DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

Fuentes de Financiamiento de un Negocio

Fuentes de financiamiento
Es necesario saber :
Cunto dinero hemos recibido y gastado?
Cundo necesitamos un financiamiento?

Debemos prever, planear, organizar, integrar,

dirigir y controlar el uso y la obtencin de
los fondos.

Fuentes de financiamiento
Debemos resolver algunas preguntas:
Con qu financiars tu inversin?
Cunto es tu aporte personal o familiar a tu
negocio?
Quines te prestarn los fondos?
Cules son las condiciones?
Cunto ser el monto de tus gastos?
Qu gastos ms importantes tienes?

Fuentes de financiamiento
Consideraciones generales

La solvencia
Los rendimientos
La expansin

Problemas que se pueden presentar

Escasez de crditos por cambios en la economa del pas.

Retardo en los ingresos por la poca venta y/o demora en las
cobranzas.
Problemas de orden tcnico como es retraso en la entrega de
pedidos.

Fuentes de financiamiento
Determinacin del financiamiento

En capital de trabajo: materia prima, pagos de

servicio, pagos a proveedores, sueldos y salarios.

En Activos Fijos: maquinaria y equipos, muebles y

enseres, vehculos, terrenos y edificios.

En
Gastos
Pre-operativos:
estudios
de
investigacin, legalizacin, publicidad, etc.
Fuentes de recursos
Fuentes internas: Autofinanciamiento
Fuentes Externas: El Crdito

Fuentes de financiamiento
Necesito financiamiento externo?
Lo primero que debes considerar al solicitar un crdito es
identificar tu necesidad de financiamiento.
Para ello debes tener claro lo siguiente:

Para qu necesitas el dinero?

Cunto es lo que necesitas?
Cmo vas a pagarlo?
Cundo lo vas a pagar? En cuntos plazos?

Fuentes de financiamiento

Fuentes de financiamiento
Estructura de financiamiento
RUBRO

TOTAL
(S/.)

APORTE
PROPIO

APORTE TERCEROS
FINANCIAMIENTO

FAMILIARES
ACTIVO FIJO
G.PRE-OPERATIVOS
CAPITAL DE TRABAJO

INVERSION TOTAL
100%

OTROS

Fuentes de financiamiento
Las entidades para otorgarnos un crdito siguen un
riguroso proceso de evaluacin que consiste
bsicamente en evaluar si podemos cumplir o no con
el crdito.
El crdito no es ninguna broma es un compromiso
que pactamos y debemos cumplirlo.

Recordemos que el dinero que obtenemos por crdito,

no es regalo ni premio, es un dinero que nos estn
prestando y por lo tanto debemos devolverlo.

Fuentes de financiamiento
Principios Bsicos para evaluacin de crditos
Propsito del crdito
Anlisis del crdito
La evaluacin de los crditos y su otorgamiento se fija
siempre a travs de un rea o departamento de crditos
y cobranzas el cual tendr algunas funciones especificas
dentro de la organizacin o empresa.

Fuentes de financiamiento
Plazos de financiamiento

Crditos a Corto Plazo

Crditos a Mediano Plazo
Crditos a Largo Plazo

Alternativas de financiamiento

Crditos comerciales
Crditos de Instituciones Financieras
Instituciones financieras de desarrollo
Fondos rotatorios

Qu permiten los crditos?

Desde el punto de vista del empresario

Fuentes de financiamiento
Perfil de la MYPE para las entidades financieras
Las instituciones financieras otorgan soluciones de
acuerdo con la etapa del negocio y el tamao del cliente:

Principales fuentes de Financiamiento

FINANCIAMIENTO
FORMAL

FINANCIAMIENTO
SEMIFORMAL FORMALIZADO

FINANCIAMIENTO
INFORMAL

FINANCIAMIENTO
SEMIFORMAL INFORMALIZADO

Principales operaciones de
financiamiento para negocios

El crdito
Un crdito se define como la accin de comprar ahora y pagar en
una fecha futura.
Es un sistema de comercializacin mediante el cual una persona o
entidad asume un compromiso de pago futuro por la aceptacin de
un bien o servicio ante otra persona o entidad; en cual los pagos de
las mercancas se aplazan a travs del uso general de documentos
negociables.
Es el financiamiento que ofrece una entidad crediticia con la
finalidad de apoyar el sostenimiento y crecimiento de los negocios.

Crdito en Cuenta Corriente.

