Captulo 5

Anlise das
Demonstraes Contbeis
DISCIPLINA: Contabilidade Analtica e Gerencial
CURSO: Administrao
TURMA: 5 Perodo
DOCENTE: Lvia Miranda

Eunpolis (BA)
Maio de 2015

Observao importante
Estes slides foram elaborados com o
objetivo de facilitar a transmisso
dos contedos do Captulo 5 do
Programa de Disciplina.
5. ANLISE DAS DEMONSTRAES
CONTBEIS (DC)

5 ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS (DC)

5.1 ndices de liquidez;
5.1.1 ndice de liquidez corrente;
5.1.2 ndice de liquidez seca;
5.1.3 ndice de liquidez geral;
5.1.4 ndice de liquidez imediato;
5.2 ndices de Endividamento;
5.2.1 Quantidade da dvida;
5.2.2 Qualidade da dvida;
5.3 ndices de Atividade;
5.3.1 Prazo mdio de recebimento de vendas (PMRV);
5.3.2 Prazo mdio de renovao de estoques (PRE);
5.3.3 Prazo mdio de pagamentos de compras (PMPC);
5.3.4 Posicionamento de atividade;
5.3.5 Necessidade de capital de giro (NCG)
5.4 ndices de Rentabilidade;
5.4.1 Taxa de retorno sobre investimentos (TRI);
5.4.2 Taxa de retorno sobre o patrimnio lquido (TRPL);
5.5 Relatrio de anlise das Demonstraes Contbeis (DC).

5.1 ndices de Liquidez

O objetivo do estudo da liquidez avaliar o grau de
solvncia da empresa, ou seja, capacidade financeira
para saldar dvidas.
(SILVA, 2012, p. 138)
Constituem uma apreciao sobre se a empresa tem
capacidade para saudar seus compromissos. Essa
capacidade pode ser avaliada considerando: longo
prazo, curto prazo e prazo imediato.
(MARION, 2012)

5.1 ndices de Liquidez - Continuao

Imprescindvel que a anlise deste ndice seja
realizada de forma comparativa com vrios perodos e
tambm com os de seus principais concorrentes,
assim ser possvel identificar o nvel de
comprometimetno do capital de giro, possibilitando
determinar a capacidade de contrair novas obrigaes.
(SILVA, 2012)

5.1.1 Liquidez Corrente (CP)

1) L. Corrente =

Clculo =>

4.815.626
3.931.096

Ativo Circulante
Passivo Circulante

= 1,,23

Interpretao =>Para

cada $ 1,00 de dvida a Curto Prazo (Passivo

Circulante) h $ 1,23 de Dinheiro e Valores que se
transformaro em Dinheiro no CP (Ativo Circulante)

Conceituao =>Quanto maior ,melhor

5.1.1 Liquidez Corrente - CUIDADOS

De maneira geral e isoladamente os ndices de LC
superiores a 1,0 so positivos.
Embora 1,23 seja maior que 1, importante observar que
o AC constitudo basicamente de Estoque, o que mais
lenta a converso em $. Outro item que compe o AC que
importante levar em considerao so os
ttulos/duplicatas a receber, so totalmente recebveis.
Sincronizao entre recebimentos e pagamentos.
Critrios de Avaliao de Estoques podem distorcer os
ndices.
(MARION, 2012)

5.1.2 Liquidez Seca (CP)

2) Liquidez Seca =

Ativo Circulante (-) Estoques

Passivo Circulante

Se a empresa parasse de vender, coseguiria pagar suas dvidas ?

