PROFESORA: Ing.

Luz Tvara rugel

CURSO: Matemtica Financiera

INTEGRANTES:
Flores Suluco, Gerardo Adriano

CAP I: DEFINICIONES
IMPORTANTES

1. VALOR PRESENTE NETO (V.P.N)

El Valor Presente Neto (VPN) es el mtodo ms conocido a la hora
de evaluar proyectos de inversin a largo plazo. El Valor Presente
Neto permite determinar si una inversin cumple con el objetivo
bsico financiero: MAXIMIZAR la inversin. El Valor Presente Neto
permite determinar si dicha inversin puede incrementar o reducir el
valor de las pymes. Ese cambio en el valor estimado puede ser
positivo, negativo o continuar igual. Si es positivo significar que el
valor de la firma tendr un incremento equivalente al monto del
Valor Presente Neto. Si es negativo quiere decir que la firma
reducir su riqueza en el valor que arroje el VPN. Si el resultado
del VPN es cero, la empresa no modificar el monto de su valor.

2.-COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (C.A.U.E)

El mtodo del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie
uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son
mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el
CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en
consecuencia el proyecto debe ser rechazado

3.-TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Se denomina Tasa Interna de Rentabilidad (TIR.) a la tasa de descuento que hace

que el Valor Actual Neto (VAN.) de una inversin sea igual a cero. (VAN. =0).
Este mtodo considera que una inversin es aconsejable si la TIR. Resultante es
igual o superior a la tasa exigida por el inversor, y entre varias alternativas, la ms
conveniente ser aquella que ofrezca una TIR. Mayor.
Las crticas a este mtodo parten en primer lugar de la dificultad del clculo de la
TIR. (Hacindose generalmente por iteracin), aunque las hojas de clculo y las
calculadoras modernas (las llamadas financieras) han venido a solucionar este
problema de forma fcil.
Tambin puede calcularse de forma relativamente sencilla por el mtodo de
interpolacin lineal.
La TIR. Es un indicador de rentabilidad relativa del proyecto, por lo cual cuando se hace
una comparacin de tasas de rentabilidad interna de dos proyectos no tiene en
cuenta la posible diferencia en las dimensiones de los mismos. Una gran inversin
con una TIR. Baja puede tener un VAN. Superior a un proyecto con una inversin
pequea con una TIR. Elevada

4.-COSTO CAPITALIZADO
Se presenta como una aplicacin del Valor Presente de
una Anualidad Infinita. Este es aplicado en proyectos
que se supone tendrn una vida til indefinida, tales
como represas, universidades, organizaciones no
gubernamentales, etc. Tambin, es aplicable en
proyectos que deben asegurar una produccin continua,
en los cuales los activos deben ser reemplazados
peridicamente.
Para realizar un anlisis sobre esta metodologa, se debe
hallar el Valor Presente de todos los gastos no
recurrentes y sumarlos con el Valor Presente de la
Anualidad Infinita, que conforman dichos gastos.

CAP II: PROYECTO DE EXPORTACION DE

PALTA

El presente proyecto de
negocios comercializacin de
palta hass, se desarrolla dado
que existe a nivel mundial una
tendencia al consumo de
productos naturales frescos
entre frutas y verduras
destacando entre ellos la palta
tipo hass: nombre cientfico
(Persea americana) existiendo
as empresas que exportan
dicho producto. Sabiendo que
en el mercado europeo hay
una gran cantidad de consumo
por dicho producto.

DATOS

La demanda promedio del

proyecto es de 245,739 Kg. de
palta Hass.
El proyecto demanda un
inversin total de S/. 68,425.00
compuestos por:
Activos fijos: S/. 15,265.00
Activo intangible: S/. 3,500.00
Capital de trabajo: S/.
49,660.00

ANLISIS DE LA DEMANDA:
PALTA VENDIDA A EMPRESAS EXPORTADORAS AO 2005

EMPRESA

ENE JUN.

