FORMULACIN Y

EVALUACIN DE
PROYECTOS DE
INVERSIN
Grecia Alarcn grecia.alarcon.p@gmail.com

Informacin

Clase: Proyecto
Metalrgico
Programa

Proyectos de
inversin; Nassir
Sapagr Chan,
2007
Ingeniera
Econmica de
Degarmo,

Martes y Jueves
Ayudanta

Oficina: Y-512
Telfono: 355152
Correo electrnico:
grecia.alarcn.p@g
mail.com

Libro(s)

Proyecto

Programa

Subido al
sistema

Objetivos y resultados

Objetivo General

Comprender, analizar y predecir el comportamiento econmico, financiero de

los proyectos minero metalrgicos Primer objetivo del curso

Objetivos EspecficosResultados
Resolver problemas relacionados con el valor del dinero a travs del tiempo.
Aplicar los mtodos y criterios de la ingeniera econmica para tomar
decisiones de inversin.
Realizar la evaluacin econmica de una inversin.
Discriminar las mejores oportunidades de inversin y determinar los factores
que pueden afectar o contribuir a ella.

Competencias
Integracin al trabajo de grupos
Uso correcto de la expresin oral y escrita
Hbito permanente de estudio
Capacidad de comprensin de los conceptos econmicos
Capacidad de anlisis del diseo de procesos y evaluacin de stos

Objetivos y resultados

Habilidades
Dirigir equipos de trabajo
Comprensin de artculos en ingls

Valores

Considerar la calidad de seres humanos de sus

pares, de sus subordinados y de sus superiores
Considerar que su entorno siempre lo est
evaluando

Actitudes
Disposicin a trabajar en equipos
Disposicin a asimilar experiencias de terceros.

Agenda

Introduccin
Comportamiento del Mercado
Estudio Tcnico
Estudio Econmico
Evaluacin

Conceptos Introductorios

Introduccin

Qu es formular y evaluar un proyecto?

Para qu evaluar proyectos?
Qu es un proyecto?

Introduccin

Proyecto

Idea de cambio en la asignacin actual de

recursos que sigue un objetivo y que
genera beneficios y costos cualitativos,
tanto al realizados del proyecto como a
terceros.
La generacin de un proyecto guarda
relacin con la identificacin de una
oportunidad que parcialmente puede
asignar mejor los recursos disponibles

Introduccin
Independie
ntes
Mutuament
e
excluyentes

Dependient
es

Proyect
os

Introduccin
Idea

Etapas

Preinvers
in
Inversin
Operaci
n

Introduccin
Formulacin y Evaluacin
de Proyectos
Modelo que facilita la
comprensin del comportamiento
simplificado de la realidad, por lo
que los resultados obtenidos
siendo tiles en el proceso
decisional, no son exactos.
Proceso de generacin de
informacin que sirva de apoyo a
la actividad gerencial.

Introduccin
Idea

Perfil

Preinversi
n

Prefactibilid
ad

Inversin

Factibilidad

Etapas

Operacin
Del proyecto

De la evaluacin

Introduccin
Tipologa
Tipologa
de
de
proyectos
proyectos

Segn
Segn la
la
finalidad
finalidad
del
del estudio
estudio

Rentabilida
Rentabilida
d
d del
del
proyecto
proyecto

Rentabilida
Rentabilida
d
d del
del
inversionist
inversionist
a
a

Segn
Segn el
el
objeto de
objeto
de la
la
inversin
inversin

Capacidad
Capacidad
de
de pago
pago

Creacin
Creacin de
de
nuevo
nuevo
negocio
negocio

Proyecto
Proyecto de
de
modernizac
modernizac
in
in

Outsourcin
Outsourcin
g
g

Internalizac
Internalizac
in
in

Reemplazo
Reemplazo

Ampliacin
Ampliacin

Abandono
Abandono

 Estudios para medir la capacidad del propio

proyecto para enfrentar los compromisos de
pago asumidos en un eventual
endeudamiento para su realizacin.

Pago
Proyecto

Estudios para medir la rentabilidad de la

inversin, independientemente de dnde
provengan los fondos

Inversioni
sta

Estudios para medir la rentabilidad de los

recursos propios invertidos en le proyecto

Segn la finalidad

Introduccin

Creacin
de nuevos
negocios

Formulacin
Todos los costos y beneficios deben ser
considerados en el anlisis.