Estoque o item mais manipulvel no Balano.
O estoque pode se tornar obsoleto (sem mercado).
O Estoque pode ser perecvel, estando sujeito a enchente,
incndio...
Da ser o ndice preferido dos banqueiros. Uma prova para a L.C.
Indicado quando necessitamos saber a capacidade de pagamento da
empresa em situaes em que a empresa tem uma rotao de estoques
baixa, o que pode refletir uma m gesto sobre o volume de compras de
material para revenda ou industrializao.
(SILVA, 2012)

5.1.3 Liquidez Geral (LP)

3) Liquidez Geral =
LG =

Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo

Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo

8.600 + 1.400
7.000 + 1.000

= 1,25

(Bom ndice)

Admira que a empresa adquira um novo financiamento de $ 4.000 para

Investimento Imobilirio:
Nova LG =

8.600 + 1.400
7.000 + 5.000

= 0,83

(Ruim)

Por causa do Financiamento houve uma reduo de 1,25 para 0,83

5.1.3 Liquidez Geral (LP) Cuidados

Divergncia entre datas de pagamentos e recebimentos,
no LP pode haver distores. A recomendao obter a
composio e a finalidade dos crditos a receber e dos
financiamentos de LP para determinar os prazos de
realizao dos mesmos.
Operaes com coligadas e controladas e
financiamentos de LP para investimento no Imobilizado,
Investimento e Intangvel, podem diminuir a LG e aumentar
o ELP, entretanto no aumentar o AC e o RLP, e
futuramente
seu
Imobilizado/Investimento/Intangvel,
dever gerar receita (e consequentemente Lucro),
aumentando o AC e melhorando a liquidez no CP e LP.
(MARION, 2012)

5.1.4 Liquidez Imediata (Prazo Imediato)

4) Liquidez Imediata

Disponvel
Prazo Imediato = Passivo Circulante

Mostra o quanto a empresa possui de recursos imediatamente disponveis

para liquidar compromissos de curto prazo.
Enquanto as disponibilidades so recursos imediatamente disponveis,
em contrapartida as obrigaes podem ter vencimentos de 15 dias, 30
dias, ou at 365 dias.
(HOJI, 2012.)
De acordo com SILVA (2012, p. 139):
(...) este ndice tem maior significado quando o analisamos de forma
conjunta com o fluxo mensal da empresa, ou utilizamos a mdia dos
saldos mensais das contas, fugindo assim, de situaes anormais que
porventura tenham ocorrido vspera do levantamento do balano.

5.1 ndices de Liquidez

CORRENTE
Ativo Circulante
Passivo Circulante

IMEDIATA
Disponvel
Passivo Circulante

SECA
Ativo Circ.(-)Estoques(-)Desp.Ex.Seguinte
Passivo Circulante

MEDIATA(Geral)
Ativo Circulante(+)Realizvel a Longo a Prazo
Passivo Circulante(+)Exigvel a Longo Prazo

SOLVNCIA GERAL
Ativo Total
Passivo Exigvel

(MARION, 2012)

5.2 ndices de Endividamento (Estrutura)

Os ndices de Estrutura demonstra para o analista o quanto empresa
possui de capitais prprios e de terceiros sendo de grande importncia
para avaliar o grau de endividamento que a empresa est e sua tendncia.
tendncia
Segundo Marion (2012, p.104), "nos informam se a empresa se utiliza
mais de recursos de terceiros ou de recursos dos proprietrios.
Silva (1999, p.254) concorda, afirmando que "Os ndices de estrutura e
endividamento decorrem das decises estratgicas da empresa,
relacionadas s decises financeiras de investimento, financiamento e
distribuio de dividendos".
Esses ndices de endividamento no s informam para empresa o quanto
se utiliza de capitais de terceiros mas tambm auxilia na tomada de
deciso para seus investimentos.

5.2.1 Participao de CT sobre Recursos Totais

Retrata a dependncia da empresa em relao aos recursos externos.

