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FINANCEIRA
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
De LONGO PRAZO
Caractersticas:
Valores expressivos dos investimentos;
Gastos somente sero reembolsados pela
utilizao do ativo, jamais pela sua venda.
ADMINISTRAO
FINANCEIRA
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
De CURTO PRAZO
Envolve o Gerenciamento Operacional do
negcio, ou seja, a gesto dos itens Circulantes,
(Capital de Giro).
Os investimentos em projetos de longo prazo nas
empresas somente conseguem viabilidade
econmica com o perfeito gerenciamento das
atividades operacionais
Jos Roberto Machado, Mestre Adm.Empresas, PUC-SP
ADMINISTRAO DO
CAPITAL DE GIRO
O Capital de Giro corresponde aos
recursos demandados pelas empresas,
aplicados no Ativo Circulante, para
financiar o seu ciclo operacional, a saber:
Disponvel (Caixa)
Estoques
Contas a Receber
ADMINISTRAO DO
CAPITAL DE GIRO
A administrao do capital de giro visa
preservar a LIQUIDEZ da empresa,
mantendo um nvel aceitvel de CAPITAL
CIRCULANTE LQUIDO CCL
CCL = AC PC
CCL = PNC - ANC
Esses recursos aplicados no capital de giro so
financiados pelo Passivo Circulante e por
fontes estveis (ELP + PL)
CAPITAL CIRCULANTE
LQUIDO (CCL)
AC
PC
CCL
PNC
ANC
CAPITAL CIRCULANTE
LQUIDO (CCL)
O CCL representa a parcela dos recursos
permanentes (estveis) aplicada no giro das
operaes
O CCL o excedente do total dos PNC em
relao aos ANC
CAIXA
CAIXA significa recursos monetrios
armazenados pela empresa e saldos mantidos
em contas bancrias;
Representam valores que podem ser usados a
qualquer momento em pagamento de diversas
naturezas;
Existem trs motivos que levam as empresas
manterem determinado nvel de liquidez
TRANSAO, PRECAUO E
ESPECULAO
ESTOQUES
O investimento em ESTOQUES tem um peso
ESTOQUES
POLTICA DE ESTOQUES
Assegurar nvel suficiente para no
interromper o processo de produo;
Adquirir os estoques a preos mnimos,
mantido o nvel de qualidade desejado;
Manter o nvel de estoques mais baixo
possvel, sem contudo prejudicar as
atividades normais da empresa.
O capital investido em estoques tem custo
financeiro, e afetar o resultado econmico
e financeiro da empresa;
CONTAS A RECEBER
ATIVO CIRCULANTE
AC = ACF + ACC
ATIVO
CIRCULANTE
FINANCEIRO
(ACF)
Caixa
Bancos
Aplicaes, etc.
ATIVO
CIRCULANTE
CCLICO
(ACC)
Estoques
Duplicatas a Receber
PASSIVO CIRCULANTE
PC = PCO + PCC
PASSIVO
CIRCULANTE
ONEROSO (PCO)
Emprstimos (Curto Prazo)
Duplicatas Descontadas
Parcela de financiamentos
de LP que passaram p/CP
(O PCO formado pelas
exigib. financeiras de CP
que provocam Desp.Fin.)
PASSIVO
CIRCULANTE
CCLICO (PCC)
Duplicatas a Pagar de
Fornecedores
Salrios e Enc. Sociais
Impostos, Taxas e Cont.
Ctas. a Pagar Diversas
Dividendos, Part.Est. e
IR s/ lucros
ATIVO
ATIVO
CIRCULANTE
ATIVO
CIRCULANTE
CCLICO
(AC)
FINANCEIRO
(ACC)
(-)
(ACF)
(-)
PASSIVO
(-)
PASSIVO
CIRCULANTE
PASSIVO
CIRCULANTE
CCLICO
(PC)
ONEROSO
(PCO)
CAPITAL
INVESTIMENTO
LQUIDO
CIRCULANTE
(PCC)
=
CIRCULANTE
CIRCULANTE
OPERACIONAL
SALDO DE
TESOURARIA
EM GIRO
(AC)
(IOG)
(T)
PMPf
CICLO OPERACIONAL
CICLO ECONMICO
CICLO FINANCEIRO
Sdo. de CR
4
PMC
Estoque de PA
3
PMV
ADM. DAS CR
Estoque de PE
2
PMF
Trmino da produo
Estoque de MP
1
PMEmp
Incio da produo
EMPRESAS INDUSTRIAIS
Sdo. de CR
2
PMC
Estoque de Merc.
