REGLAS GENERALES APLICABLES

A LOS TITULOS VALORES

ARTICULOS 1 AL 21
 ARTICULO 1.- TITULO VALOR
1.1 Los valores materializados que representen o
incorporen derechos patrimoniales tendrn la calidad y
los efectos de Ttulo Valor, cuando estn destinados a
la circulacin, siempre que renan los requisitos
formales esenciales que, por imperio de la ley, les
corresponda segn su naturaleza. Las clusulas que
restrinjan o limiten su circulacin o el hecho de no
haber circulado no afectan su calidad de ttulo valor.
1.2 Si le faltare alguno de los requisitos formales
esenciales que le corresponda, el documento no
tendr carcter de ttulo valor, quedando a salvo los
efectos del acto jurdico a los que hubiere dado origen
su emisin o transferencia.
 VALORES MATERIALIZADOS.- identificacin material,
son documentos, hojas sobre las que se suscribe una
obligacin. Soporte papel.
REPRESENTAN DERECHOS.- El derecho es incorporal
que se materializa al consignarse en el ttulo. Se vincula
entonces el derecho con el mismo ttulo.
INCORPORACION.- El TV es un documento
consustancial al derecho que representa.
PATRIMONIALES.- Tienen contenido econmico. No
necesariamente valuacin monetaria. Por ende no solo
sirven para acreditar un pago, sino para acreditar
propiedad o derechos preferente . Ej. Letra, pagar
(suma dineraria); warrant, certificado de depsito
(derechos sobre mercancas) y acciones (derechos de
participacin).
 ART. 1
DESTINADO A LA CIRCULACION.- Existen para movilizar
valores. El derecho sigue la transferencia del
documento. Dinero y tarjeta de crdito son TV?
TIPOS DE CIRCULACION: Anmala (limitacin a la
circulacin) o real. Irregular (prdida).
El hecho de los TV estn destinados a la circulacin
supone la posibilidad de circular y no la
obligatoriedad de que ello suceda. Beaumont -
Castellares
REQUISITOS FORMALES.- Dos tipos: ESCENCIALES
(carcter ad solemnitaten). NO ESCENCIALES (carcter
ad probationem). Primeros anulan el TV, los otros no.
 ART. 1
REQUISITOS FORMALES ESCENCIALES: Son
aquellos elementos que no deben faltar para
que un documento sea considerado TV.
DOS TIPOS: (i)Generales.- Para todos los TV. Ej.
Importe, firma, etc. (ii) Particulares.-
Especficos para determinado TV. Ej. Pagar,
Letra, Cheque con pago diferido, etc.
BEAUMONT, Ricardo seala tambin como
requisitos: AUTONOMIA,
LEGITIMACION,LEGALIDAD Y LITERALIDAD
 ART. 1
AUTONOMIA.- PEA NOSSA Significa que la posicin
jurdicas de las partes y los derechos que se transfieren
en el TV son independientes entre s. BEAUMONT El
tenedor del ttulo aparece como acreedor ORIGINARIO
y no como sucesor de quien lo endos
LITERALIDAD.- El contenido, alcances y modo de ejercicio
del derecho cautelar se limita a los trminos en que
fue redactado.
LEGITIMACION.- (i) ACTIVA.- el tenedor puede exigir el
cumplimiento. (ii) PASIVA.- el obligado se libera con
cumpliendo la prestacin efectuada ante el tenedor
legtimo.
Facultad que tiene el titular del derecho incorporado
al documento (activo o pasivo) para ejercerlo
 Artculo 1.2. Si le faltare alguno de los requisitos formales esenciales
que le corresponda, el documento no tendr carcter de ttulo valor,
quedando a salvo los efectos del acto jurdico a los que hubiere
dado origen su emisin o transferencia
Se advierte la DOBLE RELACION JURIDICA que
vincula a quienes intervienen en la relacin
cartular.
(i) RELACION CAUSAL, BASICA O FUNDAMENTAL.-