Este ndice quando alto, torna a empresa vulnervel a qualquer
intemprie.
Em mdia as empresas que vo a falncia, indicam endividamento
elevado em relao ao PL.
(MARION 2012)

5.2.1 Participao de CT sobre Recursos Totais - Continuao

Na anlise do endividamento, h necessidade de detectar as
caractersticas do seguinte indicador:
a)empresas que recorrem a dvidas como um complemento dos capitais
prprios para realizar aplicaes produtivas no seu ativo (ampliao,
expanso, modernizao, etc.). Este endividamento sadio,
sadio mesmo
sendo um tanto elevado, pois as aplicaes produtivas devero gerar
recursos para saldar o compromisso assumido;
assumido
a)empresas que recorrem a dvidas para pagar outras dvidas que esto
vencendo. Por no gerarem recursos para saldar os seus compromissos,
elas recorrem a emprstimos sucessivos. Permanecendo este crculo
vicioso, a empresa ser uma sria candidata insolvncia;
conseqentemente, falncia.
falncia
MARION, 2012, p. 105-106

5.2.2 Composio do Endividamento

Esse ndice mostra a participao de dvidas a curto prazo em relao

exigibilidade total.
As dvidas a curto prazo so aquelas cujos vencimentos ocorrem dentro do
exerccio seguinte; j as dvidas a longo prazo (exigvel a longo prazo) tm
vencimentos aps o trmino do exerccio seguinte, dando uma maior folga
para a empresa.

5.2.1 Composio do Endividamento - Continuao

A proporo favorvel seria de maior participao de dvidas a longo prazo,
prazo
propiciando empresa tempo maior para gerar recursos que saldaro os
compromissos.
compromissos Expanso e modernizao devem ser financiadas com
recursos a longo prazo, e no pelo passivo circulante, pois os recursos a
serem gerados pela expanso e modernizao viro a longo prazo.
Se a composio do endividamento apresentar uma significativa
concentrao no Passivo Circulante (curto prazo), a empresa poder ter
reais dificuldades num momento de reverso de mercado (o que no
aconteceria se as dvidas estivessem concentradas no longo prazo). Na
crise, ela ter poucas alternativas:
vender seus estoques na base de uma liquidao forada a qualquer
preo;
assumir novas dvidas a curto prazo, que certamente tero juros altos, o
que aumentar as despesas financeiras.
(MARION 2012)

5.2.3 Imobilizao do PL

Demonstra quanto do Patrimnio Lquido foi investido no grupo do Ativo

Permanente e nos subgrupos Imobilizado, e Investimentos.
Os recursos do Patrimnio Lquido so chamados de recursos prprios, so
recursos dos prprios scios juntamente com os lucros acumulados da
empresa (se houver), no tm custo nenhum para empresa, j os capitais
de terceiros gera despesas para empresa.
Sendo assim, quanto maior for a utilizao do patrimnio lquido no ativo
permanente, pior para ela, pois os recursos aplicados somente no ativo
permanente no iro gerar riqueza para empresa.

5.2.4 Imobilizao dos recursos no correntes

Silva (2012, p. 146), salienta que:

Quando este indicador for superior a 100%, teremos a evidenciao de que o
PL + ELP no apresenta valor suficiente para cobrir os investimentos no
Imobilizado/Investimentos/Intangvel,
Imobilizado/Investimentos/Intangvel o que logicamente nos leva a concluir
que estes foram adquiridos com recursos do disponvel ou, ainda, financiados
com recursos de terceiros com vencimento no curto prazo,
prazo trazendo reflexo
para o nvel de liquidez da empresa.
Por outro lado, quando o ndice se apresentar igual ou inferior a 100%,
teremos a evidncia de que a empresa vem financiando seu Capital de Giro
com recursos de longo prazo.
prazo

5.2.5 Garantia do Capital prprio ao de terceiros

Consiste no quociente obtido com a diviso do Patrimnio Lquido por todo

o passivo exigvel (passivo circulante + passivo exigvel a longo prazo).
Isto , o capital prprio da empresa dividido pelo capital de terceiros.
Este ndice indica, em termos percentuais, o volume de recursos prprios
da empresa em relao a sua dvida total.
total Quanto maior, melhor.
o contrrio do Grau de Endividamento

5.2 ndices de Endividamento (Estrutura)

