Decisin de entrada

en los mercados
internacionales

Sesin 4
Texto base: Pla Jos y Len Fidel Econ. Rubn Velarde Flores
Direccin de empresas
internacionales
Anlisis y seleccin de mercados
internacionales
Seleccionar adecuadamente los
mercados, permite:
Dirigir los recursos
Adecuar la oferta Mayores
probabilidades de
xito y de
mantenimiento a
largo plazo
Donde la
empresa
tendr
Mtodos de seleccin

Son muy variados, abarcan desde la

simple intuicin hasta modelos ms
complejos.
Es un proceso de combinar juicios
analticos-racionales y factores
subjetivos basados en el contexto de la
empresa.
Pasos.
Anlisis de caractersticas generales del pas: riesgo
econmico, poltico y diversidad cultural.
Necesidades de adaptacin del producto, tamao y
crecimiento del mercado, estructura competitiva.
Formas de entrada en los
mercados internacionales
 Exportacin
Mtodo que implica menor riesgo y
esfuerzo. Permite evitar muchos de
los costes fijos de hacer negocios en
el exterior.
Es la forma ms comn de ingresar
al mercado internacional.
Presenta dos modalidades:
Exportacin indirecta
Exportacin directa
 Licencias
Es un contrato entre el poseedor de un
derecho transferible y otra empresa, por
medio del cual se autoriza a la misma a
hacer uso de dicho derecho a cambio de
un pago fijo inicial y/o un pago peridico
porcentual, en funcin a las ventas.
Estos derechos se materializan en activos
intangibles como: una marca registrada,
una patente, un know how especfico, un
proceso tecnolgico.
 Licencias
Se busca combinar la ventaja competitiva
de la licenciadora (tecnologa, marca,
gestin) y el conocimiento del mercado
que tiene la empresa local.
 Tipos de licencias
Acuerdos de distribucin a nivel
internacional
La empresa distribuye sus productos en otros pases a
travs de otras empresas va contratos de distribucin
exclusiva.
La empresa influye en el distribuidor en:
rea de mercado para distribuir
Publicidad
Proceso de venta
Se considera que es licencia, porque el distribuidor paga
un royalty por tener la exclusividad.
 Tipos de licencias
Contratos de gestin
El control operativo de una empresa se traslada a una
empresa independiente internacional que realiza las
funciones de direccin.
Servicios que se pueden proveer: direccin general,
gestin financiera, de personal.
Estas responsabilidades pasan a manos del cliente una
vez terminado el contrato.
La empresa que brinda el servicio controla el uso del
factor humano y del capital. El propietario controla las
operaciones de manera delegada.
 Tipos de licencias
Franquicias
Acuerdo para la distribucin al detalle, donde
adems de autorizarse el derecho a usar un
producto o sistema de ventas, la
franquiciadora provee al franquiciado de
servicios accesorios (publicidad, capacitacin,
asesora).
Los procesos operativos deben ser
estandarizados, asegurando adecuados niveles
de calidad.
 Tipos de licencias
Tipos de franquicias
Franquicia internacional directa o individual
Relacin directa con cada franquiciado que quiere
establecerse en una regin
Franquicia mltiple
Se otorga a varias empresas en un mismo mercado
No es exclusiva en el mercado y no se permite
subfranquiciar.
Franquicia internacional filial
Establece una filial en el exterior que se encarga de
negociar y controlar a los franquiciados locales.
 Tipos de licencias
Tipos de franquicias
Franquicia internacional master
Concede a una empresa extranjera una franquicia
exclusiva para una regin, de modo tal que ste
acta como franquiciador en dicho mercado.
Caso: Pizza Hut en el Per
Franquicia internacional Joint-venture
Se establece un joint-venture con una empresa local
para desarrollar la red de franquicias
 Tipos de licencias
Tipos de franquicias
Corner Franchise.
Franquicias que requieren poco espacio fsico para su
operacin, por lo que puede instalarse dentro de negocios
mayores.
Ejemplo, lavanderias pressto en los supermercados Wong y
plaza vea.
Shop in the shop
La franquicia se incorpora dentro de un negocio principal.
Ejemplo en tiendas por departamentos o establecimientos
de comida rpida en los centros comerciales.
Evolucin de las franquicias
Primera generacin
El apoyo y asistencia al franquiciador es
limitado.
El contrato slo contempla cesin de
marca y cierta tecnologa.
Ejemplos:
Concesionario de automviles o
gasolineras
Evolucin de las franquicias
Segunda generacin
Relacin estrecha entre empresas.
Adems de la marca, el franquiciado recibe
instrucciones y guas detalladas de cmo
desarrollar el negocio. Recibe adems
capacitacin y apoyo directivo e incluso
financiero.
Ejemplos:
Restaurantes de comida rpida
Tiendas de moda
Hoteles.
 Franquicias en el Per
Facturacin aproximada de USD 300
millones y 10,000 puestos de trabajo.
El 85% son de origen extranjero, 15%
nacionales. 65% son de EE.UU.
95% se encuentran el Lima
 Franquicias en el Per
Franquicias peruanas que estn exportando
China Wok (Ecuador, Panam, Costa Rica, El Salvador y
Guatemala).
La Caravana (Estados Unidos)
Pardos Chicken (Chile y EE.UU.)
Bembos (India, Panam)
Alfresco (Chile)
Rosatel (Mxico y Chile)
Rockys (Bolivia, Brasil y Espaa)
Astrid & Gastn (Venezuela, Chile, Ecuador, Espaa)
La Mar Cebichera (Mxico, con proyeccin a expandirse a
25 mercados)
Heladera 4D (Paraguay)
Franquicias a nivel mundial
15,000 empresas franquiciantes y 3
millones de unidades franquiciadas.
Hay 2 trillones de USD en ventas.
Mercados ms importantes: EE.UU.,
