Diploma de Especializacin Profesional:

IDENTIFICACIN, FORMULACIN,
EVALUACIN Y GESTIN DE
PROYECTOS SOCIALES Y
PRODUCTIVOSMdulo
- SNIP
IV:
Evaluacin de Proyectos Sociales
Productivos

Expositor:
Mg. Paul Quiroz

NDICE
1: Introduccin a la evaluacin de
proyectos.
2: Anlisis de Costo Beneficio.
3. Anlisis Costo efectividad
4: Anlisis de Sensibilidad y
Sostenibilidad
5: Anlisis de Evaluacin de Impacto
Ambiental

Evaluacin Social de Proyectos

Evaluacin
Social

RECURSOS

Proyect
o

Se desea saber si el pas

estar mejor o peor como
consecuencia de un
proyecto
Bienestar de la
Comunidad
(BC)

BC = f(Disponib. de Bs y Ss, Distribucin del Y, otros)

3

DRAMTICA COMPARACIN
PBI Per Cpita Comparativo (US$)
Singapur

Corea del Sur

Chile
Mxico
Per

US$ constantes de 1996 ajustado por paridad de poder de compra

Cmo revertir la falta de competitividad y alta

pobreza en el Per

Fuente: INEI 2010, Informe de Competitividad

1: Introduccin a la evaluacin de proyectos.

1.1. Problema fundamental de evaluacin
BENEFICIOS
(Generacin
de
productos)

ACTIVIDADES
Tiempo
COSTOS
(Uso de recursos)

Evaluar un proyecto es analizar sus efectos positivos y negativos, medir la

magnitud del esfuerzo para implementarlo y compararlo con la recompensa
obtenida, estudiando todos los aspectos que interesen a quien tenga que
decidir su realizacin.
Un proyecto de inversin implica la utilizacin de determinados recursos y
su transformacin en determinados productos o resultados a travs de la
realizacin de determinadas actividades.
En este proceso, se generan dos flujos:
Uno de costos, en razn de la compra de determinados recursos o insumos.
Otro de beneficios, derivado de la disposicin de los productos.

1.1. Problema fundamental de evaluacin

La evaluacin de proyectos nos debe conducir a la toma de una
decisin.
Inversin Inicial

Costos
Operativos
Incrementales

Ingresos
Operativos
Incrementales
Beneficio Neto
Operativo
Incremental

Costo de
oportunidad del
capital

Beneficio Neto
Incremental
Actualizado (VAN)
El valor de un proyecto esta dado por su capacidad para generar beneficios a favor de sus
titulares.

1.1.2. Procedimiento general de evaluacin

PASO 1:

Estimacin de inversin inicial, por componentes o

categoras de gasto.

PASO 2:

Estimacin de ingresos operativos incrementales de

la poblacin beneficiaria, por componentes o tipo de
productos.

PASO 3:

Estimacin de costos operativos incrementales,

netos de ingresos por cobro de servicios.

PASO 4:

Estimacin de beneficios incrementales.

PASO 5:

Actualizacin de beneficios incrementales.

PASO 6:

Calculo del VAN social, a precios privados y

sociales.

1.1.3. Flujo de caja

Instrumento principal de anlisis cuantitativo en la metodologa de
diseo de proyectos de inversin pblica.

MOMENTOS
MODULOS

INVERSIN

OPERACIN

F.C. ECONMICO
FINANCIAMIENT
O
F.C.FINANCIERO

CONSTRUCCIN

OPERACIN
1 2
3 ...

LIQUIDACI
N

Flujo de caja: estructura bsica

Flujo de caja
econmico
Muestra la bondad
del proyecto en
funcin de la
inversin total
requerida,
independientemente
de cmo esta sea
financiada.
Flujo de caja
financiero
Muestra el efecto
del financiamiento
sobre los resultados
econmicos del
proyecto.

Flujo de caja de un proyecto

1.2 Enfoques de evaluacin

Evaluacin privada. Considera el inters de una unidad econmica concreta (que
puede ser una empresa). Los costos y beneficios en este caso se valan a travs de
precios de mercado.
Evaluacin social. Interesa es el efecto que produce el proyecto en el colectivo
econmico-social, y los costos y beneficios se suelen estimar con los llamados
precios sociales, precios de cuenta o precios sombra. Se consideran tanto los
beneficios y costos directos como indirectos.

EVALUACIN PRIVADA
(Inters del ejecutor del proyecto)

MEDICIN
MEDICINDE
DE
BENEFICIOS
BENEFICIOS

MEDICIN DE
MEDICIN DE
COSTOS
COSTOS

EVALUACIN SOCIAL
(Inters de la sociedad en su conjunto)

1.2.1. Evaluacin general

Existen importantes diferencias entre evaluacin privada y
evaluacin social:
EVALUACIN PRIVADA

EVALUACIN SOCIAL

A.

Objetivo: rentabilidad privada

Maximizar la rentabilidad del inversionista
privado.

