MACROECONOMA CLSICA

(Economa cerrada en el largo plazo)

Oscar Villaverde
Villaverde.o@pucp.pe

Fuente: BCRP

La Renta Nacional
slide 1
 Qu veremos?
Determinacin del producto/ingreso
total de la economa
Cmo se determinan los precios de los
factores de produccin?
Qu determina la demanda de bienes
y servicios?
Cmo se logra el equilibrio en el
mercado de bienes?
Un modelo de Ahorro e Inversin

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slide 2
 Bosquejo del modelo
Modelo para una economa cerrada, con
mercados que se limpian
El lado de la oferta
El mercado de factores (oferta, demanda,
precio)
Determinacin del producto/ingreso
El lado de la demanda
Determinantes de C, I, y G
Equilibrio
Mercado de bienes
Mercado financiero: demanda y oferta de
fondos prestables
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 Los factores de produccin
K = capital,
herramientas, mquinas, y
estructuras usadas en la
produccin
L = trabajo,
esfuerzo fsico y mental del
trabajador

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 La funcin de produccin
Representada por Y = F (K, L)
Muestra la cantidad de producto (Y )
que la economa puede producir con K
unidades de capital y L unidades de
trabajo.
Refleja el nivel de tecnologa de la
economa.
Muestra retornos constantes a
escala.

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Retornos a escala: una revisin
Inicialmente, Y1 = F (K1 , L1 )
Multiplique todos los insumos por el mismo
factor z:
K2 = zK1 y L2 = zL1
(Si z = 1.25, todos los insumos se incrementan en
25%)

Qu ocurre con el producto, Y2 = F (K2 , L2 ) ?

Si retornos constantes a escala, Y2 = zY1
Si retornos crecientes a escala, Y2 > zY1
If Renta
La retornos
Nacionaldecrecientes a escala, Y2 < zY1
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 Supuestos del modelo
1. Tecnologa fija (no hay progreso
tecnolgico).
2. La oferta de capital y trabajo de la
economa est fija en
K K and
y L L

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 Determinando el PBI
ENTONCES:
El producto queda determinado por la
oferta (fija) de factores y por el nivel (fijo)
de la
tecnologa:

Y F (K , L)

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La distribucin de la renta nacional
Determinada por los precios de los
factores,
los precios por unidad que las firmas pagan
por los factores de produccin.
El salario es el precio de L ,
La tasa de alquiler del capital es el precio
del K.

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 Notacin

WW ==salario
salarionominal
nominal
RR ==tasa
tasade
dealquiler
alquilernominal
nominal
PP ==precio
preciodel
delproducto
producto
W
W/P
/P ==salario
salarioreal
real
(medido
(medidoen enunidades
unidadesde
de
producto)
producto)
RR/P
/P ==tasa
tasade
dealquiler
alquilerreal
real

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Cmo se determinan los precios de
los factores?
Los precios de los factores se determinan
por la oferta y demanda en los mercados
de factores.
Recuerde: La oferta de cada factor est
fija.
Y qu con respecto a la demanda?

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 La demanda por trabajo
Supuesto: mercados son competitivos:
cada firma toma W, R, y P como dados
Idea bsica:
Una firma contrata cada unidad de trabajo

si el costo no excede el beneficio.

costo = salario real
DEF:Elbeneficio = producto
producto adicional marginal
que cada del
firma puede
trabajo
producir empleando una unidad adicional de trabajo
(manteniendo otros insumos constantes)
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La funcin de produccin y el
PML
Y
product
o F (K , L)
PM
1 L En la medida
PM que se agrega
ms L, PML
1 L

La pendiente de la
PM
L funcin de
produccin es igual
1
a PML L
trabajo
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 La funcin de produccin y el PML

Funcin de Produccin Producto Marginal de Trabajo

Producto (Y) 12
60 PML (unidades de producto)
10
50
8
40
6
30
20 4

10 2

0 0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Trabajo (L) Trabajo (L)

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slide 14
Retornos marginales decrecientes
En la medida que el uso de un factor
de produccin (insumo) aumenta, su
producto marginal disminuye
(manteniendo lo dems constante).
Intuicin:
L mientras que se mantiene K fijo
menos mquinas por trabajador
menor productividad

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PML y la demanda de trabajo
Unid.
de Cada
Cadafirma
firmacontrata
contrata
product trabajo
trabajohasta
hastael
elpunto
punto
o donde
donde
Salari PML
PML= =W/P
W/P
o Real

PML,
demanda de
trabajo

Unid. de trabajo,
L
Cantidad
demandada de
trabajo
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Determinando la tasa de alquiler
Acabamos de ver que PML = W/P
La misma lgica muestra que PMK = R/P :
Retornos marg. decrecientes del capital: PMK
si K
La curva de PMK es la curva de demanda de la
firma por capital
Las firmas maximizan beneficios al elegir el
nivel de K
tal que PMK = R/P .