JUL. DIC.

TOTAL

AGROINDUSTRIAS AGRO-PALTAS
S.A.C

120,000 Kg.

40,000 Kg.

160,000 Kg.

COORPORACIN LA CASITA S.A.C

133,330 Kg.

50,000 Kg.

183,330 Kg.

SUN SHINE EXPORTA S.A.C

20,000 Kg.

20,000 Kg.

40,000 Kg.

SUN LAND FRUITS INC.

50,000 Kg.

10,000 Kg.

60,330 Kg.

323,330 Kg.

120,000 Kg.

443,330 Kg.

TOTAL

Fuente: propia

ESTUDIO DE LA COMPETENCIA :
SECHIN PACK S.A.C
AGROINDUSTRIAS VERDEFLOR S.A.C
EMPRESA SOLSASE S.R.L

AO

PRODUCCIN

VARIACIN

2004

1200,000 Kg.

2005

1600,000 Kg.

33.0 %

2006

1800,000 Kg.

12.5 %

TOTAL

4600,000 Kg.

DEMANDA Y OFERTA PROYECTADA PARA

EL PROYECTO
AO

PRODUCCION
OFERTA

DEMANDA
EXPORTACION

DEMANDA
MERCADO
NACIONAL

2007

1984,500 Kg.

488,771 Kg.

1495,729 Kg.

2008

2187,911 Kg.

538,870 Kg.

1649,041 Kg.

2009

2412,172 Kg.

594,104 Kg.

1818,068 Kg.

2010

2659,420 Kg.

655,000 Kg.

2004,420 Kg.

2011

2932,010 Kg.

722,137 Kg.

2209,873 Kg.

Fuente: Elaboracin propia

SALARIOS QUE SE PAGAN AL PERSONAL

Cargo

Remuneracin

Frecuencia

Gerente

S/. 1,000.00 (Mes)

Mensual

Contador

S/. 800.00 (Mes)

Mensual

Supervisor de Produccin

S/. 500.00 (Mes)

Mensual

Encargado de Ventas

S/. 500.00 (Mes)

Mensual

Personal Obrero

S/. 21.00 (Diario)

Diario

PRESUPUESTOS:
INGRESO DEL PROYECTO:
INGRESO POR VENTAS
AOS
INGRESO POR VENTAS
CANTIDAD
PRECIO

2007

2008

2009

2010

2011

366,578.49

471,511.30

594,104.18

736,874.64

902,671.83

146,631

188,605

237,642

294,750

361,069

2.50

2.50

2.05

2.50

2.50

COSTOS DEL PROYECTO:

RUBROS

2007

2008

2009

2010

2011

Adquisicin de Palta Hass

234,610.24

301,767.23

380,226.68

471,599.77

577,709.97

Jornales

10,264.20

13,202.32

16,634.92

20,632.49

25,274.81

Remuneracin supervisor prod.

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

Aportaciones ES salud

3,024.00

3,024.00

3,024.00

3,024.00

3,024.00

Vacaciones

2,800.00

2,800.00

2,800.00

2,800.00

2,800.00

Gratificaciones

5,597.76

5,597.76

5,597.76

5,597.76

5,597.76

CTS

8,349.40

8,349.40

8,349.40

8,349.40

8,349.40

Depreciacin de activo Fijo

3,053.00

3,053.00

3,053.00

3,053.00

3,053.00

Amortizacin de intangibles

700.00

700.00

700.00

700.00

700.00

Combustibles y lubricantes

600.00

600.00

600.00

600.00

600.00

Otros

200.00

200.00

200.00

200.00

200.00

Total costos indirectos

30,369.16

30,369.16

30,369.16

30,369.16

30,369.16

TOTAL C. PROD. +C.IND.