A.

Objetivo: rentabilidad social.

Maximizar la rentabilidad econmica
nacional.

B.

La rentabilidad calculada a precios de

mercado de los insumos y productos.

B.

La rentabilidad es calculada a precios

de cuenta, llamada tambin precios de
sombra.

C.

Se hace caso omiso de los efectos

externos del proyecto.

C.

Toma explcitamente en cuenta las

externalidades del proyecto.

D.

Beneficios y costos actualizados a la

tasa de descuento pertinente del
inversionista.

D.

Beneficios y costos actualizados a la

tasa de descuento social.

E.

La evaluacin incluye las

transferencias.

E.

La evaluacin excluye las

transferencias (impuestos y subsidios).

Hay dos tipos de evaluacin de

proyectos
Tipos:

Econmica
Privada

Evaluacin

Desde la
perspectiva del
dueo del
proyecto

Financiera

Enfoques:

Costo Beneficio
Social
Desde la
perspectiva de la
sociedad en su
conjunto

Precios sociales

Costo Efectividad
Indicador C/E vs Lneas de
corte

1.2.2

Evaluacin social

Objetivo
Medir el impacto de un proyecto de inversin sobre la economa en su conjunto,
independientemente del agente econmico que est implementando la
inversin.
Puede considerarse una evaluacin de mayor dificultad debido a:

Los componentes indirectos de un proyecto no entran en la contabilidad del

inversionista privado, pero pueden afectar a la sociedad.

Caso tpico: Instalacin de una fbrica que produce humo

Costo no internalizado por el inversionista, pero que afecta a los habitantes de
una ciudad (debido a los efectos sobre el medio ambiente).
Para esto ltimos, la primera referencia, que es el precio, no existe y el
problema ser de ms difcil solucin.

Los componentes directos o indirectos de un proyecto deben corregir todos o

algunos de sus precios de mercado, ya que no reflejan los verdaderos costos o
beneficios para la sociedad debido a las distorsiones de los mercados.
En todos estos casos ser necesario recurrir a sistemas alternativos de
precios, normalmente llamado PRECIOS DE CUENTA O SOMBRA

1.2.3. Mtodos de Evaluacin

Anlisis
Costo-Beneficio

Anlisis
Costo-Efectividad

Flujo de costos y beneficios en trminos monetarios.

Se calcula el VAN, TIR.

Flujo de beneficios no se pueden expresar en trminos

monetarios.
Ejemplo: proyectos de salud, educacin o nutricin y en general
en las inversiones sociales ).
Se calcula el costo anual equivalente (CAE), normalmente por
unidad de beneficiario.

Esencia de la evaluacin social

Objetivo: medir el impacto del proyecto sobre el pas en su conjunto, independientemente
del agente ejecutor de la inversin.
Desafo: identificar, cuantificar y valorar todos los costos y beneficios: - Tanto directos como
los indirectos.

Tipologa de proyectos y sus formas

alternativas de evaluacin
TIPOS

COSTOS

BENEFICIOS

ANALISIS

INDICADOR
a) VAN TIR

1. PROYECTOS
PRODUCTIVOS /
TURISMO

2. PROYECTOS DE
INFRAESTRUCTURA
A) CARRETERAS

ACB

b) VANE TIRE
c) VANS TIRS

a) VAN TIR

AHORROCOMBUSTIBLE
AHORRO TIEMPO
COSTOS DE OPERACIN
COSTOS DE
MATENIMIENTO

ACB

b) VANE TIRE
c) VANS TIRS

B) VIABILIDAD URBANA
PRECIOS HEDONICOS

3.

PROYECTOS DE
INFRAESTRUCTURA
SOCIAL/AMBIENTAL
A) EDUCACION
B) SALUD
C) AMBIENTAL / RRNN

DADOS
IMPACTO AMBIENTAL POSITIVO
REDUCCIN DE RIESGOS
SEGURIDAD NACIONAL
MNIMO COSTO QUE SATISFACE
OBJETIVOS DE POLTICA
SECTORIAL

ACE

CAE

Interesa: Identificar, Cuantificar y valorar los costos y beneficios

2: Anlisis Costo Beneficio

2.1 Los Precios Sociales.

2.2 La Evaluacin Privada
2.3 La Evaluacin Social.

2.1. Precios Sociales

El precio social es el precio que existira si no hubiese distorsiones (impuestos,
subsidios, monopolio, monopsonio, etc.) en los mercados relacionados al bien
que se est tratando. Por lo tanto, el precio social de un bien, servicio, insumo o
factor productivo, es igual al precio privado corregido por un factor de ajuste o de
conversin, en el cual se resume las distorsiones e imperfecciones del mercado
pertinente.

