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CINCIAS ECONMICAS
CINCIAS CONTBEIS
MATEMTICA FINANCEIRA
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
um adiantamento de recursos, feito
pelo banco, sobre os valores de
ttulos (duplicatas, notas
promissrias etc.).
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Ttulo de crdito um documento que
tem como objetivo representar um crdito
relativo a uma transao especfica de
mercado, facilitando desta forma a sua
circulao
entre
diversos
titulares
distintos,
substituindo
num
dado
momento a moeda corrente ou dinheiro
em espcie, alm de garantir a segurana
da transao.
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
A origem de uma obrigao representada
por um ttulo de crdito pode ser:
1. Extracambial, que o caso por exemplo de
uma pessoa que pede emprestado um
computador a um amigo e o devolve com
defeito, decorrente do mau uso.
Neste caso, a pessoa ao assumir a culpa, e sendo a
importncia devidamente quantificada, pode ter o
valor da obrigao de pagar, representado pela a
assinatura de um cheque ou uma nota promissria.
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
A
origem
de
uma
obrigao
representada por um ttulo de crdito
pode ser:
2. Contrato de compra e venda ou mtuo,
etc., no qual consta o valor da obrigao a
ser cumprida.
3. Cambial, que o caso do avalista de uma
nota promissria.
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de crdito
que garantem a grande maioria das operaes
de crdito no mercado brasileiro.
letra de cmbio;
nota promissria;
cheque;
duplicata
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de crdito que
garantem a grande maioria das operaes de crdito
no mercado brasileiro.
letra de cmbio;
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de
crdito que garantem a grande maioria
das operaes de crdito no mercado
brasileiro.
nota promissria;
Nota promissria um ttulo cambirio em que
seu criador assume a obrigao direta e principal
de pagar o valor correspondente no ttulo.
A nota promissria nada mais do que uma
promessa de pagamento,
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de
crdito que garantem a grande maioria das
operaes de crdito no mercado brasileiro.
cheque;
Cheque uma ordem de pagamento vista, emitida
por uma pessoa (emitente ou sacador) contra um
banco, para que este pague uma determinada
importncia a uma pessoa (beneficirio ou tomador),
importncia esta que o emitente tem junto ao sacado,
derivada de contrato de depsito bancrio ou abertura
de crdito.
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de
crdito que garantem a grande maioria das
operaes de crdito no mercado brasileiro.
duplicata
A fatura duplicata mercantil ou simplesmente
duplicata uma espcie de ttulo de crdito que
constitui o instrumento de prova do contrato de
compra e venda.
Ela regulada em nossa legislao pela Lei N 5.474
de 18 de julho de 1968 - Lei das Duplicatas.
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
O cliente recebe antecipadamente seu
valor correspondente s suas vendas a
prazo, transferindo para o banco seus
riscos, j deduzidas as taxas de desconto,
impostos e encargos administrativos.
A operao de se liquidar um ttulo antes
de seu vencimento envolve geralmente
uma recompensa, ou um desconto pelo
pagamento antecipado.
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
A operao de se liquidar um ttulo
antes de seu vencimento envolve
geralmente uma recompensa, ou um
desconto pelo pagamento antecipado.
Desta maneira, desconto pode ser
entendido com a diferena entre o
valor nominal de um ttulo e o seu valor
atualizado apurado n perodos antes de
seu vencimento.
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Entende-se por valor nominal o valor de
resgate, ou seja, o valor definido para
um ttulo em sua data de vencimento.
Valor descontado de um ttulo o seu
valor atual na data do desconto, sendo
determinado pela diferena entre o valor
nominal e o desconto.
Valor Descontado
Desconto
Valor
Nominal
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Comercial ou
Bancrio (valor
nominal) Por
fora
Simples
Composto
Descontos
Simples
Racional (valor
atual) Por
dentro
Composto
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Entende-se por valor nominal o valor de
resgate, ou seja, o valor definido para
um ttulo em sua data de vencimento.
