Mercado de Capitais

Equipe:
Emanuelle Borges
Franceline Mendes
Gracielle Martins
Silvana Stael Rodrigues
Silvia Escolstica Reis
Thais Nunes Bruno

Histria do Mercado de Capitais

no Brasil

Final da dcada de 1950 Lei da Usura;

Abril de 1964 iniciou um programa de grandes
reformas na economia nacional:
Lei

n 4.537/64
Lei n 4.595/64
Lei n 4.728/65 Lei de Mercado de Capitais

reformulao da legislao sobre Bolsa de Valores;

a transformao dos corretores de fundos pblicos em
Sociedades Corretoras;
a criao dos Bancos de Investimento

Histria do Mercado de Capitais

no Brasil

Boom de 1971
Vrios outros incentivos foram adotados visando
incentivar o crescimento do mercado:
a

iseno fiscal dos ganhos obtidos em bolsa de

valores;
a possibilidade de abatimento no imposto de renda
de parte dos valores aplicados na subscrio pblica
de aes decorrentes de aumentos de capital e
programas de financiamento a juros subsidiados
efetuados pelo BNDES aos subscritores de aes
distribudas publicamente.

Histria do Mercado de Capitais

no Brasil

Foi dentro desse quadro de estagnao e

tentativa de recuperao do mercado acionrio
que, em 1976, foram introduzidas duas novas
normas legais, ainda em vigor:
Lei

n 6.404/76, nova Lei das Sociedades

Annimas;

Segunda

Lei do Mercado de Capitais.

Mercado de Capitais
A Reforma da Lei das Sociedades Annimas

nova proporo entre aes ordinrias e preferenciais

(art. 15, 2)
alterao no regime de preferncias e vantagens
atribudas s aes preferenciais (art. 17)
reforo da disciplina relativa aos acordos de acionistas
(art. 118, 6 a 11);
retorno do direito dos titulares de aes ordinrias
oferta pblica obrigatria quando da alienao de
controle, ao preo de 80% do valor pago por ao
integrante do bloco de controle (art. 254-A)

Mercado de Capitais
A Reforma da Lei das Sociedades Annimas

necessidade de realizao de oferta pblica obrigatria

para fechamento de capital de companhia aberta (art.
4, 4 e 5 e art. 4-A)
direito de certas minorias acionrias detentoras de
determinado percentual de participao elegerem, por
votao em separado, representantes no Conselho de
Administrao e Fiscal (art. 141, 4 a 8 e art. 161,
4).

Mercado de Capitais
O que ?
O mercado de capitais um sistema de
distribuio de valores mobilirios, que tem o
objetivo de proporcionar
liquidez aos ttulos de
emisso de empresas e
viabilizar seu processo
de capitalizao.

Mercado de
Capitais
Estrutura
O Mercado de Capitais constitudo pelas
bolsas de valores, sociedades corretoras e
outras instituies financeiras autorizadas. O
mesmo subdividido em Mercado Primrio e o
Mercado Secundrio.

Mercado de Capitais
No Mercado Primrio onde se negocia a
subscrio de novas aes ao pblico, isto ,
onde os valores mobilirios circulam pela
primeira vez e onde a empresa obtm o capital
para seus empreendimentos, pois o dinheiro da
venda vai para a empresa.

Mercado de Capitais
O Mercado Secundrio so as demais
negociaes com esses ttulos, como simples
trocas de possuidores, pois a empresa emissora
j no ter mais contato com o dinheiro
proveniente dessas trocas. Esse ltimo mercado
se caracteriza tambm pelas negociaes
realizadas fora das bolsas, em negociaes que
denominamos como mercado de balco,
trazendo dessa forma mais liquidez para esses
ativos financeiros.

Mercado de Capitais
Classificao do sistema financeiro

a) - Tipos de Contratos:
baseado em Crdito.
EX. Japo, Alemanha, todos os mercados
emergentes
baseado

em Mercado.

EX. E.U.A.

Mercado de Capitais
Classificao do sistema financeiro

b) - Funes:
Se

Segmento: Cada segmento de mercado

operado por uma instituio especfica.
Cada segmento de mercado, corresponde a
instituies financeiras com responsabilidade
jurdica diferente.
EX. E.U.A, Japo etc.
Se de Banco Universal: O banco universal opera em
todo o segmento de mercado.
EX. Alemanha e Sua

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Principais papis negociados no sistema
financeiro

Ttulos pblicos
Podem ser emitidos pelos governos, Federal,
Estadual e Municipal
O objetivo desses papis reside em:
- Consecuo de poltica monetria
- Financiar o dficit pblico

Mercado de Capitais
Principais papis negociados no sistema
financeiro

Aes

Ttulos de renda varivel, emitidos por sociedades

annimas.
Podem ser escriturais ou representadas por
cautelas ou certificados.
As aes so conversveis em dinheiro, a qualquer
tempo, Podem ser:
Ordinrias;
Preferenciais:
Fruio.