Precio Social = Precio Privado*(fc)

CORRECCIN DEL PRECIOS DE LA MANO DE OBRA CALIFICADA

Precio de Mercado de la mano de obra calificada
1
FACTOR DE CORRECCIN =
------------=
1+ % IMP Directos*
* Renta (10 %)
FACTOR DE CORRECCIN
= 0.909

1
-----1.10

Precio Social = Precio de Mercado de la mano de obra calificada : 0.909

Precio de Mercado del bien no transable
1
1
FACTOR DE CORRECCIN

= ---------1+ % IGV

------- = 0.84
1.19

Precio Social = Precio de Mercado del bien no transable * 0.84

Costos Sin Proyecto

Constituidos por todos los costos de produccin o dotacin del bien o
servicio que existen actualmente y su proyeccin en el horizonte del
proyecto. Los costos sin proyecto tambin pueden ser cero.

Situacin Sin Proyecto a Precios Privados

Situacin Sin Proyecto a Precios Sociales

Costos Con Proyecto

Se realizar una proyeccin de los costos para las diferentes
alternativas del proyecto.
Estos incluirn los costos de inversin y los de operacin y
mantenimiento.
Situacin con Proyecto a Precios Privados

Costos Con Proyecto

Situacin con Proyecto a Precios
Sociales

Costos Incrementales
Son el resultado de la comparacin entre los costos con
proyecto y los costos sin proyecto. Son los costos que,
efectivamente, pueden atribuirse al proyecto
Costos con
Proyecto

Costos sin
Proyecto

Costos
Incrementale
s

Costos incrementales a Precios Privados

Aos
0
1
2
Alternativa 01
159,757
154,442
154,442
Alternativa 02
215,245
213,398
213,398
Costos incrementales a Precios Sociales
Alternativa 01
137,941
131,585
131,585
Alternativa 02
181,825
178,212
178,212
Los costos incrementales de las alternativas son los mismo de la
inversin pues los costos de la situacin sin proyecto son 0.

Clculo de Beneficios
Por ejemplo en un PIP agrario, los beneficios estn relacionados con la
mejora de la produccin agraria expresada en el cambio del rendimiento de
los cultivos (ejem. semillas mejoradas), siendo ste servicio tecnolgico
otorgado por el proyecto. Al igual que los costos, se hallan los beneficios
incrementales.
Al ser los beneficios cuantificables, la metodologa adoptada es la de costo
beneficio. Todos los beneficios deben expresarse en Indicadores
En un PIP de transportes, los beneficios del proyecto son: la reduccin de
horas de viaje de un lugar a otro y el ahorro de combustible de los vehculos.

Beneficios Sin Proyecto

Son los beneficios derivados de la satisfaccin de la
demanda actual y proyectada. Ingresos que genera
una actividad que es llevada a cabo en la situacin
actual.
Situacin Sin Proyecto a Precios
Privados

Beneficios Sin Proyecto

Situacin Sin Proyecto a Precios Sociales

Beneficios Con Proyecto

Son los beneficios obtenidos por la puesta en
marcha
del
proyecto,
para
sus
distintas
alternativas, en el horizonte considerado para su
evaluacin.
Situacin Con Proyecto a Precios Privados

Beneficios Con Proyecto

Situacin Con Proyecto a Precios
Sociales

Beneficios Incrementales
Son el resultado de la comparacin entre los
beneficios con proyecto y los beneficios sin
proyecto. Son los beneficios que,
efectivamente, pueden atribuirse al proyecto.
Situacin con Proyecto a Precios
Privados

Situacin con Proyecto a Precios

Sociales

2.2 Evaluacin Privada

Es el anlisis de las ventajas y desventajas de llevar a cabo el

proyecto, para cada uno de los agentes que intervienen en el PIP
Se realiza para analizar si es que los beneficiarios pueden mantener
su participacin en el proyecto, y garantizar as su sostenibilidad.
Se analiza desde el punto de vista del inversionista. Supone que la
ganancia es el nico inters.
Los presupuestos se elaboran a precios de mercado.
Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de inters (costo
del capital) que puede obtener o pagar por esos fondos
Los indicadores de rentabilidad econmica que se utilizan son:
VAN
TIR Ratio B/C
Para hallar los indicadores antes mencionados se debe elaborar el
Flujo de Caja, el mismo que se halla de la diferencia entre los
beneficios incrementales y los costos incrementales

NOTA: Si es que se ha utilizado los precios de mercado, se dice que los

flujos estn a precios privados o
precios de mercado. En la
evaluacin privada, los precios que se utilizan son los precios privados.

Valor Actual Neto (VAN)

Es el valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto
durante toda su vida.
Para su clculo se requiere predeterminar una TASA DE DESCUENTO
que representa el costo de oportunidad del capital (COK).
Mide, en moneda de hoy, cuanto ms dinero recibe el inversionista si
decide ejecutar el proyecto en vez de colocar su dinero en una
actividad que le redite una rentabilidad equivalente a la tasa de
descuento.

