LA FUNCIN

FINANCIERA

La Gestin Financiera
Los administradores juegan un papel central en las empresas
puesto que deben trabajar en la bsqueda continua de recursos
en los mercados de capital y en la seleccin y evaluacin de los
proyectos que tiene la empresa para invertir.
Deben planear de manera estratgica las polticas de mercado y
fijacin de precios, los medios ms eficientes y oportunos para
aprovechar los recursos tcnicos, tecnolgicos y humanos de
manera tal que viertan utilidad a la institucin.
El administrador es un especialista que est en la obligacin de
conocer las diversas reas de finanzas y con un perfil especial, ir
ms all de la realidad financiera de la empresa.

Herramientas para gestionar

Los administradores y analistas financieros, al igual que los
empresarios, cuentan con apoyo constante para observar si
los hechos econmicos que suceden en la empresa se
registran conforme a lo estipulado por la ley y lo
contemplado por la entidad.
Los libros y datos contables son la base fundamental para
tomar cifras que registra la empresa a medida que cumple
con su funcin y son relevantes para los administradores y
personas delegadas en su manejo; adems representan el
soporte de los Estados Financieros.

Herramientas para gestionar

Las principales herramientas para gestionar
financieramente una empresa son:

Documentos y libros contables

Comprobantes
Documentos de control
Estados Financieros

La Funcin Financiera
Manejo eficiente de los fondos
No es una megafuncin.
Se puede entender de diferentes maneras:
Slo en funcin del dinero
Concepcin amplia : No slo dinero
Consecucin de recursos
Consecucin y utilizacin apropiada de recursos

La Funcin Financiera
Se entiende a travs de dos conceptos :

FUENTES
De donde proviene el
recurso
Internas y externas
Propias y ajenas

USOS
Dnde se aplica el
recurso
Inversin
Costos y gastos

La Funcin Financiera
Responsabilidad Final:

Manejar con la mxima eficacia posible los rubros de los

EEFF, as como tambin, el talento humano y los
recursos materiales de la organizacin.

La Funcin Financiera
Otras Responsabilidades:
Desarrollo contable y transmisin de la informacin.
Consecucin y administracin de recursos.
Seleccin y evaluacin de inversiones econmicas y
sociales.
Participacin en la definicin de estrategias, objetivos
y planes.
Responsabilidad Social.

LA SITUACIN
FINANCIERA

ANLISIS E
INTERPRETACIN DE
ESTADOS
FINANCIEROS

10

El Anlisis Financiero
Es el proceso que comprende la recopilacin, interpretacin,
comparacin y estudio de los estados financieros y datos
operacionales de una empresa o negocio.
Su importancia implica el clculo y la significacin de
porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y estados
financieros complementarios o auxiliares, los cuales sirven
para evaluar el desempeo financiero de la empresa,
ayudando as a que los administradores, inversionistas y
acreedores tomen decisiones acertadas.

11

El Anlisis Financiero
El Anlisis Financiero tiene como fin demostrar a manera de
diagnstico, cul es la situacin econmica y financiera por la
que atraviesa la empresa en un momento determinado.

Dicha apreciacin no debe considerarse como principio nico,

con slo la interpretacin de una serie de razones o ndices
deducidos en forma simple de los estados contables, sino
que es necesario profundizar en su anlisis hasta aquellos
sectores que rodean el medio en el cual opera la empresa.

12

El Anlisis Financiero en la Organizacin:

Sus dos Dimensiones
Como Organizacin

Diagnstico
Interpretacin de
Estados Financieros
Anlisis Vertical y Horizontal
Indicadores Financieros
Estado de Fuentes y Usos

Indicadores Financieros
para esta labor

Diagnstico

Pronstico
Presupuesto
Evaluacin
financiera de
proyectos de
inversin

Gestin
Financiera

Presupuesto
Evaluacin
financiera de
proyectos de
inversin

Pronstico

De la labor de Prestacin de servicios

13

PROBLEMAS DE LA GESTIN FINANCIERA

1. Problema
de
Rentabilidad

Cmo
Maximizar el
Valor de la
Organizacin ?

Generando Valor !
14

PROBLEMAS DE LA GESTIN FINANCIERA

2. Problema
de Liquidez

Cunto
dinero tener
disponible ?