5.3 ndices de Atividade

Atravs dos ndices de Atividade, conforme Marion (2012, p.120), estudase "quantos dias a empresa demora, em mdia, para receber suas vendas,
para pagar suas compras e para renovar seu estoque".
estoque"
Marion (2012, p.120) tambm afirma que "Para fins de anlise, quanto
maior for a velocidade de recebimento de vendas e renovao de estoque,
melhor. Por outro lado, quanto mais lento for o pagamento das compras,
desde que no corresponda a atrasos, melhor".
melhor"
Os ndices de Atividade faz com que o analista visualize o ciclo operacional
e financeiro da empresa. Esses ciclos consistem no prazo em que a
empresa demora para receber suas vendas, pagar suas compras e renovar
seu estoque, sendo que quanto mais rpido for o recebimento das vendas
e a renovao do estoque e quanto mais tempo tiver para pagar suas
compras, melhor para a empresa.

5.3 ndices de Atividade

5.3.1 Prazo mdio de recebimento de vendas (PMRV);

5.3.2 Prazo mdio de renovao de estoques (PRE);
5.3.3 Prazo mdio de pagamentos de compras (PMPC);
5.3.4 Posicionamento de atividade;
5.3.5 Necessidade de capital de giro (NCG)

5.3.1 Prazo mdio de recebimento de vendas (PMRV);

PMRV = 360 dias X Duplicatas a Receber
Vendas Brutas
O objetivo deste ndice indicar quantos dias, em mdia, a empresa
demora para receber os valores dos produtos vendidos.
Para calcular o Prazo Mdio de Recebimento de Vendas, deve-se
considerar o total das vendas realizadas, no somente as vendas a
prazo.
Com relao interpretao deste ndice, conclumos que quanto maior
for seu resultado, pior para a empresa, pois ela ter que esperar mais
tempo para receber suas vendas, tendo o risco de precisar pagar suas
compras antes de ter recebido.
(MARION, 2012)

5.3.1 Prazo mdio de recebimento de vendas (PMRV) Continuao

PMRV = 360 dias X Duplicatas a Receber

Vendas Brutas
PMRV = 360 dias X 220.000 = 99 dias
800.000
A empresa espera, em mdia, 99 dias para receber suas vendas

5.3.2 Prazo mdio de renovao de estoques (PRE);

PMRE = 360 dias X Estoques
Custo das Vendas
Atravs deste ndice avaliado quanto tempo a empresa demora para
renovar seus estoques, ou seja, a quantidade de dias em que os
produtos ficam estocados na empresa antes deles serem
comercializados.
Por isso quanto maior for o tempo que o produto permanece em
estoque, pior para a empresa, pois ela estar tendo despesas para
estocar esses produtos se no renov-los com rapidez. Embora, devese analisar este ndice juntamente com os ndices de pagamento e
recebimento, a fim de conhecer o ciclo financeiro da empresa.

5.3.2 Prazo mdio de renovao de estoques (PRE) - Continuao

PMRE = 360 dias X Estoques

Custo das Vendas
PMRE = 360 dias X 420.000
650.000
Em mdia, a cada 232 dia, a empresa renova/vende seu estoque

5.3.3 Prazo mdio de pagamentos de compras (PMPC);

PMPC = 360 dias X Fornecedores
Compras
O prazo mdio de pagamento das compras demonstra quanto tempo a
empresa demora para pagar suas compras, ou seja, quantos dias ela ter
de prazo para pagar seus fornecedores. Esse ndice favorvel para
empresa quando o prazo de recebimento das vendas for inferior ao prazo
de pagamento das compras.
Portanto este ndice faz com que o analista visualize, quanto maior for o
prazo para pagamento das compras, melhor para a empresa, desde que
no esteja englobados neste tempo os atrasos com seus fornecedores.

