* ADMINISTRACION FINANCIERA

CLASESEMANA
3
ECON.GUSTAVOHERRERATRUJILLO

Objetivos de
aprendizaje
Conocer e interpretar el valor del
dinero en relacin con el tiempo.

Tasa de inters

LIBOR
London Interbank Offered Rate
Tasa a la cual los bancos se prestan entre
ellos con vencimientos especficos dentro
del mercado londinense.

Prime Rate
Tasa Preferencial
Tasa de prstamo que cargan los bancos
a sus mejores clientes.

*TASAS DE INTERES
1. NOMINAL
2. EFECTIVA

Tasa Nominal

*TASA NOMINAL
TN A

Unidad de tiempo

TASA NOMINAL ANUAL

Se trata tan solo de un anuncio, de una
nominacin; no recoge en su contenido el
producto de las capitalizaciones o
acumulaciones de ganancias.
Con esta tasa SLO se permiten dos operaciones:

MULTIPLICACIN Y DIVISIN

*TASA NOMINAL
TNA
% ANUAL

CAPITALIZACIN

40
60
12
36
12

Trimestral
Mensual
Mensual
Diaria
Anual

10
5
1
0.1
12

DIVIDIR
MULTIPLICAR

*Recordar
Cuando vamos de la Tasa
Nominal a la Tasa del Perodo

se divide
Cuando vamos de la Tasa del
Perodo a la Tasa Nominal

se multiplica

TASA
EFECTIVA

*TASA EFECTIVA
UNIDAD
DE
TIEMPO

TE A

RECORDAR:
A=ANUAL
S=SEMESTRAL
T=TRIMESTRAL
B=BIMESTRAL
M=MENSUAL
D=DIARIA

Es lo efectivamente cobrado o pagado.

recoge en su contenido el producto de
las capitalizaciones o acumulaciones
de ganancias.

*TASA EFECTIVA
Con esta tasa slo se permiten dos operaciones:

POTENCIACION
RADICACION

Siempre que dentro de una unidad de tiempo

(por ejemplo: un ao), exista ms de una
frecuencia de capitalizacin; entonces, la
tasa efectiva ser mayor en nmero que la
tasa nominal.

*TASA EFECTIVA
Frmula:

TEA = (1+i) - 1
n

Unidadde
tiempo
Tasa de periodo:

i 1 TE 1
,

*Tener presente que:

En el periodo y slo en l,
la tasa nominal y la tasa efectiva,
son iguales.

in = ie = i
No se puede trabajar nada en finanzas
si no hallo y defino la tasa del periodo (i).

RELACION DE EQUIVALENCIA
Es la que PERMITE hacer comparable
una tasa nominal con una tasa efectiva.

1 + TE = ( 1+ i )

Donde:
i = Tasa del periodo
n = # de capitalizaciones comprendidas en la
unidad de tiempo de la tasa efectiva anunciada.

*RECORDAR
a) Dada una tasa nominal, siempre tendr
su equivalente efectiva.
b) Dada una tasa efectiva, siempre tendr
su equivalente nominal.
c) Manda siempre la capitalizacin, y hay

que tener cuidado con el uso y aplicacin

del tiempo.

* Relacin de Equivalencia
Ejemplo 1:

TNA = 40%, capitalizacin trimestral.

Hallar la tasa efectiva anual?
Todo debe estar expresado en trimestres
i = ?

TNA
0.40
,
i
i
0.10
n
4
,

in
4

Por equivalencia:

= in
= 4
TEA = 1.4641 - 1
TEA = 0.4641

46.41%

* Relacin de Equivalencia
Caso I: Hallar tasa equivalente partiendo
de la tasa nominal
Ejemplo 2:

TNA = 60%, capitalizacin mensual

Hallar TEA?.

Todo debe estar expresado en meses

TNA
0.60
,
i
i
0.05
i = ?
n
12
TEA = (1 + i)n - 1
TEA = (1 + 0.05)12 - 1
TEA = 79.585633%.
TEA = 0.79585633
,

* Relacin de Equivalencia
Caso II: Hallar tasa equivalente partiendo
de una tasa efectiva
Ejemplo 3:
TEA = 46.41%, capitalizacin trimestral
Hallar TNA?
Todo debe estar expresado en trimestres

i ' TEA 1 1
4
i' 0.4641 1 1
n

i= 0.1

TNA = i (n) (100)

TNA = 0.1 (4) (100)
TNA = 0.4

TNA = 40%

Cuadro para convertir tasas

TN

*n
(1 + i)n -1

/n

1 TE 1

TE

CASO 1: De tasa nominal a tasa efectiva

TNA = 28.5%, capitalizacin diaria

Hallar TEA?

