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FINANZAS

Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero.


Casi todos los individuos y organizaciones ganan o recaudan dinero y lo
gastan o lo invierten.
Las finanzas se ocupan del proceso, de las instituciones, de los mercados
y de los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre
individuos, empresas y gobiernos.
Las principales reas de las finanzas se resumen al revisar las
oportunidades de carrera en finanzas.
Estas oportunidades se dividen en dos grandes reas:
Servicios financieros y finanzas administrativas

Servicios Financieros

Los servicios financieros constituyen la parte de las


finanzas que se dedica a disear y proporcionar
asesora y productos financieros a los individuos,
empresas y gobiernos.
Existen diversas oportunidades de carrera
interesantes en las reas de la banca e instituciones
relacionadas, planificacin financiera personal,
inversiones, bienes races y seguros.

LAS FINANZAS ADMINISTRATIVAS

Las finanzas administrativas rea que se ocupa de las tareas del


administrador financiero en la empresa de negocios .

RELACION CON OTRAS AREAS

La administracin financiera se relaciona con las siguientes areas

Administracin: Comprende las formas legales de la


organizacin empresarial, las tareas que desempear el personal
de finanzas, la meta de la empresa, la tica en la empresa, la
relacin de la empresa con diferentes mercados e instituciones
financieros.

Contabilidad: Los estados financieros para tomar decisiones de


inversin y financiamiento; el comportamiento tico de los
responsables de los fondos de una empresa, qu son los costos y
por qu la empresa debe asumirlos y cmo calcular los efectos
fiscales de las transacciones financieras.

Marketing: Entender Como las polticas de la administracin de


efectivo y el crdito de la empresa, afecta la tica en el fomento
de una imagen corporativa slida y el papel que desempean los
mercados financieros para que la empresa obtenga capital en
nuevos proyectos

Operaciones: Comprende la organizacin de la empresa y de la


funcin de las finanzas en particular, incrementar las utilidades,
financiamiento de la capacidad de produccin de la empresa.

Sistemas de informacin: Conocer y entender la


organizacin de la empresa, por qu el personal de finanzas
requiere datos tanto histricos como proyectados para apoyar las
decisiones de inversin y financiamiento, y qu datos son
necesarios para determinar la responsabilidad fiscal de la empresa

Administradores Financieros

Los administradores financieros administran activamente


los asuntos financieros de cualquier tipo de empresa,
financiera o no, privada o pblica, grande o pequea, lucrativa
o sin fines de lucro. Realizan tareas financieras como la
planificacin, la extensin de crdito a clientes, la evaluacin
de fuertes gastos propuestos y la recaudacin de dinero para
financiar las operaciones de la empresa, el administrador
financiero actual participa en forma ms activa en el desarrollo
y la puesta en marcha de estrategias corporativas dirigidas al
crecimiento de la empresa y el mejoramiento de su posicin
competitiva. Por consiguiente, muchos altos directivos
proceden del rea financiera

Formas legales de organizacin empresarial

Las tres formas legales ms comunes de la organizacin


empresarial son:

La Empresa unipersonal, EIRL (Empresa Individual de


responsabilidad Limitada), Empresa Societaria . Existen
tambin otras formas especializadas de la organizacin
empresarial (corporaciones, grupos econmicos). Las
propiedades unipersonales son las ms numerosas. Sin
embargo, las Sociedades y corporaciones predominan
asombrosamente en cuanto a los ingresos comerciales y las
utilidades netas

Empresa Unipersonal

Una propiedad unipersonal es una empresa de una sola


persona y que opera en su propio beneficio. Alrededor del 75
por ciento de todas las empresas de negocios son propiedades
unipersonales. Es una pequea empresa, como un taller de
confecciones, una bodega, una ferretera, una botica etc.