El Sobregiro
El Anticipo o adelanto
El Descuento Bancario

Crditos
Directos

El Factoring
Prstamos
Capital de Trabajo
Inversin
El Leasing
Prstamos de Consumo

Crditos
Indirectos

Cartas fianzas
Cartas de Crditos

Prstamos a Empresas
Financiamiento de Capital de
Trabajo
Financia necesidades adicionales de
capital de trabajo para que el negocio
pueda continuar con sus operaciones
normales. Financia compra de inventarios,
sustitucin de cuentas por cobrar.

Financiamiento de Inversin
Financia necesidades de financiamiento
para la adquisicin de locales comerciales,
equipos o maquinarias que requiere el
negocio para su desarrollo y crecimiento.

Financiamientos de caja

Ciclo de conversin de Activos Corrientes

CAPITAL PROPIO

RECURSOS
S/.

FINANCIAMIENTO

Liquidez

Cobranza
Efectiva
S/.

Cobranza

S/.

Materia Prima
Producto Proceso

AL CONTADO
Al
Credito
Proceso de
Ventas

Productos
Terminados

Ciclo de conversin de Activos Corrientes

CAPITAL PROPIO

RECURSOS
S/.

FINANCIAMIENTO

Liquidez

Cobranza
Efectiva
S/.

Cobranza

S/.

Materia Prima
Producto Proceso

AL CONTADO
Al
Credito
Proceso de
Ventas

Productos
Terminados

El crdito en cuenta corriente

El avance o crdito en cuenta corriente, le permite al
cliente que su cuenta corriente sea susceptible de oscilar
con frecuencia entre una posicin acreedora y una
posicin deudora hasta el da en que la operacin llegue
a su termino.
El saldo de la cuenta va describiendo as una curva
determinada por los ingresos y egresos de fondos que se
producen en la Tesorera del cliente y se amolda da a
da, con exactitud a sus necesidades.

El sobregiro
Es un crdito de muy corto plazo, que los bancos
otorgan a un cliente para ayudarlo a hacer frente a
necesidades de muy breve duracin.
Ante la falta de previsin, el banco tiene el pleno
derecho de rechazar los cheques girados, sin embargo,
no siempre se produce, pues, a veces, la calidad del
cliente y otras consideraciones hacen que el banco
autorice el pago de esos cheques, otorgando un crdito
transitorio o ampliando en forma transitoria el que ya
tiene otorgado.

El sobregiro
El sobregiro es un crdito en cuenta corriente, pero no
formalizado, es decir; no cuenta con un contrato firmado
entre las partes, no se encuentran sealadas por escrito
las condiciones de otorgamiento como el plazo, monto,
costo del crdito, etc.
El sobregiro es un crdito de alto riesgo y por tanto
tambin de alto costo para el cliente, se basa
exclusivamente en la confianza y el historial crediticio de
quien lo recibe.

Financiamiento de ventas

El descuento de letras
Es una operacin de crdito concedida a nuestros
clientes, con la finalidad de adelantar el importe de las
letras de cambio que tenga por cobrar (a excepcin de
las que se encuentran vencidas ) deducidos los
intereses, abonndose en la cuenta corriente del
cliente.

El descuento de letras
Los ejecutivos de negocios tienen
a su cargo la
evaluacin de la calidad de las letras en descuento y
cobranza garanta de sus clientes en forma permanente.
La calificacin de los aceptantes de las letras no exime al
ejecutivo de negocios de evaluar la calidad del
descontante, quien es en primera instancia, el sujeto de
crdito

El factoring
Producto por el cual la IFI (factor), adquiere las facturas
originadas por una transaccin comercial entre dos
personas naturales y/o jurdicas, en la cual el deudor se
compromete al pago de esta factura en un determinado
plazo, motivo por el cual la IFI adelanta el importe, previa
evaluacin de ambas partes (es un crdito),
proporcionando la liquidez necesaria a su cliente, para el
normal desarrollo de sus actividades.

El factoring
Factoring con recurso
Son convenios de servicio completo pero que no
involucra la asuncin del riesgo crediticio por parte de
intermediarios financieros. El cliente mantiene el riesgo
de incobrabilidad por lo que al vencimiento de las
Cuentas por Cobrar debe devolver al factor el monto
anticipado ms los gastos e intereses acordados.
La IFI no asume el riesgo
crediticio de la operacin

El factoring
Factoring sin recurso
Constituye el acuerdo ms general, involucra, los
servicios de financiamiento, asuncin del riesgo donde el
factor asume todo el riesgo de incobrabilidad de las
cuentas. Se le conoce tambin como Factoring Puro.
La IFI asume el riesgo crediticio
de la operacin

Financiamiento
de capital de trabajo

Crdito de Capital de Trabajo

El capital de trabajo son todos aquellos recursos
econmicos destinados a inversin en productos o
artculos que por sus caractersticas, tiendan a ser
vendidos o negociados y se pueda recuperar el mismo
con un margen de utilidad.

