCHEZ
UNIVERSIDAD NACIONAL
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y CONTABLES
AUDITORIA
 HISTORIA DE ENRON

Empresa americana de energa con sede en Houston,

Texas, fue creada en 1985 como resultado de la fusin
de las empresas Houston Natural Gas e InterNorth, una
compaa de tuberas para gas natural

En 1986, Kenneth Lay, presidente de la ex Houston

Natural, fue nombrado director de la nueva
compaa, llegando a convertir a la nueva empresa
en el mayor intermediario de gas natural de Estados
Unidos.

La poltica empresarial de Lay no siempre fue la ms

correcta y limpia, ya se haba visto un caso de fraude
en 1987, en donde misteriosamente ENRON nunca
obtena prdidas a pesar de la crisis energtica de
EEUU.
 UN POCO MAS DE HISTORIA.

Aparece Jeffrey Skilling quien encontr una

nueva frmula de sacar provecho a la energa,
en ese momento cre el mercado de valores
energtico. Esto significaba transformar la
energa en un activo financiero que se pueda
transar como una accin ordinaria.

Para 1992, esta idea fue todo un xito, sin

embargo exista una clausula, Jeff pidi que
se le permitiera utilizar un mtodo de
valorizacin a precio de mercado para los
instrumentos de energa, el cual fue
aprobado y certificado por Arthur Andersen,
por lo que la confianza en ENRON era muy
grande.
PROTAGONISTAS DEL ESCANDALO
QUIENES VERIFICARON Y DIERON POR
BUENAS LAS CUENTAS DE ENRON

DIRECTOR EJECUTIVO
JEFE
AUDITOR
 IDEOLOGIAS IMPUESTAS POR SKILLING

ESTRATEGIA
DE BANDA
INVERTIR EN LA ANCHA
INDIA
CONTABILIDAD
DE VALOR
SISTEMA DE FUTURO
VALORIZACION DE
ACCIONES A HIPOTETICO.
PRECIO DE
MERCADO
 NADIE SE DIO CUENTA?

Los analistas de valores de Wall Street tambin

incentivaron a comprar las acciones de ENRON,

Andy Fastow (el nuevo CFO de ENRON) incentivaba a

los corredores y analistas para invertir en ENRON.

Las acciones de ENRON suban por encima del 35%

en dos das, aunque la empresa iba en perdida.

En 1996, ENRON ingresa al estado de California para

experimentar la liberacin del precio de la energa.

En el 2001, la auditora Arthur Andersen, cobr 60

mil millones de dlares para garantizar los estados
financieros de ENRON.
 NADIE SE DIO CUENTA?

Robaban a California y vendan esa energa a otros

estados. Jeff utilizaba estas estrategias para sacar
provecho a la energa, la llamo estrategia rebote.
Buscaban bases legales para sacar ms dinero de ese
mercado.

Gobernador de California, Peter Barton, declar en

estado de emergencia al estado por los constantes
apagones y tomo control nuevamente de la energa
elctrica.

Bush, ayud a ENRON para que la FREC (Federal

Energy Regulatory Commission), no tomara cartas en
el asunto, es decir, para que el estado no se diera
cuenta de lo que pasaba.
EL DECLIVE DE ENRON
Las acciones de ENRON comenzaron a caer, y Jeff decidi renunciar de
un momento a otro (14 de agosto del 2001), generando pnico e
incertidumbre en los mercados

Baj la calificacin crediticia a la divisin de energa de

ENRON.

Las cosas comenzaron a salir a la luz, las perdidas, las deudas, y Ken
Lay vuelve a tomar control de la compaa,

la Comisin de Investigacin de Valores, venia investigando los

movimientos de ENRON desde hace buen tiempo.

El 02 de diciembre del 2001, ENRON se declara en quiebra

despidiendo a todos sus trabajadores.
 EL DECLIVE
Skilling incentivaba a sus empleados a invertir en la compaa. ENRON
congel las cuentas de jubilacin de sus empleados, generndoles cuantiosas
prdidas..

Skilling y otros funcionarios vendieron todas sus acciones haciendo

uso de informacin privilegiada..