Modificaci
n

Evaluacin
Se requiere comparar el beneficio neto entre la
situacin base, la situacin actual optimada y la
situacin con proyecto.
Deben incluirse aquellos costos que son
relevantes para la comparacin

Segn el Objeto

Introduccin

Introduccin
Estimacione
s

Anlisis de
Sensibilida
d

Introduccin

Introduccin

Estudio del entorno

Demogrfico
Determinar

el comportamiento de la poblacin

Cultural
Valores

y comportamiento de los clientes,

proveedores, competidores y trabajadores.

Tecnolgico
Identificar

tendencias de la innovacin
tecnolgica en procesos y administracin

Introduccin

Introduccin

Estudios

Tcnico
Determinar

si es posible, fsicamente o materialmente hacer un

proyecto. Esta determinacin la realizan expertos del rea.

Legal
Determinar

tanto la inexistencia de trabas legales para la

instalacin y operacin normal del proyecto como la falta de normas
internas de la empresa.

Econmico
Definir,

mediante la comparacin de los beneficios y costos

estimados, si es rentable la inversin que demanda su
implementacin.

Ambiental
Determinar

el impacto que la implementacin del proyecto tendra

sobre las variables del entorno ambiental.

Introduccin

Definicin y
Configuracin del
Proyecto

Contabilidad
Estimaciones
Flujo de caja

Anlisis de
Sensibilidad
Decisin

Introduccin

Posible fracaso

Imposibilidad de prediccin perfecta que

debe intentar hacer el evaluador sobre
cada uno de los componentes de sus
beneficios y costos
La no participacin del evaluador en la
administracin del proyecto
Errores conceptuales en que incurren
algunos evaluadores, ya sea por
desconocimiento terico o por considerar
solo algunas opciones metodolgicas.

Introduccin

Estructura de un Informe

Preparacin
Antecedentes

Generales
Estudio de Mercado
Diagnstico
Optimizacin de la situacin inicial
Generacin de alternativas
Preseleccin de alternativas

Evaluacin
Estimacin

de beneficios y costos
Calculo de indicadores
Financiamiento

Comportamiento del
mercado
Marco econmico y predictivo

Conceptos econmicos bsicos para el anlisis de

inversiones

Estudio de mercado

Tcnicas de prediccin para anlisis econmicos

Comportamiento del Mercado

1. Conceptos econmicos bsicos para el anlisis
de inversiones

Comportamiento de la demanda

Demanda de mercado: bsqueda de

satisfactores de un requerimiento o
necesidad que realizan los consumidores.

p = a b * QD
p: precio de venta
a: interseccin eje y
b: pendiente
QD: cantidad demandada

Comportamiento del Mercado

1. Conceptos econmicos bsicos para el anlisis
de inversiones

Comportamiento de la demanda

Factores que afectan el comportamiento de

la demanda
Ingreso

de los consumidores
Cantidad de consumidores
Precio de los bienes complementarios
Precio de los bienes sustitutos
Gustos y preferencias
expectativas

Comportamiento del Mercado

1. Conceptos econmicos bsicos para el anlisis
de inversiones

Comportamiento de la demanda

Elasticidad: estimador de cunto cambia la

cantidad demandada cuando se modifica
uno de los factores mencionados.

Comportamiento del Mercado

1. Conceptos econmicos bsicos para el anlisis
de inversiones

Comportamiento de la oferta

Oferta de mercado: bienes o servicios que

los productores libremente desean ofertar
para responder a la demanda.

Comportamiento del Mercado

1. Conceptos econmicos bsicos para el anlisis
de inversiones

Estructuras de mercado

Equilibrio competitivo
Monopolio: un solo proveedor
Monopsonio: un solo cliente
Juegos Cooperativos
Colusin
No

cooperacin

Oligopolio: pocos vendedores

Modelo de la Firma Dominante
Competencia Monopoltica: cada empresa conoce
su demanda

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Misin del Negocio

Anlisis
Interno

Anlisis
Externo

Formulacin de la
Estrategia del
Negocio
Programacin
estratgica
Presupuesto y
Control de Gestin

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Anlisis
externo
5 fuerzas de
Porter

Amenaza de los
nuevos
participantes

Intensidad de la
rivalidad
Poder de
Negociacin de los
proveedores

Distrib
uidor

Amenaza de
sustitutos

Poder de
Negociacin de los
compradores

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Anlisis
externo

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Rivalidad entre
competidores