5.3.3 Prazo mdio de pagamentos de compras (PMPC) - Continuao;

PMPC = 360 dias X Fornecedores

Compras
PMPC = 360 dias X 220.000
680.000
Em mdia, a empresa demora 116 dias para pagar suas compras

5.3.4 Posicionamento de Atividade (Posio Relativa);

PA = PMRE + PMRV
PMPC
Demonstra se a empresa est conseguindo financiar suas compras, ou
se necessita de capital de fornecedores.
PA = 232 dias + 99 dias = 2,85 (totalmente desfavorvel)
116 dias
O ideal seria que esse ndice se aproximasse de 1, ou de valor menor que
1.
Neste caso, a empresa demora para vender (PMRE) e, para receber suas
vendas (PMRV), o prazo exagerado de 331 dias (232+99). O prazo de
quase 1 ano seu ciclo operacional. Por outro lado, em 116 dias paga
suas compras.
A empresa, ainda nem vendeu (PMRE=232 dias) e j precisou pagar
salrio, aluguel, etc. Isso evidencia problemas de capital de Giro.

5.3.5 Necessidade de Capital de Giro;

A anlise de capital de giro de grande importncia e utilidade, pois auxilia
no conhecimento da situao financeira da empresa.
No que se refere a capital de giro, est diretamente ligado o CCL (Capital
Circulante Lquido), que a diferena entre o ativo circulante e o passivo
circulante.
CCL = AC PC
A necessidade de capital de giro resultado da diferena entre o ativo
circulante cclico (operacional) e o passivo circulante cclico (operacional),
ou seja, os investimentos que a empresa deve efetuar menos os seus
financiamentos.
NCG = ACO - PCO

5.3.5 Necessidade de Capital de Giro - Continuao

Exemplo:

NCG = ACO - PCO

NCG = 640.000 260.000
NCG = 380.000

5.4 ndices de Rentabilidade

A rentabilidade mostra quanto o capital investido rendeu,
indicando assim qual a situao econmica da empresa.
Assim, os ndices de rentabilidade e retorno tornam-se
preponderantes para uma anlise mais cuidadosa e detalhada
do real desempenho de um empreendimento.
Os ndices de rentabilidade so calculados, geralmente, sobre
as Receitas Lquidas , mas em alguns casos, pode ser
interessante calcular sobre as Receitas brutas deduzidas
somente das Vendas.
Os ndices de rentabilidade so de interesse dos scios que,
atravs deles, verificam a remunerao do capital aplicado.

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

MARGEM DE LUCRO SOBRE AS VENDAS
Tambm chamada de Margem Operacional por alguns autores,
visa comparar o lucro com as vendas (lquidas,
preferencialmente).
Importante destacar que existe uma distino entre Margem
Bruta, Margem Operacional e Margem Lquida.
O acompanhamento da evoluo destes quocientes
fundamental. Mais importante ainda deve ser sua comparao
com o setor no qual a empresa est inserida.

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

INDICADORES ECONMICOS
Demonstrao do Resultado do Exerccio;
Taxa de Retorno sobre o Investimento
(ROI Return on Investiment)
Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido
(ROE Return on Equity)

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

TAXA DE RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO
a) Frmula

b) Interpretao

Lucro Lquido
Ativo Total

= 0,20

Para cada $ 1,00 investido na

empresa, h um ganho de $ 0,20.
Payback = 1/TRI Haver uma
demora de 5 anos para que a
empresa obtenha de volta seu
investimento.

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

TAXA DE RETORNO SOBRE O PATRIMONIO LQUIDO
a) Frmula

b) Interpretao

Lucro Lquido
Patrimnio Lquido

= 0,25

Para cada $ 1,00 investido pelo

proprietrio, h um ganho de $
0,25
Payback = 1/TRPL Haver uma
demora de 4 anos para que o
proprietrio obtenha de volta
seu investimento.