negocio que gener la relacin entre las partes.
Motivo o causa generatriz. Ej. CV, mutuo, etc.
-Excepcin a este regla la letra de cambio de favor.
(ii) RELACION CARTULAR que conlleva a la
existencia de un documento con caractersticas y
efectos propios. Se aisla de las causas originarias.
La falta de un requisito destruye la eficacia del TV,
pero no invalida el acto jurdico.
ACCION CAUSAL ACCION CAMBIARIA
Articulo 1233.- Pago con ttulos valores
La entrega de ttulos valores que constituyen
ordenes o promesas de pago, solo extinguir la
obligacin primitiva cuando hubiesen sido
pagados o cuando por culpa del acreedor se
hubiesen perjudicado, salvo pacto en
contrario.
Entre tanto la accin derivada de la obligacin
primitiva quedara en suspenso.
ACCION CAUSAL ACCION CAMBIARIA
CAUSAL- Se hace necesario demostrar la
causa, origen o fundamento de la obligacin.
Es maneja en virtud a un proceso de ODSD, en
el cual se ADMITE la demanda y se corre
traslado de ella para su CONTESTACION.
CAMBIARIA.- Solo basta presentar el ttulo
valor para que se ordene un AUTO DE PAGO O
EJECUTIVO. Art. 688 del CPC.
* VER DECRETO LEGISLATIVO 1069: Mejora la
administracin de justicia en materia
comercial
 CLASIFICACION DE TITULOS VALORES
FORMALES Y NO FORMALES
COMPLETOS E INCOMPLETOS
DURACION : LARGO, MEDIANO Y CORTO
EN SERIE (EN MASA),Creados en mltiples
unidades, permutables, mismo contenido. Misma
serie, nombre, cambia nmero. SINGULARES
creados en una determinada operacin entre dos
sujetos (librador y tomador).
DE CREDITO PUBLICO Y PRIVADO
RESTRICTIVOS Y NO RESTRICTIVOS. Clusulas: No
negociable; sin responsabilidad.
A LA ORDEN, NOMINATIVOS Y AL PORTADOR.
 TV A LA ORDEN, NOMINATIVOS Y AL
PORTADOR
A LA ORDEN.- Necesita llevar la clusula de A LA
ORDEN, que se completa con el nombre del tomador o
beneficiario. Salvo, en el caso de letras, factura
conformada, certificado de depsito, warrant y ttulo
de crdito hipotecario negociable SE PUEDE OMITIR A
LA ORDEN porque son necesariamente emitidos a la
ORDEN.
- Existen TV: conocimiento de embarque y carta de porte
que de no llevar A LA ORDEN se entiende son
NOMINATIVOS.
- Se transfieren por ENDOSO. Excepcin es el PACTO DE
TRUNCAMIENTO.
- Si se transfiere por CESION.- El adquiriente queda
expuesto a las excepciones personales y defensas que
se ejercen contra el transferente.
 TV A LA ORDEN, NOMINATIVOS Y AL
PORTADOR
NOMINATIVOS.- (i) Se expide a favor de una
persona determinada quien asume la calidad de
titular (beneficiario) del ttulo. Se diferencia de
los TV A LA ORDEN por no llevar esta clusula. Ej.
ACCIONES y CERTIFICADOS DE SUSCRIPCION
PREFERENTE, las cuales sealan el nombre de su
titular. (ii) Intestacin o anotacin en el registro
del emitente.
Excepcin: Pagar bancario, que an llevando
clusula A LA ORDEN es nominativo.
 TV A LA ORDEN, NOMINATIVOS Y AL
PORTADOR
AL PORTADOR.- Se emite sin indicar al
beneficiario solo con la clusula de AL
PORTADOR o similar. La titularidad se acredita
no con la existencia de un nombre, sino con la
simple tenencia. Ej. Cheques, bonos, papeles
comerciales, etc.
 Artculo 2.- Valor Representado por Anotacin en Cuenta
2.1 Los valores desmaterializados, para tener la misma naturaleza y
efectos que los Ttulos Valores sealados en el Artculo 1, requieren de su
representacin por anotacin en cuenta y de su registro ante una
Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores.
2.2 La creacin, emisin, transmisin y registro de los valores con
representacin por anotacin en cuenta, as como su transformacin a
valores en ttulo y viceversa, se rigen por la ley de la materia; y por la
presente Ley, en todo aquello que no resulte incompatible con su
naturaleza.
2.3 La representacin por anotacin en cuenta comprende a la
totalidad de los valores integrantes de la misma emisin, clase o serie, sea
que se traten de nuevos valores o valores existentes, con excepcin de los
casos que seale la ley de la materia.
2.4 La forma de representacin de valores, sea en ttulo o por
anotacin en cuenta, es una decisin voluntaria del emisor y constituye
una condicin de la emisin, susceptible de modificacin conforme a ley.
 ARTICULO 2
Los valores representados por anotaciones en cuenta
tienen la misma naturaleza y efectos de los TV
materializados. Se originan no en la antigua LTV sino en
la Ley de Mercado de Valores (Decreto Legislativo 755,
posteriormente 861)
Es un valor que prescinde del soporte papel que para
que tenga calificacin de TV, debe: (i)ser representado
por anotacin en cuenta (ii) ser registrado ante CAVALI
(empresa proveedora de servicios de valores).
VENTAJAS.- al tener emisin masiva, se facilita su
traslado; rapidez en el tratamiento de informacin;
elimina riesgos de prdida o destruccin; identificacin
fcil de los titulares y de los valores que ostenta cada
uno; evita falsificaciones; agiliza la transferencia de
valores ; los beneficios se reparten a travs de CAVALI.
 ARTICULO 2
PRINCIPIOS REGISTRALES APLICABLES:
1.- ROGACION.- Debe ser solicitada por la parte.
2.- PRIORIDAD.- Se inscriben segn el orden de
presentacin.
3.- TRACTO SUCESIVO.- La transmisin,
constitucin, modificacin o extincin de los
derechos reales sobre los valores anotados y el
ejercicio del titular de los derechos requiere
inscripcin previa.
4.- BUENA FE REGISTRAL.- El que figura inscrito se le
reconoce como legtimo propietario.
 Artculo 3.- Creacin de nuevos ttulos valores
La creacin de nuevos ttulos valores se har por ley o por norma legal
distinta en caso de existir autorizacin para el efecto emanada de la ley o
conforme al Artculo 276 de la presente Ley.
Esto quiere decir, que los ttulos valores
segn el desarrollo econmico del pas y sus
necesidades, abre las puertas de nuevos
ttulos valores, los que puede ser creados por
CONASEV, SBS, SAFP
Ej. Ley 29623 crea, marzo de 2011, 02 nuevos
ttulos valores.
 Artculo 4.- Principio de literalidad
4.1 El texto del documento determina los alcances y modalidad de los
derechos y obligaciones contenidos en el ttulo valor o, en su caso, en hoja
adherida a l.
4.2 El primero que utilice la hoja adherida deber firmar en modo tal que
comprenda dicha hoja y el documento al que se adhiere. En caso contrario, no
proceder el ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor por quienes
hayan intervenido segn la hoja adherida, quedando a salvo sus derechos
causales.
4.3 Los derechos y obligaciones que se establezcan conforme a la ley de la
materia con relacin a los valores con representacin por anotacin en cuenta,
bajo responsabilidad del emisor y en su caso de la Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores, debern ser inscritos en los
respectivos registros, surtiendo pleno efecto desde su inscripcin.

