Universidad Nacional Agraria La Molina

Departamento de Economa y Planificacin

Carlos Condori Argandoa

 ECONOMA GENERAL : Consideraciones
1. Asistencia = f (enseanza-
aprendizaje, disponibilidad de
preguntas relacionadas con
exmenes). Hoja de asistencia.
2. Material: Syllabus: Bibliografa;
Separata Bsica+ Hojas de
Trabajo; Diapositivas
3. Evaluacin: Syllabus (%):
Exmenes = f (Temtica, Trabajos,
Controles de Lectura, Preguntas-
Clase)
Trabajos = f (teora y casos).
Anlisis (explicacin) Grupal /indiv.
Control Lectura = f (separata
bsica)
Teora Aplicacin a situaciones de vivencia en la economa
4. Calificacin:
Nota = f (desarrollo, anlisis,
conceptos). Lectura
completa de la pregunta
Tiempo: Reclamos una
semana. Luego Sin opcin.
5. Otros:
Flexibilidad: Eliminar un
Control de lectura y un trabajo.
Participacin: Preguntas,
respuestas
Voluntarias dirigidas
(Puntos: + y Puntos: -)
Entrega de Evaluaciones
 El Per sigue liderando en el crecimiento regional:
2013
CRECIMIENTO DEL PBI CRECIMIENTO DEL PBI 2012-2013
(Var. %) (Var. %)
10,0
8,8 Per 6,3- 5,03
9,0
8,0 Colombia 4,8
7,0
7,0
Bolivia 4,5
6,0 6,3
5,03 Chile 4,3
5,0
4,0 Argentina 3,8
3,0
Lat.Am 3,7-2,5
2,0
Brasil 3,3
1,0
0,0 Mxico 3,2
2010 2011 2012 2013
Mundo 2,5 2,9
Per Mundo
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0
.
Fuente: FMI, APOYO Consultora
Fuente: Latin Focus, APOYO Consultora

EE.UU. 2013: 1,8 %; 2014: 3 %

CHINA 2013: 7,7 % - 8 %; LTIMA DCADA: 10 % - 13 %
ESTABILIDAD MACROECONMICA
INFLACIN PROMEDIO, 2004- 2013
(Var. %)
5 1,5
Venezuela
6 1,1
7 3,9
Argentina
8 6,7
Bolivia 9 0,2
Brasil 10 2,1
Colombia 11 4,7
12 2,6
Mxico
13 2,8
Chile
Per 2,8

0 5 10 15 20 25

Fuente: FMI, APOYO Consultora

Peru: Inflacin ms baja 2002 - 2013
Inflacin (%))

35 32,0
30

25 22
20

15 11,7
9,9 9,1
10 6,9 7,2
5,2 5,9 5,9 6,1 5,6
4,7 4,4 4,0 4,8 4,4 4,1 3,7
5 2,4 2,0
1,1
0
Venezuela Argentina Uruguay Paraguay Brasil Colombia Bolivia Ecuador Mexico Chile Peru

Prom. 2002-2008 Prom. 2009-2013

Comercio Internacional : Balanza de Pagos

RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 65 663

(US$ millones) 46 063
60 000

50 000

40 000

30 000

20 000

10 000

0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

. Fuente: BCR
 ECONOMA GENERAL
INDUSTRIAS ALIMENTARIAS

FORESTAL Y FAUNA

REALIDAD:
ECONMICA PERUANA METEREOLOGA
REALIDAD
PER CON TODOS
SUS PROBLEMAS ..
ZOOTECNIA ECONMICA
PARTICULAR (Micro). EXPLICADA
AGRONOMA ANALIZADA
GLOBAL (Macro)..