Valor descontado de um ttulo o seu
valor atual na data do desconto, sendo
determinado pela diferena entre o valor
nominal e o desconto.
Valor Descontado
Desconto
Valor
Nominal
MATEMTICA FINANCEIRA
Simples
Descontos
Desconto Racional
O desconto racional, tambm denominado desconto
por dentro, incorpora os conceitos e relaes
bsicas de juros simples.
Assim, sendo o valor do desconto racional, C o
capital (ou valor atual), i a taxa de juros e n o
prazo do desconto (nmero de ttulo que o
desconto negociado antes de seu vencimento),
tem-se a expresso
=Cxixn
Ou ainda, pela prpria definio de desconto tem-se
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Descontos
Simples
Desconto Racional
Desconto racional (frmulas)
=Cxixn
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Simples
Desconto Racional
Valor descontado
Tem-se que o desconto racional:
=>
=>
Subtrao inteiro
por frao.
Repete o
denominador.
Multiplica o inteiro
pelo denominador
e subtrai o
resultado pelo
numerador
MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Simples
Valor Descontado
Valor descontado
sendo
Tem-se que o Valor Descontado:Subtrao inteiro
por frao.
Repete o
denominador.
Multiplica o inteiro
pelo denominador
e subtrai o
resultado pelo
numerador
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
Racional Simples
Desconto
=
Valor descontado
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto Racional Simples
Exemplo 1:
Seja um ttulo de valor nominal de $4.000,00
vencvel em um ano, que est sendo liquidado 3
meses antes de seu vencimento. Sendo de 42%
a.a. a taxa nominal de juros corrente, pede-se
calcular o desconto e valor descontado desta
operao
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
Racional Simples
Exemplo 1:
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00
Desconto
$380,10
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
Racional Simples
Exemplo 1:
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00
Valor Descontado
380,10
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Desconto
Racional Simples
Exemplo 2:
Determinar a taxa mensal de desconto racional de
um ttulo negociado 60 dias antes de seu
vencimento, sendo seu valor de resgate igual a
$26.000,00 e valor atual na data do desconto de $
24.436,10.
Soluo:
n = 2 meses (60 dias)
$26.000,00
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Desconto
Racional Simples
Exemplo 2:
Soluo:
n = 2 meses (60 dias)
$26.000,00
=N
=Cxixn;
sendo C =
=>
=>
i= 0,032 ou 3,25
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto Bancrio (ou comercial, ou por
fora)
Esse tipo de desconto, simplificadamente por
incidir sobre o valor nominal (valor de
resgate) do ttulo, proporciona maior volume de
encargos financeiros efetivos nas operaes.
Observe que, ao contrrio dos juros por
dentro, que calculam os encargos sobre o
capital efetivamente liberado na operao, ou
seja, sobre o valor presente, o critrio por fora
apura os juros sobre o montante, indicando
custos adicionais de recursos.
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto por Dentro e Desconto por
Fora: Uma diferena fundamental.
As denominaes descontos por dentro e
desconto
por
fora
tm
interpretaes
geomtricas que ajudam no entendimento dos
conceitos. vejamos um caso concreto.
Considere um ttulo de Valor Nominal R$12.100 com
Na
operao
deaodesconto
por
vencimento para dois anos,
taxa
de 10%
ano.
dentro, ou desconto racional, o
VP e o VN so capitais
equivalentes e a taxa de
desconto a taxa de juros.
O desconto por dentro equivale
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Desconto por Dentro.
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Desconto por Fora.