Crdito de Capital de Trabajo

Este financiamiento se destina usualmente a:
Adquisicin de materiales, insumos o productos
Pago de mano de obra
Atender oportunidades de comercializacin o produccin

El capital de trabajo se usa para financiar la operacin

de un negocio y dar margen a recuperar la cartera de
ventas .

Condiciones generales
Las condiciones generales de estos crditos estn
basados sobre los siguientes aspectos:
Plazos
Montos
Tasa de inters
Antigedad del negocio

Financiamiento de activo fijo

Definicin
Modalidad crediticia, por la cual la IFI, siguiendo
instrucciones del cliente puede:
1.Adquirir bienes de capital para ponerlos a su
disposicin, como es el caso del arrendamiento financiero.
2.O dar un prstamo de cierto % del valor del activo
mediante un financiamiento de largo plazo.

Arrendamiento Financiero - Leasing

LEASING
FINANCIERO

Arredamiento financiero
Modalidad crediticia, por la IFI, siguiendo instrucciones del
cliente (arrendatario) adquiere bienes de capital para
ponerlos a su disposicin.
El Cliente se compromete al pago de una cuota de
arrendamiento por su uso y la opcin de adquirir el bien al
trmino del periodo pactado.

Financiamiento a travs de Operaciones

Contingentes o Crditos Indirectos

Carta fianza
Documento por el cual la entidad financiera fiadora, a
solicitud o peticin de su cliente (fiado), garantiza el
cumplimiento de una obligacin asumida por ste, frente
a un tercero.
Dicha obligacin constituye un crdito Indirecto a favor
del cliente, aun cuando el beneficiario directo sea un
tercero (acreedor).

Definicin de carta fianza bancaria

Es el contrato mediante el cual un banco llamada fiador, se
compromete con el acreedor a pagar por el deudor (fiador), si este
no lo hace.
Es la Garanta mas eficaz y de conversin inmediata en dinero en
efectivo, junto con la Hipoteca , constituyen las mas slidas
garantas que pueden exigirse para otorgar crditos.
La Carta Fianza esta determinada por la cuanta de la deuda por
contraer y esta debidamente reglamentada en el CODIGO CIVIL
(Titulo X artculos 1868 al 1905).

Se utilizan para ello formularios pre-numerados y papel

denominado de seguridad consignando en ambos, con medios de
proteccin adecuados, la suma afianzada.
Tambin tiene una fecha de caducidad, es decir, mencionan el
da, mes y ao en que dicha Carta Fianza vence.
Las Fianzas generalmente se emite:
Solidaria
Irrevocable
Incondicional
De realizacin automtica
Sin beneficio de excusin

Garanta: Carta Fianza

Definicin

Es un instrumento crediticio a travs

del cual el Banco (Fiador) a solicitud
del cliente (Fiado) se compromete a
responder por los compromisos u
obligaciones contradas por el
cliente
frente
a
un
tercero
(Beneficiario) a un monto y plazo
determinado.
Conforme a lo establecido en la Ley N26702, las empresas del sistema
financiero se encuentran autorizadas a otorgar avales, fianzas y otras
garantas inclusive a favor de otras empresas del sistema financiero.

Caractersticas
El Banco (fiador), asume y se obliga voluntariamente a
cumplir determinada prestacin en garanta de la
obligacin de su cliente (fiado) si ste incumple en un
plazo determinado.
El Banco no se obliga por una cantidad mayor ni con
ms gravamen que el estipulado en el documento de
Cartas Fianza.

Caractersticas
El Requerimiento de Cartas Fianza, constituye la
solicitud escrita, remitida por va notarial y/o judicial del
beneficiario, a fin de que se le haga efectivo el monto
de la Carta Fianza.
El Honramiento de Carta Fianza se produce cuando el
Banco paga al beneficiario o acreedor el importe de la
Carta Fianza previamente requerida.

Garanta: Carta Fianza

Ventajas
1. Liquidez. Frente a la alternativa de efectuar depsitos en garanta a
solicitud

de organismos

pblicos

para

garantizar

operaciones

mercantiles.
2. Facilidad. Cobertura a nivel nacional.
3. Comisiones acordes al mercado.
4. Flexibilidad. Versatilidad en las coberturas y condiciones. Plazos
adaptables a las necesidades y requerimientos de los beneficiarios.