Su valor depende del tiempo

n

VAN
t 0

BN t
t I0
(1 i )

El VAN es el valor presente de los beneficios netos que genera un proyecto a

lo largo de su vida til, descontados a la tasa de inters que refleja el COK. O
dicho de otra manera, es el valor presente de la riqueza que un proyecto
es capaz de generar y capitalizar (reinvertir).
Costo de oportunidad, es la rentabilidad efectiva de la mejor alternativa
especulativa de igual al riesgo.

Ejemplo: Aplicacin del VAN

Para un proyecto determinado, se necesita una inversin de 100 (en miles de
soles). Este proyecto se realizar en tres periodos (siendo el periodo 0 una
etapa preoperativa). En los periodos siguientes, se tienen saldos positivos
debido a que el proyecto genera ingresos, con los siguientes flujos:
Periodo 0 Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3
Beneficios Netos
FCt =

-100
-100 +
(1+0.1)t

50
50 +
1.1

60 +
(1.1)2

60

45

VAN =

45
(1.1)3

VAN =

Ello significa que 28.85 (miles de soles) ser la rentabilidad sobre la

alternativa expresada por el COK, y el proyecto en mencin vale la pena o,
en otras palabras, la decisin de invertir es buena dado el signo positivo.

28.85

Interpretacin del VAN

Un proyecto debe ser aceptado cuando su VAN es mayor que cero.
VAN = 0; es indiferente realizar la inversin
VAN < 0; se recomienda desecharlo o postergarlo.

Evaluacin Privada
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Es una tasa porcentual que indica la rentabilidad promedio anual que genera
el capital que permanece invertido en el proyecto
Tambin se define como la tasa de descuento que hace que el VAN = 0
Su valor no depende del tiempo
Representa el mximo costo que el inversionista podra pagar por el capital
prestado

Matemticamente la TIR se expresa de la siguiente manera:

n

FCt
VAN
I0 0
t
t 0 (1 TIR )
FCt: Flujo de beneficios y costos que se espera se produzcan en el periodo j.
TIR: Tasa Interna de Retorno .
I0: Inversin en el perodo cero.
t:

Vida til del proyecto

Criterios de decisin de la TIR

Un proyecto es rentable cuando la TIR es mayor al costo de oportunidad del capital.

TIR > COK

( Acepta)

TIR = COK (Indiferente)

TIR < COK (Rechaza)

Interpretacin de la TIR
Es el mximo costo el cual un inversionista podra prestarse dinero para financiar
un proyecto y ser capaz de cubrir el servicio de deuda sin perder dinero.
Mide la rentabilidad promedio del proyecto: el promedio de las tasas de retorno
de todos los aos que dura el proyecto
Ventajas y desventajas de la TIR

Ventaja : Brinda un coeficiente de rentabilidad comprensible y fcilmente

comparable
Desventajas
No es apropiado aplicar a proyectos mutuamente excluyentes, si tienen distinta
duracin o diferente distribucin de beneficios
Un mismo proyecto puede tener diferentes TIR (egresos-ingresos-egresosingresos,.) porque tiene diversas soluciones a la ecuacin: VAN = 0

Ratio Beneficio - Costo

El Ratio Beneficio Costo (B/C) es el cociente entre el valor absoluto de

los costos y los beneficios, actualizados al valor presente.
Ambos (los costos y beneficios) se actualizan con la misma tasa de
descuento (TPD).
Es solo til para brindar informacin acerca de un proyecto.
No se debe utilizar para comparar la rentabilidad entre varios proyectos.

A.
A. B/C>
B/C>11 ElElvalor
valoractual
actualde
delos
losflujos
flujosde
debeneficios
beneficioses
esmayor
mayoralalvalor
valoractual
actualde
delos
losflujos
flujos
de
costos.
de costos.
B.
B. B/C=1
B/C=1 Es
Esindiferente
indiferentepara
paraelelinversionista,
inversionista,pues,
pues,lelebrinda
brindalalamisma
mismarentabilidad
rentabilidadque
que
su
mejor
alternativa
de
inversin.
La
TIR
es
igual
al
COK.
su mejor alternativa de inversin. La TIR es igual al COK.
C.
C. B/C
B/C<1
<1 ElElproyecto
proyectose
sedebe
deberechazar,
rechazar,ya
yaque
quelalamejor
mejoralternativa
alternativaofrece
ofrecemayor
mayor
rentabilidad.
La
TIR
es
menor
que
el
COK.
rentabilidad. La TIR es menor que el COK.

Se debe utilizar solo para determinar sin un proyecto se debe Realizar

o no.

