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Mercado Financeiro e 3
INSTRUMENTOS DE POLTICA MONETRIA
Emisso de Moeda: Forma primria de administrao da poltica monetria. A
autoridade monetria intervm diretamente no mercado monetrio, contraindo ou
expandindo o volume de moeda na economia. Visa controlar base monetria
(emisso primria de moedas) e tambm a criao de moeda pelos bancos.
Em condies normais, o sistema bancrio gera moeda (escritural), pois
normalmente no h coincidncias entre depsitos e retiradas de recursos, ou seja,
por algum tempo o dinheiro depositado fica disposio do banco para
emprstimos. Esses emprstimos so disponibilizados via depsitos em conta,
realimentando o processo.
Em suma, a moeda injetada na economia pela autoridade monetria transforma-se
em moeda escritural de alto poder de expanso, devido ao poder multiplicador dos
bancos.
Esse multiplicador, conhecido como multiplicador bancrio (k), conseqncia,
de quanto dos recursos depositados em um banco estaro disponveis para serem
emprestados e de quanto o banco deve manter em caixa (encaixe) para atender
queles que faro retiradas, durante certo perodo.
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DEMAIS INSTRUMENTOS DE POLTICA MONETRIA
Prazo Instrumento Finalidade
Longo Recolhimento compulsrio fixao de encaixe compulsrio dos
bancos, visando conter a expanso do
crdito.
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FORMAO DO PREO DO DINHEIRO (TAXA DE JUROS)
A taxa de juros bsica definida pelo Banco Central do Brasil atravs das
decises do Comit de Poltica Monetria do Banco Central - Copom. Esse
Comit rene-se mensalmente e formado pelos oito membros da Diretoria
Colegiada do Banco Central, com direito a voto, sendo presidido pelo Presidente
do Banco Central, que tem o voto de qualidade.
A taxa de juros definida como a meta para a Taxa Selic a vigorar no perodo
entre reunies do Copom. A Taxa Selic a taxa mdia ajustada dos
financiamentos dirios, com lastro em ttulos pblicos, apurados no Sistema
Especial de Liquidao e Custdia (Selic).
As operaes do Selic (sistema que governa as operaes do open market) so
liquidadas em dinheiro. O Bacen pode operar comprando ou vendendo, por um
dia ou mais, ttulos ou reservas, por meio de leiles eletrnicos ou leiles formais.
Se preciso injetar recursos no mercado, o Bacen compra ttulos, e vice-versa.
Pelo menos teoricamente, se o Bacen aumenta a quantidade de dinheiro em
circulao, o juro deve cair, e se o Bacen enxuga a quantidade de dinheiro no
mercado, o juro sobe.
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OS MERCADOS DO DINHEIRO
Segmentos Prazos Fim Tipo de
Intermediao
Monetrio Curtssimo, Controle da liquidez Bancrio e
curto monetria da no-bancrio
economia, suprimentos
momentneos de caixa
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