La mayora de las propiedades unipersonales se encuentran


en las industrias de las ventas al por mayor y al detalle, de
servicios y de la construccin

El propietario unipersonal es el responsable de todas las


decisiones de los negocios empresariales, tiene una
responsabilidad ilimitada; su riqueza total (no slo el
capital invertido originalmente) puede tomarse para pagar a
los acreedores

Empresas Societarias

Una sociedad consiste en dos o ms propietarios que realizan


negocios juntos con fines de lucro. Las sociedades representan
alrededor del 10 por ciento de todas las empresas y
generalmente son ms grandes que las propiedades
unipersonales. Los tipos ms comunes de sociedad son las
empresas de finanzas, seguros y bienes races.

La mayora de las sociedades (SRL, SAC, SA, SAA) se establecen


por medio de un contrato por escrito que se conoce como
escritura publica y debe ser inscrito en los Registros Pblicos, se
rigen por la Ley de Sociedades y sus estatutos de asociacin.
En una sociedad todos los socios tienen una responsabilidad
limitada y cada uno de ellos es responsable legalmente de todas
las deudas de la sociedad en relacin al capital aportado

Relacin con la Economa

El campo de las finanzas se relaciona estrechamente con la economa,


con respecto a:

La estructura y niveles de la actividad econmica, los cambios en la


poltica econmica y en la utilizacin de las teoras econmicas como
directrices para lograr una operacin empresarial eficiente.

Ejemplo: El anlisis de la oferta y la demanda, las estrategias de


incrementar al mximo las utilidades y la teora de precios.

El principio econmico ms importante que se utiliza en las finanzas


administrativas es el anlisis de costos y beneficios marginales,
principio econmico que establece que se deben tomar decisiones
financieras y llevar a cabo acciones slo cuando los beneficios
adicionales excedan los costos adicionales. Casi todas las decisiones
financieras se reducen fundamentalmente a una evaluacin de sus
beneficios y costos marginales.

Caso practico

La empresa est tratando de decidir si debe reemplazar una de las


computadoras en lnea de la empresa con una ms nueva y sofisticada
que acelerara el procesamiento y administrara un volumen mayor de
transacciones. La nueva computadora requerira un desembolso de
efectivo de 8,000 y la computadora vieja se vendera en 2, 800 netos.
Los beneficios totales obtenidos con la nueva computadora (medidos
en dlares actuales) seran de 10,000 nuevos soles. Los beneficios
obtenidos con la computadora vieja (medidos en nuevos soles) durante
un periodo similar seran de S/.3,000 Mediante el anlisis de costos y
beneficios marginales, La empresa organiza los datos de la manera
siguiente

Beneficios de la computadora nueva

S/. 10,000

Menos beneficios de la computadora antigua

Beneficios adicionales

Costo de la nueva computadora

Menos ingreso por venta (computadora antigua)

Costo

5,200

Beneficio neto

1,800

(3,000)
S/. 7,000
8,000
2,800

Se recomienda la compra de la computadora por el beneficio que se obtiene

Relacin con la contabilidad

La funcin principal del contador es generar y reportar los datos


para medir el rendimiento de la empresa, evaluar su posicin
financiera, cumplir con los informes que requieren los
reguladores de valores y presentarlos, declarar y pagar
impuestos. El contador elabora los estados financieros que
registran los ingresos, el administrador financiero destaca sobre
todo los flujos de efectivo, es decir, las entradas y salidas de
efectivo.

Mantiene la solvencia de la empresa mediante la planificacin


de los flujos de efectivo necesarios para cubrir sus obligaciones
y adquirir los activos necesarios con el fin de lograr las metas
de la empresa

una empresa debe tener un flujo de efectivo suficiente para


cumplir sus obligaciones conforme a su vencimiento

Caso practico

La empresa vendi productos en 100,000 dlares en el ao


calendario que acaba de terminar. Adquiri el producto e
durante el ao a un costo total de 80,000 dlares. La empresa
pag en su totalidad el costo del producto en el transcurso del
ao.