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 La
La Teora
Teora Neoclsica
Neoclsica de
de la
la
Distribucin
Distribucin

Establece
Estableceque
queaacada
cadafactor
factorde
dela
la
produccin
produccinse
seleleremunera
remunerapor
porsu
su
producto
productomarginal
marginal
Aceptada
Aceptadapor
porla
lamayora
mayorade
de
economistas
economistas

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Cmo se distribuye el ingreso?:
ingreso total del trab. W L
PM
MPL L
= P
L
ingreso total del R
MPK
PM K
K
capital = P
K
Si la funcin de produccin tiene
retornos constantes a escala, entonces
Y MPL
PM L PM
MPK K
L K
ingreso ingreso ingreso
naciona del del
l trabajo capital
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 Bosquejo del modelo
Modelo para una economa cerrada con mercados que
se limpian

El
lado de la oferta
mcdo. de factores (oferta, demanda,
precio)
determinacin de producto/ingreso
sigue
El lado de la demnada
determinantes de C, I, y G
Equilibrio
mercado de bienes
mercado de fondos prestables

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La demanda por bienes y servicios
Componentes de la demanda agregada:
C = demanda de los consumidores por
bs. y ss.
I = demanda por bienes para inversin
G = demanda gubernamental por bs. y
ss.
(economa cerrada: no XN )

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 El Consumo, C
def: ingreso disponible es el ingreso
total menos impuestos: YT
Funcin consumo: C = C (Y T )
Muestra que (Y T ) C
def: La propensin marginal para
consumir es el incremento en C
causado por un incremento de una
unidad en el ingreso disponible.

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 La funcin consumo
C

C (Y
T)

La pendiente de la
PMC
funcin consumo
1 es la PMC.

YT

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 La Inversin, I
La funcin inversin es I = I (r ),
donde r denota la tasa real de
inters, la tasa de inters nominal
corregida por inflacin.
La tasa real de inters es
el costo de endeudarse
el costo de oportundad de usar los
propios recursos para financiar los
gastos de inversin.
As que, r I

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 La funcin inversin
r
El gasto en bienes
de inversin es
una funcin
negativa de la
tasa real de
inters

I (r )

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slide 25
 El Gasto del Gobierno, G
G incluye el gasto del gobierno en
bienes y servicios.
G excluye pagos por transferencias
Asumiremos que el gasto del
gobierno y los impuestos son
exgenos:
G G and T T

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El mercado de bienes y servicios

Dda.
Agg. Agreg.: C (Y T ) I (r ) G
Dda.demand:
Agreg.:

Agg.
Ofertasupply: Y F (K , L)
Agreg.:
Equilibrium:
Equilibrio: Y = C (Y T ) I (r ) G
La
La tasa
tasa real
real de
de inters
inters se
se adjusta
adjusta
para
para igualar
igualar la
la demanda
demanda concon la
la oferta.
oferta.

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El mercado financiero: oferta y demanda
de fondos prestables
Modelo financiero simple de oferta-
demanda de fondos prestables.
Un nico activo: fondos prestables
demanda por fondos : inversin
oferta de fondos : ahorro
precio de los fondos: tasa real de
inters

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Demanda por fondos: Inversin
La demanda por fondos prestables:
proviene de la inversin:
Las firmas se endeudan para financiar
gastos en plantas y equipo, nuevas
oficinas, etc. Los consumidores se
endeudan para comprar nuevas
casas.
depende negativamente de r , el
precio de los fondos prestables (el
costo de endeudarse).
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 La curva de la demanda por
fondos prestables
r
La curva de la
inversin
tambin es la
curva de la
demanda por
fondos
prestables
I (r )

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La oferta de fondos: el ahorro
La oferta de fondos prestables proviene
del ahorro:
La familias usan sus ahorros para hacer
depsitos bancarios, comprar bonos y
otros activos. Estos fondos estn
disponibles para aquellas formas que
deseen endeudarse para financiar
proyectos de inversin.
El gobierno tambin podra contribuir al
ahorro de un pas si gasta menos que
La los
Renta ingresos
Nacional por impuestos que recibe.
slide 31
 Tipos de ahorro
ahorro privado = (Y T ) C
ahorro pblico = T G
ahorro nacional, S
= ahorro privado + ahorro
pblico
= (Y T ) C + T G
= Y C G

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 La curva de oferta de fondos
prestables
r S Y C (Y T ) G

El ahorro
nacional no
depende de
r,
por lo tanto
la curva de
oferta es
vertical.
S, I

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 El equilibrio en el mercado de
fondos prestables
r S Y C (Y T ) G

Tasa de inters
real de equilibrio

I (r )
Nivel de equilibrio S, I
de la inversin

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 El rol especial de r
rr se
se ajusta
ajusta para
para equilibrar
equilibrar el
el mercado
mercado dede
bienes
bienes yy el el mercado
mercado de de fondos
fondos prestables
prestables
simultneamente:
simultneamente:
Si
Si mercado
mercado de de F.P
F.P est
est en
en equilibro,
equilibro,
entonces
entonces
YY C
C G
G = = II
Sumando
Sumando (C (C +G
+G )) aa ambos
ambos lados
lados
Y
Y==C
bienes)
+
+ IIen
CEq. +
+G
bienes) mcdo. F.P

