MERCADO DE

DERIVADOS EN LA
ECONOMIA PERUANA
RUBEN CAMA

QU ES EL MERCADO DE
DERIVADOS?

Los instrumentos derivados son contratos cuyo valor deriva de un

activo o variable llamado subyacente. El activo subyacente de un
derivado puede ser una accin, un ndice burstil, un bono, una
divisa, una tasa de inters, la inflacin, etc.
Estos contratos permiten comprar o vender el activo subyacente para
una fecha futura (vencimiento del contrato) bajo unas caractersticas
determinadas. Cuando estos contratos son negociados en bolsa, se
les conoce como derivados estandarizados, pues es la propia bolsa
quien define todas las caractersticas de los mismos.
Los instrumentos derivados ms utilizados a nivel mundial son los
Forwards, los Futuros, las Opciones y los Swaps (permutas
financieras). En Colombia, los Futuros pueden negociarse a travs de
la Bolsa de Valores de Colombia, los otros tipos de instrumentos
suelen negociarse en el mercado OTC, un mercado fuera de bolsa.

INTRODUCCION A LOS DERIVADOS

FINANCIEROS

QUE SON LOS DERIVADOS

FINANCIEROS?

Por qu son importantes los

1)Derivados?
Porque son una herramienta de
gestin de riesgos efectiva. Tras
definir su nivel de riesgo deseado,
permite a los inversionistas cubrir
sus portafolios y tomar riesgos
slo en las proporciones deseadas
de acuerdo a las condiciones del
mercado. A las empresas, les
permite cubrir el riesgo de las
variables que no pueden
controlar, como son la tasa de
cambio o el precio de las materias
primas, y de sta forma se
pueden enfocar en gestionar su
negocio.

2) Porque es posible tomar posiciones de venta sobre estos contratos, lo

cual permite obtener beneficios an cuando los precios o valores de sus
activos subyacentes caen.

stas, entre otras razones, son las que permiten fortalecer los mercados
al contado (como lo son las acciones y los bonos), permitiendo la
construccin de precios ms justos y trasparentes y, al mismo tiempo,
aumentando su liquidez, lo cual se traduce en menores costos de
financiacin para empresas y entidades gubernamentales. Los mercados
de derivados complementan a los mercados al contado, generando un
crculo virtuoso entre ellos.

Riesgos que se tienen al invertir en derivados

- Los Futuros poseen riesgo de mercado, puesto que el precio del contrato depende
del precio del subyacente. Por ejemplo, si el precio de una accin es voltil, el precio
de su futuro tambin lo ser por regla general; si las tasas de inters que afectan a
los ttulos de deuda pblica tienen un incremento, los futuros sobre este tipo de
ttulos tambin se vern afectados.
- Los Futuros a diferencia de otros derivados no negociados en bolsa, reducen el
riesgo de contraparte o impago a cero, pues cuentan con un mecanismo de
liquidacin y compensacin administrado por la Cmara de Riesgo .
- Los Futuros poseen cierto riesgo de liquidez, pues el mecanismo de liquidacin y
compensacin ya mencionado puede generar exigencias de dinero que es necesario
cubrir oportunamente.
Todos los instrumentos financieros generan riesgos, la mejor herramienta contra ello
es, y siempre ser, una adecuada educacin financiera. Adicionalmente, asesrese y
busque el apoyo de profesionales especializados en el tema, ellos le brindarn toda
la informacin necesaria para que pueda obtener el mayor beneficio de este
mercado que, desde el ao 2008, viene en desarrollo en nuestro pas.

FUNCIONES ECONOMICAS DE LOS DERIVADOS

FINANCIEROS

CLASIFICACIONES PRODUCTOS
DERIVADOS

TIPOS DE CONTRATOS

TIPOS DE CONTRATOS

TIPOS DE CONTRATOS

TIPOS DE CONTRATOS

TIPOS DE CONTRATOS

TIPOS DE CONTRATOS

TIPOS DE CONTRATOS