Anualidades

1. Definicin:
Se refiere a toda sucesin de cantidades
iguales de dinero (R) que se producen con la
misma frecuencia de tiempo. Se le denomina
tambin Serie o Flujo Uniforme.

2. Clasificacin:
2.1. Segn su duracin:
a) Temporales:

b) Perpetuas:

a) Temporales: Son aquellas cuando se conoce el

inicio como el final del flujo.
Ejemplo: Prstamo bancario a 12 meses.
P
prstamo

10

11

meses
Inicio
del

Fin
del

flujo

flujo

12

b) Perpetuas: Son aquellas en las cuales se conoce el

inicio pero no el final del flujo.
Ejemplo: Pensiones de Jubilacin, pensiones de sobrevivencia,
rentas vitalicias.

. . .
1

Inicio
del
flujo

meses
Fin del
Flujo
=?

2.2. Segn el inicio de la primera renta:

a) Inmediatas:

b) Diferidas:
a) Inmediatas: Son aquellas en la cual el primer pago o
depsito se establece desde el primer
periodo.
Ejemplo: Compras al crdito (en 24 meses).
Compra
Pago

. . .
1

meses

. . .

22

23

24

b) Diferidas: Son aquellas en la cual el primer pago o

depsito se efecta despus del primer
periodo.
Ejemplo: Compre hoy, pague dentro de 90 das
Compra
Pago

. . .
1

Periodo de gracia
o diferido

. . .

22

23

24 meses

2.3. Segn cuando se produce la renta:

a) De pago vencido

b) De pago anticipado:
a) De pago vencido: Son aquellas en la cual el primer
pago o depsito (renta) se
produce al final de cada periodo.

Ejemplo: Crditos personales, hipotecarios, tarjetas de crdito.

P
crdito

. . .
1

periodos

n -1

b) De pago anticipado: Llamados tambin

imposiciones, son aquellas en
que el pago o depsito (renta) se produce al inicio
de cada periodo.
Ejemplo: Alquileres, plizas de seguro.
P
pliza R
. . .
1

periodos

n -1

3. Circuito
Financierotodas las posibles equivalencias o
Representa
transformaciones que se pueden establecer entre los
stocks y los flujos.
FSC

FRC

FAS

FCS
FDFA

FSA

4. Factores Relativos a las Anualidades:

4.1. Factor de Capitalizacin de una Serie
(FCS):
Se aplica cuando se requiere conocer el valor
futuro (S)
originado por la serie de pagos o
depsitos.
F.C.S.
S

. . .
2

n -1

periodos

S= R

(1 i )n 1
i
FCS

4.2. Factor de Depsito a un Fondo de

Amortizacin
(FDFA):
Se aplica cuando
se requiere conocer el pago o
depsito (Renta) que debe generar un Stock Final
o Valor Futuro establecido (conocido).
F.D.F.A.

. . .
2

n -1

periodos

R=S

(1 i )n 1
FDF
A

4.3. Factor de Actualizacin de una Serie

(FAS):
Se aplica cuando se requiere conocer el valor
presente (P)
originado por la serie de pagos o depsitos
(Rentas).
P

F.A.S.

. . .
2

n -1

periodos

(1 i )n 1
P= R
i(1
. i )n
FAS

4.4. Factor de Recuperacin de Capital

(FRC):
Se aplica cuando se requiere conocer el pago
o depsito (Renta), que debe fijarse a partir
de un Stock Inicial o Valor Presente.
P

F.R.C.
R

. . .
2

n -1

periodos

R= P

i .(1 i )n
(1 i )n 1
FRC

Muy Importante:

odas las frmulas que involucran anualidades se aplican

los casos de anualidades temporales, inmediatas y de
go vencido, ya que fueron deducidas de acuerdo a esas
diciones.

Por lo tanto, se aplicarn en los casos cuyo diagrama de

tiempo valor sea similar al que se muestra a continuaci
P

El S est en la misma
posicin que el ltimo
SR

El P est un periodo
antes que el primer R

periodos

. . .

n -1

2.- En las mismas frmulas, el valor de n estar da

por el nmero de rentas consideradas; mientras qu
la tasa i deber tener un periodo similar a la
frecuencia de los pagos o depsitos.
3.- Cualquier situacin o problema que no cumpla con
condiciones sealadas en el punto 1.-, deber
adaptarse, aplicando los conceptos necesarios.

1.90 000
R=?
3269.30

. . .
1

. . .

22

23

24 meses

i anual =15 %
Convertimos la tasa anual a tasa mensual:

i mensual = ( 1 +
0.15 )

1/12

- 1 = 0.011714917

Aplicamos la frmula utilizando el FDFA para hallar el valor del dep

R= S

(1 i )n 1

0.0117

R
=

90000

R
=

3
269.30

24

(1.0117) - 1

2.P

F.A.S.

Valor al contado = 720.00

69.26

. . .
3

11

12 meses

i mensual= 4 %

Como los periodos son mensuales y la tasa tambin, no necesitamo

Aplicamos la frmula, utilizando el FAS, para hallar el valor al conta

(1 i )n 1
P= R
i(1
. i )n

12

P = 69.26

(1.04 )- 1
12

0.04(1.04 )

P = 650.00
Valor al contado =
650.00 + 70.00 = 720.00

Cuota inicial

3.-

Precio al contado = $ 4 000

Cuota inicial = 25% del precio al contado
Cuota inicial 0.25
=
x 4000=1000
Saldo Deudor = 4000 1000 = 3000

3000

F.R.C.

R=?

i trimestral=15.7625 %
Convertimos la tasa trimestral a tasa mensual:

i mensual = ( 1 +
0.157625 )

1/3

- 1 =0.05

6 meses

3000

F.R.C.
591.05
R=?

6 meses

i mensual =5 %
Aplicamos la frmula, utilizando el F.R.C., para hallar el valor de la

R= P

i .(1 i )n
(1 i )n 1

R = 3000
R = 591.05

0.05 (1.05 )
6

(1.05 ) - 1

4.P
S
R = 200

. . .
1

. . .

i anual =12 %

19

Convertimos la tasa anual a tasa mensual:

i mensual = ( 1 +
0.12 )

1/12

- 1 = 0.009488793

20

. . .

32
meses

Hallamos el VF de la anualidad, utilizando el FCS:

F.C.S.
S
R = 200

. . .
1

S= R

. . .

i mensual=0.009488793

(1 i )n 1
i

19

20

. . .

32
meses

20

(1.00948) - 1
S = 200
0.00948
S = 4381.96

S = 4381.96
P

. . .

i mens =0.009488793

19

20

. . .
12 meses
1 ao

Capitalizamos los 4381.96 durante 12 meses o 1 ao:

12
S 32 mes = 4381.96( 1.009488793)
= 4907.7952

32
meses