TNA
0.285
,
i
i
0.000791666...
n
360
,

TEA = (1 + i)n - 1
TEA = (1 + 0.00079166667) 360- 1
TEA = 0.329612
TEA = 32.961207%.

CASO 2: De tasa efectiva a tasa nominal

TE trimestral = 12%, capitalizacin diaria.
Hallar TN semestral?

i ' 1 TET 1
n

i'

90

1 0.12 1

i = 0.001260001....
TNS = i (n)
TNS = 0.00126... (180)

TNS = 22.68001...%

CASO 3: De tasa nominal a tasa nominal

TNA = 28.5%, capitalizacin diaria Hallar TNT?.

TNA
0.285
i
TNT
0.07125
n
4
,

TNT = 7.125%.

CASO 4: De tasa efectiva a tasa efectiva

TE trimestral = 12%, capitalizacin diaria.

Hallar TE semestral?.

TES 1 TET 1
2

TES 1 0.12 1 0.2544

2

TES = 25.44%

* Problema de conversin de tasas

Ejercicio 2:

TET = 8%, capitalizacin mensual.

Hallar TNS?

i'

1 TET 1

i' 1 0.08 1
3

i = 0.0259855

TNS = i (n)
TNS = 0.0259855 (6)
TNS = 15.591341%

* Problemas de inters compuesto

Ejercicio1:
P = $ 10,000
TEA = 30%
n
= 90 das
S
=?

i'

360

1 0.30 1

i = 0.0007290552

S = P (1 + i)n
S = 10,000 (1 + 0.0007290552) 90
S = $ 10,677.90

Tasa de descuento

TE*
d*
1 TE*
Donde:
d = Tasa de descuento
TE* = Tasa Efectiva del perodo descontado

Tasa equivalente en funcin

a la tasa de descuento

d*
TE*
1 d*
Donde:
TE = Tasa Efectiva del perodo
d = Tasa de descuento

Ejemplo # 1: De tasa efectiva a tasa de descuento

Si TEA = 72%, Hallar la tasa de descuento anual?

Tasa de descuento efectiva anual :

0.72
d
0.41860451...
1 0.72
d 41.86045...%

Ejemplo # 2: De tasa nominal a tasa de descuento

Si TNT = 18%, Hallar la tasa de descuento anual?

0.18
i'
0.002
90
360
TEA (1 0.002) 1 1.05295651...
Tasa de descuento efectiva anual :
1.0529...
d
0.512897...
1 1.0529...
d 51.2897...%

Ejemplo # 3: De tasa de descuento a la tasa efectiva

Si d = 30%, Hallar la tasa efectiva mensual?

d
TEA
1d
0.30
TEA
0.4285714...
1 0.30
TEM 12 1 0.4285714... - 1
TEM 0.03016904...
TEM 3.016904...%

*LETRA
Valor Nominal: US$ 18,670.00
Vencimiento: 26 das

(S)

(n)

TEA: 20%
Cul es el valor neto del documento?

i
,

360

1 0.20 1 0.000506577047

Tasa Efectiva para 26 das

TE26 = (1 + 0.000506577047)26 - 1
TE26 = 0.01325474362
Tasa de Descuento para 26 das

d 26

0.01325474362

1 0.01325474362

d26 = 0.0130813536

Descuento = 18,670 x 0.0130813536

Descuento = US$ 244.23
Valor Neto
18,670 - 244.23

Valor Neto = US$ 18,425.77

Venta al crdito = US$ 10,000 n = 90 das

TEA = 30%
i =

i =

360

S = ?

(1 + ie) - 1
1 + 0.3 - 1

i = 0.000729055

S = P(1 + i)

S = 10,000(1 + 0.000729055)90
S = US$ 10,677.90
Cuando se quiera hallar i
el valor n ser el que
indique la unidad de tiempo
de la Tasa.
Para hallar S el valor n
ser el que rige la operacin.

Factores simples
Factor Simple de Capitalizacin

FSC
Factor Simple de Actualizacin

FSA

FACTORES SIMPLES
FSC = Capitalizacin = Busca futuros = (1 + i)n
FSA = Actualizacin = Busca actuales = (1+ i)-n
Los factores solo son nmeros.
Sern de utilidad para buscar valores futuros o
presentes, segn sea el caso, para una
determinada tasa de inters.
Ejemplo:
TEA = 60%

i ' 360 1 0.60 1

i ' 0.0013064182

FACTORES SIMPLES
(1 + i)n
Pivot

(1 + i)-n

FSC

FSA

1.0013064

0.9986953

30

1.0399435

0.9615906

60

1.0814826

0.9246566

90

1.1246808

0.8891411

360

1.60

0.625