Se tiene aun por cobrar a clientes los 100,000 dlares al final


del ao. Los enfoques contable y financiero del rendimiento de
la empresa durante el ao se presentan en los siguientes
estados de resultados y flujo de efectivo, respectivamente

CONTABLE

FINANCIERO

Ingresos por ventas

Menos costos

(80,000)

Utilidad neta

20,000

En sentido contable es rentable pero en trminos del flujo de efectivo real es un


fracaso financiero

La falta de flujo de efectivo se debe a las cuentas por cobrar, sin las entradas de
efectivo adecuadas para cubrir las obligaciones la empresa no sobrevivir sin
importar su nivel de utilidad

S/. 100,000 Entradas de efectivo

S/. 000000

Menos salida de efectivo

80,000

flujo de efectivo neto

80,000

Principales actividades del


administrador financiero

Adems de la participacin continua en el anlisis y la


planificacin de las finanzas, las principales actividades del
administrador financiero son:

a) Tomar decisiones de inversin. Las decisiones de inversin


determinan tanto la mezcla como el tipo de activos que
mantiene la empresa

b) Decisin de financiamiento. Las decisiones de


financiamiento determinan tanto la mezcla como el tipo de
financiamiento que usa la empresa.

Estas decisiones pueden considerarse convenientemente en


trminos del balance general de la empresa, No obstante, las
decisiones se toman en realidad segn los efectos de sus flujos
de efectivo sobre el valor general de la empresa.

BALANCE GENERAL

ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS

Toma de decisiones
de inversin

PASIVOS CORRIENTES
FONDOS DE LARGO PLAZO

Toma de decisiones de
financiamiento

Incrementar al mximo las utilidades?

Algunas personas piensan que el objetivo de la empresa es siempre


incrementar al mximo las utilidades.

Para lograr esta meta, el administrador financiero llevara a cabo slo


las acciones de las cuales esperara una contribucin importante a las
utilidades generales de la empresa. Por cada alternativa a considerar,
el administrador financiero seleccionara la que produjera el
rendimiento monetario ms alto.

Pero incrementar al mximo las utilidades es una meta razonable?

No lo es, por diversas razones.

Se ignora:

1) el tiempo de los rendimientos

2) los flujos de efectivo disponibles para los accionistas

3) el riesgo.

El Tiempo

La empresa obtiene un rendimiento de los fondos invertidos


pero es mejor la recepcin de fondos ms rpida (en menor
tiempo)es preferible que una ms tarda

Flujos de efectivo

Las utilidades no necesariamente generan flujos de efectivo


disponibles para los accionistas. Los propietarios reciben el flujo
de efectivo en la forma de dividendos en efectivo pagados o de
beneficios provenientes de la venta de sus acciones a un precio
mayor del que pagaron inicialmente

Slo cuando los incrementos de las ganancias se acompaaran


de mayores flujos de efectivo futuros, se podra esperar un
precio ms alto de las acciones

Riesgo

El incremento al mximo de las utilidades tambin ignora el


riesgo, es decir, la posibilidad de que los resultados reales
difieran de los esperados. Una condicin bsica de las finanzas
administrativas es que exista un equilibrio entre el rendimiento
(flujo de efectivo) y el riesgo.

El rendimiento y el riesgo son, de hecho, factores


determinantes clave del precio de las acciones, el cual
representa la riqueza de los propietarios de la empresa. El flujo
de efectivo y el riesgo afectan el precio de las acciones de
manera diferente: un flujo de efectivo mayor se relaciona por lo
regular con un precio ms alto de las acciones. Un riesgo mayor
genera un precio ms bajo de las acciones porque el accionista
debe ser compensado por el riesgo mayor

Caso practico

La empresa fabricante de componentes de motores marinos, est


tratando de elegir entre dos inversiones, Rotor y Valve. La siguiente
tabla muestra la ganancia por accin que se espera de cada inversin
durante su vida de 3 aos

Ganancias por accin

Total

correspondiente

Inversin

Ao 1

Ao 2

Ao 3

a los aos 1, 2 y 3

ROTOR

S/. 1.40

S/. 1.00

S/.0.40

S/. 2.80

VALVE

S/. 0.60

1.00

1.40

3.00

Valve sera mejor opcin porque genera mayor ganancias por accin durante el
periodo de 3 aos . Sin embargo Rotor proporciona ganancias por accin mucho
ms altas en el primer ao (elegible). Los rendimientos ms altos del primer ao
se podran reinvertir para producir ganancias mayores en el futuro .