El 25 de enero del 2002, Clifford Baxter, inversionista principal de ENRON, se

suicida de un tiro en la cabeza por la culpabilidad y acoso policial y de la

Andy Fastow se declar culpable y entrego ms de 100 millones de activos y

redujeron su pena a 10 aos de crcel.

En el 2004, Skilling fue acusado de conspiracin y uso de informacin

privilegiada, aun as, se declar
RELACIONES CON EL
GOBIERNO
No hay evidencia alguna sobre la posible comisin
de delitos por parte del presidente y sus
colaboradores ms directos. Pero las relaciones
entre Bush y Enron, cuyo colapso ha llevado a la
ruina y a la prdida de las pensiones de jubilacin a
miles de trabajadores, son peligrosamente
intensas.

Enron fue la principal fuente de financiacin de la

carrera poltica del ex presidente, con unas
donaciones estimadas en 623.000 dlares entre
1993 y noviembre de 2001.
VALOR ACCIONES - ENRON
VALOR ACCIONES - ENRON
 INICIOS DE ARTHUR ANDERSEN & CO.

Fue fundada en 1913 por Arthur

Andersen y Clarence DeLany bajo la
denominacin "Andersen, DeLany & Co".

En 1918 el nombre de la compaa fue

sustituido por "Arthur Andersen & Co".

Su primer cliente fue la empresa

cervecera Schlitz Beer Company de
Milwaukee.
 ANALISIS DE LAS CAUSAS

CAUSAS ATRIBUIDAS A LA
CAUSAS ATRIBUIDAS A LA AUDITORIA
CONTABILIDAD * GENERALES
* ESPECIFICAS
 CAUSAS ATRIBUIDAS A LA CONTABILIDAD

Registrar como ganancia

contratos los cuales se
completaran en varios aos ( Contabilizar como ingresos
contratos de 10 aos), se transacciones hechas a travs
violaba por tanto normas de subsidiarias
contables bsicas

Transferir deudas a otras

empresas relacionadas Manipulacin de resultados
(entidades de propsito trimestrales.
especial).
CAUSAS ATRIBUIDAS A LA CONTABILIDAD

Alargar transacciones Usar sociedades

hasta el final del perodo instrumentales (entidades
contable para de propsito especial)
sobrevalorar los para evitar y minimizar el
resultados. pago de impuestos

Usar inadecuadamente
Ocultar resultados instrumentos financieros,
negativos a travs de disminuyendo prdidas
compra y venta de activos. especulativas e inflando el
valor de los activos.
 CAUSAS ATRIBUIDAS A LA AUDITORIA

1. CAUSAS GENERALES

FALTA DE PROBLEMAS
INDEPENDENCIA ETICOS
 FALTA DE INDEPENDENCIA
40 de los auditores internos de Enron
fueron contratados por Andersen y
realizaban ellos mismos la Revisora
1.Outsourcing de Auditoria Interna
El ejecutivo jefe de auditora interna de
Enron fue hecho socio de Andersen

2. Un nmero considerable de empleados de contabilidad de Enron eran

empleados de Andersen

3. Asesoraban a ENRON en inversiones de todo tipo, adems de todos los temas

contables y de Auditora Interna.

4. Rotacin de clientes: Andersen auditaba a Enron desde su nacimiento en 1983.

5. Rotacin de equipos de trabajo, en general la rotacin de los ejecutivos a cargo

de la auditora era muy escasa

6. Dependencia econmica: Andersen audit y en forma paralela fue asesor

contable interno de Enron
 LOS PROBLEMAS ETICOS
La responsabilidad no fue solo de la firma de Auditora, tambin lo fue de los profesionales
que estaban encargados de la administracin y las finanzas de ENRON.

Debilidad en la
auditora de empresas
relacionadas.
Debilidad en las
normas de revisin Debilidad en la
del trabajo (normas auditora de ingresos
de control de anticipados.
calidad).

CAUSAS ESPECIFICAS Debilidad en la

Debilidad en la
auditora de
aplicacin de
transacciones
normas generales
(compra y venta) de
de auditora.
activos.