Gestin de Tesorera
15

1. Lectura
Analtica de
los Estados
Financieros

Punto de partida del Anlisis

Financiero

Se realiza sobre el Estado de Situacin Financie

y el Estado de Resultados Integrales
Objetivo: Dar una primera mirada global
a la informacin con el fin de:
Reclasificar Partidas
Depurar la informacin
Alistamiento para el anlisis por medio
de :
Notas a los estados financieros
Informes
especficos
Fuente: Javier Andrs
Silva Daz
2007 Unidad de Estudios Solidarios
PUJ

16

LOS ESTADOS FINANCIEROS

EL INDICE DE PARTICIPACIN
OBJETIVO:
Conocer la composicin de los diversos elementos que componen
un Estado Financiero.
Representar el anlisis de cambios en la estructura del Estado de
Situacin Financiera o del Estado de Resultados Integrales.
ES POSIBLE ANALIZAR:
La estructura financiera de la organizacin.
Los usos productivos y las fuentes costosas.
La participacin de los gastos dentro de los Ingresos Financieros
Los cambios en la asignacin de recursos de la organizacin.

17

2. Anlisis
Vertical

Permite conocer la participacin

de cada uno de los rubro y
subcuentas respecto a la cuenta
principal, ya sea el activo total,
pasivo total, patrimonio total o
ingresos netos .
Posibilita visualizar los cambios
ocurridos en la estructura de los
estados financieros e identificar
las causas de los cambios
relativos de los diferentes rubros.
Primera determinacin de la
estructura del negocio
Fuente: Javier Andrs Silva Daz
2007 Unidad de Estudios Solidarios
PUJ

18

ANALISIS VERTICAL
Criterios para su uso:
CADA RUBRO DEL ACTIVO DEBE
RELACIONARSE CON OTRO ACTIVO
EL ACTIVO PRODUCTIVO Y EL
ACTIVO IMPRODUCTIVO
_ DE DONDE PROVIENEN LOS PASIVOS?
_ COMO EST COMPUESTO EL
PATRIMONIO?
DE DONDE PROVIENEN LOS
INGRESOS?
SON LOS GASTOS EXCESIVOS?

19

2. Anlisis
Horizontal

Tambin llamado
Crecimiento.

ndice

de

Consiste en encontrar los

ndices de crecimiento de cada
rubro del balance general y estado
de resultados de un periodo a
otro.

Permite
estudiar
el
comportamiento de un rubro en
particular,
e
identificar
los
orgenes de estas variaciones.
Visualizacin de
relativas y absolutas
Fuente: Javier Andrs Silva Daz
2007 Unidad de Estudios Solidarios
PUJ

variaciones

20

LOS ESTADOS FINANCIEROS

INDICE DE VARIACIN Anlisis Horizontal

OBJETIVO:

Complementar el anlisis de los principales cambios.

Calcular promedios de crecimiento.
Calcular la variacin porcentual entre periodos.

21

Anlisis
Horizontal
Crecimiento Absoluto:

Saldo Ao 2 Saldo Ao 1

Crecimiento Relativo:

Saldo Ao 2 Saldo Ao 1
Saldo Ao 1

x 100

22

ANALISIS HORIZONTAL

Criterios para su uso:

TENER EN CUENTA LA INFLACIN
CRECIMIENTO REAL
QUE ACTIVOS Y PASIVOS CRECEN ?
CRECIMIENTO DEL PATRIMONIO
CRECEN MAS LOS GASTOS QUE LOS INGRESOS ?

23

Estado de Fuentes y Usos

Es una tcnica basada en los E/F: ESF y ERI.
Complementaria
Permite evaluar la toma de decisiones
Permite comprender el papel de otros estados bsicos.
Pretende:
Estudiar estrategias usadas
Establecer el carcter de las estrategias y contribuir al perfil de
la estructura
Encontrar cambios: Recursos Activos
Dinamizar el Balance, aclarar la relacin con el Estado de
Resultados.
24

Estado de Fuentes y Usos

Es til para el diagnstico financiero.

