Qu son

las
finanzas?

Lasfinanzases una rama de

laeconomay laadministracin de
empresasque estudia el
intercambio de distintos bienes de
capitalentreindividuos,empresas,
oEstados.

Obtencin de capital para la

inversin en bienes productivos
y de las decisiones de inversin
de los ahorradores.

Qu
estudia las
finanzas?

Se deben tener en cuenta los

ingresos, los gastos, los
ahorros y siempre
estableciendo los riesgos y los
eventos futuros.

CONCEPTO DEL VALOR DEL

DINERO EN BASE A LA
ECONOMIA

El dinero desde el punto de

vista comercial se considera
como un medio o mecanismo
de intercambio de otro tipo
de bienes y servicios

Se entiende por
inversin Cualquier
sacrificio de
recursos hoy con la
esperanza de recibir
algn beneficio en
el futuro.

Desde el punto de vista financiero el

dinero es a su vez un activo que puede
ser susceptible el mismo de intercambio
entre
agentes
que
lo
poseen
(inversionistas o prestamistas) y agentes
que no lo poseen pero que lo necesitan
(prestatarios).

VALOR
CRONOLOGICO
DEL DINERO
A menudo decimos que el dinero produce
dinero. Esta aseveracin es realmente verdadera
INFLACION:
Eselincrementogeneralizadoysostenido
enelpreciodelosbienesyserviciosde
unaeconomaduranteunperiododetie
mpodeterminado
COSTO DE OPORTUNIDAD:
Esrechazarodesecharunaalternativa
porunanueva.

El valor del dinero puede cambiar a

travs del tiempo, no solamente
debido al efecto de una tasa de
inters, sino tambin por efecto de la
tasa de variacin monetaria
(devaluacin) y la tasa de inflacin.

DEVALUACION:
Eslaperdidadepoderadquisitivode
unamonedafrentealamonedade
otro pas
RIESGO FINANCIERO DE NO PAGO:
Elriesgoesinherentealprocesodetomadedecisiones
y semideenfuncindelbeneficioesperadoenel
futuro,

VALOR PRESENTE VALOR PRESENTE

COMPOSICION Y DESCUENTO

En el grfico, podemos apreciar los momentos (instantes) en el tiempo

0, 1, 2, 3,4 y 5. El momento 0 se refiere al momento presente o actual.
Nota que los periodos son lapsos de tiempo entre dos momentos. El
periodo P1 es el lapso de tiempo comprendido entre el momento cero y
el momento 1 y as sucesivamente.

VALOR FUTURO
COMPOSICION
Supongamos que Jorge tiene S/. 500 hoy y que los deposita en el Banco
Sudamericano que le paga el 6% de inters anual y lo deja
permanentemente. Cunto tendra en un ao? En dos, tres y cinco
aos? En un ao, habra ganado el 6% de S/. 500, es decir, S/. 30.00 y
tendra 500 + 30 = S/. 530.00; es decir, 500(1+0.06)=S/. 530.00. Al final
del segundo ao, ganara intereses de S/. 530 x 0.06= S/. 61.80 y
tendra 500 +61.80= S/. 561.80; o el valor futuro al final del segundo
ao seran:
Podemos hacer el mismo ejercicio para tres, diez y t aos.
Obtendramos los resultados mostrados

CALCULO DEL VALOR FUTURO DE

UNA INVERSION A DISTINTOS
PERIODOS

Generalizando, si llamamos VP al valor presente (hoy), VF al valor futuro despus de t

periodos y r a la tasa de inters, tendramos la siguiente relacin:

VALOR PRESENTE
DESCUENTO
El proceso de descuento es exactamente lo opuesto al proceso de composicin. Al tener el
flujo de efectivo que se recibir al final del periodo t , VF ,Cul es el valor presente (VP)
que equivaldra al flujo futuro mencionado si la tasa de inters vigente fuera r? si
despejamos el trmino VP en la expresin . Obtendramos la frmula del valor presente:

Es decir, si recibiramos $1.000; dentro de un ao (t = 1), con una tasa de descuento de 10 %, su

VP seria:

Si la suma se recibiera dentro de 5 aos, entonces VF = 1.000 y el VP seria :

ANUALIDADES
Corriente de flujos de efectivo que ocurre a intervalos regulares durante un periodo
determinado de tiempo.
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD
Si nos comprometemos a depositar S/. 1,000 al final de cada ao durante los prximos
5 aos en una cuenta, al 5% anual, Cunto tendramos al final del ao 5?
El grafico muestra el flujo
de caja y el clculo del
valor futuro al llevar las
cinco anualidades al final
del ao 5.

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

El proceso es el inverso al seguido para el clculo del valor futuro, como puede
apreciarse en el grfico:

El valor presente de la anualidad seria:

ANUALIDADES
CRONOGRAMA DE PAGOS
Si tenemos el precio al contado,
podemos calcular fcilmente el
valor de cada cuota con la
frmula del valor presente de una
anualidad

Si queremos comprar un televisor cuyo precio es de S/. 1,500 y la tasa de inters es de

3% mensual, y deseamos pagarla en cuatro cuotas mensuales iguales , el valor de cada
cuotas halla de la siguiente manera :

Cada cuota por pagar ser de S/.403, 54. Pero no sabemos (y muchas veces no nos interesa) que
parte de la cuota es el pago de inters y que parte es la amortizacin del prstamo.