Concentracin
Crecimiento de la industria
Fraccin de costos fijos o de
almacenaje en costo total
Diferenciacin de productos
Incrementos de capacidad
intermitentes
Barreras a la salida
Especializacin de activos
Costos de salida por una vez
Relaciones estratgicas con otros
negocios
Barreras emocionales
Restricciones gubernamentales y
sociales

Anlisis
externo

Poder de los Proveedores

Nmero de proveedores
importantes y concentracin
relativa
Disponibilidad de sustitutos para la
industria
Costo de cambio de proveedores
Amenaza de integracin hacia atrs
de los competidores
Amenaza de integracin hacia
delante de los proveedores
Contribucin de los insumos a la
calidad de los competidores
Costo total de los competidores
contribuido por los proveedores
Importancia de la industria para los
beneficios netos de los proveedores
Condiciones de crdito, polticas de
descuento

Anlisis
externo

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Poder de los Compradores

Nmero de compradores y su
concentracin relativa
Disponibilidad de sustitutos para los
compradores
Existencia de costo de cambio de los
compradores
Amenaza de los compradores de
integracin hacia atrs
Amenaza de la industria de
integracin hacia adelante
Contribucin de la industria a la
calidad/Satisfaccin de los
compradores
Costo total de los compradores
contribuido por la industria
Importancia de los compradores
para los beneficios netos de la
industria.

Amenaza de Sustitutos

Disponibilidad de
sustitutos cercanos
Costo de cambio a
sustitutos para los
compradores
Agresividad y
rentabilidad del
productor del
sustituto
Valor-precio del
sustituto

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Amenaza de Nuevos
participantes

Barreras de entrada
Economas

de escala
Diferenciacin de productos
Identificacin de marca
Costo de cambio de los
compradores
Acceso a canales de
distribucin
Requerimiento de capital
Acceso a tecnologa
Experiencia y efectos del
aprendizaje

Anlisis
externo

Amenaza de Nuevos participantes

Acciones del gobierno

Proteccin

a la industria
Regulacin de la
industria
Consistencia de polticas
Movimiento de capital
entre pases
Polticas tributarias
Polticas cambiaria
Propiedad extranjera
Subsidios y ayuda a
industrias

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Anlisis
externo

Barreras de salida

Barreras
de
entrada

Alta
s

Baja
s

Bajas

Altas

Rentabilidad
alta y estable

Rentabilidad
alta, peor
probablemente
inestable

Rentabilidad
baja y estable

Rentabilidad
baja, pero
probablemente
inestable

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Anlisis
externo

Comentarios

No todas las fuerzas son igualmente importantes

No todos los factores son igualmente importantes
No todos los factores estn en la lista (son una gua)
No es un anlisis mecanicista, sino que analtico conceptual
La estructura de la industria es dinmica. No slo hay que
observar la estructura actual, sino que tambin las
tendencias futuras ms probables
El modelo de Porter presenta a la industria como un campo
de batalla o juego de poder. Pero no slo se debe saber
cuando competir, sino que tambin cuando cooperar
alianzas estratgicas e interaccin entre firmas.

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Anlisis
interno

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Anlisis
interno

Cadena de valor

Infraestructura de la
Manejo firma
de Recursos
Humanosde
Desarrollo
tecnologa
Adquisiciones

Actividad
es de
apoyo

Actividad
es
primaria
s

Logstic
a de
entrada

Opera Logstic
cione
a de
s
salida

Marketi Post
ng y
venta
ventas

Margen
Operacion
al

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Anlisis
interno

Actividades principales

Logstica de entrada: recepcin almacenaje, manejo de

materiales, bodegaje, control de inventario, programacin de
vehculos y devolucin a proveedores
Operaciones: transformacin de los insumos en el
producto/Servicio final. Produccin, embalaje, montaje,
mantenimiento, control de calidad, reemplazo de equipos
Logstica de salida: distribucin del producto terminado,
almacenaje de productos terminados, operacin de vehculos
de despacho, procesamiento y programacin de pedidos.
Marketing y ventas: inducir y facilitar el procesos de compra
a los clientes. Diseo de producto, seleccin y relacin con
canales de distribucin, determinacin de precios, apoyo
publicitario, cotizaciones, poltica de descuento y despacho.