LITERALIDAD.- Principio que permite delimitar

el contenido, extensin y modalidad del
derecho que se incorpora en el TV.
 ARTICULO 4
4.2 El primero que utilice la hoja adherida deber firmar en modo tal que
comprenda dicha hoja y el documento al que se adhiere. En caso contrario,
no proceder el ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor por
quienes hayan intervenido segn la hoja adherida, quedando a salvo sus
derechos causales.

Justamente toma relevancia el documento

adherido (en caso de numerosos endosos), de
que sea FIRMADO abarcando el ttulo original
y la hoja adherida. De ah la diferencia de
hacer uso de una ACCION CAUSAL O
CAMBIARIA.
 ARTICULO 4
4.3 Los derechos y obligaciones que se establezcan conforme a la ley de la
materia con relacin a los valores con representacin por anotacin en
cuenta, bajo responsabilidad del emisor y en su caso de la Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores, debern ser inscritos en los
respectivos registros, surtiendo pleno efecto desde su inscripcin.

El registro de CAVALI, a diferencia de los

RR.PP es CONSTITUTIVO DE DERECHO, ya que
los valores con anotacin en cuenta necesitan
ESTAR INSCRITOS para que opongan sus
derechos.
Artculo 5.- Importe del ttulo valor
5.1 El valor patrimonial de los ttulos valores expresado en una
suma de dinero constituye requisito esencial, por lo que debe
sealarse la respectiva unidad o signo monetario.
5.2 En caso de diferencia del importe del ttulo valor, expresado
sea en letras o en nmeros o mediante codificacin, prevalecer la
suma menor; sin perjuicio que el interesado pueda hacer valer sus
mayores derechos frente al obligado, por la va causal.
5.3 En caso de diferencia en la referencia de la unidad
monetaria, se entender que su importe corresponde a la moneda
nacional, si uno de los importes estuviere expresado en dicha
moneda. En caso contrario, el documento no surtir efectos
cambiarios. Los importes que no consignen la unidad monetaria, se
entendern que corresponden a la moneda nacional. En todos
estos casos, el interesado igualmente podr hacer valer sus
mayores derechos frente al obligado, por la va causal.
 ARTICULO 5
DIFERENCIA EN EL IMPORTE EXPRESADO EN LETRAS O
EN NUMEROS.- Se considera que prima la suma menor.
Pregunta si la deuda realmente era mayor cmo
cobrar?
LA FALTA DE COINCIDENCIA EN UNIDAD MONETARIA. Si
se expresa en moneda extranjera y nacional, prima la
nacional.
LA FALTA DE COINCIDENCIA DE LAS UNIDADES
MONETARIAS NO NACIONALES, en este caso no tiene la
calidad de TV.
LA FALTA DE UNIDAD MONETARIA, SOLO EXPRESADA
EN EL MONTO, se entender que es la moneda
nacional.
PREGUNTA.- S/ 10,000 US$ 1,000
Artculo 6.- Firmas y documento oficial de identidad en los ttulos valores
6.1 En los ttulos valores, adems de la firma autgrafa, pueden usarse medios grficos,
mecnicos o electrnicos de seguridad, para su emisin, aceptacin, garanta o transferencia.
6.2 Previo acuerdo expreso entre el obligado principal y/o las partes intervinientes o haberse
as establecido como condicin de la emisin, la firma autgrafa en el ttulo valor puede ser
sustituida, sea en la emisin, aceptacin, garanta o transferencia, por firma impresa,
digitalizada u otros medios de seguridad grficos, mecnicos o electrnicos, los que en ese caso
tendrn los mismos efectos y validez que la firma autgrafa para todos los fines de ley.
6.3 Con excepcin de los casos expresamente previstos por la ley, las acciones derivadas del
ttulo valor no podrn ser ejercitadas contra quien no haya firmado el ttulo de alguna de las
formas sealadas en los prrafos anteriores, por s o mediante representante facultado, aun
cuando su nombre aparezca escrito en l.
6.4 Toda persona que firme un ttulo valor deber consignar su nombre y el nmero de su
documento oficial de identidad. Tratndose de personas jurdicas, adems se consignar el
nombre de sus representantes que intervienen en el ttulo.
6.5 El error en la consignacin del nmero del documento oficial de identidad no afecta la
validez del ttulo valor.
6.6 La falta de inscripcin de la representacin en el registro pertinente no beneficia al
poderdante, para prevalerse de tal omisin y eludir o liberarse del pago del ttulo valor que haya
firmado su representante antes de su revocatoria.
 6.1 En los ttulos valores, adems de la firma autgrafa, pueden usarse
medios grficos, mecnicos o electrnicos de seguridad, para su emisin,
aceptacin, garanta o transferencia.

