PLANEAMIENTO DEL GASTO

FINANCIERO Y PRESUPUESTO DE
CAPITAL

PLANEAMIETO DE GASTOS FINANCIEROS

GASTOS FINANCIEROS: Es el costo por el uso de los
recursos de terceros, necesarios para mantener la
operatividad de la empresa.
ORIGEN:
Financiamiento a Corto Plazo:
Inversin en Activos Corrientes.
Administracin del Capital de Trabajo
Financiamiento a Largo Plazo:
Inversin en Activos Fijos.
Presupuesto de Capital

PLANEAMIENTO DE GASTOS
FINANCIEROS
Permite establecer:

NECESIDAD DE FONDOS: Cunto?

FUENTES DE FINANCIAMIENTO: Dnde?
EVALUACION DE LOS COSTOS: Cmo?
IMPACTO EN LAS UTILIDADES Y EL VALOR:
Para qu?.

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

CREDITO A CORTO PLAZO: Cualquier pasivo que
originalmente se haya programado liquidar al trmino de
un ao.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO
PLAZO:
Pasivos Acumulados: Recurrentes no controlables. Se
expanden espontneamente a medida que aumentan las
operaciones. Impuestos, sueldos, etc.
Cuentas. Por Pagar: Compras a crdito.
Costo:descuento no tomado.
Crditos Bancarios: Documentos por Pagar.

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

FACTORES DE EVALUACION DE LAS FUENTES:

Costo: Objetivo es minimizar el costo de

financiamiento. Tasa e inters ms baja.
Impacto Sobre la Clasificacin del Crdito:
Clasificacin baja limita la disponibilidad y aumenta el
costo.
Confiabilidad: Disponibilidad oportuna.
Restricciones: Dividendos, salarios y gastos de capital.
Flexibilidad: Montos suministrados.

MODALIDAD DE CREDITO BANCARIO

1 CTA.CTE.: Banco paga los cheques emitidos por el
cliente.

Sobregiro: Crdito eventual y de muy corto plazo.

Necesita la autorizacin previa y expresa del
responsable en el Banco.

Lnea de Crdito: Convenio por el cual el Banco

acuerda prestar hasta un monto mximo durante un
perodo definido.
2 PRESTAMO: El banco abona el monto del prstamo en la
cuenta del cliente. Se firma un Pagar donde se especifican
condiciones. Intereses al vencimiento.

3 DESCUENTO DE DOCUMENTOS:Pagar o letras.

Intereses por adelantado. El Banco abona el monto del
prstamo menos los intereses adelantados.
4 CREDITO REVOLVENTE: Lnea de crdito por un
perodo definido por el cual el Banco se compromete a
prestar a la empresa, contra un documento, hasta por un
monto establecido, a cambio de una comisin fija por los
fondos no utilizados.

EVALUACION DEL FINANCIAMIENTO A

CORTO PLAZO

MONTO: Se aplica el principio de Igualdad:

Financiar necesidades de corto plazo con fuentes de
corto plazo, y necesidades de largo plazo con fuentes de
largo plazo. Se trata de determinar:
La Inversin requerida en Capital de
Trabajo=Inversin Total en Activos Ctes.Ctas.P.Pagar - Otros Pasivos Ctes.
Inversin Total en Activos Corrientes = (Caja +
Ctas. P. Cobrar + Inv.)

 COSTOS: Establecer que plazo de financiamiento en

razn del costo. Para ello utiliza la curva de rendimiento.
Relaciona la tasa de inters y el vencimiento de los
crditos.
Vara de acuerdo con el Banco, el tipo de prestatario y la
modalidad de crdito.

FORMAS DE CALCULO DEL INTERES

BANCARIO
INTERES SIMPLE: El prestatario recibe el monto
solicitado y devuelve al vencimiento el principal ms los
intereses.
INTERES DESCONTADOS: El banco deduce el inters
en forma anticipada. El prestatario devuelve al
vencimiento el total del crdito.

INTERES CON SALDOS COMPENSADORES:

Cuando el Banco exige saldos compensadores como
condicin del crdito.
INTERES ADITIVO: Cuando los intereses son
aadidos a los fondos recibidos, a efectos de determinar
el valor nominal de las cuotas a reembolsar.

PRESUPUESTO DE CAPITAL
EXPRESA LOS PLANES DETALLADOS RESPECTO
A LA ADICION, SUSTITUCION O REEMPLAZO DE
ACTIVOS, CUYO COSTO ES APLICABLE A UN
CIERTO NUMERO DE EJERCICIOS FUTUROS.

PRESUPUESTO DE CAPITAL
OBJETIVOS
1 PLANIFICACION: Permitir la seleccin adecuada de los
proyectos de inversin.
2 CONTROL: Buscar la adecuada asignacin de lo
disponible en relacin a lo planeado.

3 COORDINACION: Lograr el adecuado equilibrio de los

desembolsos de capital, en relacin a:

Necesidades de dinero y de financiacin.

Inversin comprometida con las diferentes actividades

operacionales.

Volumen de ventas.

Utilidades esperadas.

Tasa de retorno sobre la inversin.

CLASIFICACION DE LOS DESEMBOLSOS

DE CAPITAL

DESEMBOLSOS MAYORES: Ligado a activos

operacionales cuya vida se extiende a travs de un
perodo prolongado.

DESEMBOLSOS MENORES: Pequeos y

recurrentes. Reemplazos repetitivos y el mantenimiento
de activos operacionales.

CLASIFICACION DE LOS PROYECTOS

DE INVERSION
REPOSICION O CAMBIO: Por el deterioro fsico o por
obsolescencia.
MEJORA DEL PRODUCTO O PROCESO: Proyectos
tendientes a producir ingresos adicionales o ahorros.
AMPLIACION: Proyectos de expansin. Nueva
maquinaria o instalaciones, sucursales o adquisicin de
otra empresa.

BENEFICIOS DEL PRESUPUESTO DE

CAPITAL

Evita excedentes o deficits de la capacidad operacional

de la mano de obra.
Evita excedentes o deficits de la capacidad instalada.
Evita que las inversiones produzcan rendimientos
menores a los esperados.