Usos de la carta fianza

1. Postores a licitaciones pblicas, concursos , etc.
2. Fiel cumplimiento de contrato
3. Adelanto a recibir
4. Para garantizar pago derechos aduaneros
5. Para garantizar el pago de obligaciones
6. Para fraccionamiento de Deudas con el Estado

Carta Fianza
Municipalidad

Banco
Emite Carta Fianza

Desea
construir

Obra Pblica

Co
ntr
So
ata
lici
ta
res
pa
ldo

Solicita
respaldo
(ga
ran
ta
)

CLIENTE
(Constructora el Sol)

Clases carta fianza

Cumplimiento de pago
Adelanto de dinero
Adelanto de proveedores
Cumplimiento de contrato
Derecho de aduana
Internamiento temporal
Licitacin

Trminos de las carta fianza

1. Solidaria
2. Irrevocable
3. Incondicional
4. Limitada
5. Sin beneficio de excusin
6. De realizacin automtica

Usos del Crdito

C
O
R
T
O
P
L
A
Z
O

1. Necesidades de Caja

2. Adquirir Insumos y
Materia Prima

3. Financiamiento de
Ventas
3.1 Internas
3.2 Externas

Lnea de Crdito
Descuento de pagar
Prstamo K de Trabajo

Crdito documentario
Cartas Fianza

Descuento de letras
Factoring
Crdito documentario
pre y post embarque

Usos del Crdito

M
E
D
I
A
N
O
P
L
A
Z
O

1. Inversin en compra y/o

renovacin de Maquinaria y
Equipo

2. Inversin en el desarrollo
de Proyecto Nuevo o
Ampliacin

Prstamo mediano
plazo
Leasing

Prstamo mediano
plazo
Leasing

La importancia del comportamiento de

pago.
Capacidad de pago
(ingresos)
De qu depende
el Pago de un Crdito ?
Voluntad de pago
(incentivos)

 El historial de crdito de una persona es un

registro de todos los crditos aceptados ya sea
pagados oportunamente o con retraso en su
cumplimiento.
El historial de crdito es un instrumento en la
toma de decisin de la entidad financiera para
el otorgamiento del crdito.

En resumen:
Un buen historial crediticio te permite acceder a
crditos como la hipoteca para una casa o un
departamento, un prstamo para la compra de un auto,
para financiar las necesidades de capital de tu negocio.
Tambin puedes obtener mejores condiciones en las
tasas de inters en crditos, conseguir prstamo para
hacer crecer tu negocio.

En dnde encuentro mi historial

crediticio?

En las centrales de riesgo

FORMAS DE FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA

LAS CENTRALES DE RIESGO

Le han indicado que nos posible otorgarle el crdito o
tarjeta solicitada?
INFOCORP o CERTICOM?

Nos preguntamos entonces qu es una central de riesgo? Por qu

aparecemos reportados? Qu informacin reportan? Qu hacer si la
informacin es inexacta o errnea?, etc.

Qu es una central de riesgo?

Una central de riesgo es un registro o una base de
datos
que
mantiene
informacin
sobre
los
consumidores, incluyendo datos demogrficos, pautas
de pago de distintos tipos de obligacin de crdito y
registros de deudas incobrables.

Pblica (SBS)

Centrales de Riesgo
Privadas
(CEPIR)
Inforcorp
Certicom

Cmo se clasifica al cliente de

acuerdo a su capacidad de pago?
Para la SBS* el deudor de crditos de consumo o
microempresa se clasifica en:
Normal
Con problemas potenciales (atraso de deuda de 9 a 30 das
calendario)
Deficiente (atraso de deuda de 31 a 60 das calendario)
Dudoso (atraso de deuda de 61 a 120 das calendario)
Prdida (atraso de ms de 120 das calendario)
* Resolucin SBS N 11356-2008.

Dnde me conviene pedir un crdito?

Puedo buscar informacin en la pgina web de cada entidad financiera para conocer las condiciones de sus diversas
modalidades de crdito.

http://www.cmac-cusco.com.pe/personal.htm

Podemos comparar las diversas alternativas de

financiamiento que hay en el sistema financiero, tasas
de inters, comisiones, gastos y costo efectivo a travs
del portal de transparencia de la SBS.
http://www.sbs.gob.pe/portalsbs/TipoTasa/indice.htm