PESQUERA

CIENCIAS

GESTIN
EMPRESARIAL
 TEORA
MICROECONMICA TEORA
MACROECONMICA

REALIDAD
ECONMICA
PERUANA
 Demanda Oferta

Ciencia Econmica

Produccin
Equilibrio Empresa Costos
 Variables
Ciclo Econmico Macroeconmicas:
Macroeconoma
Produccn: PBI, PNB, PNN
Ingreso: YN, YP, YPd

Poltica Comercial Poltica Monetaria: Poltica Fiscal:

Externa: BP Dinero Ingresos y
Egresos
 Ciencia Econmica: Modelo

Realidad
Realidad Econmica
Econmica Analizada
MODELO Modificada

TEORA MATEMATIZADO
 Ciencia Econmica: Modelo

Modelo: Representacin simplificada

de la realidad, sustentada con
Economa Objetivo
esquema terico y expresada
matemticamente.
Estructura del Modelo: Teora que
explican el mundo real. Explica Actividad Humana: Sociedad
Cmo interactan los seres humanos
La realidad es objeto de una continua
evaluacin cientfica. Lo cientfico = f Racionalidad Optimizacin
(TEORA: ECONMICA).
Utilidad de la Economa: Posibilidad Prioridad Valores
de evaluar comportamiento de
Seleccin Mximos
Fenmenos, mercados, empresas, etc.
Mnimos

.
 Ciencia Econmica: Conceptos
Neoclsico Define:
1. Clsica ( XVIII): Ciencia Social
Leyes y Teoras Crear, distribuir y
consumir: Riqueza. (Smith, Ricardo, Recursos Necesidades
Quesnay).
Escasos Ilimitadas

2. Marxista (Mitad XIX): Ciencia

Social Relaciones Sociales de
Produccin: Creacin, Apropiacin y
Distribucin: Excedente Econmico. Problema Econmico

3. Neoclsico (Fines XIX): Ciencia Macro y Micro econmicos

Social Sociedad Uso de recursos
productivos escasos de B/S, para
Satisfacer necesidades ilimitadas de DECISIN: RACIONAL Y
OPTIMA
consumo presente y futuro.
 PROBLEMA ECONMICO

1. Uso total o existe recursos ociosos. Teora de los Ciclos Econ.

2. Qu Producir B/S = f ( P). Teora de los Precios
3. Cmo Producir = f ( Competencia y Costos). Punto de vista
Tcnico y Econmico ( B/C). Teora de la Produccin
4. Para Quin Cmo se distribuye los B/S Agentes
econmicos. Teora de la Produccin.
5. Uso eficaz o ineficiente de los recursos. Teora del Bienestar
6. Capacidad de crecimiento en la produccin B/S. Teora del
Crecimiento Econmico.

Escoger alternativas = f ( juicios de valor, criterios, etc.)

ganadores y perdedores: B/C Toma de Decisin Costo
 Problema Econmico: Curva de Posibilidades
de Produccin

1. Carcter alternativo de las

Curva de Posibilidades de Produccin
Decisiones:
BK
+ BN - BK
- BN + BK
A
2. Costo de produccin en
trminos de bienes
3. Precios Relativos:
Precio Absoluto: Unidades
Y X Z
monetarias pagadas por el B/S:
Cul es ms caro / barato es el
B/S?
Precio Relativo: Cunto ms
caro / barato es el B/S? o B BN
 Mtodo: Economa y la Validez Cientfica

POLTICA ECONMICA 4

Analiza y/o Modifica Prediccin 3

Alternativas

1 Realidad
Realidad Emprica Teora
Econmica Econmica 3
Econmica Analizada
Observacin Modificada Normas
Leyes
Principios
Sistemas
Modelos
Descriptiva
2

Observacin Descripcin Sistematizacin

Validez Cientfica
 Mtodos de la Economa
1.Economa Descriptiva:
Especializa en: Observacin,
Descripcin y Sistematizacin
del comportamiento de los agentes
econmicos.
2.Teora Econmica: Explica el
Comportamiento de los
fenmenos econmicos. Formula:
principios, teoras, modelos y leyes
econmicas.
3. Poltica Econmica:
Intervencin del Estado en la
economa, para tratar problemas o
cambiar el curso de la economa.
1. Economa Positiva: Da
explicaciones objetivas o
cientficas del funcionamiento
de la economa. Se ocupa de:
Lo que es. Lo que ocurre
Hechos tal como son y como
se presentan en la realidad.
2. Economa Normativa:
Ofrece prescripciones basados
En juicios de valor personales.
Se ocupa de:
Lo que debe ser. Debera ser
 Teora Econmica y Poltica Econmica

Teora Econmica Poltica Econmica

Instrumentos: Micro y Macro

Fiscales: Impuestos
Mtodos, Leyes, Principios
Comerciales: Aranceles
Monetarios: Encajes
Mercado: Oferta y Demanda

Agentes Econmicos

REALIDAD ECONMICA
 Teora Macroeconmica y Poltica Econmica

Objetivos Instrumentos

Monetarios Fiscales Cambiarios Comerciales

Crecimiento
Encajes Impuestos Tipo de cambio Aranceles
Precios
Emisin Subsidios Flujos de K Sobretasas
Empleo
Mercado Abierto Incentivos Acuerdos
Balanza de Pagos
Inters Inversiones Parancelarios
Equilibrio Fiscal
............ ............ ............ ............
Distribucin de Ingresos
............................