275,243.59

345,338.71

427,230.75

522,601.42

633,353.94

I. COSTO DE PRODUCCION

II. COSTO INDIRECTOS

III. COSTOS OPERATIVOS

Gastos Administrativos
Remuneracin
Administrativa

21,600.00

21,600.00

21,600.00

21,600.00

21,600.00

Remuneracin ventas

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

Transporte planta
procesadora

14,663.14

18,860.45

23,764.17

29,474.99

36,106.87

Total costos operacin

42,263.14

46,460.45

51,364.17

57,074.99

63,706.87

COSTO TOTAL

317,506.73

391,799.16

478,594.9
2

579,676.4

697,060.8
2

Gastos de ventas

EGRESOS DEL PROYECTO:

REMUNERACIONES DEL PERSONAL
CARGO

REMUN.

ESSALUD

VACAC.

GRATIF.

CTS

TOTAL

Gerente
Contador
Produccin
Ventas

1,000.00
800.00
500.00
500.00

90.00
72.00
45.00
45.00

1,000.00
800.00
500.00
500.00

1,999.20
1,599.36
999.60
999.60

2,998.00
2,398.4
1,499.00
1,499.00

7,087.20
5,669.76
3,543.60
3,543.60

TOTALES

2,800.00

252.00

2800.00

5,597.76

8,394.4

19,844.16

CUADRO DE DEPRECIACIN
ACTIVO

VALOR
LIBROS

DEPRECIACIN
ANUAL

Unidad de transporte
Equipos diversos
20 Tijeras
10 tijeras telescpicas 300.00
01 balanza plataforma 2,000.00
01 Balanza gramos 140.00
05 Escaleras 800.00

12,000.00
3265.00

2,400.00
653.00

TOTAL DEPRECIACION

3,053.00

CUADRO DE AMORTIZACIN (INTANGIBLE)

RUBRO

IMPORTE

AMORTIZACIN
ANUAL

constitucin de empresa
Licencias
Otros

2,000.00
1,000.00
500.00

400.00
200.00
100.00

TOTAL

3,500.00

700.00

FLUJO DE CAJA ECONOMICO PROYECTADO

RUBRO

I. INGRESOS
Activo fijo

15,265.00

Activo Intangible

3,500.00

Capital de trabajo

49,660.00

2007

2008

2009

2010

2011

366,578.49

471,511.30

594104.18

736,874.64

902,671.83

Recua. Del capital de

trabajo.

49,660.00

TOTAL INGRESOS

366,578.49

471,511.30

594,104.18

736,874.64

952,331.83

II. EGRESOS

318,262.53

392,554.96

479,350.72

580,432.20

697,816.62

Adquisicin de palta

234,610.24

301,767.23

380,226.68

471,599.77

577,709.97

Jornales

10,264.20

13,202.23

16,634.92

20,632.49

25,274.81

Remuneracin
supervisor

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

Aportaciones ES salud

3,024.00

3024.00

3024.00

3024.00

3024.00

Vacaciones

2,.800.00

2,800.00

2,800.00

2,800.00

2,800.00

Gratificaciones

5,597.76

5,597.76

5,597.76

5,597.76

5,597.76

CTS

8,394.40

8394.40

8,394.40

8,394.40

8,394.40

Aportaciones

755.80

755.80

755.80

755.80

755.80

Combustible y
lubricantes

600.00

600.00

600.00

600.00

600.00

Otros

200.00

200.00

200.00

200.00

200.00

21,600.00

21,600.00

21,600.00

21600.00

21,600.00

Remuneracin de
ventas

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

6,000.00

Trasporte planta

14,663.14

18,860.45

23,764.17

29,474.99

36,106.87

Depreciacin de activo
fijo

3,053.00

3,053.00

3,053.00

3,053.00

3,053.00

Amortizacin de
intangibles

700.00

700.00

700.00

700.00

700.00

UTIL. ANT. DE
IMPUESTO.