Canad, Brasil, Japn, Australia,
Inglaterra, Francia, Mxico.
En Latinoamrica: Brasil, Mxico,
Venezuela, Argentina, Uruguay,
Colombia, Chile y Per.
http://www.franquiciashoy.e
s/
 Tipos de licencias
Contratos de fabricacin
El licenciador autoriza al licenciatario a
fabricar el producto utilizando su marca,
siempre y cuando se cumplan
determinados requisitos de calidad.
Cesin de patentes
El licenciatario puede hacer uso del
derecho patentado sin necesidad de una
interferencia directa por parte del
licenciador.
 Ventajas de las licencias
Rpida expansin con bajo riesgo y coste.
Puede atenderse mercados marginales o donde se limita la
inversin extranjera.
Posibilidad de utilizar conocimientos, directivos y polticas
de marketing local. Un socio que conoce el mercado.
No se necesita inversin en recursos directivos propios.
Cobra por ensear lo que sabe.
Poca inversin de capital
Diversas modalidades de acuerdos contractuales.
El franquiciado:
Se cuelga de una marca reputada
Tiene asistencia y transferencia permanente de nuevos consejos.
 Inconvenientes de las
licencias
Costes de bsqueda, negociacin y control
del licenciatario.
Un mal uso del Know-how, puede afectar la
reputacin de la empresa a nivel global.
Si la relacin es insatisfactoria, puede ser
difcil rescindirla.
El licenciatario puede convertirse en
competidor cuando termine la licencia.
Mantener los estndares de calidad entre las
unidades, puede resultar complejo.
 Joint Venture (riesgo
compartido)
Es un acuerdo contractual entre dos o ms partes
para dividir -sobre la base pactada- los riesgos, los
beneficios y las posibles prdidas de una actividad
econmica especfica y determinada en el tiempo
y en el objeto A.E. West Thinking Ahead:The
Jointly owned Subsidiary.
Es un acuerdo accionario a travs del cual dos o
ms empresas forman una tercera entidad para
desarrollar actividades especficas M. Gorbis, K.
Yorke Strategic Partnership: A new corporate
response.
 Joint Venture (riesgo
compartido)
Los socios pueden aportar a la empresa conjunta
diversos tipos de activos: dinero, activos fsicos,
recursos humanos, know-how, redes de
distribucin, tecnologa.
Segn la forma contractual, pueden ser:
Equity joint venture: Comparten riesgo financiero y
toma de decisiones, participacin conjunta de capitales
Non equity joint venture: Se comparte los riesgos,
pero no se forma personara jurdica ni contribuciones de
capital.
Newco (nueva sociedad): Se establece una nueva
entidad jurdica
 Joint Venture (riesgo
compartido)
Ejemplos de joint venture en el Per
Yanacocha que es una Joint Venture del
grupo peruano Buenaventura, de la familia
Benavides y la Newmont, que es la nmero
dos en la extraccin de oro en el mundo.
La canadiense Vena Resources form un
joint venture con la empresa Apex Silver de
Estados Unidos para explorar en la mina de
plata Esquilache, ubicada en la regin Puno.
 Joint Venture (riesgo
compartido)
Ventajas
Se comparte costes y riesgo de entrada
Oportunidad para el intercambio de
recursos: informacin, tecnologa,
experiencia, etc.
Permite evitar restricciones de los
gobiernos sobre propiedad y control de
las empresas.
Se puede aprovechar las relaciones que
tiene el socio con otras empresas y
gobiernos.
 Joint Venture (riesgo
compartido)
Inconvenientes
Dificultades al elegir el socio adecuado.
Posibilidad de fricciones por diferencias culturales,
estilo de negociacin, prcticas de negocio.
Problemas de asignacin en las funciones
relacionadas con el control.
Posibilidad de comportamiento oportunista por
parte de algn socio.
Integrar distintas empresas conjuntas en diversos
pases puede ser complejo.
Prdida de independencia.
 Inversin directa
Es la colocacin de capitales a largo plazo en
un mercado extranjero, para la creacin de
empresas.
Implica no slo la transaccin inicial. Sino
tambin todas las que se realizarn a futuro.
La inversin directa genera bienes y servicios
de manera directa, y su duracin es por
tiempo indeterminado, buscando la
permanencia del capital en el pas en donde
se hizo la inversin.
 Inversin directa
Modalidades:
Adquisicin de empresas ya existentes
(take over)
Creacin de nuevas filiales (greenfield)
 Inversin directa
Adquisicin de empresas ya
existentes
Se adquiere la empresa con el objeto de
tomar el control sobre la misma.
Puede ser control total (100% de las
acciones) o parcial (un porcentaje
menor)
 Inversin directa -
Adquisiciones
Ventajas
Se evita costos iniciales de entrada
Forma de entrada bastante rpida
Cash-flow casi inmediato.
Oportunidad para adquirir know-How
establecido y relaciones.
Oportunidad par entrar en otros
sectores. (diversificacin
 Inversin directa -
Adquisiciones
Inconvenientes
Problemas derivados de la integracin:
culturales y organizativos.
La evaluacin es difcil y requiere tiempo
y recursos.
Barreras culturales e institucionales
hacia las adquisiciones.
Altas barreras de salida.
 Inversin directa Creacin de
nuevas filiales
La empresa ingresa a un mercado por sus
propios medios, creando una filial de venta o
produccin.
Se asume esta posicin si:
La empresa busca explotar ventajas especficas
que son difcilmente transferibles a otras empresas.
El control pertenece a la empresa.
Implica alto compromiso de recursos, lentitud
en su desarrollo (construccin, reclutamiento
de personal, etc.)
Inversin directa Creacin de
nuevas filiales
Ventajas Inconvenientes

