DIVIDENDOS Y

GANANCIAS
GANANCIAS: Es la proporcion o beneficio
obtenido del proceso operativo luego de
haber deducido los egresos del total de
ingresos, lo cual proporcionan el flujo de
efectivo.

DIVIDENDOS: Distribucion o pagos hecho a

los accionistas fruto de sus aportaciones a la
organizacion.

VALUACION DE ACCIONES
Se basan en unos principios como base para
determinar el valor presente de los dividendos ,
pagadero en efectivo o en acciones de acuerdo a
las politicas establecidas.

Exponen sus ideas sobre la irrelevancia en las politicas de dividendos.

DETERMINANCION DE DIVIDENDOS
Las politicas de dividendos forma parte en la
toma de decisiones de la financiacion de las
empresas y esto deben ser cumplido de una u
otra forma (endeudamiento o ampliando el
capital) preferiblemente con la emision de
acciones ordinarias.
La recompra de acciones consiste en la compra
por parte de la empresa de sus propias acciones,
lo que puede provocar similares efectos que la
distribucin de dividendos en la empresa.

La recompra de acciones pueden ser de formas diferentes:

Adquisicin de acciones en mercados abiertos: La

empresa adquiere las acciones a travs de un
intermediario financiero a precio de mercado;
como quiera que se aumenta la demanda de los
ttulos provocar un ascenso del precio y llevar
consigo el pago de comisiones.
Oferta pblica de adquisiciones realizada a un
precio determinado (superior al de mercado al
llevar incorporado una prima) y por un nmero de
acciones especfico.

 Oferta pblica de adquisicin de acciones a

travs de un gran inversor: Se reducen el nmero
de acciones en el mercado con el consiguiente
incremento
del
apalancamiento
financiero
(disminuyen
los
recursos
propios)
y
la
rentabilidad financiera de los propietarios que
permanecen en la empresa

INFORMACION SOBRE LOS DIVIDENDOS

La informacin sobre la ganancia futura de la
empresa esta generalmente bajo el poder de la
administracin, lo cual es transmitida al pblico,
a travs de un anuncio como senal, lo cual
aumenta o disminuyen las expectativas de los
inversionista.
El propsito principal de publicar informacin
sobre los dividendos es tener una perspectiva
futura para la empresa.

UTILIDADES CONTABLES VS UTILIDADES

ECONOMICAS
Las utilidades contables igualan el cambio en el
valor en libro del capital ms el dividendo
pagado. Mientras que las utilidades econmicas
expresan el valor econmico de la empresa u
organizacin, lo que indica que, ambas sern
iguales solo si los valores de mercado y en libros
son iguales..
Desde el punto de vista econmico, el concepto
relevante es el de costo de oportunidad.

Ganancias econmicas versus ganancias

contables

Ganancia contable = ingresos por ventas

costos contables
Ganancia econmica = ingresos por ventas
costos econmico
Ganancia econmica = ganancia contable
(costo econmico costo contable)

TASA DE CRECIMIENTO RELATIVAS DE LAS

GANANCIAS DE LAS EMPRESAS
La tasa de crecimiento se obtienen de la
comparacin de un periodo con otro para
determinar la variacin y calcular en %, lo que
puede arrojar tasa de crecimiento de ganancia
sobre el promedio (periodos buenos) y tasa de
crecimiento de ganancias por debajo del
promedio (periodo malos).