48,315.96

78,956.34

114,753.46

156,442.44

254,515.22

(-) impuesto a la renta

-14,494.79

-23,686.90

-34,426.04

-46,932.73

-76,354.57

UTIL. NETA

33,821.17

55,269.44

80,327.42

109,509.71

178,160.65

Gastos administrativos
Remuneracin
administrativas
Gastos de ventas

Depreciacin de
activo fijo

3,053.00

3,053.00

3,053.00

3,053.00

3,053.00

Amortizacin de
intangible

700.00

700.00

700.00

700.00

700.00

37,574.17

59,022.44

84,080.42

113,262.71

181,913.6
5

FLUJO NETO
ECONOMICO

68,42
5.00

CAPIII: EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA: (VAN, TIR,

COSTO BENEFICIO, PERIODO DE RECUPERACIN DE CAPITAL)

CLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)

VAN = -68,425.00 + 37,574.17 + 59,022.44 + 84,080.42 + 113,262.71

,
(1 + 0.40) (1 +0. 40) 2
(1 + 0.40) 3

(1 +0. 40) 4

181,913.65
(1 + 0.40) 5
VAN = -68,425.00 + 26,838.70 + 30,113.49 + 30,641.55 +
29,483.21 + 33,824.01
VAN = 82, 475.96

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Este mtodo consiste en encontrar una tasa de inters en la cual se

cumplen las condiciones buscadas en el momento de iniciar o
aceptar un proyecto de inversin. Tiene como ventaja frente a otras
metodologas como la del Valor Presente Neto (VPN) o el Valor
Presente Neto Incremental (VPNI) por que en este se elimina el
clculo de la Tasa de Inters de Oportunidad (TIO), esto le da una
caracterstica favorable en su utilizacin por parte de los
administradores financieros.
La Tasa Interna de Retorno es aqulla tasa que est ganando un
inters sobre el saldo no recuperado de la inversin en cualquier
momento de la duracin del proyecto. En la medida de las
condiciones y alcance del proyecto estos deben evaluarse de
acuerdo a sus caractersticas, con unos sencillos ejemplos se
expondrn sus fundamentos.
La TIR para el presente proyecto es de 86 %

AOS

2007

2008

2009

2010

2011

flujo econmico
Factor (i = 86 %)
valor actualizado
VAN =

- 68,425
1
- 68425
68,425
0

37,574.17
0.53763
20,201.17

59,022.44
0.28905
17,060.48

84,080.42
0.15540
13,066.40

113,262.71 181.913.6
0.08355
5
9,463.14
0.04492
8,171.48

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS PROYECTADO

Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos operativos
Gastos de ventas
Utilidad operativa
Otros ingresos y egresos
Utilidad antes de
impuestos
Impuesto a la renta
Resultados del ejercicio.

2007

2008

2009

2010

2011

366,578.49
275,243.59
91,334.90
21,600.00
20,663.14
49,071.76
49,071.76

471,511.30
345,338.71
126,172.59
21,600.00
24,860.45
79,712.14
79,712.14

594,104.18
472,230.75
166,873.43
21,600.00
29,764.17
115,509.26
115,509.26

736,874.64
522,601.42
214,273.22
21,600.00
35,474.99
157,198.23
157,198.23

902,671.83
633,353.94
269,317.89
21,600.00
42,106.87
205,611.02
205,611.02

-14,721.53
34,350.23

-23,913.64
55,798.50

-34,652.78
80,856.48

-47,159.47
110,038.376

-61,683.30
143,927.71

CONCLUSIONES

Proyectar las inversiones necesarias con el fin de

desarrollar la ejecucin y seguimiento adecuados al
proceso de internacionalizacin de la empresa.
Existe un mercado creciente de palta fuerte, el plan de
negocios se ubica dentro de este mercado.
El proyecto de negocios de comercializacin de palta
Hass para la exportacin en el valle de Casma, presenta
un VAN positivo y un TIR de 86 %, la que es mayor al
costo de oportunidad del capital. , considerada para el
proyecto 40 %, por lo tanto el proyecto es rentable
econmicamente.