Se crea la empresa,
teniendo un control
Elevados costo y
total sobre la misma
riesgo.
(estratgico,
Se requiere tiempo
financiero, operativo)
para empezar a
Se crea una nueva
obtener rendimientos
imagen desde el
a la inversin.
principio.
 Fusiones y adquisiciones
Las aerolneas ms grandes de Espaa y Reino Unido -
Iberia y British Airways (BA) -, se fusionaron para crear el tercer grupo areo
ms grande de Europa, despus de la germana Lufthansa y Air-France-KLM,
que tendr una flota de 419 aviones y volar a 205 destinos. La participacin
de BA en la empresa conjunta ser del 55% mientras que Iberia tendr el 45%.
Las mayores compaas areas de Chile ( LAN Airlines) y de Brasil (TAM
Linhas Aereas) anunciaron su fusin y la creacin de un nuevo holding:
LATAM Airlines Group.
Dos compaas areas estadounidenses, United Airlines y Continental
Airlines, anunciaron su fusin, que supone la creacin de la mayor aerolnea
del mundo. El acuerdo est valorado en unos 3.100 millones de dlares. La
nueva empresa nacida de dicha fusin se denominar United y tendr su sede
en Chicago. Se estima que la nueva superar a Delta Airlines, que por ahora es
la mayor empresa del sector.