Ejemplo:
VAC (

VAB

5,000
4,000
2,500
2,000

10,703.55
1
2
3
(1 0.14) (1 0.14) (1 0.14) (1 0.14) 4

10,000
300
150
150
150

) 10,589
0
1
2
3
(1 0.14)
(1 0.14)
(1 0.12)
(1 0.14)
(1 0.14) 4

B / C 1.01

Evaluacin Privada
Confiabilidad de los Indicadores

De todos los indicadores, el ms confiable es el

VAN, debido a que la TIR y el Ratio B/C
presentan serios problemas cuando:

Existen flujos no convencionales

Las alternativas tienen perodos de inversin

distintos

Los horizontes
distintos

de

las

alternativas

son

Evaluacin Privada
FLUJO DE CAJA A PRECIOS PRIVADOS

Precios Privados
Precios Sociales

Alternativa # 1
VAN
TIR
524,635
42%
1,221,245
82%

Alternativa # 2
VAN
TIR
372,066
31%
1,100,581
67%

2.3. Evaluacin Social

La evaluacin social consiste en el anlisis de las ventajas y

desventajas de llevar a cabo el proyecto, pero para toda la
sociedad en general
Se busca medir el aporte conjunto de todos los que
intervienen en el PIP hacia la sociedad
Debido a que el Estado debe garantizar el bienestar de la
sociedad, lo que realmente interesa para llevar a cabo el
proyecto es la rentabilidad social
Luego, se procede a hallar los indicadores antes
mencionados:
VAN
TIR
Ratio B/C
Sin embargo, para el caso de evaluacin social, ya no se
utilizar las Tasa Privada de Descuento (TPD), sino la Tasa
Social de Descuento (TSD)
La TSD es proporcionada por la DGPI del MEF

Evaluacin Social

La metodologa es similar:

Si VAN social > 0 : El proyecto es rentable socialmente

Si VAN social < 0 : El proyecto no es viable socialmente

y debe ser reformulado

En cuanto a la TIR y el Ratio B/C, los conceptos

son los mismos que en la evaluacin privada

NOTA: El valor actual neto a precios sociales es el

indicador que se tomar en cuenta al escoger
la inversin alternativa a ejecutarse

Evaluacin Social
Ejemplo: FLUJO DE CAJA A PRECIOS SOCIALES

Precios Privados
Precios Sociales

Alternativa # 1
VAN
TIR
524,635
42%
1,221,245
82%

Alternativa # 2
VAN
TIR
372,066
31%
1,100,581
67%

3: Analisis Costo - Efectividad

Caractersticas y procedimiento para su clculo
Se aplica a proyectos en los cuales es muy difcil cuantificar los
beneficios (salud, educacin, saneamiento, fortalecimiento,
RRNN p.e.)
Este mtodo se basa en principios similares a los del VAN o la
B/C, permitiendo priorizar alternativas de inversin en
trminos de costos.
Se basa en la identificacin de beneficios, expresados en
unidades no monetarias, que permitan medir el logro de los
principales objetivos del proyecto.
Esta metodologa slo permite la comparacin de alternativas
de un mismo proyecto o de proyectos con resultados o metas
muy similares.
En situaciones de ampliacin o mejoramiento de las
atenciones se debe comparar con el concepto de costos y

Evaluacin Social
CMO OPERA LA METODOLOGA COSTO-EFECTIVIDAD?
Establecer indicadores de resultado a travs de los cuales se identifican los
objetivos.
Considerar el costo total del proyecto. Incluyen costos de operacin y
mantenimiento y se estima como una anualidad.
Determinar el Costo-Efectividad del proyecto por cada indicador importante.
Se compara los resultados entre las distintas alternativas.
Comparar el ratio de CE del proyecto con la respectiva lnea de corte.

Cmo establecer el Costo Efectividad

OBJETIVO
GENERAL

METAS
DERIVADAS
DEL OBJETIVO
ESPECIFICO 1

INDICADORES
QUE MIDEN LA
META 1

Meta 1

Indicador 1

Objetivo
Especfico 2

Meta 2

Indicador 2

Objetivo
Especfico 3

Meta 3

Indicador 3

OBJETIVOS
ESPECFICOS

Objetivo
Especfico 1
OBJETIVO
GENERAL

Decisiones de inversin basadas en los costos

En algunos proyectos sociales, la evaluacin de ste se puede
realizar slo conociendo la corriente de costos que dichas inversiones
involucran.
La cuantificacin del beneficio, no cuenta con un papel muy
relevante en la decisin a tomar, y ello generalmente ocurre cuando
no existe diferencia entre los beneficios a obtener entre una
alternativa y otra.
Por lo cual la decisin se toma slo comparando los costos.
Los costos de las distintas alternativas pueden ocurrir en distintos
momentos del tiempo, por lo tanto la comparacin debe realizarse en
valor actual:
Donde

Ci
VAC
1 r

VAC= Valor actual de los costos

C = Costos del proyecto en el ao i
R = Tasa de descuento

EJEMPLO: EVALUACIN DE RRSS

GASTOS

SIN

PROYECTO

COSTOS SIN PROYECTO ( a precios sociales )

Personal y obligaciones sociales

Operacin y mantenimiento de la unidad

Otros gastos

S/.

