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FUTUROS
CONCEPTO
Uncontrato de futurosesuncontratooacuerdo
queobligaalaspartescontratantesacompraro
venderunnmerodeterminadodebieneso
valores(activo subyacente)enunafechafuturay
determinada,yconunprecioestablecidode
antemano.Estoscontratossenegocianenloque
sellamamercado a trminoomercado de
futuros.
ANTECEDENTES
Los predecesores de los futuros existieron
ya en la antigedad, segn algunas fuentes ya
se conoca este tipo de contratos en la antigua
China. Sin embargo, los primeros
documentos sobre negocios con futuros
estn relacionados con Japn, en dnde se
usaba este instrumento ya en el siglo XVII
para asegurar la cosecha. En sustancia, hoy
en da el sistema de los negocios con futuros es
muy parecido al que funcionaba varios siglos
antes en Japn.
ESTANDARIZACION DE LOS
CONTRATOS DE FUTUROS
PRODUCTO O ACTIVO SUBYACENTE.
FORMA DE LIQUIDACIN AL
FUTUROS VS FORWARDS
Tanto los contratos de futuros como los
contratos a plazo (forward) son contratos para
hacer entrega de un activo en una fecha futura
al precio acordado en la actualidad, pero se
diferencia en dos aspectos importantes:
Los futuros se comercian en mercados
normalizados, los forwards son
contratosOTC(over-the-counter) o privados.
Los contratos de futuros requieren un margen
y los forwards no.
futuros
Obligaciones que asumen comprador y
vendedor al negociar el contrato
Proceso de liquidacin y liquidez en los
mercados de futuros
Determinacin de precios en los
contratos de futuros
DETERMINACIN DE PRECIOS EN
LOS CONTRATOS DE FUTUROS
Estos contratos estandarizados tienen por
FUTUROS SOBRE
COMODITIES
En el Per, el mercado de commodities
derivados es incipiente aun, ya que no se
cuenta con una bolsa que los negocie. La
finalidad de este trabajo es dar a conocer el
mecanismo de negociacin de futuros ya que
una de las principales causas es la falta de
conocimiento de empresas sobre la negociacin
de este tipo de contrato.
LA TEORIA DEL
PORTAFOLIO
SELECCIN DE LA CARTERA
PTIMA
La eleccin entre el conjunto de carteras eficientes depender de
SELECCIN DE LA CARTERA
PTIMA
La cartera ptima se define por el punto de tangencia entre
CARTERAS CON PRESTAMO Y ENDEUDAMIENTO
Tobin 1958 amplia el modelo de markowitz mediante la
no
existe
la
posibilidad
de
prstamoendeudamiento, la cartera seleccionada (dentro de la
frontera
eficiente)
depender
de
las
preferencias
rendimiento y riesgo del inversor.
Cuando
se
incluye
la
posibilidad
de
prstamoendeudamiento a Rf, la frontera eficiente es la lnea
tangente, que representa combinaciones entre diversos de
prstamo-endeudamiento a un inters Rf y una cartera de
activos con riesgo.