G (equil.
(equil. en
Eq.el
en elenmcdo.
mcdo. de
mcdo. de
de

As, bienes
As,
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Digresin: dominando los modelos
Dominar un modelo implica:
1. Reconocer cules de sus variables son
endgenas y cules exgenas.
2. Para cada curva, conocer
a. su definicin
b. intuicin de la pendiente
c. los elementos que pueden trasladar la
curva
3. Usar el modelo para analizar los efectos
de cada elemento de 2c .
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slide 36
 Dominando el modelo de fondos
prestables
1. Factores que trasladan la curva de ahorro
a. el ahorro pblico
i. poltica fiscal: cambios en G o T
b. el ahorro privado
i. preferencias
ii. leyes tributarias que afecten el ahorro
reemplazar impuesto a la renta con
impuestos al consumo

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slide 37
CASO DE ESTUDIO
Los dficit de la era Reagan
Las polticas de Reagan a inicios de los
80s:
incremento en gastos de
defensa: G > 0
grandes recortes de impuestos: T <
0
Segn nuestro modelo, ambas polticas
S Y C (Y T ) G
reducen el ahorro nacional:
G S T C S

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slide 38
CASO DE ESTUDIO
Los dficit de la era Reagancont.
1. El incremento en r S1
S2
el dficit reduce el
ahorro

r2
2. ello causa que la
tasa de inters real
r1
se eleve

3. lo que reduce I (r )
la inversin. I2 I1 S, I

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slide 39
Son los datos consistentes con estos
resultados?

variable
variable 1970s
1970s 1980s
1980s
TT G
G 2.2
2.2 3.9
3.9
SS 19.6 19.6 17.4
17.4
rr 1.1
1.1 6.3
6.3
II 19.9
19.9 19.4
19.4

TG, S, e I estn expresadas como % del PBI

Datos promedio de la dcada mostrada.

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slide 40
 Intente Ud. ahora
Dibuje el diagrama del modelo de
fondos prestables.
Suponga que las leyes tributarias se
modifican para proporcionar ms
incentivos al ahorro privado.
Qu ocurre con la tasa de inters y el
ahorro?
(Asuma que T no cambia)

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slide 41
Dominado el modelo de fondos prestables
2. Factores que trasladan la curva de
inversin
a. ciertas innovaciones tecnolgicas
para tomar ventaja de la
innovacin, las firmas deben
adquirir nuevos bienes de
inversin
b. leyes tributarias que afectan la
inversin
crditos tributarios para la
inversin

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slide 42
 Un incremento en la demanda por
inversin
r S
Un incremento
eleva la tasa en la inversin
de inters. r2 deseada

r1

Pero el nivel de
equilibrio de la I2
inversin no I1
aumenta porque la
S, I
oferta de fondos
prestables es fija.
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slide 43
 El ahorro y la tasa de inters
Por qu el ahorro podra depender de
r?
Cmo variaran los resultados de un
incremento en la demanda de
inversin?
Se elevara r en la misma
magnitud?
Cambiara el nivel de equlibrio de I?

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slide 44
 Incremento en la demanda de inversin
cuando el ahorro depende de r
Tasa interest
Real de intersrate,
r
real S(r)

1.1.An
Un increase
inincremento
desired
2.
2. ... eleva
raises B en la
investment
inversin. ..
the
la tasainterest
de
deseada
inters
rate .. A I2

3.
3. ...
and raises
y eleva el nivel I1
equilibrium
de equilibrio delinvestment
and
ahorro saving.
y la inversin

Investment, Saving,
I,I,S
Inversin, Ahorro,
S
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 Resumen
1. El producto total est determinado por
la disponibilidad de capital y trabajo de la
economa
el nivel de tecnologa

2. Firmas competitivas contratan cada factor

hasta que su producto marginal iguala su
precio.
3. Si la funcin de produccin tiene retornos
constantes a escala, entonces la
remuneracin al trabajo ms la
remuneracin al capital iguala el ingreso
total
La Renta (producto).
Nacional
slide 46
 Resumen
4. El producto total de la economa se usa
en
consumo
(que depende ingreso disponible)
inversin
(que depende de la tasa de inters
real)
gasto del gobierno
(exgeno)
5. La tasa de inters real se ajusta para
igualar la demanda y oferta de
bienes
La Renta Nacional y servicios
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 Resumen
6. Una disminucin en el ahorro nacional
causa un incremento en la tasa de
inters y una cada en la inversin.
Un incremento en la demanda de
inversin demand causa una
elevacin de la tasa de inters, pero
no afecta el nivel de equilibrio de la
inversin si la oferta de fondos
prestables es fija.

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