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Bancrio (ou comercial, ou
Desconto
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto Bancrio Simples por fora
Exemplo 1(mesmo exemplo do desconto por
dentro):
Seja um ttulo de valor nominal de $4.000,00
vencvel em um ano, que est sendo liquidado 3
meses antes de seu vencimento. Sendo de 42% a.a.
a taxa nominal de juros corrente, pede-se calcular o
desconto e valor descontado desta operao
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00
MATEMTICA FINANCEIRA
Bancrio Simples por fora
Desconto
Desconto bancrio
$380,10
O valor do >
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Bancrio Simples por fora
Desconto
Exemplo 1:
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00
O clculo do valor descontado ) desenvolvido:
Valor Descontado
(Racional)
380,10
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Despesas Bancrias
importante registrar que em operaes de
desconto com bancos comerciais so geralmente
cobradas taxas adicionais de desconto a pretexto
de cobrir certas despesas administrativas e
operacionais incorporadas pela instituio
financeira.
Estas taxas so geralmente prefixadas e incidem
sobre o valor nominal do ttulo um nica vez no
momento do desconto.
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Despesas
Bancrias
A formulao do desconto por fora apresenta-se:
Chamando de t a taxa administrativa cobrada
pelos bancos em suas operaes de desconto e
incluindo esta taxa na formulao, tem-se:
Fatorao de
Expresses
Algbrica.
Caso 1: Fator
Comum. Coloca o
fator comum em
evidncia.
ac + bc
=1a =
(c+b)
Como
Nx
N;
o 1 retirado da
expresso.
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Despesas
Bancrias
Chamando de t a taxa administrativa cobrada
pelos bancos em suas operaes de desconto e
incluindo esta taxa na formulao, tem-se:
Valor Descontado.
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Despesas Bancrias
Exemplo 1 (despesas bancria).
Uma duplicata de valor nominal de $60.000,00 descontada
num banco dois meses antes de seu vencimento. Sendo de
2,8% ao ms a taxa de desconto usada na operao,
calcular o desconto e o valor descontado.
Sabe-se ainda que o banco cobra 1,5% sobre o valor
nominal do ttulo, descontados integralmente no momento
da liberao dos recursos, como despesa administrativa.
N= $60.000,00
d = 2,8% a.m.
n= 2 meses
t= 1,5% sobre valor nominal
MATEMTICA FINANCEIRA
Despesas
Bancrias
Exemplo 1 (despesas bancria).
N= $60.000,00 d = 2,8% a.m.
n= 2 mesest= 1,5% sobre valor nominal
Desconto.
Valor Descontado.
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Taxa
MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
Implcita de Juros do Desconto Por
Fora.
= 2.500,00
Observe que a taxa de juros adotada de 5% ao ms no iguala e em
nenhum momento do tempo. Ou seja, esta taxa, se aplicada ao valor
descontado de R$47.500,00, no produz, para o perodo de um ms, o
montante de $50.000,00 (atinge a R$47.500,00 + 5%= R$ 49.875,00).
H uma taxa implcita de juros na operao superior aos declarados
5% ao ms, que conduz e N a um mesmo resultado no perodo.
Esta taxa obtida pelo critrio de desconto racional (juros por
dentro):
D=C x i x n, sendo C=
=>
=>
=> i= 0,0526
MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
Implcita de Juros do Desconto Por
Fora.
D=C x i x n, sendo C=
=>
=>
=> i= 0,0526
O resultado indica que h uma taxa implcita de juro de 5,26% numa
operao de desconto de 5%a.m. (d=5%) pelo perodo de um ms.
Admitindo que esta operao de desconto tenha sido realizada com
antecipao de dois meses, tem-se:
base de juros simples, esta taxa equivale a 5,56% ao ms, ou
seja:
=>
Em termos de juros compostos, a taxa de todo perodo (bimestre)
atinge a 11,1%. No entanto a taxa mensal efetiva a equivalente
composta:
=>
i= 5,4% ao ms
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Implcita de Juros do Desconto Por
Taxa
Fora.
MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa Implcita de Juros do Desconto
Por Fora.
