POLTICAS Y DECISIONES

FINANCIERAS

DOCENTE : JULIO WU MATTA

DIPLOMATURA EN MICRO-FINANZAS

PERIODO 2017 - I
 POLTICAS FINANCIERAS
Se puede definir como el manejo por parte de
las autoridades monetarias y financieras del
pas, especialmente por el banco central, de un
conjunto muy diverso de instrumentos
financieros .
 Financiar

Fondos
proyectado
s

ESTRATEGIA
Fondos a
largo plazo CONSERVADORA DE
Emergenci
FINANCIAMIENTO
ao
desembols
os
 Estrateg
ia
optima

ESTRATEGIA
MIXTA
Altas
Alto
utilidad
riesgo
es
El ndice de liquidez es
uno de los elementos ms
importantes en las
finanzas de una empresa, NDICE DE
por cuando indica la LIQUIDEZ
disponibilidad de liquidez
de que dispone la
empresa.
 Es por eso que la empresa
requiere medir con ms o
menos exactitud su
verdadera capacidad
financiera para respaldar
todas sus necesidades y NDICE DE
obligaciones.
LIQUIDEZ
Para determinar el ndice de
liquidez, existe una serie de
indicadores a saber:
Capital de trabajo
Prueba cida
Razn corriente
Capacidad financiera de una empresa para
hacer frente a sus obligaciones de pago. No
solo se habla de efectivo, si no tambin de
todos los bienes y recursos disponibles.
Se puede hallar mediante los datos
obtenidos en el Balance se Situacin: NDICE DE
Ratio de solvencia = Activo Total / Exigible
SOLVENCIA
Total
Donde:

Activo Total = Activo corriente + Activo no

corriente.
Exigible Total = Pasivo Corriente + Pasivo no
El endeudamiento financiero es la
relacin entre los Pasivo Financieros Netos
y el Patrimonio Neto.
Ratio de Endeudamiento = (PFC + PFNC
EI) / Patrimonio Neto.
Donde: NDICE DE
PFC = Pasivo Financiero Corriente. ENDEUDAMIEN
PFNC = Pasivo Financiero No Corriente.
TO
EI = Efectivo + Otros activos corrientes +
Otros activos financieros corrientes.
Si el endeudamiento no supera el valor
0,50 es razonable, cuanto mayor sea mas
endeudada esta la empresa.
 Los indicadores de rentabilidad son
una serie de ndices que sirven a
una empresa para medir la
capacidad que tienen de obtener
beneficios, principalmente a travs
de los fondos propios disponibles o
del activo total con el que cuenta
NDICE DE
la empresa. RENTABILIDAD
Indicador de Rentabilidad Neta
del Activo / NETO DEL
Este indicador de rentabilidad
muestra la capacidad que tiene el
ACTIVO
activo de generar beneficios en la
empresa, sin tener en cuenta
como ha sido financiado.
Rentabilidad neta = Beneficio
Neto / Activo Total
 Indicador de rentabilidad que
relaciona el beneficio bruto con las
ventas totales de la empresa, es
decir, la rentabilidad obtenida por las
ventas una vez descontados los
gastos de su fabricacin y los RENTABILIDAD
intereses e impuestos
correspondientes. MARGEN
BRUTO /
MARGEN
Este margen muestra la relacin
OPERACIONAL

