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PER: PANORAMA ECONMICO Y PERSPECTIVAS

PER: PANORAMA ECONMICO


Y PERSPECTIVAS
Abril 2012

La informacin contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposicin oral.
Asimismo, su carcter es referencial y no debe interpretarse como una recomendacin para decisiones empresariales, especialmente de inversin
especfica.
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PER: PANORAMA ECONMICO Y PERSPECTIVAS

Ideas principales.

1. La economa peruana ha liderado el crecimiento de la regin en los ltimo


s aos
.

2. El crecimiento de la clase media y el dinamismo de algunos mercados gene


ran un buen entorno para invertir
.

3. En el 2012, la economa peruana seguir liderando el crecimiento en la re


gin
.

4. Conflictos sociales son un riesgo para grandes proyectos de inversin vin


culados a la explotacin de RRNN
.

5. El sol continuar aprecindose a menor ritmo que otros pases de la regi


n
.
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Ideas principales.

6. Inflacin por encima de 3%, pero sin generar riesgos macroeconmicos.

7. La economa peruana puede sostener tasas de 5,5%-6,5% los prximos cin


co aos.

8. A pesar de las buenas perspectivas de la economa peruana, existen riesg


os y desafos que pueden afectar el crecimiento de mediano plazo
.

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Per ha liderado el crecimiento econmico de la regin.

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Principales motores del crecimiento: inversin y apertura


comercial.

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Estabilidad macroeconmica.

El ratio de deuda pblica del Per se redujo de ms de 40% del PBI en el


2004 a cerca de 20% en el 2011.

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Expansin de la clase media.

EVOLUCIN DE LOS NSE EN EL PER

20031/ 2011
2,7 millones de
1,4 millones de 1%
4% 2% habitantes
habitantes 7%
15%
20%

29%

30%

51%
41%

1/ Aplicacin de la frmula NSE APEIM 2011 a la ENAHO 2003. Fuente: Ipsos APOYO

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Per es ms que solo minera.

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Pas atractivo para la inversin.

CALIFICACIN DE RIESGO CREDITICIO

Pas S&P Fitch Moody's


Chile A+ A+ Aa3
Mxico BBB BBB Baa1
Grado de
inversin Brasil BBB BBB Baa2
Per BBB 1/ BBB 2/ Baa3 3/
Colombia BBB - BBB - Baa3
Venezuela B+ B+ B2
Grado Bolivia B+ B+ B1
especulativo Argentina B B B3
Ecuador B- B- Caa2

1/ Obtenida el 30 de agosto del 2011. Fuente: Latin Focus


2/ Obtenida el 10 de noviembre del 2011.
3/ Obtenida el 16 de diciembre del 2009.

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El Per en el 2012 seguir liderando el crecimiento regional.

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El Per en el 2012: buen crecimiento del consumo privado.

Mayor demanda de empleo


ligada a la inversin pblica
(construccin).
Consumidores se mantienen
optimistas.
Buenas condiciones de
financiamiento.
El empleo formal crecer 4,0%
en el 2012.

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El Per en el 2012: mayor inversin pblica y crecimiento en provincias.

El presupuesto inicial de apertura contempla un aumento de 43% de la


inversin pblica en la zona sur del pas.

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El Per en el 2012: confianza empresarial se recupera lo que


mejora perspectivas para la inversin.

Inversin privada habra crecido alrededor de 8% en el 1T2012.

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El Per en el 2012: empresas con slida situacin financiera.

El 60% de los clientes del SAE esperan que las utilidades de sus empresas
aumenten en el 2012, respecto del 2011. Tan solo 10% esperan que sus
utilidades disminuyan.

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Proyecciones 2012.

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Proyecciones sectoriales 2012.


CRECIMIENTO SECTORIAL
(Var. % real)

2010 2011 2012 (p)

Metalmecnica 29,2 6,7 8,8

Construccin 17,4 3,4 7,5

Servicios 7,4 8,6 6,2

Consumo masivo 9,9 4,8 5,5 PBI global


5,3%
Comercio 9,7 8,8 5,2

Industria no primaria 16,9 4,4 5,2

Minera metlica -4,8 -3,6 4,8

Agropecuario 4,3 3,8 4,3

Textiles 34,1 4,1 3,4

Hidrocarburos 29,5 18,1 -0,3

Pesca -16,4 29,7 -3,0


(p): Proyectado en diciembre del 2011.
Fuente: APOYO Consultora

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Conflictos sociales e impacto sobre gran inversin.

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El nuevo sol continuar aprecindose moderadamente (1).

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El nuevo sol continuar aprecindose moderadamente (2).

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Inflacin an por encima de 3% a finales de ao por factores


de oferta.

La inflacin se ha ubicado durante


nueve meses consecutivos por
encima del rango superior del BCR.

Inflacin explicada especialmente


por aumento de cotizaciones de
alimentos y petrleo. No hay
presiones de demanda
significativas.

Implicancias:

BCR mantendr tasa de referencia


estable en 4,25% durante todo el
ao.

Impacto sobre consumidores de


menores ingresos.

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El crecimiento sostenible de mediano plazo de la economa


peruana est entre 5,5% y 6,5% anual.

Fundamentos:

Estabilidad macroeconmica.

Bajos costos de financiamiento.

Apertura comercial y aumentos


en competitividad.

Impulso de inversin privada.

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Espacio para seguir creciendo.

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Los riesgos micro sobre la inversin.

Si Conga no va habra un
impacto en el flujo de
inversiones en industrias
extractivas (seguridad
jurdica).

Demora de permisos y
licencias.

Abastecimiento elctrico.

Ley de Consulta previa.

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Riesgo de falta de talento humano.

PRUEBA PISA 2009 NDICE DE TALENTO GLOBAL 2011 1/2/


(Puesto en el rnking)

Sector Ranking Ranking


Lenguaje Matemtica 28
Argentina

Shanghai - China 1 2 31
Chile
Korea 2 5
Mxico 38
Finlandia 3 7
Venezuela 39

Panam 63 64 Colombia 40
Per 64 63
Brasil 42
Azerbayjn 65 46
Kirjkistn 66 65 Per 47

Ecuador 50

1/ De un total de 60 pases.
2/ Indicadores: demografa, calidad de educacin y fuerza laboral, calidad del
entorno para desarrollar talentos, movilidad, apertura del mercado laboral y
capacidad para atraer talentos de otros pases.

Fuente:Heidrick & Struggles

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Riesgo de falta de infraestructura.


RANKING DE CALIDAD DE
INFRAESTRUCTURA 2011-2012 1/
Pas Puesto
Suiza 1
Espaa 22
Estados Unidos 24
Chile 32
Guatemala 51
Panam 55
Uruguay 65
China 69
Mxico 73
Ecuador 91
Colombia 95
Costa Rica 101
Brasil 104
Per 105
Argentina 108
Bolivia 112
Venezuela 128

1/ En el reporte se analizaron 142 pases.


Fuente: The Global Competitiveness Report

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Desafos en el mbito social.

TASA DE POBREZA
(% de la poblacin)
90,0 83,9
80,0

70,0
61,0
58,5
60,0
48,2
50,0

40,0
30,8
30,0
20,0
20,0

10,0

0,0
Total Rural Urbana
2004 2010

Fuente: INEI

El gobierno espera reducir la tasa de pobreza total a 16% en el 2016. Esto


implica sacar de la pobreza a ms de 4 millones de personas en los prximos
aos.

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Asimismo, su carcter es referencial y no debe interpretarse como una recomendacin para decisiones empresariales, especialmente de inversin
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