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Estrategia

Comportamiento del Mercado

2. Estudio de Mercado

Puntos clave dentro de una estrategia

Amplitud de lnea de producto

Identificacin de marca
Enfoque de marketing
Seleccin de canales
Calidad de productos
Liderazgo tecnolgico
Grado de integracin vertical
Posicin de costos
Servicio
Poltica de precios
Riesgo operacional
Estructura de financiamiento
Relaciones con el gobierno

Estrategia

Prxima clase

Marketing
Presentacin de terceros

Plan de Marketing

Plan de Marketing
Conceptos

Marketing
Proceso

Marketing
Proceso

a) Tendencias del
medio externo
b) Caractersticas
del consumidor
c) Proceso de
decisin de
compra

a) Tendencias del medio externo

Secuencia de sucesos en una
direccin que tienen durabilidad del
medio ambiente externo
Las tendencias se agrupan en fuerzas
principales
Demogrficas
Econmicas
Naturales
Tecnolgicas
Polticas
Culturales

Marketing
Proceso

a) Tendencias del
medio externo
b) Caractersticas
del consumidor
c) Proceso de
decisin de
compra

b) Caractersticas del consumidor

Deseos, percepciones, preferencias y
conductas.
Factores culturales
Factores sociales
Factores personales
Factores psicolgicos (Maslow)

Marketing
Proceso
Jerarqua de necesidades de Maslow
(motivacin)

a) Tendencias del
medio externo
b) Caractersticas
del consumidor
c) Proceso de
decisin de
compra

Marketing
Proceso
c) Proceso de decisin de compra
Personas: iniciador, influyente, decisor,
comprador, usario.
Tipos de conducta segn el
involucramiento del consumidor y
diferenciacin de marcas
Alto
Bajo
involucramient involucramient
o
o
Diferenciacin
significativa

Conducta de
Conducta de
compra compleja compra que
(autos, casas, U) busca diversidad
(Chocolates,
galletas)

Diferenciacin
poco
sgnificativa

Conducta que
reduce
disonancia

Conducta de
compra habitual
(Servilletas, sal)

Marketing
Proceso

Se requiere
informacin
para
disminuir el
riesgo y costo
de la decisin
Bienes poco
frecuentes, a
veces riesgosos,
son ms
sensibles al

Diferenciaci
n
significativa

Diferenciaci
n poco
sgnificativa

Alto
involucramien
to

Bajo
involucramien
to

Conducta de
compra
compleja
(autos, casas,
U)

Conducta de
compra que
busca
diversidad
(Chocolates,
galletas)

Conducta que
reduce
disonancia
(AFP, alfobras,
salud, muebles)
El consumidor se
cambia de marca
por aburrimiento
o el deseo de
probar algo

Conducta de
compra habitual
(Servilletas, sal)
No busca
informacin, la
recibe en forma
pasiva, la que
familiariza, no

Marketing
Proceso

a) Tendencias del
medio externo
b) Caractersticas
del consumidor
c) Proceso de
decisin de
compra

c) Proceso de decisin de compra

Reconocimiento de la necesidad
Bsqueda de informacin
Evaluacin de alternativas
Decisin de compra
Conducta posterior a la compra

Marketing
Proceso
Segmentacin
de mercado y
seleccin de
segmento
ojetivo

Segmentacin:
Geogrfica
Demogrfica
Psicogrfica
De conducta

Evaluacin
Tamao y crecimiento del mercado
Rentabilidad actual y futura del segmento
Objetivos y recursos de la compaa

Marketing
Proceso
Segmentacin
de mercado y
seleccin de
segmento
ojetivo
Seleccin
Concentracin en segmento y producto nico
Volkwagen en autos pequeos
Especializacin selectiva en producto-mercados
Volvo, autos de lujo para grupos altos ingresos, camiones
para empresas
Especializacin en el mercado
Tiendas especializadas para bebs
Especializacin en el producto
Combustibles minerales Shell para diferentes medios de
transporte
Cobertura amplia en los segmentos y productos
No diferenciada (Coca Cola), Diferenciada (IBM)

Marketing
Proceso
Diferenciacin
de Producto

Producto
- Caractersticas
- Desempeo
- Cumplimiento
- Durabilidad
- Confiabilidad
- Reparabilidad
- Estilo
- Diseo

Servicio
- Entrega
- Instalacin
- Capacitacin
del cliente
- Servicios de
asesora
- Reparacin
- Miscelneos

Personal
- Competencia
- Cortesa
- Credibilidad
- Confiabilidad
- Capacidad de
respuesta
- Comunicacin

Marketing
Proceso

Marketing Mix

Producto
Precio
Plaza
Promocin