MERCADOS

Bienes y Servicios Capitales Laboral

M O D E L O E C O N M I C O
 EL MERCADO
1. Proceso por el cual productores y consumidores se renen con fines de
intercambio define volumen de mercaderas transadas y precios.
2. Conjunto de transacciones bajo una serie de reglas de funcionamiento que
determinan el intercambio de : Flujos Reales y Flujos Nominales.
El Mercado no necesariamente implica: Aspecto Fsico.
Qu, Cmo y Para quin? Mercado de Bienes y Factores
Flujo Circular de la Economa
B/S

Precios de B/S
FAMILIA EMPRESA
Salario, Renta, Inters

W, T, K
SFN
 FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMA

GOBIERNO FAMILIA

MERCADO MERCADO MERCADO

FINANCIERO BIENES FACTORES

RESTO
DEL EMPRESA
MUNDO
 TIPOLOGA MERCADOS : Nmero de Agentes
Econmicos

COMPETENCIA IMPERFECTA
P (Fijador de Precios)
Monopolio
COMPETENCIA R
PERFECTA Oligopolio Productor
E Competencia
(Precio Aceptante)
C Monopolstica
I Monopsonio
O Oligopsonio Comprador
 ASOCIACIN MONOPLICA: TURSH

GRUPO GLORIA: CORPORACIN

JORBSA
Consorcio Cemento Produccin Papel
Uso diario, Jugos y Coazcar
del Sur Empaques y Tableros
Similares

Gloria Yura Casa Trupal

Grande
Algarra Cemento Tableros
Cartavio
Sur Peruano
Corlasa San Jacinto
Industrial
------ San Juan
Cachimayo
------
 MERCADOS: Perfecto e Imperfecto

Backus y Jhonson S.A.

Cervesur
Tiendas de barrio
Libreras
G.P.E.
Restaurantes
Grupo Dionisio Romero
Muebleras
Pedro Brescia Caferatta
Peluqueras
Graa y Montero
Mercados
ENTEl y CPT Academias
C.T.P. S.A.
Graa y Montero
 PRESENTE EN:

PUERTO RICO

COLOMBIA

ECUADOR

BOLIVIA

ARGENTINA

CONGLOMERADO DE 15 EMPRESAS EN PERU: LACTEOS - CEMENTO - AZUCAR -

FERTILIZANTES - FARMACEUTICA - PAPELERA - TRANSPORTES - LOGISTICA
ARGENTINA

BOLIVIA

CHILE

COLOMBIA

COSTA RICA

ECUADOR

EL SALVADOR

GUATEMALA

MEXICO

PERU

PUERTO RICO

R. DOMINICANA

EEUU

VENEZUELA
ajegroup
21 PLANTAS EN EL MUNDO:

COSTA RICA

GUATEMALA

MEXICO

VENEZUELA

ECUADOR

PERU

THAILANDIA
CORPORACION YANBAL
INTERNACIONAL (UNIQUE):
8 PAISES:
BOLIVIA
COLOMBIA
ECUADOR
ESPAA
GUATEMALA
MEXICO
PERU
VENEZUELA
 TIPOLOGA MERCADOS
I. COMPETENCIA PERFECTA ASOCIACIN MONOPOLICA
1. Gran # Vendedores Producto
1. CARTEL.- Acuerdo productores
Homogneo (c/u parte mercado) Un solo precio / producto a
2. Gran # Compradores c/u parte de la vender
oferta
Objetivo: Disminuir rivalidad
3. Libre entrada y salida
Reparto territorial del mercado
4. Cambio en Precio: Cambios O y D.
Control Precios.
5. Perfecta Informacin.
2. TRUSH.- Unin Empresas bajo
II. MONOPOLIO
una sola direccin.
1. Una Empresa Bien Especfico
Objetivo.- Control del mercado
2. Bien sin sustitutos adecuados..
por concentracin de los
3. La demanda es total
medios de produccin.
4. Existen Barreras: legales / tcnicas
La Empresa componente pierde
5. Fijan Polticas alternativas: P Q.
independencia (por directivas)
Ejm: ENACO, TELEFNICA
M. Puro y M. Natural
.
 TIPOS DE MERCADOS
III. OLIGOPOLIO
1. Varios o pocos productores/
vendedores.
2. Productos fciles de sustituir
3. Interdependencia fijacin de
precio: publicidad, presentacin, etc.
4. Propio de la realidad industrial:
Cigarro, Gaseosas, etc.
FORMAS:
a. Liderazgo: Precio, antiguo, tamao
b. Colusin: Acuerdos: Ps. y mercado
c. Guerra de Precios: Variar precio
IV. COMP. MONOPOLISTICA
1. Muchos productores
2. Productos tipificado /
diferente
3. Ejercen control sobre el
P: Jabones, detergentes,
turrones academias, U. etc.
V. MONOPSONIO
Un solo comprador y muchos
pequeos vendedores
VI. OLIGOPSONIO
Pocos compradores y muchos
vendedores
 MERCADO

DEMANDA OFERTA

COMPRADOR / PRODUCTOR /
CONSUMIDOR / VENDEDOR /
DEMANDANTE OFERTANTE
 TEORA DE LA DEMANDA: Estimulantes
TECHO PROPIO
NO PUEDES TENER
CON HAVOLINE CARRO, PERO
TU MOTOR NUNCA PUEDES TENER CASA
ENVEJECE
TINKA
NO MS DEUDAS
10 MILLONES S/.

CURANDERA NORTEA SE RECIBEN

ESPECIALISTA EN UNIR UNIDADES,
PAREJAS INGRESO LIBRE

EL VERDADERO
CALDO DE GALLINA
 TEORA DE LA DEMANDA: Estimulantes

DESTAPA LA
FELICIDAD Crematorio
Ecolgico
Todo Cuesta Menos No se Separe de
su Ser Querido
TEORA DE LA DEMANDA: Estimulantes
 TEORA DE LA DEMANDA
Principio de Racionalidad
1. Racionales: Buscan Max utilidad
(bienestar, felicidad), con el menor
costo f ( Ingreso, precio, tiempo,
necesidad, etc.)
2. Irracionales: Dominadas por
circunstancias y el ambiente: Usos,
publicidad, costumbre, etc.
3. Racionales-Irracionales: El
productor influencia en la demanda =
F (aspectos: estimulante)
a) Repeticin del Estimulante:
Mostrar varias veces el B/S, engancha,
Acorrala: TV, radio, etc.
b) Intensidad del Estimulante:
Por supuestas rebajas, ocasiones,
gangas. Usar trminos alabanciosos
para describir cualidades reales o
ficticias.
c) Simplicidad del Estimulante:
Presenta 2 ms sugerencias, se
pierde capacidad de optar. Se
razone menos. Lo oferta define la
Demanda.
Otros Factores: Riqueza: aspecto
social, Educacin, Institucional.
TEORA DE LA DEMANDA
I. Supuestos
1. Racionalidad
2. Restriccin cuantitativa: Precios, Cantidad e Ingreso (objetivo)
3. Gustos y preferencias (subjetivo)
II. Demanda

1. Concepto: Cantidad de B/S que se desea y se puede hacerlo a

diferentes precios en un perodo de tiempo determinado,
asumiendo constantes los dems factores (Ceteris Paribus).
Deseo de adquirir y la capacidad de compra.
El concepto especifica:
El Producto: Especificaciones diferentes Satisface necesidad
individual o social.
El Mercado: Transaccin de B/S
Espacio-Tiempo: Tiempo corto (informarse del producto) - largo
plazo (til para la venta )
TEORA DE LA DEMANDA

2. Factores Qdx = f ( Px, Ps, Pc, Y, G, Pe, Po, B, I, ...)

3. Representacin: Tabular, grfica, matemtica: Qdx =a bPx ;

Qdx =a b Px cPx 2

4. Ley de la Demanda: La Qdx es inversamente proporcional a sus

Ps.