entre las ventas de la empresa, es

decir el beneficio que se obtiene por
ellas, teniendo en cuenta el coste de
las ventas y tambin los gastos de
administracin y ventas que lleva a
cabo.
 Muestra la rentabilidad que
obtienen los propietarios de la
empresa por la inversin que han
realizado en la misma, sin tener en
cuenta los gastos financieros y los
impuestos.
RENTABILIDAD
OPERACIONAL
DEL
PATRIMONIO
 LAS DECISIONES
FINANCIERAS
Activo a largo plazo o Activo fijo y Activo a corto plazo o
Activo circulante
Pasivo a largo plazo o pasivo fijo (fondos propios,
fondos ajenos) y Pasivo a corto plazo
El principio del equilibrio financiero
Las inversiones empresariales a largo plazo debe ser
financiado con recursos financieros a largo plazo, pero
parte de estas inversiones a corto plazo habrn de ser
financiadas con recursos financieros a largo plazo
Activo inmovilizado o Activo fijo son financiadas por el
Pasivo fijo
Activo Circulante, deber financiarse en parte con el
Pasivo circulante y en parte con financiacin del Pasivo
fijo
 Esto es llamado, Fondo de maniobra y es la diferencia
entre el Pasivo fijo y el Activo fijo o entre el Activo
circulante o el Pasivo circulante
Parte de la inversin a corto plazo de la empresa que est
financiada con recursos financieros a largo plazo
Lo principal es asegurarse de la no interrupcin del
proceso productivo por falta de liquidez o de materiales.
Para mantener las existencias a un nivel mnimo, los
fondos financieros deben ser a largo plazo.
Ciclos de actividad de la empresa
Ciclo de explotacin ( dinero, mercancas, dinero)
Ciclo de capital, las actividades de la empresa que
repercuten en la vida de sta a largo plazo (activo fijo)
Periodo medio de maduracin: el calculo de la duracin
media del ciclo de explotacin. El tiempo en que una
unidad monetaria invertida en el ciclo de explotacin se
recupera y puede volver a ser utilizada en la adquisicin de
nuevas materias primas.
 DETECCIN Y CORRECCIN DE
DESEQUILIBRIOS FINANCIEROS
El ratio de solvencia
Situaciones de desequilibrio si esta ratio es menor o si
es mayor que lo habitual
Se corrigen reduciendo, aumentando la financiacin a
largo plazo, convertir fuentes de financiacin a corto
plazo en financiacin a largo plazo
Un desequilibrio en el fondo de maniobra tiene dos
peligros
Si es bajo: incumplimiento de las obligaciones
Si es alto: pone en peligro la rentabilidad de la empresa
La ratio de liquidez y tesorera
Mide la capacidad que tiene la empresa de afrontar las
obligaciones dentro del pasivo circulante
RIESGO ECONMICO Y FINANCIERO
Coeficiente de endeudamiento o de
apalancamiento:
es la cantidad de fondos ajenos que la
empresa emplea por cada unidad de fondos
propios
Mide el riesgo financiero de los acreedores,
entre ms bajo sea el ratio, mayor ser la
posibilidad de los acreedores de recuperar las
cantidades prestadas.
Mide el riesgo financiero de los propietarios,
entre mayor sea el ratio, reflejar grandes
cargas financieras
 DISTINTAS FUENTES DE FINANCIACIN

Fuentes de financiacin propia:

Capital: fondos aportados por los socios
Reservas: parte de los beneficios que la empresa ha ido
reteniendo y acumulando durante aos para financiar
inversiones
Fuentes de financiacin ajena
Crdito comercial de proveedores
Autofinanciacin por amortizacin, afecta al
inmovilizado la cual es un gasto de produccin
(depreciacin del periodo o amortizacin del periodo)
Al no reponer inmediatamente el bien, la empresa
puede utilizar estos recursos para financiar su
actividad
Prstamos, crditos, leasing, descuento de efectos
comerciales, factoring, etc.
 GARANTAS Y FORMALIZACIN DE
PRSTAMOS Y CRDITOS

Garantas, formas o modos de cobertura del

riesgo que una entidad considera conveniente
exigir en una operacin de prstamo o crdito
Garantas personales:
Responde con la totalidad de su patrimonio
Garantas reales:
Inmuebles o valores mobiliarios que posea quien
toma el dinero prstamo, esto puede ser en forma de
hipoteca, (valor inmobiliario) prenda o pignoracin
(valores mobiliarios)