Fundamentos

Fundamentos de
de Comercio
Comercio
Internacional
Internacional
Sesin
Sesin12
12--Junio
Junio2011
2011

Comercializacin de Minerales y Metales

Eco. Fidel

Comercializacin de Minerales y
Metales
MINERALES
Comercializadores

Mineros

Refinera

(traders)

Comercializadores

Industria de

(traders)

Transformacin

Refineras

Ind.
Consumo
Final

METALES
Comercializacin de Minerales y Metales

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Fundamentos: oferta y
demanda
OFERTA

Bolsas
organizadas

DEMANDA

PARTICIPANTES
1. Fondos de inversin
2. Operadores financieros de cobertura
3. Especuladores
4. Empresas productoras y consumidoras
Comercializacin de Minerales y Metales

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Tipos de Mercados
Mercado Fsico
Se realizan transacciones de compra y
venta de bienes.
La entrega es inmediata.
Los bienes pueden estar en cualquier
etapa del proceso.

Por ejemplo:
Concentrado Cobre
Metal de Cobre
Alambre elctrico

Comercializacin de Minerales y Metales

Mercado de
Futuros

Los futuros son contratos

realizados sin la presencia
fsica de la mercanca,
fijando un precio y una
fecha determinada para la
entrega de los metales.
El bien o mercanca a
comprar se encuentra en
una etapa especfica de
produccin.

Eco. Fidel

Principales Mercados

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Eco. Fidel

The London Bullion Market Association

(LBMA)

Es el mercado de los metales preciosos en

Londres.
Se determinan diariamente las cotizaciones
de la plata y el oro.
Oro:
10:30 (Gold initial)
15:00 (Gold final).

Plata:
12:00
Comercializacin de Minerales y Metales

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New York Mercantile Exchange

(NYMEX)
Es el ms grande mercado de intercambio de
productos futuros bsicos.
Tiene dos divisiones:
NYMEX: energa, platino, paladio.
COMEX: oro, plata, cobre y aluminio.
Horas de negociacin (hora New York):
Cobre:8:10- 13:00
Oro: 8:20- 13:30
Plata: 8:25 -13:25
Comercializacin de Minerales y Metales

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Shanghai Future Exchange (SHFE)

Es el ms grande intercambio de metales
no ferrosos de futuros en China. Y la
tercera ms grande en el mundo.
Se form el 28 de mayo de 1992.
Es una organizacin sin fines de lucro.
Ofrece contratos futuros para metales no
ferrosos como cobre, aluminio, plomo,
zinc, estao y nquel.

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Formacin de Precios (Cotizaciones)

Oferta y demanda de productores, traders,
bancos, fondos de inversin, especuladores,
operadores financieros de cobertura a
travs de bolsas internacionales y a travs
de operaciones extraburstiles.
Cotizaciones de referencia: Provenientes de
las
principales
bolsas
y
publicadas
oficialmente (METAL BULLETIN, METALS
WEEK).
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Eco. Fidel

Factores
Variacin de intereses.
Escasez de metal a corto plazo
(oferta).
Presiones anormales en la bolsa.
Concurrencia excesiva en la bolsa.
Nivel de Almacenamiento (stocks).
Costos de financiacin.
Costos de seguro del metal durante
los 3 meses.
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Factores
Aumento de la oferta en forma sbita y
desordenada.
Ascensos en las existencias de los
almacenes del LME.
Problemas econmicos y polticos en los
pases productores de materias primas.
Venta de metal y/o minerales distintos a
las caractersticas establecidas.
Comercializacin de Minerales y Metales

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Mecanismos de negociacin
1.En la bolsa misma
2.A travs de brokers y agentes
3.Electrnica
4.Dentro de un fondo especializado

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Precios - 08 de Junio de 2011

CASH
ZINC

LEAD

COPPER

ALUMINUM

TIN

NICKEL

3 months

sel
l

2,240.00

2,263.00

bu
y

2,241.00

2,264.00

sel
l

2,519.50

2,521.50

bu
y

2,520.50

2,522.00

sel
l

8,970.00

8,980.50

bu
y

8,970.50

8,981.00

sel
l

2,644.50

2,669.00

bu
y

2,645.50

2,670.00

sel
l

25,525.00

25,575.00

bu
y

25,550.00

25,625.00

sel
l

22,450.00

22,470.00

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Contango

Zinc:08.Junio.2011
Cash
(sell)
(buy)
2,264.00
Settlement:
Contango:

3Months

$2,240.00
$2,241.00

$ 2,263.00
$

$2,241.00
$ 2,264.00 - $ 2,241.00 = $23.00

Cash < 3 Months : Contango = $

23.00
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Contango

. Factores coyunturales o fundamentales sobre la

oferta y demanda (mercado) o combinadas
provocan que los bienes o mercaderas de entrega
inmediata tengan menor valor que el precio futuro.
. Cuando el precio spot es menor que el precio
futuro.

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Backwardation

Plomo (Lead):
07.Junio.2011
Cash
3Months
(sell)
$ 2,505.00 $ 2,505.00
(buy)
$ 2,510.00 $ 2,506.00
Settlement:
$ 2,510.00
Backwardation:

$ 2,506.00 - $2,510.00= -$4.00

Cash > 3 Months :

Backwardation = -$4.00

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Eco. Fidel

Backwardation

Factores coyunturales o fundamentales

sobre la oferta y demanda (mercado) o
combinadas provocan que los bienes o
mercaderas de entrega inmediata
tengan mayor valor que el precio futuro.
Cuando el precio spot es mayor que el
precio futuro.
Comercializacin de Minerales y Metales

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Petrleo Brent

Comercializacin de Minerales y Metales

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Publicacin de precios
1. Revistas especializadas
2. Internet
3. Peridicos

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Metal Bulletin

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Platts

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