Introduccin a la Planificacin Financiera

PARTE 1. INTRODUCCIN A LA PLANIFICACIN

FINANCIERA.
Planificacin Financiera

PARTE 2. EL PRESUPUESTO DE CAPITAL. LAS

APLICACIONES Y LOS RECURSOS FINANCIEROS A
LARGO PLAZO
PARTE 3. EL PLAN FINANCIERO A CORTO PLAZO. EL
PRESUPUESTO DE APLICACIONES Y MEDIOS Y EL
PRESUPUESTO DE TESORERA
PARTE 4. LA MODELIZACIN DE LA PLANIFICACIN
FINANCIERA A L/P: LOS ESTADOS FINANCIEROS
PREVISIONALES

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 Introduccin a la Planificacin Financiera

SUBSISTEMA FINANCIERO DE LA EMPRESA ENTORNO

Control
Objetivos Financieros Valoracin de Empresas
y de Activos Financieros
Fusiones y
Estrategia Financiera
Programacin Adquisiciones
S Racionamiento
Planificacin Financiera

de Inversiones
U de Capital
B Evaluacin y Seleccin
SISTEMA FINANCIERO
S
C Tesoro Activos
I
Planificacin Financiera N Pblico Financieros
S
M
T Informacin Mercado Monetario
Ejecucin V
E
M INVERSIN FINANCIACIN Mercado de Capitales
A D Recursos Renta Fija Renta Variable
S Inversin i
Valores
en Activo n Financiacin Mercados Derivados Organizados
R e MERCADOS
E
Fijo externa: Demanda Futuros Opciones
r FINANCIEROS
S propia y ajena de crditos
o
T Inversin
Dividendos Mercados Derivados OTC
A en Activo
N Intereses
T
Circulante Autofinanciacin Mercados de Divisas
E Tesorera Amortizacin
S Financiera Mediadores e Fondos de
Pensiones
Intermediarios Banco de Fondos de
Amortizacin Tcnica Reservas
Financieros
Flujo de Caja Espaa Inversin

Finanzas
Cobros Pagos del Otras operaciones Internacionales
2 del Activo Activo
Impuestos Financieras
 La funcin de previsin

RETROSPECTIVO
Planificacin Financiera

PREVISIN
PROSPECTIVO

Conjunto de previsiones, a ser

posible cuantificadas, acerca
ESCENARIOS de las variables fundamentales
del entorno

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 La funcin de previsin

Demandas

Ofertas
El producto
Planificacin Financiera

Precios y costes

Alternativas
Las inversiones
Amplitud

Rentabilidad
Recursos
financieros Alternativas

Amplitud

Coste
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 La funcin de previsin

Respecto a las tcnicas de previsin, su eleccin depende de una

serie de factores:
Planificacin Financiera

El horizonte temporal a estudiar

El tipo de informacin de que pueda

disponerse
El coste de la obtencin y tratamiento de dicha
informacin

Por ltimo, debemos recordar que la necesidad de prever se hace

indispensable para los casos de demanda, precio y costes de los
productos, ya que son las variables que ms incertidumbre
incorporan al plan financiero y, adems, constituyen su punto de
partida.

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 Concepto y tipos de planificacin financiera

En general, se puede definir a la planificacin financiera como el

proceso de anticipacin del futuro desde el presente y con base
en el pasado, de tal forma que persigue convertir el futuro
esperado en futuro deseado.
Planificacin Financiera

Ackoff: la planificacin consiste en proyectar un futuro deseado

y los medios efectivos para conseguirlo.

Ayuda a establecer objetivos concretos que motiven a los

directivos

Analiza y valora los posibles estados futuros del ambiente

econmico en el que se desenvuelve la empresa y su
impacto en la misma

Por tanto, no podemos entender este proceso hacia otra situacin

deseada sin la fijacin de objetivos y la asignacin de recursos
encaminados a su consecucin, en definitiva, sin establecer lo que
se denomina estrategia de la empresa. Por otra parte, asociado al
concepto de estrategia, aparece el de poltica, como una acepcin
6 ms restringida y concreta del anterior.
Planificacin Financiera Concepto y tipos de planificacin financiera

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 Concepto y tipos de planificacin financiera

Se puede establecer como concepto ms concreto de planificacin: el

diseo de la estrategia y la implantacin de la misma hasta sus
ltimas consecuencias.
Planificacin Financiera

FORMULACIN DE OBJETIVOS Y SUBOJETIVOS

ESTUDIO DEL ESCENARIO DE LA EMPRESA

Diseo de la
Estrategia ESTUDIO DE LAS ALTERNATIVAS

EVALUACIN DE DICHAS ALTERNATIVAS

ELECCIN DE LA ALTERNATIVA MS IDNEA

FORMULACIN DE PLANES
Implantacin

8 FORMULACIN DE PRESUPUESTOS
 Concepto y tipos de planificacin financiera

CICLO DE CAPITAL = LARGO PLAZO

PLAN DE INVERSIONES PLAN DE FINANCIACIN

Planificacin Financiera

PRESUPUESTO DE PRESUPUESTO DE
INVERSIN FINANCIACIN

PRESUPUESTOS DE
CICLO EXPLOTACIN
CORTO

PRESUPUESTO DE
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TESORERA
 El carcter estratgico de la planificacin financiera
a largo plazo
Planificacin Financiera

EL LA
HORIZONTE CONSIDERACIN
DE DE LOS
PLANIFICACIN OBJETIVOS

PLANIFICACIN
ESTRATGICA PLANIFICACIN TCTICA
A LARGO PLAZO. A MEDIO O CORTO PLAZO.
SE ELABORAN LOS OBJETIVOS PREESTABLECIDOS
OBJETIVOS
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 Los objetivos de la planificacin financiera
a largo plazo

PLANIFICACIN GENERAL PLANIFICACIN FINANCIERA

DE LA EMPRESA DE LA EMPRESA
Planificacin Financiera

OBJETIVOS GENERALES OBJETIVOS FINANCIEROS

LARGO PLAZO CORTO PLAZO

MAXIMIZACIN
DEL VALOR
DE LA EMPRESA
Consolidacin de una Liquidez y coste de
PARA LOS estructura financiera que los recursos a
ACCIONISTAS le permita realizar corto plazo
inversiones rentables con
el menor coste posible
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