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Creacin de
Valor
Finanzas de Empresas I
Contador Pblico
Preguntas claves:
Riesgo operativo.
Riesgo financiero.
Trataremos de analizar:
Cmo se determina el valor de la empresa.
Implica:
Vj = Ventas del ao J
Dj = Depreciaciones del ao J
VR = F
CC
Siendo:
Ejemplo
VR = F
CC-G
Siendo:
Etc.
Siendo:
V0 = Valor total (fondos propios ms deuda) al momento 0
V1 = Valor total (fondos propios ms deuda) al momento 1
F = Flujo repartido como dividendos y servicio de deuda
A = Nuevos aportes de fondos propios y deuda
CC = Tasa de costo de capital
TOR = V1 V0 + F A
V0
Siendo:
V0 = Valor total (fondos propios ms deuda) al momento 0
V1 = Valor total (fondos propios ms deuda) al momento 1
F = Flujo repartido como dividendos y servicio de deuda
A = Nuevos aportes de fondos propios y deuda
- Pasivos Espontneos
Solucin
5) Conclusin
Se recupera como valor residual el valor que hoy tienen los activos
no depreciables, o sea la tierra y el capital de trabajo.