Artculo completo en:

http://actualidad.rt.com/economia/companias/issue_18751.html
 Fusiones y adquisiciones
El holding Burger King
, el permanente nmero 2 en el segmento de la comida rp
ida en EE. UU., fue vendido a una poca conocida firma de
capital privado
3G Capital El acuerdo se estima en 3.260 millones de
dlares.
Intel acord comprar la compaa de software
relacionada con la seguridad informtica McAfee por
7.680 millones de dlares.
La empresa farmacutica estadounidense Pfizer compr
King Pharmaceuticals, una empresa especializada en
preparados analgsicos por 3.600 millones de dlares.

Artculo completo en:

http://actualidad.rt.com/economia/companias/issue_1875
1.html
 Fusiones y adquisiciones
Autorizan a Scotiabank la adquisicin del 51% de
la divisin servicios financieros de Cencosud en
Chile por US$ 280 millones.
Las autoridades regulatorias de Chile y Canad,
autorizaron la adquisicin por parte de Bank of Nova
Scotia (ingresos FY 2014: US$ 20.668,5 millones) del
51% de la operacin de servicios financieros de
Cencosud SA (ingresos 2014: US$ 17.653.1 millones) de
Chile por US$ 280 millones. La operacin contempla la
adquisicin del 51% de las acciones de Cencosud
Administradora de Tarjetas SA (Ingresos 2014: US$ 172,2
millones), de Cencosud Administradora de Procesos SA
(ingresos 2014: US$ 38,2 millones) y de Cencosud
Corredores de Seguros y Servicios Ltda. SA (ingresos
2014: US$ 12,4 millones).
 Fusiones y adquisiciones en
el Per
Se estima que en el 2014 alcancen los US$13 mil
millones.
la venta deLas Bambaspor Glencore Xstrata,
hecha a inicios de agosto, por un monto de
US$5.580 millones.
Ferreycorpen Chile (pag US$17,5 millones por la
chilena Trex)
La voceada compra de la clnica Ricardo
Palma por parte de Nexus Group (vinculado al
Fuente:empresario
El comercio Carlos Rodrguez Pastor).