5. Excepcin: Bien Giffen (relacin directa: calidad, exclusividad, moda)

Bien inferior (calidad, exclusividad, estrato social)
6. Desplazamientos en la:
a) Cantidad Demandada.- Cambio en las unidades demandadas
de B/S se deben slo a cambios en el Precio.
b) La Demanda.- Cambios en las unidades demandadas de B/S se
debe a cambios en otros factores (ceteris paribus) menos el P.
 TEORA DE LA DEMANDA

CMO? : AUMENTO O DISMINUCIN

DESPLAZAMIENTOS

DEMANDA

CUNTO? : ELASTICIDAD
GRADO DE SENSIBILIDAD
 TEORA DE LA DEMANDA: Elasticidad
1. Concepto: Mide el grado de sensibilidad que refleja la conducta del
consumidor cuando existen cambios en : Px, Pc, Ps, Y, etc.
2. Tipologa: Precio (xpx), Ingreso (Ex), Cruzada (xpy), Publicidad, etc.
ELASTICIDAD PRECIO: Coeficiente
a) Concepto: Variacin) % de la Qdx, ante el cambio de 1 % del Px.
b) Determinacin: Elasticidad Concepto: = % Qdx / % Px
Elasticidad Punto: = Qdx / Px . P / Q
Elasticidad Arco o Promedio: = Q 1 Q 2 / Q 1+ Q 2 . P 1 P 2 / P 1 + P 2
c) Valores: = 1(Unitaria); > 1 (Elstica); < 1 (Inelstica); = 0
(Perfectamente Inelstica); = (Perfectamente Elstica)
d) Factores que determinan el valor: Sustitutos; Necesidad (razn o
por error), % de gasto del presupuesto, etc.
Ejm.: Pan Necesario Inelstico (menos elasticidad)
Anteojos, Peridico, Atades, Arroz, Celular, Cigarrillo, .
 ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA

Determinantes Grado / Valor xpx

SUSTITUTOS: ELSTICA (MAS)
INELASTICA (MENOS)

% DEL GASTO: ELSTICA (MAYOR %)

INELASTICA (MENOR %)

NECESIDAD :ELSTICA (MENOS)

ERROR /RAZON INELSTICA (MAS)
INDISPENSABLE

USOS: ELSTICA (MAS)

INELASTICA (MENOS)
 TEORA DE LA DEMANDA: Elasticidad

ELASTICIDAD CRUZADA
a) Concepto: % de Qdx, ante variacin en uno por ciento del Py (Pc,Ps).
b) Determinacin: = % Qdx / % Py
c) Valores: + : Sustitutos; : Complementarios; 0 Independiente
Valor BAJO: No es un buen Sustituto /complementario
Valor ALTO: Es un buen sustituto / Complementario

ELASTICIDAD INGRESO
a) Concepto: Variacin % de la Qdx, ante variacin en uno por ciento del Y
b) Determinacin: = % Qdx / % Y
c) Valores: (+) Normal, ( -) Inferior, (0) Neutro
>1 Lujo
Normal

<1 Necesario
TEORIA DE LA OFERTA
Oferta- Mercado
Empresa- Objetivos Bienes - Servicios

1. Concepto: Muestra diversas cantidades de B/S que un productor vendedor

desea y puede ofertar en un t, a diferentes precios; ceteris paribus.