1
PMEmp
ADM. DAS CR
(SUPERMERCADOS)
EMP. COMERCIAIS
ADM. ESTOQUES
PMPf
CICLO OPERACIONAL
CICLO ECONMICO
CICLO FIN.
Negativo
ADMINISTRAO DO
CAPITAL DE GIRO
O IOG funo da NATUREZA DOS
NEGCIOS + NVEL DE
ATIVIDADE
da empresa;
A NATUREZA DOS NEGCIOS
determina o CICLO FINANCEIRO da
empresa;
O NVEL DE ATIVIDADES da empresa
ADMINISTRAO DO
CAPITAL DE GIRO
O NVEL DE ATIVIDADES da empresa
afeta mais acentuadamente a NECESSIDADE
DE CAPITAL DE GIRO das empresas com
CICLO FINANCEIRO de longa durao
do que as empresas com CICLO INANCEIRO
de curta durao.
(5)
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5
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0
5
(5)
0
Tipo I
Tipo II
Tipo III
Tipo IV
Tipo V
Tipo VI
CCL = IOG + T
T = CCL - IOG
EMPRESAS DO TIPO I
PCO
ACF
PCC
PNC
ACC
ANC
EXCELENTE LIQUIDEZ
EMPRESAS DO TIPO II
ACF
PCO
PCC
ACC
ANC
PNC
ACF
PCO
PCC
ACC
ANC
PNC
SITUAO
INSATISFATRIA
CCL > Zero IOG > Zero => T<zero
1) CCL < IOG
2) Empresas com este tipo de
estrutura patrimonial so bastante
dependentes de emprstimos de
curto prazo para financiar suas
operaes.
EMPRESAS DO TIPO IV
ACF
PCO
PSSIMA SITUAO
FINANCEIRA
CCL < Zero IOG > Zero => T<zero
ACC
ANC
PCC
PNC
EMPRESAS DO TIPO V
ACF
PCO
ACC
PCC
ANC
PNC
SITUAO FINANCEIRA
MUITO RUIM
CCL < Zero IOG < Zero => T<zero
1) A situao financeira apesar de
muito ruim menos grave do que
o tipo IV, devido ao fato dos
passivos de funcionamento
excederem s necessidades de
recursos para financiar os ativos
circulantes operacionais
(ACC < PCC IOG < zero)
Isto atenua os efeitos negativos
sobre o saldo de tesouraria
2) Parte do ANC estaria sendo financiados com recursos de CP
EMPRESAS DO TIPO VI
ACF
ACC
ANC
PCO
ALTO RISCO DE
INSOLVNCIA
CCL < Zero IOG < Zero => T>zero
PCC
PNC
CLCULO DO CAPITAL DE
GIRO
NECESSIDADES
CAIXA MNIMO
DUP. A REC.
Estoques MP
CLCULO DO CAPITAL DE
GIRO
NECESSIDADES
Estoques PE
Estoques PA
Peas de manuteno
e conservao
X% do Investimento total em
mquinas / equipamentos
CLCULO DO CAPITAL DE
GIRO
RECURSOS
Fornecedores
Desc. Dup.
CLCULO DO CAPITAL DE
GIRO
RECURSOS
Impostos e
Enc. Sociais a
Recolher
Emprstimos
EXISTENTE
8.315.663,00
2.652.155,00
5.663.508,00
ANO 1
11.225.600,00
3.744.760,00
7.480.840,00
ANO 2
11.983.253,00
3.982.033,00
8.001.220,00
1.817.332,00
520.380,00