Ver link: http://www.diariodefusiones.com/?page=Peru

 Fusiones y adquisiciones en
el Per
Arca Continental de Mxico adquiere el
47,5% de embotelladora Coca Cola en
Per por US$ 760 millones (set 2105)
Proceso de consolidacin del sistema Coca Cola en
Latinoamrica, la segunda embotelladora de la regin, la
mexicana Arca Continental SAB de CV (ingresos 2014:
US$ 4.202,9 millones: 6M jun-2015: US$ 2.124,1
millones; 12M jun-2015: US$ 4.204,4 millones) acord la
compra del 47,52% del paquete accionario del
embotellador exclusivo de Coca Cola en Per,
Corporacin Lindley SA (ingresos 2014: US$ 746,7
millones; 6M jun-2015: US$ 381,8 millones; 12M jun-
2015: US$ 734,7 millones) en la suma total de US$ 760
millones (market cap. 100%: US$ 1.599,3 millones) al
Ver link: http://www.diariodefusiones.com/?page=Peru
contado y en efectivo.
 Fusiones y adquisiciones en
el Per
El grupo chileno Consorcio Financiero
adquiere el 30% de La Positiva Vida
Seguros y Reaseguros de Per en US$ 39,7
millones.
A travs de un aumento de capital, el grupo chileno
Consorcio Financiero SA (ingresos 2014: US$ 1.763,5
millones) acceder al 30% de la compaa aseguradora
peruana La Positiva Vida Seguros y Reaseguros SA
(primas aceptadas dic-2014: US$ 151,3 millones; 6M jun-
2015: US$ 91,6 millones; 12M jun-2015: US$ 163,5
millones) a cambio de un aporte de aproximadamente
US$ 39,7 millones, implicando un valor de ms de US$
132,3 millones por el 100% del nuevo capital.
Ver link: http://www.diariodefusiones.com/?page=Peru
Fusiones y adquisiciones en
el Per
Votorantim de Brasil aumenta 10% su
participacin en minera Milpo de Per por
US$ 117,3 millones
Enags de Espaa aumenta un 4,34% su
participacin en Transportadora de Gas del
Per por US$ 97 millones.
Rio Alto Mining de Per adquiere el 100%
de la minera Sulliden en US$ 274,4
millones
Alicorp adquiere Global Alimentos de Per
por US$ 107,7 millones e ingresa a la
Motivos de la inversin
extranjera
Mayores tasas de inversin son
determinantes del crecimiento
econmico y de la creacin de
empleos.
Tienen efectos secundarios:
Mejor administracin
Tecnologa ms avanzada
Inversin extranjera directa
Son los flujos internacionales de
capital en los que una empresa crea
o ampla una filial en otro pas.
Implica no slo una transferencia de
recursos sino tambin la adquisicin
del control (objetivo principal de
estas inversiones).
Motivos de la inversin
extranjera
Los pases que reciben inversin
extranjera registran mayor
productividad y salarios ms altos.
Las empresas que invierten en el
exterior, mantienen su
competitividad, estimulan las
exportaciones de maquinara y de
capital de sus pases de origen
Motivos de la inversin
extranjera
Razones para invertir:
Demanda del mercado
Costos del trabajo
Costos de transporte
Restricciones para el comercio
Reglamentos que rigen las inversiones
Demanda del mercado
Establecer subsidiarias en el
extranjero para explotar mercados
cuyas importaciones no cubren su
demanda.
Instalar subsidiarias con capacidad
para cubrir la demanda local
existente.
Aplicar estrategias defensivas a fin
de proteger su mercado frente a la
competencia presente o futura,
adquiriendo empresas en el
Costos
Las ET buscan reducir costos a travs
de:
Facilitarse el acceso a materias primas
esenciales (extraccin o produccin
agrcola)
Reducir costos de mano de obra (pases
con MO barata), siempre y cuando su
productividad permita que sea ms
atractiva que la MO de sus pases sede.
 Costos
Si los costos de transporte:
CTmp > CTpf ubicar instalaciones
cerca de las fuentes de materia prima
(madera, minerales).
CTpf > CTmp Ubicar sus
instalaciones cerca de sus mercados
Si los CT < valor del producto
ubicarn sus subsidiarias donde la MO
y/o los insumos le permitan costos ms
bajos.
CTmp: Costo de transporte de materia prima
CTpf: Costo de transporte de producto final
Restricciones al comercio
Si mercados atractivos restringen el
ingreso de importaciones, conviene
invertir en ellos para producir.
Si un mercado atractivo da trato
preferencial a nivel de impuestos,
favorece la inversin.
 Exportacin directa, IED o
licencias
Supuestos:
C
o Pases X y Y
s -Funciones de produccin homogneas
t -Generan economas de escala
o
-El costo de los insumos es el mismo
U -Sus curvas de costo promedio son idnticas
S
D A-B
Cerv. Canadiense
Subsidiaria AB

Cerveza (cajas)
 Exportacin directa, IED o
licencias
Si:
C
Consumidores pas X demandan 200 cajas, la empresa
o
st A produce a un costo de UM 8 /caja
o Consumidores pas Y demandan 100 cajas. La
U subsidiaria de A producira a UM 11/caja.
M A la empresa A le conviene producir 300 cajas en el pas
X, pues baja sus costos a UM 6/caja y exportar el
producto al pas Y, si los costos de transporte son
menores que Um 5/caja. A-B
Cerveza.
Canadiense
Subsidiaria AB

Cerveza (cajas)
 Exportacin directa, IED o
licencias
Si el pas Y demanda 300 cajas o ms, ser rentable
C para la empresa A, ubicar una planta en el pas Y, ya
o
sea otorgando una licencia o instalando su propia
s
t subsidiaria.
o Si las restricciones al comercio o los costos de
transporte neutralizan las ventajas de produccin del
U
pais X preferible invertir o otorgar licencia.
S
D A-B
Cerv. Canadiense
Subsidiaria AB

Cerveza (cajas)
IED o licencias
Las empresas decidirn establecer
filial productiva o licenciar en base a
niveles de eficiencia a lograr lo que
depende de:
Requerimientos de capital para el
proceso de produccin.
Tamao del mercado exterior
Nivel de costos fijos a utilizar al
establecer las instalaciones
IED o licencias CTP
Si capacidad de mercado menor a 400 und
subsidiaria > CVP pais base Otorgar licencia