S/. 32 760
S/. 15 120

5 040

COSTO TOTAL ANUAL SIN PROYECTO S/. 52 920

INVERSIN

ALTERNATIVA

COSTOS DE LA ALTERNATIVA 1 ( a precios sociales )

Expediente tcnico (5% de Infraestructura) S/.
40 950
Infraestructura
S/.
756 000
Equipos y maquinarias
S/.
145 800
Capacitacin, difusin y sensibilizacin S/.
27 300
Mitigacin ambiental
S/.
33 600
Gastos generales ( 10% )
S/.
96 600
Otros gastos ( 2% )
S/.
19 320
TOTAL INVERSIN ( ALTERNATIVA 1 )

INVERSIN

ALTERNATIVA

S/. 1 119 570

COSTOS DE LA ALTERNATIVA 2 ( a precios sociales )

Expediente tcnico (5% de Infraestructura) S/.

40 950
Infraestructura
S/.
756 000
Equipos y maquinarias
S/.
24 300
Capacitacin, difusin y sensibilizacin S/.
27 300
Mitigacin ambiental
S/.
33 600
Gastos generales ( 10% )
S/.
84 000
Otros gastos ( 2% )
S/.
16 800

TOTAL INVERSIN ( ALTERNATIVA 2 )

S/.

982 950

FLUJO

DE

COSTOS

ALT.

1
7

10

Expediente Tcnico

40950

Infraestructura

75600
0

Maquinaria y
Equipos

24300

12150
0

Capacitacin

27300

Mitigacin
Ambiental

33600

Gastos Generales

87780

Imprevistos

17556

Personal

15724
8

16039
3

16360
1

16687
3

17021
0

17361
4

17708
7

18062
9

18424
1

18792
6

O&M

10080

10282

10487

10697

10911

11129

11352

11579

11810

12047

Otros Gastos

10080

10282

10487

10697

10911

11129

11352

11579

11810

12047

98748
6

17740
8

18095
6

18457
5

18826
7

31353
2

19587
3

19979
0

20378
6

20786
2

21201
9

TOTAL

FLUJO

DE

COSTOS

ALT.
6

2
7

10

Expediente Tcnico

40950

Infraestructura

75600
0

Maquinaria y
Equipos

24300

Capacitacin

27300

Mitigacin
Ambiental

33600

Gastos Generales

84000

Imprevistos

16800

Personal

15724
8

16039
3

16360
1

16687
3

17021
0

17361
4

17708
7

18062
9

18424
1

18792
6

O&M

10080

10282

10487

10697

10911

11129

11352

11579

11810

12047

Otros Gastos

10080

10282

10487

10697

10911

11129

11352

11579

11810

12047

Alquiler de 1
Camin

50400

51408

52436

53485

24717
4

98295
0

17740
8

18095
6

18457
5

18826
7

19203
2

24627
3

25119
8

25622
2

26134
7

45919
3

TOTAL

COSTOS

INCREMENTALES

COSTOS INCREMENTALES - ALTERNATIVA 1

Con PROYECTO
Sin PROYECTO

10

98748
6

17740
8

18095
6

18457
5

18826
7

31353
2

19587
3

19979
0

20378
6

20786
2

21201
9

52920

52920

52920

52920

52920

52920

52920

52920

52920

52920

12448
8

12803
6

13165
5

13534
7

26061
2

14295
3

14687
0

15086
6

15494
2

15909
9

INCREMENTALE
S

98748
6

COSTOS INCREMENTALES - ALTERNATIVA 2

Con PROYECTO
Sin PROYECTO
INCREMENTALE
S

10

98295
0

17740
8

18095
6

18457
5

18826
7

19203
2

24627
3

25119
8

25622
2

26134
7

45919
3

52920

52920

52920

52920

52920

52920

52920

52920

52920

52920

12448
8

12803
6

13165
5

13534
7

13911
2

19335
3

19827
8

20330
2

20842
7

40627
3

98295
0

EL
n

VACSN
t 0

VALOR

ACTUAL

NETO

FCt
FC0
FC1
FC2
FCn

...

(1 TSD) t (1 TSD) 0 (1 TSD)1 (1 TSD ) 2

(1 TSD) n

FCt : Flujo de Costos del perodo t

n : Horizonte de Evaluacin
TSD = 10% ( Tasa Social de Descuento Real en nuevos
soles )

VACSN 1

2 184 533

VACSN 2

2 290 312

EL

ANLISIS

COSTO

EFECTIVIDAD

VACSN
CE
IE
CE : Ratio Costo - Efectividad
VACSN : Valor Actual de Costos Sociales
Netos
IE : Indicador de Efectividad
Alternativa 1 : CE1 = S/. 265,02
Alternativa 2 : CE2 = S/. 277,85
CE1 < CE2

HOJA DE RESULTADOS
INDICE COSTO EFECTIVIDAD DEL
SUBCOMPONENTE PLANTA DE TRATAMIENTO

ALTERNATIVA 1
AO

COST OS A PRECIOS SOCIALES

INVERSION
(S/.)

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

O y M
(S/.)