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Principais papis negociados no sistema
financeiro

Commercial papers
Debntures
Letras de cmbio
CDBs - Certificados de Depsitos Bancrios
CDIs - Certificados de Depsitos Interfinanceiros
ou Interbancrios

Mercado de Capitais
Principais intervenientes no mercado financeiro
Reguladores

Responsabilidade de disciplinar
Fiscalizar
Coibir irregularidades
Examinar registros contbeis de
pessoas ou empresas sujeitas sua
fiscalizao

Mercado de Capitais
Principais intervenientes no mercado financeiro

Mercado de Capitais
As empresas, medida que se expandem, carecem de
mais e mais recursos, que podem ser obtidos por meio
de;

Mercado de Capitais
Porque investir no mercado de
capitais?
medida que cresce o nvel de poupana individual e a poupana das
empresas (entende-se por poupana o lucro das mesmas)
constituem a fonte principal do financiamento dos investimentos
de um pas.
Com os recursos necessrios, as empresas tm condies de investir
em novos equipamentos ou no desenvolvimento de pesquisas,
melhorando seu processo produtivo.
O investidor em aes contribui para a produo de bens, dos quais
ele tambm consumidor. Como acionista, ele scio da empresa
e se beneficia da distribuio de dividendos sempre que a empresa
obtiver lucros.

Mercado de Capitais
Principais Benefcios do Mercado Acionrio
Para que o Mercado Acionrio se desenvolva,
consiga cumprir com sua funo e traga
benefcios para as partes envolvidas, o ambiente
de negcios no pas
de atuao deve
ter total liberdade
e possuir regras
claras e definidas.

Mercado de Capitais
Principais Benefcios do Mercado Acionrio

Financia a produo e os negcios, pois atravs

da venda de aes as empresas obtm
recursos para expandir seu capital, com
obrigaes apenas no longo prazo;

Possibilita que os recursos poupados se tornem

investimentos, proporcionando crescimento
econmico e crescimento de produtividade com
a insero das poupanas no setor produtivos;

Mercado de Capitais
Principais Benefcios do Mercado Acionrio

Constitui uma forma de crescimento das

companhias, que podem aumentar sua
participao no mercado atravs
da distribuio de aes, alm
de possibilitar a elas aumentar
seus ativos e valor de mercado;

Mercado de Capitais
Principais Benefcios do Mercado Acionrio

Auxilia a redistribuio de renda, medida

que pode proporcionar
a seus investidores
ganhos decorrentes de
valorizaes do valor
da ao e distribuio
de dividendos,
compartilhando assim o
lucros das empresas;

Mercado de Capitais
Principais Benefcios do Mercado Acionrio

Aprimoramento dos princpios da Governana

Corporativa,
atravs
de
melhorias
na
administrao e eficincia, visto que as
companhias abertas precisam cumprir a regras
cada vez mais rgidas propostas pelo governo e
pelas Bolsas de Valores, alm de deixar o
mercado mais transparente;

Mercado de Capitais
Principais Benefcios do Mercado Acionrio

Possibilita a insero de pequenos investidores,

j que para investir em aes no h a
necessidade de grandes somas de capital
como outros tipos de investimentos;

Mercado de Capitais
Principais Benefcios do Mercado Acionrio

O Mercado de Aes atua como indicador

econmico, uma vez que extremamente
sensvel e a cotao das aes pode refletir as
foras do mercado, como
momentos de recesso,
estabilidade, crescimento,
etc.

Mercado de Capitais
Investimentos em Ttulos

Renda: Divido em fixa e varivel. A renda fixa

quando se conhece previamente a forma do
rendimento que ser conferida ao ttulo. Nesse
caso, o rendimento pode ser ps ou prefixado,
como ocorre, por exemplo, com o certificado de
depsito bancrio.
A renda varivel ser definida de acordo com
os resultados obtidos pela empresa ou
instituio emissora do respectivo ttulo.

Mercado de Capitais
Investimentos em Ttulos

Prazo: H ttulos com prazo de emisso

varivel ou indeterminado, isto , no tm data
definida para resgate ou vencimento, podendo
sua converso em dinheiro ser feita a qualquer
momento.
J os ttulos de prazo fixo apresentam data
estipulada para vencimento ou resgate, quando
seu detentor receber o valor correspondente
sua aplicao, acrescido da respectiva
remunerao.

Mercado de Capitais
Investimentos em Ttulos

Emisso: Os ttulos podem ser particulares ou

pblicos. Particulares, quando lanados por
sociedades
annimas
ou
instituies
financeiras autorizadas pela CVM ou pelo
Banco Central do Brasil,
respectivamente. Pblico,
se emitidos pelo governo
federal, estadual ou municipal.

Mercado de Capitais
Como investir e operar
no mercado de capitais?
Para operar no mercado secundrio de aes
necessrio que o investidor se dirija a uma
sociedade corretora membro de uma bolsa de
valores, na qual funcionrios especializados
podero
fornecer
os
mais
diversos
esclarecimentos e orientao na seleo do
investimento, de acordo com os objetivos
definidos pelo aplicador.

Mercado de Capitais

Boa Noite!
Obrigada.

Equipe: Emanuelle, Franceline, Gracielle, Silvana, Silvia e Thais.