Si capac. De mercado mayor a 400 und

CTPsubsidiaria < CVP pais base IED
Costo
por
unidad

CVP : Costo Variable Promedio

CFP: Costos fijos de produccin
Cantidad
CTP: Costos totales de produccin
 IED en el Per
Stock de inversin extranjera directa
25,000.0
22,614.7
21,880.922,251.3
21,203.0
20,000.0 19,315.9
17,550.7

15,230.715,597.6
15,000.0 14,158.3
14,031.4 14,042.713,753.0
13,018.8
12,233.4

9,558.7
10,000.0
8,102.3

5,000.0

0.0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2/

Stock de IED de USD 22,614.7 millones. Incremento de 1.63% al 2013

 %

ES
PAS 2014 Acumulad

$ PAIS
2013 (a junio) % o
ESPAA 4408 4461.7 19.24% 19.24%
REINO UNIDO 2/ 4314.9 4322.4 37.87%
ES LES 18.64%
EE.UU. 3184.4 3137.8 13.53% 51.40%
ON CIPA
US
PAISES BAJOS 3/ 1532.8 1532.8 6.61% 58.01%
CHILE 1474.9 1486.9 6.41% 64.42%
BRASIL 1149.4 1163.7 69.44%
(MI PRIN

5.02%
COLOMBIA 1079.1 1079.1 4.65% 74.09%
CANADA 1074.1 1070.3 78.70%
LL

4.61%
-

PANAMA 939.3 947.5 4.09% 82.79%

ED

LUXEMBURGO 541 543.3 2.34% 85.13%

KI

MEXICO 457 457 1.97% 87.10%

OC

SUIZA 455 455 1.96% 89.06%

SINGAPORE 365.5 365.5 90.64%
ST

1.58%
JAPON 238.4 238.4 1.03% 91.67%
FRANCIA 220.5 220.5 0.95% 92.62%
Fuente: Proinversin BERMUDA ISLAS 210.8 210.8 0.91% 93.53%
2/Stock de IED actualizado a CHINA 208.1 208.1 0.90% 94.42%
Diciembre de 2013 ALEMANIA 191.5 191.5 0.83% 95.25%
3/ Inclujye dependencias
BAHAMAS ISLAS 183.1 183.1 0.79% 96.04%
Britnicas y territorios
britnicos de ultramar. Otros 905.50 918.60 3.96% 100.00%

Total 23,133.30 23,194.00

 STOCK IED SEGUN SECTOR DE DESTINO
(MILLONES US$)

SECTOR 2010 2011 2012 2013 2014 2/

MINERIA 5,028.4 5,391.0 5,611.7 5,592.0 5,604.4
FINANZAS 3,895.5 4,081.8 4,213.5 4,221.7 4,221.7
COMUNICACIONES 3,788.6 3,808.0 3,932.4 3,932.4 3,932.4
INDUSTRIA 3,094.9 3,107.6 3,126.3 3,138.4 3,163.4
ENERGIA 2,454.9 2,513.4 2,616.6 3,063.2 3,065.7
COMERCIO 786.9 794.5 795.8 796.8 797.8
SERVICIOS 637.8 657.8 679.7 679.7 679.7
PETROLEO 647.2 654.2 658.0 674.2 674.2
TRANSPORTE 331.3 360.2 361.9 365.6 360.1
CONSTRUCCION 329.1 329.1 339.2 344.0 344.0
PESCA 163.0 163.0 163.0 163.0 163.0
TURISMO 76.6 76.6 81.6 83.1 83.1
AGRICULTURA 45.2 45.2 45.2 45.2 70.5
VIVIENDA 29.8 32.7 32.7 32.7 32.7
SILVICULTURA 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2
TOTAL 21,310.5 22,016.3 22,658.7 23,133.3 23,194.0