2. Factores Qox = f ( Px, Plc, Pls, Pi, Tk, T, Sb, Pe, t, )

3. Ley de la Oferta: La Qox es directamente proporcional a sus precios

4. Desplazamientos en la:
a) Cantidad Ofertada.- Cambio en las unidades ofertadas de B/S se deben slo
a cambios en el Precio.
b) La Oferta.- Cambios en las unidades ofertadas de B/S se debe a cambios en
otros factores (ceteris paribus) menos el precio.
 TEORIA DE LA OFERTA
Lnea Q alternativo sustituto:
Aquellos productos que pueden ser
reemplazados entre s: arroz y maz,
Cerveza y gaseosa, camisa y pantaln.
Lnea Q complementarios: Cuya
produccin es conjunta o derivada:
Carne - cuero - lana - leche.
Elasticidad: En cunto vara la Qox.
1.Concepto: Coeficiente que mide el
cambio % en la Qox, ante cambios en
uno % en alguna variable que la afecta.
2. Valores:
ox : >1 Elstica: Fcil de cambiar y/o
incrementar la Q (industria).
ox <1 Inelstica: Lenta reaccin
en Q. No cambia fcil lneas de
Q (sector productivo)
ox =0 Perfectamen. Inelstica:
Insensible a cambios en el Px.
ox = Perfectamente Elstica:
Sensible a cambios en Px. ( Q
con alternativas).
3. Determinantes :
Flujo Informacin:
+ informacin ms elstica.
Integracin al mercado: Mayor
integracin ms elstica
 EQUILIBRIO DE MERCADO

Equilibrio: Estado en el cual se

equilibran todas las fuerzas y no vara. 2. Pm < Pe
Anlisis Esttico
1. Pm > Pe p D O
p pe
p1 D O
p1
pe
q1 qe q2

q1 qe q2 Exceso Qdx: Q1 - Q2
Exceso Qox: Q2 - Q1
EQUILIBRIO DE MERCADO: S

Esttica Comparativa S D S O
O
P O P

B O1
p1 pe
pe A
p1
D1

D D

qe q1 Q qe q1 Q
 INTERVENCION DEL ESTADO

Impuesto: Pago obligatorio y sin

Contrapartida. Impone el Estado a
personas naturales y jurdicas. Px D O O
Directo: Personalizado
Indirecto: A la Q o al C
A la Oferta: Productor recibe por P1 A
unidad vendida, el precio de oferta
menos la cuanta del t: P t Pe B
Ox = a + b Px Antes del t P2 C
Ox = a + b (Px t) Despues
El productor transfiere el t, al
consumidor: Precio (y Q).
Consumidor: PeABP1
Productor: PeBCP2 Q1 Qe Q
Prdida de Eficiencia: ABC (+ x -)
 Funcin de Produccin: Rendimiento
Teora de la produccin: Innovacin Tecnolgica

Rendimientos. Cambio unitario

Mejora tecnolgica hace que la
cambio en el Producto total:
curva de PT (Q) se desplace
1. Creciente: X1 > Q
ascendentemente: + Q con los
2. Decreciente: X1 < Q mismo factor X1.
3. Negativo: X1 - Q
Q
03
Q Q Q1
02
Q2
01
Q3

X X
Q X3 X2 X1 X

X
 Teora de los Costos
I. Concepto: Gastos realizados o
imputados en la produccin de B/S. II. COSTOS UNITARIOS
II. COSTOS TOTALES: A partir del 1. CFMe: Costo fijo por unidad = CF/Q
total de unidades producidas 2. CVMe = CV/Q
1. CF: No tiene relacin con el volumen 3. CTMe = CVMe+CFMe Costo por
de Q unidad de t.
unidad, CTMe = CT / Q
2. CV: En relacin directa a Q. En
relacin a factores, tamao, etc 4. CMg = CT/ Q
CT = CV + CF S/. CFMe CMg
3. CT: En relacin directa a Q.
S/. CT CMe
CVMe
CV

CF
Q
0 Q
 Teora de los Costos

Relacin entre CMe, CVMe y CMg

CT
CT
CV
CF La CMg corta a la CTMe en A un nivel
CV mayor de Q al corte de CVMe en B
A y B Importantes en la toma de
CF decisiones de la Empresa
A CMg = CTMe La empresa opera
tcnicamente de manera ptima Punto
CTMe Optimo de Operacin
CVMe CM CTM
CMg g e B CMg = CVMe Punto Mnimo de
Explotacin.
CVM
e
A Los Costos y el Ingreso dan significado al
B comportamiento empresarial (MAX ).

Q
 Equilibrio de la Empresa
II. Enfoque Marginal:
Mercado: Competencia Perfecta.
Max CMg = Img = P
I. Enfoque Total: Max = YT-CT S/.
CT
S/. YT CMg
CMe
A
P Img

CMe B

Q1 Qo Q2 Q Q1 Q2 Q0 Q

Q1, Q2 YT = CT =0 IMg > CMg mg =+

< Q1 = - IMg < CMg mg = -
> Q2 = - IMg = CMg Max
Qo Max