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

TRI X TRPL
Lucro Lquido $ 185.162

A
Circulante
Permanente
TOTAL

P
Capital de 3s 185.000
220.000 CIRCULANTE
740.644
705.744 PL
TOTAL
925.744
925.744 50

A
P
Emprstimo de $ 700.000

Aplicao: 620.000
400.000
no
Circulante
e
Capital
de
3s
885.000
Circulante
CIRCULANTE
PL
740.644
Permanente
$ 300.0001.005.744
no Permanente
50
TOTAL
1.625.744
TOTAL
1.625.744
Acrscimo no lucro
de $ 50.000

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

TRI X TRPL
Administrador Antes
Liquidez

Depois

220/185=1,19 620/885=0,70

Endividamento 185/925=0,20 885/1.625=0,55

Rentabilidade
Proprietrio
TRPL

185/925=0,20 235/1.625=0,14
Payback 5
Payback 7,14
anos
anos
Antes
185/740=0,25
Payback 4
anos

Depois
235/740
Payback 3
anos

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

TAXA DE RETORNO
OPERACIONAL
LUCRO OPERACIONAL
ATIVO OPERACIONAL

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

ATIVO OPERACIONAL
No Ativo Operacional no ser includo o Realizvel
a Longo Prazo nem o imobilizado/Investimentos.
No sero includas as aplicaes no mercado
financeiro.
Os rendimentos decorrentes desses ativos no
integraro o Lucro Operacional.

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

LUCRO OPERACIONAL
O Lucro Operacional obtido a partir da atividade
principal da empresa.
Mesmo que o Ativo seja financiado por terceiros, as
Despesas Financeiras so No Operacionais.
O que interessa medir o desempenho do uso do
Ativo, no importando se ele se origina de recursos
prprios ou de terceiros.

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

MARGEM DE LUCRO
Lucro
Vendas

a) Frmula

b) Interpretao

Quantos centavos se ganha

por real vendido.

um
indicador
lucratividade.

de

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

GIRO DO ATIVO
a) Frmula

Vendas
Ativo

Eficincia
com que a
empresa utiliza seus Ativos
b) Interpretao com o objetivo de gerar reais
de vendas.

um
indicador
produtividade.

de

5.4 ndices de Rentabilidade - Continuao

MARGEM X GIRO......

LUCRO
VENDAS

X
=
LUCRO
ATIVO

VENDAS
ATIVO

Custo Produtos
Custo Produtos
DespesaDespesa
de de
Vendidos
Vendas
Vendidos +Vendas +
Vendas
Lucro
Despesas
Despesas
Operacionais
Administrativas
Lquido
Margem
+
Lquida VendasDespesas
DespesasDespesas
Financeiras
+
Lucro
Administrativas
Lquido
- Operacionais
CustoOutras
Custo

Total
Despesas
Vendas
Total
Despesas No
Ativo
Despesas
No
Vendas
Operacionais
Vendas
Despesas +
CirculanteOperacionais
Disponvel
Disponvel
Financeiras
Proviso
p/IR
+Investimentos
Vendas
Ativo
Duplicatas
+
Circulante
a Receber
Realizvel Proviso

Outras
+
+
Duplicatas
L.Prazo Estoquesp/IR
Ativo
Realizvel
Ativo
Receber Imobilizado
Total
TotalL.Prazo aOutras
Giro
Investimentos
+ Despesas
+
Ativo
Imobilizado
Permanente
Ativo
+
Estoques
Outras
Diferido Intangvel
Permanente

A FRMULA DU PONT

Margem
Lquida

Taxa de
Taxa de
Retorno X
Retorno
Giro

+
+
+
++

+
+
+
+

Outros ndices Relevantes

BASEADO NA OBRA:
MARION, Jos Carlos. Anlise das demonstraes
contbeis: contabilidade empresarial. 7. ed. So
Paulo: Atlas, 2012.