301,893

4,005
4,035
4,064
4,094
4,124
4,154
4,185
4,216
4,246
4,278
4,309
4,341
4,373
4,405
4,437
4,470
4,502
4,535
4,569
4,602

312,490

* Promedio poblacin Benef.

312,490
4,304

DE LA LOCALIDAD

301,893
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600

1,600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600
1600

* VAC (Soles)

*ICE=

T OTAL
S/.)

POBLACION

(4005+4602)/2

4,304

73

S ./p o b la d o r
b e n e fia d o

HOJA DE RESULTADOS

INDICE COSTO EFECTIVIDAD DEL

SUBCOMPONENTE PLANTA DE TRATAMIENTO

ALTERNATIVA 2

AO

COSTOS A PRECIOS SOCIALES

POBLAC.
INVERSION
Oy M
TOTAL BENEFIC.
(S/.)
(S/.)
S/.)
TOTAL

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

341,221

341,221
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150

2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150
2150

=
355,460
* VAC (Soles)
(4005+4602)/2
*Promedio poblacin Benef.=
= 4,304
*ICE=

355,460
4,304

83

4,005
4,035
4,064
4,094
4,124
4,154
4,185
4,216
4,246
4,278
4,309
4,341
4,373
4,405
4,437
4,470
4,502
4,535
4,569
4,602

S./poblador
benefiado

4: Sensibilidad y sostenibilidad
4.1. Anlisis de Sensibilidad

Todos los proyectos de inversin estn expuestos a riesgos, no

necesariamente controlables por los ejecutores u operadores del
proyecto, que afectan su funcionamiento normal a lo largo del horizonte
contemplado.

El propsito de esta tarea es determinar cunto podra afectarse el Valor

Actual Neto a precios sociales (VAN SOCIAL), ante cambios en los rubros
ms importantes de ingresos y costos. Especficamente se requiere
encontrar los valores lmites que ciertas variables pueden alcanzar sin que
el proyecto deje de ser rentable.
El anlisis de sensibilidad es una herramienta que se utiliza para estudiar el
riesgo que presenta el proyecto frente a cambios de ciertas variables crticas
Usualmente estas variables son:
Precios de los productos, tarifas por los servicios, etc.
Precios de insumos
Fenmenos naturales que modifiquen el cronograma
Variables tcnicos

Anlisis de Sensibilidad
VARIABLES
Rend.

Precio de
papaya

Costo de
Insumos

-10%

20%+

-5%

10%+

-10%

-5%

10%+

Alternativa # 1

Alternativa # 2

VAN

TIR

VAN

TIR

256,777
906,140
456,994
1,096,173
128,932
791,076

28%
64%
38%
74%
21%
58%

104,209
785,476
304,425
975,509
-23,636
670,412

19%
52%
28%
60%
13%
46%

Se toman las variables ms

sensibles para ver cuales son los
limites de rentabilidad del
proyecto

P. Privados
P. Sociales
P. Privados
P. Sociales
P. Privados
P. Sociales

Anlisis de Sensibilidad

El Aceite de Soya crece al 15% y el Sorgo al 22%

4.2 Anlisis de Sostenibilidad

Sostenibilidad es la habilidad de un proyecto para mantener un nivel
aceptable de flujo de beneficios a travs de su vida econmica la cual
se puede expresar en trminos cuantitativos y cualitativos.
1. VIABILIDAD DE ARREGLOS INSTITUCIONALES. Se debe evaluar el trabajo conjunto de
la UF, la UE, las Entidades Cooperantes y los Beneficiarios del proyecto. La participacin
de las entidades locales ser un aporte muy valorado por el evaluador. Ver competencia
legal y capacidad de gestin
2. AMENAZAS Y RIESGOS AMNIENTALES. Es importante mencionar las amenazas y
riesgos que enfrentar el proyecto durante su ejecucin o su puesta en marcha, para as
poder contar con mayores herramientas de decisin. De igual modo de no afectar el
medio ambiente y los RRNN.
3,
SOSTENIBILIDAD DE LA ETAPA DE OPERACIN. La administracin requiere
necesariamente de una organizacin de usuarios y de la existencia y cumplimiento de
determinadas normas y acuerdos, sean estos explcitos o implcitos. Asimismo, como la
generacin de ingresos de O y M
4. PARTICIPACIN DE LOS BENEFICIARIOS. Se debe mostrar la voluntad y el inters por
parte de los beneficiarios por participar en el proyecto. Se debe identificar qu se espera
y se necesita de ellos.
COMPROMISO DE INVERSIN BENEFICIARIOS

COMPROMISO DE INVERSIN DE
LOS BENEFICIARIOS

RUBRO

COSTOS DEL PROYECTO ASUMIDOS

Es tudios
Infraestructura
Equipamiento
Capacitacin
COSTO DE MANTENIMIENTO DE EQUIPOS DE RIEGO PARCELARIO
PAGO POR LA TARIFA DE AGUA INCREMENTAL
Compra de agua para riego con proyecto
Compra de agua para riego sin proyecto
COSTOS DE PRODUCCIN INCREMENTALES
TOTAL

PROGRAMACIN ANUAL
AO 1

AO 2

AO ....