GRAFICOS.- Firma impresa (scaneada).

MECANICOS.- Se sustituye por signo o
contrasea impuesta por un SELLO.
FIRMA ELECTRONICA O DIGITAL.- Ley 27269, 08
de mayo 2000, otorga validez y eficacia dicha
firma. CDIGO INFORMATIVO, SISTEMA
CRIPTOGRAFICO. CERTIFICADO REGISTRAL,
vincula un par de claves con la firma a fin de
CONFIRMAR la identidad de la persona.
 6.3 Con excepcin de los casos expresamente previstos por la ley, las acciones
derivadas del ttulo valor no podrn ser ejercitadas contra quien no haya firmado el
ttulo de alguna de las formas sealadas en los prrafos anteriores, por s o mediante
representante facultado, aun cuando su nombre aparezca escrito en l.

FIRMA DEL TV.- Exige la participacin de quien es

identificado en el ttulo; es un acto DECLARATIVO
DE VOLUNTAD. El solo nombre consignado no
obliga a quien aparece en l.
FIRMA POR REPRESENTANTE O MANDATARIO.- El
primero opera con un poder especial por
escritura pblica; el segundo, mediante contrato
donde obran las obligaciones y facultades.
Mandato con y sin representacin, Art. 1906 y
1909 CC.
 6.4 Toda persona que firme un ttulo valor deber consignar su nombre y el nmero
de su documento oficial de identidad. Tratndose de personas jurdicas, adems se
consignar el nombre de sus representantes que intervienen en el ttulo.
6.5 El error en la consignacin del nmero del documento oficial de identidad no
afecta la validez del ttulo valor.

FIRMA, NOMBRE Y DOCUMENTO NACIONAL.-

Por qu no dice DNI?. Persona natural y
jurdica. Qu consignamos en cada caso?.
Nacionales y Extranjeros.
ERROR EN EL NUMERO DEL DOCUMENTO
OFICIAL.- Art. 209 CC.
 6.6 La falta de inscripcin de la representacin en el registro pertinente no
beneficia al poderdante, para prevalerse de tal omisin y eludir o liberarse del
pago del ttulo valor que haya firmado su representante antes de su
revocatoria

INSCRIPCION CONSTITUTIVA O FACULTATIVA.-

 Artculo 7.- Obligacin personal del representante sin
facultad
7.1 Aqul que por cualquier concepto y como
representante firme un ttulo valor, sin estar facultado para
hacerlo, se obliga personalmente como si hubiera obrado en
nombre propio, sin perjuicio de las dems responsabilidades
a que hubiera lugar; y, si lo paga, adquiere los derechos que
corresponderan al supuesto representado.
7.2 La misma regla se aplicar al representante que exceda
sus facultades.
DOS SITUACIONES:
1.- Hay representante, pero no tiene poder para firmar.
2.- Hay representante, hay poder, pero se excede.
CC , Art. 162 permite ratificacin de un acto.
RESPONSABILIDADES.- Extra contractual, falsificacin,
Artculo 8.- Responsabilidad de las personas capaces
8.1 El ttulo valor surte todos sus efectos contra las
personas capaces que lo hubieren firmado, an
cuando las dems firmas fueren invlidas o nulas por
cualquier causa.
8.2 Igual regla se observar con relacin a las
personas que hayan intervenido en la emisin,
garanta o transferencia de valores con representacin
por anotacin en cuenta.
Se fundamenta en el PRINCIPIO DE AUTONOMIA, ya
que los T.V estn sujetos a su propia ley. Es la
independencia de causa de transmisin.
EXTRSINSECAMENTE VALIDA y por ende circula, an
cuando INTRINSECAMENTE contenga firmas invlidas o
nulas.