DO PONTO DE VISTA DO INVESTIDOR

Valor de Mercado da
ndice Preo/Lucro = Ao
Lucro Lquido por
Ao
Dividendos por Ao Dividendos
=
do Capital Social
N de Aes do
Capital Social

ESTRUTURA DE CAPITAL
ATIVO

PASSIVO

INVEST + IMOB +
Imobilizao do PL = INTANG
PL

ATIVOS MENOS
IMOB + INV +
LQUIDOS
INTANG

OBRIGAES MENOS
PATRIMNIO
EXIGVEIS
LQUIDO

ESTRUTURA
DE CAPITAL
ESTRUTURA
DE CAPITAL
ATIVO

PASSIVO

IMOB + IVEST +
Imobilizao do PL = INTANG
PL
EXIGVEL A LONGO
PRAZO
IMOB
+ IVEST +

Imobilizao de
= INTANG
Recursos de
IMOB + IVEST +
ELP + PL
Longo
Prazo
INTANGIVEL

PATRIMNIO LQUIDO

DO PONTO DE VISTA DA ANLISE BANCRIA

ndice de Desconto Duplicatas

=
Descontadas
de Duplicatas
Duplicatas a
Receber
Reciprocidade
Bancria

Bancos C/C
Duplicatas
Descontadas +
Emprstimos
Bancrios

DO PONTO DE VISTA DA ANLISE BANCRIA

Participaco dos
Duplicatas
= Descontadas +
Recursos
de Terceiros
Emprstimos
Bancrios sobre o Capital
Bancrios +
Capital de
Financiamentos
Terceiros

NDICES COMBINADOS
X1 =( LL / PL ) x 0,05
X2 =( AC + RLP / PC + ELP ) x 1,65
X3 =( AC - Estoques / PC ) x 3,55
X4 =( AC / PC ) x 1,06
X5 =( PC + ELP / PL ) x 0,33
FATOR DE INSOLVNCIA =
X1 + X2 + X3 + X4 + X5

TERMMETRO DE INSOLVNCIA
7
INTERVALO DE
SOLVNCIA

0
PENUMBRA

-3
INSOLVNCIA

-7

ANLISE DE TENDNCIA
Ano 1

Ano 2

Ano 3

ANLISE DE TENDNCIA
Ano 1

Ano 2

Ano 3

ANLISE DE TENDNCIA
Ano 1

Ano 2

Ano 3

A
B

ANLISE DE TENDNCIA
Ano 1

Ano 2

Ano 3

A
B
C

Relatrio de anlise das Demonstraes

Contbeis (DC).
Ver captulo 16 do livro :
SILVA, Alexandre Alcntara da. Estrutura, anlise e
interpretao das demonstraes contbeis. 3. ed.
So Paulo: Atlas, 2012.

16 Elaborao do Relatrio de Anlise das

Demonstraes Contbeis
Pginas 186 a 193.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
BRASIL. Lei 6.404 (1976). Sociedade por aes. Braslia, DF: Senado: 1976.
FIPECAFI. Manual de contabilidade societria: aplicvel a todas as sociedades de acordo com as normas
internacionais e do CPC. 1. ed. So Paulo: Atlas, 2010.
HOJI, Masakazu. Administrao financeira e oramentria: uma abordagem prtica: matemtica
financeira aplicada, estratgias financeiras, oramento empresarial. - 10. ed. - So Paulo: Atlas, 2012.
MARION, Jos Carlos. Anlise das demonstraes contbeis: contabilidade empresarial. 7. ed. So
Paulo: Atlas, 2012.
MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise financeira de balanos: abordagem bsica e gerencial. - 7. Ed.
So Paulo: Atlas 2010.
OLIVEIRA, Djalma de Pinho Rebouas de. Manual de consultoria empresarial: conceitos, metodologia e
prticas. 10. ed. So Paulo: Atlas, 2011
PEREZ JNIOR, Jos Hernandez; BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes contbeis.
- 4. ed. So Paulo: Atlas, 2009.
SILVA, Alexandre Alcntara da. Estrutura, anlise e interpretao das demonstraes contbeis. - 3. ed. So Paulo: Atlas, 2012.

MENSAGEM

"Se no puder se destacar

pelo talento, vena pelo
esforo.
(Dave Weinbaum)