Fuente: Proinversin
(p) Stock de IED actualizado a Diciembre de 2013
Principales inversionistas 2010-
2014 EMPRESA RECEPTORA DE
INVERSIONISTA PAS SECTOR
INVERSIN
TELEFONICA LATINOAMERICA
ESPAA TELEFONICA DEL PERU S.A.A. COMUNICACIONES
HOLDING, S.L.
VOTORANTIM METAIS -
VOTORANTIM METAIS LTDA. BRASIL MINERIA
CAJAMARQUILLA S.A.
PERU COPPER SYNDICATE LTD. REINO UNIDO MINERA CHINALCO PER S.A. MINERIA
ODEBRECHT ENERGY LUXEMBURG
LUXEMBURGO ODEBRECHT ENERGIA DEL PERU S.A. ENERGIA
S.A.R.L.
HUDBAY PERU INC. CANADA HUDBAY PER S.A.C. MINERIA
IC POWER HOLDINGS (KALLPA) BERMUDA CERRO DEL GUILA S.A. ENERGIA
LIMITED ISLAS SAMAY I S.A. ENERGIA
ANGLO QUELLAVECO SARL LUXEMBURGO ANGLO AMERICAN QUELLAVECO S.A. MINERIA
MVM RESOURCES INTERNATIONAL
PAISES BAJOS COMPAIA MINERA MISKI MAYO S.A.C. MINERIA
B.V.
DIA BRAS EXPLORATION INC. CANADA DIA BRAS PER S.A.C FINANZAS
EMPRESA DE ENERGA DE BOGOT CONSORCIO TRANSMANTARO S.A. ENERGIA
COLOMBIA
S.A.E.S.P. CONTUGAS S.A.C. PETROLEO
ECOPETROL GLOBAL ENERGY S.L.U. ESPAA ECOPETROL DEL PERU S.A. PETROLEO
NII MERCOSUR TELECOM, S.L. ESPAA NEXTEL DEL PERU S.A. COMUNICACIONES
PERU LNG COMPANY LLC EE.UU. PERU LNG S.R.L PETROLEO
INTERCONEXIN ELCTRICA
COLOMBIA CONSORCIO TRANSMANTARO S.A. ENERGIA
S.A.E.S.P.
NEXTEL INTERNATIONAL (PERU) LLC. REINO UNIDO NEXTEL DEL PERU S.A. COMUNICACIONES
LNEA AMARILLA BRASIL
BRASIL LNEA AMARILLA S.A.C. SERVICIOS
PARTICIPAES S.A.
HSBC LATIN AMERICA HOLDINGS (UK)
Fuente: Proinversin
LIMITED
REINO UNIDO HSBC BANK PERU S.A. FINANZAS
 Principales socios
comerciales 2014
EXPORTACIONES
PARTICIPACI
N PAS (millones de
N (%.)
dlares)
1 China 7,030.35 18.20
2 EE.UU. 6,171.66 15.98
3 Suiza 2,662.09 6.89
4 Canad 2,566.92 6.65
5 Brasil 1,594.24 4.13
6 Japn 1,584.06 4.10
7 Chile 1,542.15 3.99
9 Espaa 1,363.34 3.53
10 Alemania 1,229.35 3.18
10 Resto 12,873.74 33.34
Fuente: SUNAT
Riesgos y fuentes de
conflicto en ETN
Riesgo compartido en EMN
Efectos en el bienestar
Incrementos en el bienestar
Si aumenta la capacidad productiva y
genera ms competencia
Si ingresa a mercados nuevos, donde no se
puede hacer de manera individual
Reduccin de costos por generar sinergias
Prdida de bienestar
Poder para influir en precios y produccin
EMN fuente de conflictos
Creacin de empleo
En pas de acogida
Depender si crea una nueva empresa o
adquiere una ya existente.
Si lleva a altos ejecutivos y funcionarios al
pas de acogida, reduce las posibilidades de
empleo de mano de obra especializada.
En pas de origen
Capacidad de negociacin con su mano de
obra nacional
EMN fuente de conflictos
Transferencia de tecnologa
Se favorece la transferencia de
tecnologa a travs de.
Efecto demostracin
Efecto competencia
Permite incrementar la productividad y
la competitividad de las naciones
receptoras, aunque podra afectar la de
los pases donantes.
EMN fuente de conflictos
Soberana nacional
Se puede afectar la soberana
Si no se paga impuestos (Se maneja por efecto
precios)
Si influye polticamente apoyando a gobiernos que
les sean favorables.
Balanza de pagos
Favorece la balanza de pagos del pas donante,
al incrementar exportaciones y al incrementar
ingresos por operaciones realizadas en el
exterior