Buenas conclusiones sobre si el ESF es de calidad.
Herramienta dinmica para el anlisis financiero, toma
de decisiones; mira el periodo y no el da.
Es una herramienta complementaria
Se debe tener en cuenta el contexto sectorial
Sirve para establecer cambios en la posicin financiera
con base en una serie histrica

25

Estado de Fuentes y Usos

FORMA DE CLCULO
Definir la base de clculo:
Global
Estado de situacin financiera
Operativo
ESF y Estado de Resultados I.

Criterios:
FUENTES
Disminuciones del Activo
Aumentos del Pasivo
Aumentos del Patrimonio

USOS
Aumentos del Activo
Disminuciones del Pasivo
Disminuciones del Patrimonio

26

EJERCICIO No. 3
Estado de Fuentes y Usos

Con la informacin
contable recibida, calcule
el anlisis horizontal y el
estado de fuentes y usos.

27

Gestin financiera en
organizaciones solidarias

5. INDICADORES FINANCIEROS
Liquidez
Endeudamiento
Rendimiento

Fuente: Javier Andrs Silva Daz28

@ 2007

Indicadores de Liquidez
Indicadores de liquidez

1.

Razn Corriente:
Indica la capacidad de la Cooperativa para atender el pago de
sus obligaciones corrientes disponiendo de sus activos de corto
plazo.
Activo Corriente
Pasivo Corriente

Ao 2006
1.14

Ao 2005
1.29

Prueba cida:
Presenta la capacidad de la Cooperativa para atender el pago de
sus pasivos corrientes con los activos corrientes sin vender
inventarios; solo tiene en cuenta las partidas ms liquidas.
29

Indicadores de Liquidez

Activo Corriente - Inventarios

Pasivo Corriente

Ao 2006
1.14

Ao 2005
1.29

Solidez:
Indica la situacin de seguridad y consistencia financiera de la
Cooperativa
Activo Total
Pasivo Total

Ao 2006
1.83

Ao 2005
1.97

Quiere decir que por cada peso que debe la entidad cuenta con $ 1.83 para
atender su pago.

30

Indicadores de endeudamiento

Endeudamiento Total
Representa el porcentaje de las deudas con terceros frente a la
inversin en Activos Totales.

Pasivo Total
Activo Total

Ao 2006
54.50

Ao 2005
50.83

Significa que de cada peso invertido en activos, $54.50

han sido financiados con pasivos .

31

Indicadores de endeudamiento

Propiedad
Indica el grado de propiedad que tiene la Cooperativa
(Patrimonio) frente al total de los bienes adquiridos (Activos).

Patrimonio
Activo Total

Ao 2006
45.50

Ao 2005
49.17

De cada peso invertido en activos, $45.50 han

sido financiados con recursos propios.

32

Indicadores de endeudamiento

Endeudamiento en el corto plazo

Indica el grado de endeudamiento a corto plazo que tiene la
Cooperativa con sus acreedores.

Pasivo Corriente
Pasivo Total

Ao 2006
99.10

Ao 2005
99.14

Por cada peso que adeuda la Cooperativa, $99.20

tiene vencimiento en el corto plazo.

33

Indicadores de rendimiento

Margen operacional de utilidad

Indica la utilidad operacional generada por los ingresos
operacionales.

Excedente operacional
Ingresos operacionales

Ao 2006
3.52

Ao 2005
10.82

Por cada peso generado en ingresos operacionales,

se generaron $3.52 de excedente operacional.

34

Indicadores de rendimiento

Margen neto de utilidad

Indica la utilidad neta generada por el total de ingresos.

Excedente neto
Ingresos totales

Ao 2006
8.75

Ao 2005
13.40

Por cada peso generado en ingresos totales,

se generaron $8.75 de excedente neto

35

Indicadores de rendimiento

Rendimiento del Patrimonio

Indica la participacin del patrimonio sobre el excedente
operacional.

Excedente neto
Patrimonio

Ao 2006
2.72

Ao 2005
4.83

Por cada peso utilizado del Patrimonio,

se generaron $2.72 de excedente neto

36

Indicadores de rendimiento

Rendimiento del Activo Total

Muestra la capacidad del activo en la generacin del excedente
neto.

Excedente neto
Activo total

Ao 2006
1.24

Ao 2005
2.38

Por cada peso utilizado del Activo Total,

se generaron $1.24 de excedente neto

37