TOTAL

Es muy importante la Sostenibilidad Financiera

Objetivo: Asegurar el financiamiento de los costos de O&M del PIP a lo largo del
horizonte de evaluacin.
Fuentes de ingresos:
El pago directo de los servicios ofrecidos del PIP
Recursos de otras entidades u organizaciones del estado
Recursos de instituciones u organizaciones privadas u aporte de los beneficiarios
Recursos de la misma UE

Caso Prctico
PIP :Mejoramiento de la oferta de servicios educativos para el logro del
aprendizaje en las reas de comunicacin integral y lgico
matemtica de los alumnos de los tres primeros grados de primaria
de menores del CE San Bartolom-Santa, Ancash.
1.

Estimar los beneficios generados por el PIP a precios de mercado (ingresos

incrementales)
- Ingresos situacin sin proy.
Pago x matricula= S/ 0
Cuota de APAFA = S/ 20 anuales
Morosidad = 20%
- Ingresos situacin con proy. (con las mejoras)
Pago x matricula = S/0
Cuota de APAFA= incremento en un 25%, esto es, a S/25
Morosidad= 20%

Caso Prctico
Por lo tanto los ingresos incrementales anuales del PIP.
Demanda x la proporcin de alumnos que si pueden pagar
(80%) x el incremento en la cuota de APAFA (S/ 5)
Flujo de beneficios generados por el PIP

Flujo de beneficios generados x el PIP en el ao 2006 = 301 x 0.8 x 5

Caso Prctico
2. Estimar la proporcin de los costos del proyecto que no
son cubiertos por sus ingresos esperados
[(Cost. de O y M Benef. generados )/ (Costos de O y M)] x
100
Proporcin de costos que no son cubiertos por sus
ingresos

(15,242-1,204)

[(14,038/15,242)]X 100

Caso Prctico
3. Analizar la posibilidad de cobertura de los costos del
proyecto a travs del presupuesto publico de la
institucin ejecutora
- Identificar a que Grupo de Gasto corresponden los
costos operativos del proyecto.
- Proyectar a partir del presupuesto histrico la futura
disponibilidad de recursos de la Unidad Ejecutora.
Presupuesto Anual de la Direccin Regional del SantaAncash

[(1,398,850/1,411,753)-1]x
100

Caso Prctico
Capacidad de cobertura de los costos de O Y M del PIP
(1.0995) 2 X
1,689744

El Presupuesto en Bienes y servicios de la institucin si cubre

los costos de operacin y mantenimiento incrementales ( mejora
del servicio) que no pueden ser cubierto por los ingresos del
proyecto.

5.ANLISIS DE EVALUACIN IMPACTO AMBIENTAL

Variables ambientales fsicas

HIDROLOGA: alteracin del rgimen de flujo.

AGUA: contaminacin de aguas superficiales por sales.
SUELO: riesgo de erosin hdrica
AIRE: alteracin de la calidad por la quema de biomasa
ENERGA: agotamiento de fuente energtica

Variables ambientales biolgicas

FLORA: impactos sobre especies raras

FAUNA: riesgo de perdida de especie en peligro de extincin
BIODIVERSIDAD: reduccin del ecosistema
PAISAJE: afectacin del paisaje natural
Variables ambientales sociales

SOCIOECONMICA: reduccin del ingreso de los no usuarios del proyecto

SOCIOCULTURAL: efecto sobre el patrimonio cultural
SALUD: riesgo de incremento de enfermedades endmicas

Evaluacin de Impacto Ambiental

IDENTIFICACIN DE IMPACTOS AMBIENTALES DEL PROYECTO

Los impactos ambientales son los efectos de un proyecto sobre la calidad de

vida, estos a su vez pueden ser positivos o negativos.
Impactos Negativos.- Son los que perjudican y atentan la calidad de vida.
Ejemplo:

Agotamiento de recursos naturales, como por ejemplo la tala

indiscriminada, sobrepastoreo de los suelos.

Degradacin de los RRNN, como por ejemplo la contaminacin de las

aguas, las perdidas excesivas de suelo por efecto de erosin acelerada.
Impactos Positivos.- Son los que mejoran nuestra calidad de vida.
Ejemplo.o
Reduccin de la posibilidad de contagio de la sarna a los pastores de las
alpacas.
o
La recarga de los acuferos como consecuencia del riego de nuevas reas
de cultivo.

Se deber identificar y cuantificar, en la medida de lo posible, la magnitud

de los impactos negativos y positivos
De acuerdo a la gua de contenidos mnimos para un perfil de proyecto (MEF punto
3.9) se deben mencionar los posibles impactos positivos y negativos, as como
el planteamiento para la mitigacin de los mismos.

Debemos obrar como hombres de

pensamiento; debemos pensar como
hombres de accin.
Henri Bergson

GRACIAS