Debilidad en las Debilidad en la

auditoras auditora de
trimestrales. impuestos.
 ARTHUR ANDERSEN.
El 30 de marzo de 2002 Andersen fue acusado de una auditoria fraudulenta en el
caso de la BAPTIST FOUNDATION DE ARIZONA, contribuyendo a la mayor quiebra de una
empresa sin animo de lucro de EEUU, con una perdida total de U$570,000,000 .

Andersen acord pagar 217,000,000, pero su aseguradora no pudo hacerlo

porque este le deba 100,000,000 del pago de su pliza.

Desde el 1 de enero del 2001 , 690 de sus 2311 clientes todas empresas
cotizadas, le haban abandonado

De los 27000 empleados en EEUU solo quedaban 10,000

El Banco BANIST-MO Otorgo prestamos a unas empresa al grupo ADELAG

basado en los balances auditados por la firma Andersen.
 ACTUACION DE LA AUDITORIA

Arthur Andersen: una de las cinco consultoras mas

grandes del mundo.

Andersen destruy y Utiliz el sistema de

ocult informacin contabilidad agresiva para
relevante manipular informacin.

La consultora Andersen
Los 20.000 empleados y 4500
ayudo a Enron a jugar en la
jubilados de Enron han perdido
bolsa con los ahorros para el
billones de dlares.
retiro de sus empleados.
 FINAL DE ARTHUR ANDERSEN & CO.

La multa impuesta fue de unos 500.000

En 2002, Arthur Andersen se vio
involucrado en el escndalo
financiero Enron, lo que motiv el
cese de casi todas sus actividades.
dlares, y adems se priv a la compaa
de poder seguir ejerciendo sus funciones
de auditora y asesora para las
sociedades registradas en la bolsa de
valores de EEUU.

Fue sentenciada por los tribunales federales de

Houston el sbado, 16 de junio de 2002, por
delitos de obstruccin a la justicia, y de
destruccin y alteracin de documentos
relacionados con la quiebra de Enron y las
irregularidades cometidas por dicha corporacin
 FINAL DE ARTHUR ANDERSEN & CO.

La compaa no pudo recuperarse de la prdida de prestigio y capital humano y

fue incapaz de retomar la actividad profesional anterior, ni siquiera a menor
escala.

El 31 de mayo de 2005 la corte

suprema de Estados Unidos, a raz de
una apelacin por parte de Arthur
Andersen, absolvi a la compaa
basndose en la vaguedad de las
pruebas presentadas por la acusacin.
A fecha de 2012, Arthur Andersen no ha
sido disuelta. Opera el centro de
conferencias "Q Center", en St. Charles,
Illinois (Estados Unidos), utilizado para
conferencias y cursos de formacin de
diversas consultoras y auditoras.
REPERCUSION DEL
CASO ENRON EN
LOS MERCADOS DE
VALORES Y EN EL
MUNDO DE LOS
NEGOCIOS
Los efectos causados por la quiebra de ENRON se reflejaron
principalmente en tres rubros:

En evidenciar las
deficiencias del
Una cada Una perdida de sistema regulatorio
temporal en el confianza en la del mercado de
mercado de informacin de valores de Estados
valores de los empresas que Unidos
Estados cotizan en
Unidos. Bolsa. ( o una actitud
pasiva de las
autoridades).
INDICE DE VARIACION MENSUAL DEL DOW
JONES DE NUEVA YORK.
 FIRMA AUDITORA Y ALTOS
MALAS PRACTICAS DE ETICA Y MORAL
EJECUTIVOS INVOLUCRADOS

CASO ENRON,
WORLDCOM,
PARMALAT

FALTA DE NORMATIVIDAD QUE FALTA DE CONTROL EN LOS

CASTIGUE SEVERAMENTE A PROCEDIMIENTOS DE LAS EMPRESAS
IMPLICADOS EN FRAUDES. POR PARTE DE LA GERENCIA.

SE DETERMINO:
 LEY SARBANES - OXLEY
ES UNA LEY DE ESTADOS UNIDOS TAMBIEN CONOCIDA COMO EL ACTA DE
REFORMA DE LA CONTABILIDAD PUBLICA DE EMPRESAS Y DE PROTECCION
AL INVERSIONISTA.