Exemplo 1 (taxa implcita e taxa efetiva):
Um ttulo descontado num banco 3 meses antes de seu
vencimento. A taxa de desconto definida pelo banco de 3,3%
ao ms. Sendo de $25.000,00 o valor nominal deste ttulo, e
sabendo-se que a instituio financeira trabalha com o sistema
de desconto por fora, pede-se calcular:
a. Valor do desconto cobrado pelo banco e o valor descontado do ttulo
liberado ao cliente;
b. Taxa implcita simples e a taxa implcita efetiva (composta) desta apurao
c. Apurao das taxa implcitas (simples e composta) pela frmula direta de
clculo.
n= 3 meses
N= $25.000,00
d= 3,3%a.m
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Taxa
Implcita de Juros do Desconto Por
Fora.
n= 3 meses
Soluo:
Desconto
N= $25.000,00
Valor descontado
ou
2.475,00
22.525,00
d= 3,3%a.m
MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
Implcita de Juros do Desconto
Por Fora.
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Taxa
n= 3 meses
N= $25.000,00
d= 3,3%a.m
Soluo:
Apura-se a taxa implcita do perodo e depois a sua taxa efetiva
(equivalente) mensal.
=>
=> (taxa efetiva para um ms)
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Taxa
=>
=> (taxa efetiva para um ms)
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Taxa
Implcita de Juros do Desconto Por
Fora.
Admita que uma instituio financeira esteja cobrando juros por fora de 2,2%
a.m. em suas operaes de desconto. Sendo um ttulo descontado 39 dias
antes de seu vencimento, pede-se determinar a taxa efetiva (implcita de juros
mensal e anual.
Soluo:
Taxa Efetiva para todo o perodo de desconto (39 dias).
*2,2%a.m./30 dias.
=>
para 39 dias
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Apurao
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Apurao
Exemplo: Admita que uma instituio deseja cobrar uma taxa efetiva de
juro de 3,7% ao ms em suas operaes de desconto de duplicatas. A
taxa de desconto mensal por fora que deve ser cobrada para prazos
de 30 dias e 40 dias calculada:
Logo,
Logo,
*Caso queira transformar a d (taxa de desconto) de 40 dias para um ms:
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Desconto composto
O desconto composto, utilizado basicamente em
operaes de longo prazo, pode ser identificado,
igualmente ao desconto simples, em dois tipos:
O desconto por dentro (racional)
O desconto por dentro envolve valor atual e valor nominal de um ttulo
capitalizado segundo o regime de juros compostos, apresentando,
portanto, larga utilizao.
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Desconto composto por fora
O desconto composto por fora caracteriza-se pela
incidncia sucessiva da taxa de desconto sobre o
valor nominal do ttulo, o qual deduzido, em cada
perodo, dos descontos obtidos em perodos
anteriores.
MATEMTICA FINANCEIRA
1 perodo
2 perodo
Desconto composto
3 perodo
Como:
Logo:
Logo:
Tem-se:
Colocando o N em
evidncia:
E assim sucessivamente at
o ensimo perodo
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composto por fora
Desconto
Ensimo Perodo
Generalizando o desenvolvimento do desconto composto por
fora, obtm-se a seguinte expresso:
Como:
Tem-se:
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
=?
i= ?
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
=?
=?
Valor descontado
ou
i= ?
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
1,0526 = 1 + i
i= 0,536 ou 5,26% ao ms
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto
n= 3 mesesi=4,5%
=$ 43.814,83
O valor do desconto racional:
MATEMTICA FINANCEIRA
Resumo
de Frmulas
1. Desconto Racional Simples
Desconto
=
Valor descontado
MATEMTICA FINANCEIRA
Resumo
de Frmulas
3. Taxa Implcita de Juros do Desconto Por Fora.
calculo direto =>
Taxa efetiva =>
4. Apurao da Taxa de Desconto com Base na Taxa Efetiva.
5. Desconto composto por fora
Desconto
=
Valor descontado
Valor descontado
=>