Involucra a todas las empresas que cotizan en NYSE, as como a

sus filiales.
Monitorear a las empresas que cotizan en Bolsa de
Valores

Evitar que las acciones de las mismas sean alteradas

de manera dudosa, mientras que su valor es menor.

Evitar fraude y riesgo de bancarrota , protegiendo al

inversor.
 NOVEDADES QUE INTRODUCE LA LEY

La creacin del Prohibicin de

Public Company Transparencia
Accounting prstamos de la
Oversight Board personales a informacin
(Comisin directores y
encargada de de acciones y
supervisar las ejecutivos. opciones de la
auditorias de las compaa en
compaas que
cotizan en Bolsa. cuestin.
 NOVEDADES QUE INTRODUCE LA
LEY

Endurecimiento de Protecciones a los Se establece una

la responsabilidad empleados en caso indemnizacin por
civil, as como las de fraude daos, la
penas, ante el corporativo. devolucin del
incumplimiento de la La oficina de empleo dinero defraudado,
ley. y salud se encargara los gastos en pleitos
en menos de 90 das legales y otros
de reinsertar al costos.
trabajador.
 SERVICIOS ADICIONALES PROHIBIDOS A LAS
EMPRESAS A LAS QUE AL MISMO TIEMPO SE PRESTE
EL SERVICIO DE AUDITORIA.
La tenedura de libros y otros servicios relacionados con la
contabilizacin en los registros o estados financieros del
cliente

El diseo e implementacin de sistemas de informacin

financiera

Los servicios de valoracin, excepto cuando estuviera

relacionado con cuestiones

Fiscales o su propsito sea distinto al financiero.

 SERVICIOS ADICIONALES PROHIBIDOS A LAS
EMPRESAS A LAS QUE AL MISMO TIEMPO SE PRESTE
EL SERVICIO DE AUDITORIA.

Los servicios de auditora interna

Las funciones de administracin.

Los servicios de recursos humanos.

Los servicios legales cuando impliquen su prctica ante los

tribunales estadounidenses
QUE NOS ENSEA EL CASO?

Para influir sobre el precio

Las opciones de de las acciones, los
compra de acciones Las opciones de compra de ejecutivos pueden emitir
promueven un clima acciones se corrompen por el proyecciones de
corrosivo que tienta a descuido, la codicia y el beneficios optimistas.
abuso. A medida que un Pueden retrasar ciertos
los ejecutivos, como gastos, como por ejemplo
mayor nmero de ejecutivos
fue en este caso posee ms intereses en las de investigaciones y de
donde los ejecutivos acciones, la tarea de desarrollo. Pueden emitir
jugaban con los mantener el alza en el precio opciones de recompra. Y
informes y los de estas. por supuesto, puedan
beneficios. explotar las reglas
contables.
COMO NO PUDO EVITARSE ANTES
Porque no hubo intencin de evitarlo. Los directivos de Enron actuaron de
mala fe ante los accionistas desde un primer momento.

La nica manera que podra haber existido, seria el haber dado a conocer
las perdidas y la informacin confidencial que se destruyo y ocult
oportunamente. De esta manera, se hubiera estabilizado el precio de la
accin, provocando perdidas pero teniendo la opcin de reformular la
estrategia

Tal vez la recomendacin ms obvia y directa para evitar que casos como
ENRON vuelvan a aparecer es incidir en mejorar la transparencia de las
empresas
 CONCLUSIONES

Un vaco en la La empresa
En el marco legal de
legislacin burstil auditora, los
la desregulacin del El alto nivel de
EEUU, que permiti bancos de
sector elctrico en relacin desde
radicar el inversiones y las
EEUU, que no puso 1985 entre las
endeudamiento de agencias de
razonables autoridades de
Enron en calificacin de
restricciones a gobierno y polticos
sociedades riesgo, que no
inversiones en de todos los
instrumentales de dieron seales
derivados sectores y Enron.
propsito oportunas de
financieros.
especfico. alerta.